資本項目開放背景下銀行風(fēng)險的探究及預(yù)防

摘 要：隨著經(jīng)濟全球一體化的進(jìn)程逐漸推進(jìn)，資本項目開放在國際上已成趨勢，然而，歷史上無數(shù)次的金融危機為我們敲響了警鐘，在憧憬享受資本項目開放帶來的各種好處的同時，我們必須認(rèn)識到資本項目開放帶來的風(fēng)險，銀行業(yè)是我國金融的支柱產(chǎn)業(yè)，保證銀行業(yè)的穩(wěn)定是資本項目開放進(jìn)程中的重點工作。本文分析了資本項目開放條件下可能產(chǎn)生的銀行風(fēng)險，并針對這些風(fēng)險提出預(yù)防性的建議。

關(guān)鍵詞：資本項目開放；銀行風(fēng)險；政府擔(dān)保

一、資本項目開放的背景

資本項目開放是指一國取消資本項下的項目之間的交易限制，包括居民和企業(yè)資產(chǎn)的跨境交易；貨幣可以自由兌換；國內(nèi)外直接投資以及短期套利資金的自由流動等等。目前，資本項目開放在國際上已經(jīng)逐漸成為趨勢，大部分的發(fā)達(dá)國家已經(jīng)完成了資本項目開放。新興經(jīng)濟國家也意識到資本項目開放以及全球一體化對一國經(jīng)濟發(fā)展的重要性，進(jìn)一步推進(jìn)資本項目開放的計劃。IMF認(rèn)為，資本項目開放能夠提高資源配置的效率；減少國外成本和生產(chǎn)率變化對本國經(jīng)濟的沖擊；刺激投資，進(jìn)而能夠創(chuàng)造更多財富。但是經(jīng)歷了多次的金融危機后，越來越多的經(jīng)濟學(xué)者意識到資本項目的開放帶來的巨大風(fēng)險，大量文獻(xiàn)論證了資本項目開放與金融危機之間的因果關(guān)系。銀行業(yè)作為一國經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)的支柱，銀行危機也是金融危機的重要組成部分，其造成的損失也是所有類型金融危機中最大的，在危機來臨之際銀行業(yè)首當(dāng)其沖受到?jīng)_擊，繼而將會對一國的其他產(chǎn)業(yè)造成災(zāi)難性的損害，一旦產(chǎn)生銀行危機，一國政府對銀行業(yè)的救助成本更大，最終將會使整個國家的經(jīng)濟陷入蕭條。

二、資本項目開放背景下銀行可能的風(fēng)險

1.資本項目開放加劇了政府擔(dān)保制度下產(chǎn)生的道德風(fēng)險。政府擔(dān)保制度是發(fā)展中國家經(jīng)濟發(fā)展進(jìn)程中普遍存在的特征，我國也不例外。由于經(jīng)濟發(fā)展相對落后，因此政在經(jīng)濟發(fā)展初期面臨著發(fā)育不完全的市場。經(jīng)濟基礎(chǔ)薄弱，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)扭曲，使得政府在推動經(jīng)濟發(fā)展、實現(xiàn)經(jīng)濟目標(biāo)的過程中起到非常重要的作用。正如諾貝爾獲得者、發(fā)展經(jīng)濟學(xué)家阿瑟.劉易斯早在1955年指出：“國家越落后，一個開拓性的政府的作用范圍就越大；較弱的政府不能維持自己境內(nèi)的秩序”[]。這樣的經(jīng)濟體制產(chǎn)生了“政府主導(dǎo)型的融資制度”。一方面，滿足對特定企業(yè)給予特殊扶持的目的；另一方面，造成銀行盲目從事高風(fēng)險投資。這樣的經(jīng)濟體制在特定的經(jīng)濟條件下有一定優(yōu)勢，但也存在著顯著缺陷：對于市場而言，不利于將資金進(jìn)行有效的配置；對于企業(yè)而言，容易造成資金需求過度的信貸膨脹；對于銀行而言，會產(chǎn)生道德風(fēng)險，原本客觀謹(jǐn)慎的銀行會因為政府擔(dān)保的存在而選擇可能風(fēng)險更大的客戶。一旦可能的風(fēng)險成為現(xiàn)實，銀行會出現(xiàn)恐慌或者擠兌。但在資本管制的條件下，國際資本無法流入，因此國內(nèi)的經(jīng)濟具有相當(dāng)?shù)淖晕乙种乒δ?。但是在資本項目開放的條件下，資金環(huán)境寬松，銀行的信貸規(guī)模成倍的擴大，其中很大一部分來自外國的借款者，如果他們也要求對其負(fù)債進(jìn)行擔(dān)保，那么銀行將會為他們的道德風(fēng)險付出更加慘痛的代價。危機嚴(yán)重時，可能會影響一國銀行業(yè)的信譽，對經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生負(fù)面影響。

