公司評(píng)級(jí)：深圳華強(qiáng)、煌上煌、長(zhǎng)青集團(tuán)

深圳華強(qiáng)：轉(zhuǎn)型值得期待

深圳華強(qiáng)（000062）：公司以電子專業(yè)市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)及配套開(kāi)發(fā)為主業(yè)，近年來(lái)由于業(yè)態(tài)景氣度下滑已開(kāi)始全面轉(zhuǎn)型，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)進(jìn)入戰(zhàn)略收縮期。未來(lái)業(yè)務(wù)重點(diǎn)可能將向電子商務(wù)模式傾斜，并大力增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)粘性淡化渠道屬性。

公司已暫停三四線城市項(xiàng)目推進(jìn)，存量濟(jì)南和石家莊項(xiàng)目上半年分別實(shí)現(xiàn)合同銷售金額 1.22億和1.18億。應(yīng)該說(shuō)，自有電子市場(chǎng)建設(shè)業(yè)務(wù)公司已經(jīng)進(jìn)入戰(zhàn)略收縮期。同時(shí)，公司繼續(xù)推進(jìn)電商業(yè)務(wù)發(fā)展?！叭A強(qiáng)電子網(wǎng)”發(fā)力核心產(chǎn)品用戶體驗(yàn)及運(yùn)營(yíng)推廣；“華強(qiáng)寶”已實(shí)現(xiàn)與多家國(guó)際、國(guó)內(nèi)快遞物流公司對(duì)接，并與微店網(wǎng)等7家電商平臺(tái)技術(shù)對(duì)接；“鮮貝網(wǎng)”上半年完成超過(guò)500家商戶報(bào)價(jià)收集，并抓取了超過(guò)6萬(wàn)家商戶數(shù)據(jù)；3C平臺(tái)網(wǎng)絡(luò)分銷已成功覆蓋京東、蘇寧、易迅、1號(hào)店等主流電商平臺(tái)，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8087萬(wàn)，同比增長(zhǎng) 8.66%，并成功實(shí)現(xiàn)扭虧。

“深圳電子商品交易所”開(kāi)業(yè)在即。交易所以電子信息產(chǎn)業(yè)上下游大宗商品現(xiàn)貨交易為主， 集投融資、信息交流、技術(shù)服務(wù)、倉(cāng)儲(chǔ)物流、咨詢培訓(xùn)等多項(xiàng)服務(wù)為一體， 收取交易傭金及相關(guān)服務(wù)費(fèi)用。依托前海金融創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)，力圖打造全國(guó)乃至世界領(lǐng)先的電子商品交易中心，實(shí)現(xiàn)電子商品合理配置。

操作策略：二級(jí)市場(chǎng)上，公司股價(jià)穩(wěn)步上揚(yáng)，成交量溫和，后市可積極關(guān)注。

煌上煌：短期均線多頭排列

煌上煌（002695）：公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要在開(kāi)店數(shù)量上， 通過(guò)外延式門(mén)店擴(kuò)張帶來(lái)營(yíng)收增長(zhǎng)和單位固定費(fèi)用的下降，而當(dāng)年門(mén)店開(kāi)發(fā)由于店面轉(zhuǎn)讓費(fèi)和租金等費(fèi)用計(jì)入當(dāng)年財(cái)報(bào)，故一般在第二年才體現(xiàn)新增門(mén)店的效益。2012年，公司上市后對(duì)門(mén)店進(jìn)行整頓，對(duì)一些盈利能力不是特別突出的門(mén)店主動(dòng)關(guān)閉，2013年因?yàn)橛龅角萘鞲杏绊?，下半年開(kāi)店停滯。但2014年，公司重新回到快速開(kāi)店階段，2014年上半年公司新增門(mén)店約230家，全年預(yù)計(jì)能新增 450-500家，年底達(dá)到約2400家門(mén)店。

目前公司銷售區(qū)域集中在江西、廣東、福建，其中江西占比70%以上。2014年向安徽、河南、山東擴(kuò)張，全國(guó)仍有大片空白市場(chǎng)，外省擴(kuò)張潛力巨大。絕味的成功已證明加盟模式可行，公司有望復(fù)制絕味成長(zhǎng)之路。預(yù)計(jì)2014-16年公司每年新開(kāi)門(mén)店約400家，2015年收入增長(zhǎng)將加速。

江西新增2萬(wàn)噸產(chǎn)能預(yù)計(jì)2015年春節(jié)前后正式投產(chǎn)，故2015年后公司有望加大門(mén)店開(kāi)發(fā)速度，在未來(lái)2-3年都將是快速擴(kuò)張期。另外，公司賬面上現(xiàn)金充足，未來(lái)有望通過(guò)并購(gòu)來(lái)實(shí)現(xiàn)公司快速發(fā)展。

