韓國浦項制鐵企業(yè)發(fā)展特征分析及其對寶鋼的啟示

□徐少兵

一、浦項近年主要發(fā)展歷程

從全球現(xiàn)代鋼鐵工業(yè)發(fā)展歷程來看，近50年來，韓國浦項制鐵公司已經(jīng)逐步成為全球鋼鐵企業(yè)中一支重要的力量，特別是近年來浦項公司以超強的盈利能力、積極的海外擴張、均衡的產(chǎn)業(yè)發(fā)展和先進的管理理念引領(lǐng)當(dāng)前國際鋼鐵企業(yè)的發(fā)展潮流。因此，深入研究和對標(biāo)分析浦項的經(jīng)營情況，掌握競爭對手動態(tài)，可以為寶鋼的經(jīng)營改善、業(yè)績提升提供借鑒，也有助于公司更進一步看清全球鋼鐵企業(yè)的發(fā)展態(tài)勢和競爭格局，為未來的戰(zhàn)略規(guī)劃提供有益參考。

1.浦項主要發(fā)展歷程

浦項主要發(fā)展歷程如圖1，歸納來看，大致經(jīng)歷了3個階段：

（1）艱難創(chuàng)業(yè)階段（1968—1997年）：浦項制鐵是在韓國鋼鐵工業(yè)一片空白的基礎(chǔ)上起步的，經(jīng)過反復(fù)論證后，利用日本戰(zhàn)敗賠款，在日本鋼企（八幡制鐵和富士制鐵）的協(xié)助下引進全套技術(shù)裝備，并于1973年6月進行了高爐點火投產(chǎn)。其后經(jīng)過浦項廠4期擴建、光陽廠4期建設(shè)，至1997年，其粗鋼產(chǎn)量達到2643萬噸，形成了完整的、符合下游發(fā)展的產(chǎn)品規(guī)模和結(jié)構(gòu)，年銷售收入596億元，粗鋼產(chǎn)量進入世界前10大鋼鐵企業(yè)行列，營業(yè)收入進入世界500強（1994年），盈利能力居世界鋼企前列，并先后在韓國股票交易所（1988年）、美國紐約證交所和英國倫敦證交所（1994年）上市，初步成為具有全球影響力的優(yōu)秀鋼鐵企業(yè)。

（2）發(fā)展壯大階段（1998—2007年）：經(jīng)過第一階段的建設(shè)，浦項雖然初具規(guī)模，但在技術(shù)創(chuàng)新能力、企業(yè)管理模式、企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略等方面還未形成自有體系，特別是經(jīng)歷了亞洲金融風(fēng)暴之后，這些不足進一步凸顯。其后，浦項開始對企業(yè)管理理念進行全面構(gòu)建，1998年，實行國有資本私有化，將所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離，進一步改善浦項的經(jīng)營效率，使浦項發(fā)展成為一個滿足國際標(biāo)準(zhǔn)的具有先進結(jié)構(gòu)的公司。同時，再造浦項的經(jīng)營管理與生產(chǎn)模式，建成一體、標(biāo)準(zhǔn)、協(xié)同的企業(yè)數(shù)字化經(jīng)營系統(tǒng)，逐步構(gòu)建工程、化工、能源等多元產(chǎn)業(yè)。這一階段使得浦項基本成為一個全球化、全產(chǎn)業(yè)鏈、多元化的國際公司。

（3）挑戰(zhàn)變革階段（2008年至今）：面對2008年全球金融危機的沖擊，浦項進一步認(rèn)識到現(xiàn)代鋼鐵企業(yè)面臨的機遇和挑戰(zhàn)，因此進一步提出要成為全球百強企業(yè)，并選定鋼鐵、綜合材料、能源為三大核心事業(yè)，希望在三大核心事業(yè)上成為全球龍頭企業(yè)。