2.銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)脆弱化。如短期債務(wù)過多，外債過重，信貸投向過于集中，信貸資產(chǎn)質(zhì)量下降等[]。在一些新興國家，資本項目開放后，銀行的外幣凈負(fù)債明顯上升，此時如果銀行的資金投向集中于大量的少數(shù)幾個行業(yè)而由于可供投資并提供高額回報的行業(yè)有限，銀行的新增貸款又往往集中于少數(shù)行業(yè)，如證券市場與房地產(chǎn)領(lǐng)域，一旦經(jīng)濟形勢逆轉(zhuǎn)或行業(yè)性周期逆轉(zhuǎn)，銀行體系的風(fēng)險將急劇上升。

3.多元化競爭導(dǎo)致銀行利潤及貸款質(zhì)量下降。資本項目開放后，銀行將面向全世界的競爭對手，資金需求方的選擇更多，銀行為了吸引客戶，只能降低貸款利率，直接的結(jié)果就是銀行的利潤下降。除此之外，我國的銀行在管理服務(wù)水平，抗風(fēng)險能力，人才素質(zhì)以及科技產(chǎn)品創(chuàng)新能力各方面與發(fā)達(dá)國家銀行有一定的差距。面臨生存壓力的商業(yè)銀行只能選擇接受質(zhì)量較差的貸款，降低對客戶的要求。資本項目開放會使形勢惡化——國內(nèi)優(yōu)質(zhì)的客戶會選擇外資銀行，國內(nèi)銀行的客戶水平會進(jìn)一步下降，資本項目的開放沒有給銀行帶來機遇，反而降低了銀行的質(zhì)量，增加了銀行的風(fēng)險。應(yīng)對這種風(fēng)險的有效對策就是商業(yè)銀行加快推進(jìn)經(jīng)營戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，增強自主創(chuàng)新能力，加強人才隊伍建設(shè)，建立全面管理體系，提升銀行內(nèi)部競爭力，但這需要漫長的時間改進(jìn)，短期內(nèi)很難收到效果。

4.資本負(fù)債規(guī)模增大導(dǎo)致銀行面臨的風(fēng)險更加復(fù)雜。資本項目開放首先會帶來來自全球經(jīng)濟體的大量的流動資金，銀行作為最重要的金融中介，無論是直接借貸還是其他形式的資本流動，都主要通過銀行借貸來實現(xiàn)，銀行的信貸需求會成倍的增加，這時銀行的資本負(fù)債規(guī)模將會迅速擴大，產(chǎn)生過度借貸。首先，銀行的外債比例會增加，一旦超過正常水平，發(fā)生外債危機的可能性會大幅提高。其次，短期外債的比例會增加，大量的研究表明，短期資本流動是難以預(yù)期和具有突發(fā)性的，會在短期內(nèi)對一國的經(jīng)濟產(chǎn)生巨大的破壞，絕大多數(shù)資本項目開放下發(fā)生金融危機的國家都是因為短期資本的大量流入導(dǎo)致經(jīng)濟過熱，催生金融泡沫，在國際形勢發(fā)生變化的情況下大量撤資使得泡沫破裂，最終導(dǎo)致經(jīng)濟蕭條。最后，大量的外資借款使銀行需要面臨復(fù)雜的外匯風(fēng)險，一方面，有對外貿(mào)易業(yè)務(wù)的貸款企業(yè)的外匯風(fēng)險上升，銀行產(chǎn)生貸款不能收回的可能性更大，另一方面，以外幣計價的存貸款易受到外匯波動的影響，影響銀行資產(chǎn)質(zhì)量。

