自由貿(mào)易協(xié)定加速中瑞金融合作

李罡

2011年1月，中國和瑞士正式啟動(dòng)自貿(mào)區(qū)談判，雙方歷經(jīng)兩年多時(shí)間，經(jīng)過9輪談判，最終于2013年7月正式簽署自貿(mào)協(xié)定。2014年7 月1 日，中瑞自由貿(mào)易區(qū)協(xié)定正式生效實(shí)施。中瑞自貿(mào)區(qū)是中國同歐洲大陸國家的第一個(gè)自貿(mào)區(qū)，也是中國同世界經(jīng)濟(jì)20強(qiáng)國家的第一個(gè)自貿(mào)區(qū)。中瑞自貿(mào)協(xié)定具有零關(guān)稅比例高、覆蓋面廣、涉及新規(guī)則多的特點(diǎn)，是近年來我國對外達(dá)成的最高水平、最為全面的自貿(mào)協(xié)定之一。隨著自貿(mào)協(xié)定的生效實(shí)施，不僅使中瑞雙邊經(jīng)貿(mào)合作邁上新的臺(tái)階，還將加速中瑞兩國的金融合作。

貿(mào)易增長擴(kuò)大人民幣業(yè)務(wù)需求

瑞士是歐洲發(fā)達(dá)國家，擁有雄厚的科技實(shí)力和產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢。瑞士雖然經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，但國內(nèi)市場狹小。而中國是世界上最大的發(fā)展中國家，擁有巨大的市場需求和發(fā)展?jié)摿?，中國和瑞士的產(chǎn)業(yè)部門處于不同的發(fā)展層次和階段，競爭性不大，互補(bǔ)性較強(qiáng)，有著很好的貿(mào)易基礎(chǔ)。根據(jù)瑞士聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)，2013年瑞士對華出口額為87.6億瑞士法郎，比上一年增加11.9%，比2005年增加了1.5倍；2013年瑞士與中國的進(jìn)口貿(mào)易額為114.3億瑞士法郎，比上一年增加11.1%，比2005年增加2.4倍。根據(jù)中瑞自貿(mào)協(xié)定，瑞方將對中方99.7%的出口立即實(shí)施零關(guān)稅，中方將對瑞方84.2%的出口最終實(shí)施零關(guān)稅。如果加上部分降稅的產(chǎn)品，瑞士參與降稅的產(chǎn)品比例是99.99%，中方是96.5%。零關(guān)稅掃清了兩國間自由貿(mào)易的障礙，自貿(mào)區(qū)的“貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)”明顯。

隨著雙邊貿(mào)易額的擴(kuò)大，人民幣業(yè)務(wù)的需求量必然增加。目前，瑞士進(jìn)出口貿(mào)易主要結(jié)算貨幣是瑞士法郎、歐元和美元，瑞士對外貿(mào)易的90%使用這3種貨幣結(jié)算。隨著中瑞貿(mào)易額的增加，中瑞進(jìn)出口貿(mào)易中使用人民幣的比重將不斷增加。增加人民幣在兩國貿(mào)易結(jié)算中的比重有利于企業(yè)減少外匯風(fēng)險(xiǎn)，降低融資成本和交易費(fèi)用。中國出口企業(yè)考慮外匯風(fēng)險(xiǎn)等因素更偏好于人民幣結(jié)算，通常會(huì)給予以人民幣結(jié)算的外國進(jìn)口商一定的折扣。據(jù)中國人民銀行估算，如果海外進(jìn)口商使用人民幣支付，將使貨價(jià)降低2-3%。瑞士已成為領(lǐng)先的大宗商品貿(mào)易融資中心，從業(yè)人員達(dá) 1700 人，但目前瑞士銀行提供的大宗商品貿(mào)易融資主要以美元為主（也使用瑞士法郎和歐元）。隨著人民幣國際化程度的提高和人民幣貿(mào)易融資業(yè)務(wù)需求的增長，瑞士銀行必將推出人民幣產(chǎn)品。