操作策略：二級(jí)市場(chǎng)上，公司股價(jià)走出連陽(yáng)，短期均線多頭排列，后市可逢低關(guān)注。

長(zhǎng)青集團(tuán)：生物質(zhì)行業(yè)最具成長(zhǎng)潛力標(biāo)的

長(zhǎng)青集團(tuán)（002616）：公司進(jìn)入生物質(zhì)直燃發(fā)電領(lǐng)域較晚，避免了行業(yè)早期所走過(guò)的彎路，沒(méi)有歷史包袱，項(xiàng)目平均質(zhì)地優(yōu)異；公司是民營(yíng)企業(yè)，擅長(zhǎng)精細(xì)化管理和成本控制，相比國(guó)營(yíng)大型發(fā)電集團(tuán)管理上更為靈活，更適應(yīng)生物質(zhì)項(xiàng)目的特點(diǎn)；絕大部分項(xiàng)目采用業(yè)內(nèi)最先進(jìn)的水冷振動(dòng)爐排和高溫高壓鍋爐工藝，并已完全吃透，該工藝在國(guó)內(nèi)有近50個(gè)項(xiàng)目，市場(chǎng)占有率30%以上，因行業(yè)仍處于低谷，有利于公司借助比較優(yōu)勢(shì)進(jìn)行收購(gòu)，快速?gòu)?fù)制成“長(zhǎng)青模式”為可能。

公司目前在運(yùn)行項(xiàng)目有中山、沂水、明水以及寧安，明年榮成、魚(yú)臺(tái)項(xiàng)目將先后投運(yùn)，后年鄄城、中山擴(kuò)容項(xiàng)目等有望建成，隨著在建項(xiàng)目的陸續(xù)投產(chǎn)并獲得國(guó)家資源綜合利用認(rèn)證，以及明水項(xiàng)目經(jīng)過(guò)改造后實(shí)現(xiàn)正常盈利，8個(gè)項(xiàng)目投產(chǎn)后每年可穩(wěn)定貢獻(xiàn)2億以上凈利潤(rùn)，成為公司未來(lái)3年高增長(zhǎng)的基礎(chǔ)。

此外，增發(fā)成功發(fā)行將為公司新增5.35億資金，約能撬動(dòng)5-6個(gè)項(xiàng)目，極大增強(qiáng)并購(gòu)實(shí)力，未來(lái)公司向上的成長(zhǎng)空間還將不斷被打開(kāi)。

操作策略：二級(jí)市場(chǎng)上，近期公司股價(jià)表現(xiàn)較為強(qiáng)勢(shì)，成交量放大，建議逢低關(guān)注。

華峰超纖：MACD指標(biāo)傳遞做多信號(hào)

華峰超纖（300180）：上半年，傳統(tǒng)運(yùn)動(dòng)鞋革市場(chǎng)需求相對(duì)低迷，公司減少了運(yùn)動(dòng)鞋革的接單，但得益于新產(chǎn)品如仿真皮、鞋里革、汽車(chē)內(nèi)飾革等開(kāi)始放量，抵消了傳統(tǒng)運(yùn)動(dòng)鞋革銷量下滑的影響，與傳統(tǒng)鞋革產(chǎn)品相比，這些新產(chǎn)品盈利能力較好，帶動(dòng)報(bào)告期內(nèi)綜合毛利率提升至29.40%（同比上升4.97%個(gè)百分點(diǎn)）。新產(chǎn)品的產(chǎn)銷規(guī)模擴(kuò)大，支撐了利潤(rùn)的增長(zhǎng)。

由于《高新技術(shù)企業(yè)證書(shū)》于14年到期，公司根據(jù)稅務(wù)部門(mén)要求，上半年所得稅按25%預(yù)繳，對(duì)公司凈利潤(rùn)有一定影響。如果14年通過(guò)高新技術(shù)企業(yè)復(fù)審，公司將繼續(xù)享受15%的所得稅優(yōu)惠稅率。

公司此前發(fā)布公告，擬在江蘇啟東新建年產(chǎn)7500萬(wàn)米產(chǎn)業(yè)用非織造布超纖材料項(xiàng)目，其中一期規(guī)劃產(chǎn)能5000萬(wàn)米/年，預(yù)計(jì)2015年底投產(chǎn)，二期規(guī)劃產(chǎn)能2500萬(wàn)米/年，預(yù)計(jì)2016年底投產(chǎn)；公司未來(lái)產(chǎn)能將達(dá)到1億米/年，在現(xiàn)有產(chǎn)能（折合約2500萬(wàn)米/年）基礎(chǔ)上擴(kuò)大3倍。未來(lái)憑借規(guī)模和完整產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，公司市占率有望進(jìn)一步提升。