圖1 韓國浦項成長歷程

2.寶鋼與浦項主要經(jīng)營指標(biāo)對比

從粗鋼產(chǎn)量情況來看，寶鋼先后經(jīng)過吸收八鋼、寧鋼和韶鋼后，粗鋼產(chǎn)量在2009年已經(jīng)逐步超過浦項，2012年粗鋼產(chǎn)量超出浦項413萬噸。從長遠來看，浦項未來海外產(chǎn)能會有較快增長，其規(guī)劃2015年粗鋼產(chǎn)能達到4800萬噸，其中，國內(nèi)產(chǎn)能4300萬噸，海外產(chǎn)能500萬噸；遠景規(guī)劃2020年粗鋼產(chǎn)能達到7100萬噸，其中，國內(nèi)產(chǎn)能4500萬噸，海外產(chǎn)能高達2600萬噸。

從寶鋼新一輪規(guī)劃來看，2015年之前寶鋼產(chǎn)能應(yīng)該會繼續(xù)超過浦項800萬噸，但隨著浦項海外產(chǎn)能在2015年后期逐步快速釋放，預(yù)計產(chǎn)能規(guī)模上的差距會逐步縮小。因此，對寶鋼來說，未來在國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能過剩進一步加劇、國內(nèi)新建產(chǎn)能容量有限的情況下，只有把產(chǎn)能拓展的重點放在海外新興市場才能繼續(xù)保持產(chǎn)能規(guī)模上的優(yōu)勢。

圖2 寶鋼和浦項歷年粗鋼產(chǎn)量比較

從營業(yè)收入來看，浦項一直高于寶鋼，其中在2008—2009年左右，受亞洲金融危機影響，浦項營業(yè)收入有所下降，導(dǎo)致寶鋼與其差距有所縮小，但隨著2010年浦項大舉進入多元產(chǎn)業(yè)和海外市場，并購大宇國際后，營業(yè)收入又大幅超過寶鋼，2012年超出寶鋼850億元。

從利潤總額來看，浦項盈利能力從1994年以來的19年中，長期居于世界前列（浦項凈利潤率有16年占據(jù)第一位，有3年占據(jù)第二位，利潤總額近4年一直居世界首位），并且遠高于寶鋼，絕對值基本是寶鋼的2倍。其中，浦項盈利最高值在2004—2007年，亞洲金融危機后，其盈利水平稍有下滑，2012年浦項利潤總額高出寶鋼94億元，具體見圖3。

圖3 寶鋼和浦項歷年收入利潤比較

3.世界500強排序情況

由于世界500強排序是根據(jù)營業(yè)收入排序，因此其波動規(guī)律基本類似營業(yè)收入。2002年之前，浦項長期徘徊于400～500名之間，2001年亞洲金融危機后，隨著浦項廠、光陽廠產(chǎn)能逐步釋放，以及私有化、海外上市后浦項借助充沛資金推行快速擴張策略，加快多元發(fā)展，同時韓國經(jīng)濟強勁推動，其排位快速上升，到2009年第一次進入了200名以內(nèi)。2009年，金融危機迫使浦項收入有所減少，2010年排位與寶鋼最為接近（兩者收入差209億元，名次差4位）。但隨著2010年浦項收購大宇國際，收入上漲較大，與寶鋼排序的名次差距再次被拉開。具體如圖4。

圖4 寶鋼和浦項世界五百強排序比較

二、浦項鋼鐵主業(yè)規(guī)模發(fā)展特征

1.浦項全球生產(chǎn)基地情況

從20世紀(jì)90年代開始，浦項就確定了“攜劃時代開展海外擴張”的戰(zhàn)略，憑借其擁有的高端技術(shù)和產(chǎn)品，積極推行全球化布局戰(zhàn)略，通過在海外建設(shè)項目來達到擴大國際市場份額的目的。目前，浦項海外主攻方向已由中國和日本逐步拓展到澳大利亞以及印度、越南、印尼等新興經(jīng)濟體，并將觸角伸向巴西、墨西哥、美國、波蘭、土耳其、津巴布韋等歐美和非洲國家。從目前發(fā)展來看，經(jīng)過多年的精心培育，浦項全球生產(chǎn)化生產(chǎn)格局已經(jīng)基本打開。從2012年情況來看，雖然海外粗鋼產(chǎn)能僅中國張家港短流程100萬噸，但其海外冷軋等終端產(chǎn)品生產(chǎn)能力已達到586.5萬噸。同時，從在建項目和規(guī)劃項目來看，已經(jīng)有很大程度的突破，預(yù)計2015年海外制造接近2000萬噸能力（其中粗鋼500萬噸）。浦項全球已建產(chǎn)線情況見表1，浦項全球在建產(chǎn)線情況見表2。