三、應(yīng)對資本項目開放背景下銀行風(fēng)險的對策

1.加強央行對國內(nèi)銀行業(yè)機構(gòu)的監(jiān)管。根據(jù)上文所述，資本項目開放帶來的銀行業(yè)的激烈競爭容易造成金融機構(gòu)銀行客戶水平下降，信貸質(zhì)量降低，不良資產(chǎn)比例上升。作為一國經(jīng)濟的支柱行業(yè)，銀行業(yè)一定要加強自身管理水平，提高自身的競爭能力。中央銀行也應(yīng)加強對銀行機構(gòu)的監(jiān)管，建立有效完整的監(jiān)管體系，目前我國采取中央人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會分業(yè)監(jiān)管，基本建立了比較完整的監(jiān)管體系。然而我國一些經(jīng)濟制度的執(zhí)行是否有效仍舊值得懷疑，分業(yè)監(jiān)管的弊病也存在，即各個部門之間缺乏協(xié)調(diào)機制，監(jiān)管的范圍容易存在漏洞。endprint

2.銀行自身提高服務(wù)水平，創(chuàng)新能力，增強抵御風(fēng)險的能力。銀行業(yè)高利差，高利潤率是我國銀行業(yè)特征，缺乏競爭的機制導(dǎo)致銀行的服務(wù)創(chuàng)新能力很低。目前，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展和資本項目開放的進(jìn)程逐漸加快，銀行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)日益嚴(yán)峻。我國的貸款利率已經(jīng)放開，由商業(yè)銀行自主決定，但存款利率還處在計劃范圍內(nèi)，利率市場化還有很長的路要走。在此期間，銀行應(yīng)該努力提高自身的服務(wù)水平，將客戶的需求放在首位，學(xué)習(xí)國外銀行人性化的管理經(jīng)驗，同時，銀行需提高創(chuàng)新能力，開發(fā)多樣化的理財產(chǎn)品，以及運用金融衍生工具規(guī)避風(fēng)險，才能提高抵御風(fēng)險的能力。

3.深化企業(yè)的股份制改革。正如前文所述，政府擔(dān)保是我國企業(yè)和銀行存在的普遍問題，也是資本項目開放后風(fēng)險放大的重要因素。深化企業(yè)股份制改革，改善國有股份一股獨大的形勢，關(guān)鍵在于國家要真正的退出股票市場，讓企業(yè)之間自由競爭，由市場淘汰經(jīng)營不善的企業(yè)。一方面，促進(jìn)貸款企業(yè)的優(yōu)勝略汰，另一方面，倒逼銀行經(jīng)營管理能力改革，提高競爭力。然而目前我國股份制企業(yè)的國有股東嚴(yán)重控制了企業(yè)的股價，使其不能真實反映企業(yè)的價值，再者造成企業(yè)管理運營效率低下，沒有形成有效的約束激勵機制，不利于企業(yè)的成長，破壞了市場規(guī)則，影響企業(yè)之間的公平競爭。長此以往，國有企業(yè)的營運能力下降，股票價格虛高，并且不利于中小型民營企業(yè)的發(fā)展，導(dǎo)致社會經(jīng)濟資源配置不均衡，銀行的貸款質(zhì)量嚴(yán)重下降。資本項目開放后，也不利于與國外企業(yè)和外國銀行競爭，只有遵循“政企分離”的原則，國家真正放開對市場的干預(yù)，有效激勵企業(yè)優(yōu)化經(jīng)營管理水平，優(yōu)勝劣汰，才能更有能力應(yīng)對資本項目開放帶來的機遇與挑戰(zhàn)。

四、總結(jié)

資本項目開放已經(jīng)成為全球一體化環(huán)境下不可逆轉(zhuǎn)的趨勢，我們不能因為認(rèn)識到資本項目開放帶來一系列風(fēng)險而固步自封，應(yīng)抓住機遇，大膽推進(jìn)資本項目開放的進(jìn)程。但也要同步加強銀行業(yè)自身防御風(fēng)險的能力，這樣才能利用資本項目開放帶來的好處，提高國內(nèi)銀行業(yè)的發(fā)展水平。

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作者簡介：李卉（1990- ），女，漢族，內(nèi)蒙古包頭市人，天津財經(jīng)大學(xué)研究生院金融碩士研究生二年級，金融學(xué)專業(yè)，研究方向：國際金融endprint