雙邊投資促進(jìn)金融合作

根據(jù)國際貨幣基金組織的數(shù)據(jù)，截至2012年底，瑞士吸收外商直接存量為7326.5億美元，主要來自于荷蘭、盧森堡、美國、奧地利和法國，五國在瑞士的直接投資存量占瑞士吸收外商直接投資總存量的73%。而中國在瑞士的直接投資存量很小，中國企業(yè)在瑞士投資還處在起步階段。瑞士對外直接投資的主要目的國是美國、盧森堡、荷蘭、英國和德國，截至2012年底，上述五國在瑞士的直接投資存量達(dá)到5678.1億美元，占瑞士海外直接投資總存量的一半。與主要投資目的國相比，瑞士在華投資規(guī)模不大，但增速驚人。1993年-2012年，瑞士對華投資呈穩(wěn)步上升趨勢。截至2012年底，瑞士對華直接投資存量達(dá)到148.1億瑞士法朗，比上一年增加12%。從中國國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)來看，截至2013年2月底，中國累計(jì)批準(zhǔn)瑞士對華投資項(xiàng)目1487個(gè)，實(shí)際利用瑞資51.2億美元，約400家瑞士企業(yè)在中國設(shè)立了900多處分支機(jī)構(gòu)。瑞士已成為中國在歐洲第五大外資來源國。中國企業(yè)在瑞士投資也呈上升趨勢，目前有70多家中國企業(yè)赴瑞士進(jìn)行大型投資。隨著中瑞雙方企業(yè)投資規(guī)模的擴(kuò)大，以人民幣計(jì)價(jià)的外商直接投資可以為瑞士的銀行帶來巨大的顧問及資本市場服務(wù)機(jī)遇。雙邊投資的增加將使深化金融合作成為雙方的共同需要。

加強(qiáng)金融合作是雙贏之舉

瑞士銀行業(yè)發(fā)達(dá)，具備開展人民幣業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)和條件。瑞士的兩大銀行瑞士信貸（Credit Suisse）和瑞士聯(lián)合銀行（UBS）均在北京、上海、廣州等大城市設(shè)立了分支機(jī)構(gòu)。瑞士的多家銀行通過設(shè)在香港的分支機(jī)構(gòu)開展離岸人民幣業(yè)務(wù)，并為瑞士和歐洲客戶提供離岸人民幣產(chǎn)品。瑞士銀行業(yè)以資產(chǎn)管理為核心業(yè)務(wù)，在財(cái)富管理方面擁有悠久的歷史和豐富的經(jīng)驗(yàn)。巨額的管理資產(chǎn)和在國際大宗商品交易中的地位，也為瑞士金融中心開展離岸人民幣業(yè)務(wù)創(chuàng)造了有利條件。中瑞金融合作的加深不僅有利于鞏固瑞士世界金融中心的地位，也有利于人民幣國際化進(jìn)程，是有利于雙方的雙贏之舉。

近年來，中瑞雙方在金融領(lǐng)域的合作主要體現(xiàn)在制度的構(gòu)建上。目前，中瑞兩國間已舉行了兩次金融對話和一次聯(lián)合金融圓桌會(huì)議。這幾次會(huì)議主要就瑞士擴(kuò)大人民幣使用、金融監(jiān)管、金融服務(wù)分布、加強(qiáng)銀行間培訓(xùn)與合作等問題進(jìn)行了討論。瑞士在建設(shè)人民幣離岸中心方面非常積極。瑞士政府早在2012年就表達(dá)了在瑞士金融中心建立人民幣離岸中心的愿望。瑞士金融中心要成為人民幣離岸中心，有兩個(gè)必要的步驟：一是瑞士國家銀行和中國人民銀行要簽署雙邊本幣互換協(xié)議，以確保有充足的人民幣流動(dòng)性支持離岸業(yè)務(wù)；二是中資銀行獲許在瑞士建立清算行。中瑞雙方應(yīng)就這兩個(gè)重要步驟進(jìn)行磋商，積極推進(jìn)瑞士金融中心離岸人民幣中心的建設(shè)。中瑞自由貿(mào)易協(xié)定的生效實(shí)施成為兩國金融合作加深的契機(jī)。