表1 浦項全球已建產(chǎn)線情況

表2 浦項全球在建產(chǎn)線情況

從海外建廠實際推進情況來看，由于海外投資充滿了風(fēng)險和挑戰(zhàn)，政治生態(tài)、經(jīng)濟基礎(chǔ)、環(huán)保政策等都會導(dǎo)致項目的失敗，如浦項印度奧里薩邦綜合鋼廠項目延遲8年，原因就是受到當(dāng)?shù)胤钦M織抗議、居民爆炸物威脅等抵制因素的影響，目前征地工作尚未完成，整個項目停滯不前。但浦項從長遠考慮，仍然堅持這一戰(zhàn)略計劃，并認(rèn)為：“專注于新興市場，可以購當(dāng)?shù)氐脑牧喜M足當(dāng)?shù)夭粩嘣鲩L的鋼鐵需求”。同時，由于國內(nèi)市場容量有限，未來浦項產(chǎn)能擴張計劃基本都是依靠海外建廠實現(xiàn)的。浦項遠景規(guī)劃2020年粗鋼產(chǎn)能7100萬噸，其中海外產(chǎn)能高達2600萬噸，占比36.6%。

2.浦項在建和新建鋼鐵項目

從浦項2012年建成項目來看（見表3），主要集中在盈利能力比較好的汽車板和不銹鋼產(chǎn)線，這進一步增強了浦項的優(yōu)勢產(chǎn)品地位。

表3 浦項2012年建成項目情況

從在建項目來看（見表4），完全應(yīng)證了浦項的戰(zhàn)略意圖，既積極在新興市場如東南亞、土耳其、墨西哥布點，又同時在本部大力推進新技術(shù)、新工藝（FINEX）產(chǎn)業(yè)化力度。

表4 浦項全球擬建項目一覽表

3.浦項產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

總體來看，浦項產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與寶鋼類似（見圖5，表5），以扁平材為主，冷軋比例較高，汽車板、家電板是拳頭產(chǎn)品。但同時也要看到，浦項冷軋比例（42%）遠高于寶鋼（26%），汽車板產(chǎn)量超出寶鋼60%，其核心產(chǎn)品優(yōu)勢更明顯。另外，浦項有較高比例的厚板（18%）和不銹鋼產(chǎn)品（5%），但這兩類產(chǎn)品的盈利能力要遠高于寶鋼同類產(chǎn)品。在厚板方面，由于韓國造船企業(yè)在高端船舶制造方面更具優(yōu)勢，訂單更多，同時浦項又和韓國造船企業(yè)聯(lián)系更緊密，使得浦項厚板市場占有率和盈利能力都處于較高水平；在不銹鋼方面，由于浦項很早就在海外大量收購鎳、鉻、錳、鉬等稀有金屬礦產(chǎn)資源，對不銹鋼生產(chǎn)成本起至關(guān)重要作用的鐵合金資源的自有率超過1/3以上，從而有效提升了不銹鋼品種競爭力。

圖5 浦項產(chǎn)品結(jié)構(gòu)分布圖

表5 2012—2012年浦項主要產(chǎn)品銷售情況 單位/萬噸

4.浦項獨有領(lǐng)先產(chǎn)品情況

浦項提出WF/WB（Word First/Word Best）產(chǎn)品，類似于寶鋼的獨有/領(lǐng)先產(chǎn)品（見表6和圖6），從統(tǒng)計量來看，總量要低于寶鋼，但成長性要好于寶鋼。同時，近年浦項對戰(zhàn)略產(chǎn)品采用EVI模式，即先期介入?yún)⑴c開發(fā)新產(chǎn)品，戰(zhàn)略產(chǎn)品和EVI產(chǎn)品銷量在逐步增長。值得注意的是，浦項的戰(zhàn)略核心產(chǎn)品，除了高附加值汽車板外，近年已經(jīng)明確把能源用鋼作為未來戰(zhàn)略核心產(chǎn)品之一，由于其具備附加值高、市場容量大、技術(shù)門檻高等特點，已經(jīng)初步成為浦項新的利潤增長點。