華峰超纖是國(guó)內(nèi)產(chǎn)能最大的超纖革企業(yè)，啟東項(xiàng)目彰顯了公司對(duì)超纖行業(yè)發(fā)展的信心，憑借規(guī)模和完整產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，公司市占率有望進(jìn)一步提升，公司的發(fā)展前景較好。

操作策略：二級(jí)市場(chǎng)上，近期公司股價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，均線系統(tǒng)維持良好，建議逢低關(guān)注。

大連電瓷：特高壓龍頭高速增長(zhǎng)

大連電瓷（002606）：特高壓線路材料包括鐵塔、導(dǎo)線地線、光纜、絕緣子、金具五類主要材料及部分零星材料。大連電瓷在絕緣子的供貨單位中，具有絕對(duì)龍頭地位，在國(guó)家電網(wǎng)公司已完成采購(gòu)的7個(gè)特高壓工程中瓷絕緣子中標(biāo)額保持第一。

李克強(qiáng)總理在新一屆國(guó)家能源委員會(huì)首次會(huì)議上，明確提出今年要按規(guī)劃開(kāi)工建設(shè)一批采用特高壓和常規(guī)技術(shù)的“西電東送”輸電通道。習(xí)近平主席明確提出，加強(qiáng)能源輸配網(wǎng)絡(luò)和儲(chǔ)備設(shè)施建設(shè)，繼續(xù)建設(shè)以電力外送為主的千萬(wàn)千瓦級(jí)大型煤電基地。國(guó)家能源局與國(guó)網(wǎng)公司、南網(wǎng)公司簽署《大氣污染防治外輸電通道建設(shè)任務(wù)書(shū)》，明確9條特高壓建成時(shí)間。地方政府一把手、國(guó)家電網(wǎng)公司一把手密集座談，共同推動(dòng)特高壓。今年保守估計(jì)開(kāi)工三交一直，樂(lè)觀估計(jì)開(kāi)工三交三直。而今明年兩年保守合計(jì)將開(kāi)工四交六直，超過(guò)過(guò)去多年總和。

在國(guó)家電網(wǎng)公司已完成采購(gòu)的7個(gè)特高壓工程中，公司中標(biāo)的瓷絕緣子約占瓷絕緣子總量的40%。保守估計(jì)今年明年10個(gè)特高壓工程，如果公司保持現(xiàn)有市場(chǎng)份額，預(yù)計(jì)中標(biāo)金額將超10.72億元，而過(guò)去每年公司收入僅約6億，過(guò)去每年特高壓瓷絕緣子平均中標(biāo)量?jī)H約1億。特高壓建設(shè)將帶動(dòng)公司 14-16 年業(yè)績(jī)爆發(fā)式增長(zhǎng)。

操作策略：二級(jí)市場(chǎng)上，公司股價(jià)調(diào)整充分，近期放量拉升，后市可積極關(guān)注。

紅日藥業(yè)：成交量總體攀升

紅日藥業(yè)（300026）：上半年配方顆粒增長(zhǎng)53.47%，延續(xù)快速增長(zhǎng)趨勢(shì)，其中相對(duì)成熟的京津地區(qū)依靠醫(yī)院科室推廣，單產(chǎn)提高，增速30%以上，津京以外地區(qū)基數(shù)低，覆蓋率提升，增速70%以上，年初新進(jìn)入的上海市場(chǎng)已開(kāi)拓8家醫(yī)院?？等侍玫闹变N模式助力市場(chǎng)的快速拓展，按照目前穩(wěn)健的梯級(jí)市場(chǎng)區(qū)域布局，足以支撐未來(lái)3年30%以上的高增長(zhǎng)。公司8月發(fā)布定增預(yù)案，擬定增9.5億元用于生產(chǎn)基地建設(shè)（3000噸飲片和2500噸配方顆粒），對(duì)比目前公司目前300噸產(chǎn)能，新建產(chǎn)能是當(dāng)前產(chǎn)能的8倍，可滿足公司未來(lái)5年的市場(chǎng)拓展需求。

血必凈上半年增長(zhǎng)23.97%，對(duì)比一季度10%的增速，二季度增速逐月提升，依靠增加醫(yī)院覆蓋（覆蓋2000家，目標(biāo)8000家）和科室間拓展，血必凈仍有巨大的市場(chǎng)空間，下半年增速有望提升至25%以上。法舒地爾和低分子肝素鈣因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)原因增速分別為7.74%和11.10%。

公司在研產(chǎn)品儲(chǔ)備豐富，擁有4個(gè)1.1類新藥，其中新藥PTS已進(jìn)入綠色通道，處于申報(bào)生產(chǎn)階段，預(yù)計(jì)1～2年上市。除自主研發(fā)外，公司以品種為導(dǎo)向積極外延并購(gòu)。

操作策略：二級(jí)市場(chǎng)上，目前公司股價(jià)處于箱體震蕩，近期成交量總體攀升，有形成突破的機(jī)會(huì)。