表6 2010—2012年浦項戰(zhàn)略產(chǎn)品和高附加值產(chǎn)品銷售情況

圖6 2010—2012年浦項獨有領(lǐng)先產(chǎn)品銷售比例

5.浦項鋼鐵產(chǎn)品國內(nèi)市場占有率情況

從圖7可以看出，浦項國內(nèi)產(chǎn)品市場占有率在37%以上，基本處于壟斷地位，2012年保持稍有上漲趨勢，這也是浦項近年維持較高利潤的關(guān)鍵因素。與浦項相比，寶鋼產(chǎn)品除汽車板外（汽車板按照主要客戶市場占有率來計算），其他品種在其國內(nèi)市場占有率均較低。

圖7 2010—2012年浦項鋼鐵產(chǎn)品國內(nèi)市場占有率

6.浦項鋼材全球銷售情況

從2012年情況來看（如表7），浦項接近有1460萬噸鋼材是在國外銷售，占其總比重的41.7%，主要集中在日本、中國、東南亞等地。值得注意是，為了搶占全球高端市場，浦項近年也加大了對盈利相對較好的日美市場的開拓，浦項在這些區(qū)域的銷量也呈逐步上升趨勢。寶鋼2012年產(chǎn)品出口243.6萬噸，占總量的比重約5.78%，主要銷往韓國、東南亞等地。從總體趨勢來看，寶鋼近年產(chǎn)品出口比例在逐步下降，尚沒有恢復(fù)到2008年金融危機之前的水平。

表7 2010—2012年浦項鋼鐵產(chǎn)品全球銷售情況 單位/萬噸

7.浦項營業(yè)收入來源分布情況

從浦項近年來收入來源的區(qū)域分布來看（見表8），浦項的海外收入占總收入的比重已經(jīng)達到25%，其海外收入規(guī)模接近1000億元，海外市場中，中國、日本和東南亞是主要市場，北美和歐洲也有近百億銷售額。從增長幅度來看，浦項近年加大了海外拓展力度，海外銷售增長較快，近年來，東南亞每年都有接近30%～40%的增長，美國甚至出現(xiàn)爆發(fā)式增長，海外發(fā)展極為迅猛。

與之相比，寶鋼海外收入規(guī)模接近400億，近年在海外收入的增長較為緩慢，海外收入占集團總收入的比重，在2008年達到14.7%高點后，至今尚未恢復(fù)到金融危機前的水平。

表8 2010—2012年浦項收入來源分布情況

8.浦項多元產(chǎn)業(yè)發(fā)展特征

在規(guī)模發(fā)展方面，浦項制鐵大力推行的、獨樹一幟的多元產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略極具特色。特別是自2009年開始，在鄭俊陽任期內(nèi)，浦項多元發(fā)展進入了全面擴張階段，其下屬子公司在3年間幾乎增多了一倍，自稱為浦項制鐵大家庭（Posco Family）的子公司成員由2009年4月的36家，增加到2012年2月的71家，這些子公司多數(shù)來自非鋼業(yè)務(wù)。其中，2010年韓國規(guī)模最大的一筆收購，即浦項以180億元（約合28億美元）收購大宇國際公司（主要從事鋼材及鋼鐵生產(chǎn)原料貿(mào)易、能源開發(fā)業(yè)務(wù)）68.15%的股份，是浦項多元發(fā)展戰(zhàn)略中邁出的最關(guān)鍵一步：收購大宇國際不但可吸收大宇國際在資源開發(fā)方面的專業(yè)技術(shù)，還可利用其海外銷售網(wǎng)絡(luò)向非洲和東南亞等多個新興國家進行擴張，并進一步加快海外礦產(chǎn)資源的投資。

從產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向來看，浦項多元產(chǎn)業(yè)聚焦于貿(mào)易、工程建筑、信息技術(shù)、新能源和化工等領(lǐng)域。其中，在貿(mào)易領(lǐng)域主要從事浦項鋼鐵公司所產(chǎn)鋼材、原材料的進出口；在工程和建筑領(lǐng)域主要從事工業(yè)廠房、民用工程、商業(yè)和住宅項目的設(shè)計和建造；在信息技術(shù)領(lǐng)域主要從事網(wǎng)絡(luò)和系統(tǒng)集成；在新能源領(lǐng)域主要從事發(fā)電和電力銷售、液化天然氣開采和生產(chǎn)、石油開采和生產(chǎn)。

值得關(guān)注的是，近年來，浦項對多元產(chǎn)業(yè)的發(fā)展有從鋼鐵產(chǎn)業(yè)相關(guān)上下游逐步向獨立多元產(chǎn)業(yè)發(fā)展的趨勢，如大力向新能源、新材料、資源開發(fā)，以及具有潛在的經(jīng)濟增長點的環(huán)保和能源等相關(guān)行業(yè)領(lǐng)域進行縱深發(fā)展，并取得了較好成效，這些領(lǐng)域被浦項制鐵列為今后業(yè)績增長的重要推動力量。

從2012年經(jīng)營數(shù)據(jù)來看（見圖8，表9），浦項多元產(chǎn)業(yè)占總收入比重基本達到45%，要高于寶鋼占比水平；從規(guī)模來看，浦項多元產(chǎn)業(yè)總營業(yè)收入接近寶鋼的兩倍，成長性也較好。

圖8 2011—2012年浦項多元產(chǎn)業(yè)和鋼鐵主業(yè)比例

表9 2010—2012年浦項收入結(jié)構(gòu)情況

當(dāng)然，浦項在迅猛發(fā)展多元產(chǎn)業(yè)的同時，也存在較大的風(fēng)險：新進入的非鋼業(yè)務(wù)離鋼鐵主業(yè)遠、投資規(guī)模大、回收投資和獲得投資回報需要時間長，從而導(dǎo)致浦項制鐵資金吃緊、財務(wù)狀況惡化、信用等級下降。2012年開始，浦項已著手對其規(guī)模擴張進行調(diào)整，壓縮或放棄一些盈利能力較差的非鋼部門，將力量集中在自己的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)上。

三、對浦項規(guī)模發(fā)展特征的體會

通過對浦項近年經(jīng)營數(shù)據(jù)與披露的信息進行系統(tǒng)分析可以看出，近年浦項規(guī)模發(fā)展的重點側(cè)重于：一是積極配合韓國下游企業(yè)進行全球拓展，重點投資新興經(jīng)濟體，推進海外投資建廠，意在平抑韓國區(qū)域市場經(jīng)濟周期波動風(fēng)險，奪得未來利潤增長的新高點；二是繼續(xù)增強全球資源投資力度以保證穩(wěn)定優(yōu)質(zhì)的資源供應(yīng)；三是加大多元產(chǎn)業(yè)發(fā)展，并重點開拓新能源、新材料與環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展。從結(jié)構(gòu)調(diào)整與戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型來看，從鋼鐵向材料、能源發(fā)展也是浦項近年戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的主要動向。

浦項在海外發(fā)展和多元發(fā)展過程中，也存在不少問題，如海外發(fā)展風(fēng)險較大，一些項目長期無法取得實質(zhì)進展、海外鋼鐵項目持續(xù)陷入虧損拖累公司整體業(yè)績、規(guī)模擴張過快導(dǎo)致資金風(fēng)險和信用下降、過于注重海外市場和多元產(chǎn)業(yè)導(dǎo)致國內(nèi)鋼鐵市場占有率和控制力下降等問題。這些規(guī)模發(fā)展過程中成功或失敗的經(jīng)驗，都值得寶鋼在后續(xù)發(fā)展過程中進行借鑒和參考。

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