內(nèi)控自我評(píng)價(jià)報(bào)告有效性水平影響因素分析

一、引言

21世紀(jì)初，美國(guó)安然、世通等上市公司爆發(fā)的財(cái)務(wù)舞弊事件，引發(fā)了全世界對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制的重視，直接促成了2002年7月美國(guó)“薩班斯法案”的出臺(tái)。按照該法案要求，上市企業(yè)管理層要自我評(píng)價(jià)其內(nèi)部控制體系，并披露評(píng)價(jià)信息。

我國(guó)財(cái)政部等五部委分別于2008年和2010年發(fā)布了《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《基本規(guī)范》）及《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《配套指引》），2011年1月1日起首先在境內(nèi)外同時(shí)上市的公司施行，2012年擴(kuò)大到主板上市公司，在此基礎(chǔ)上，擇機(jī)在中小板和創(chuàng)業(yè)板上市公司施行，標(biāo)志著我國(guó)內(nèi)部控制規(guī)范體系進(jìn)入了強(qiáng)制執(zhí)行階段。規(guī)范要求，公司在披露年度財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)，須同時(shí)披露內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告，特別是《配套指引》中的《企業(yè)內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)指引》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《評(píng)價(jià)指引》）對(duì)內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)的相關(guān)要求作了較為具體的規(guī)定，意味著我國(guó)強(qiáng)化了對(duì)內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)信息的披露，提高了內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告的有效性水平。

《基本規(guī)范》要求，企業(yè)應(yīng)結(jié)合內(nèi)部監(jiān)督情況，定期對(duì)內(nèi)部控制的有效性進(jìn)行自我評(píng)價(jià)，出具內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告?！对u(píng)價(jià)指引》明確規(guī)定，內(nèi)部控制評(píng)價(jià)是企業(yè)董事會(huì)或類(lèi)似權(quán)力機(jī)構(gòu)對(duì)內(nèi)部控制有效性進(jìn)行全面評(píng)價(jià)、形成評(píng)價(jià)結(jié)論、出具評(píng)價(jià)報(bào)告的過(guò)程。內(nèi)部控制評(píng)價(jià)是優(yōu)化內(nèi)部控制自我監(jiān)督機(jī)制的一項(xiàng)重要制度安排，是內(nèi)部控制的重要組成部分，對(duì)于建立和實(shí)施內(nèi)部控制具有重要的作用，而內(nèi)部控制評(píng)價(jià)報(bào)告是內(nèi)部控制評(píng)價(jià)的最終體現(xiàn)①。自我評(píng)價(jià)報(bào)告在一定程度上反映了企業(yè)內(nèi)部控制的建設(shè)水平。所以，有效的內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告，在一定程度上反映了企業(yè)內(nèi)部控制的建設(shè)水平，可促進(jìn)企業(yè)持續(xù)完善內(nèi)部控制，有利于有關(guān)部門(mén)監(jiān)管，能夠提升投資者對(duì)企業(yè)的信心。當(dāng)然，內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告有效性水平會(huì)受諸多因素影響。

本文主要選取滬市A股上市公司發(fā)布的2012年內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告作為研究樣本，采用實(shí)證分析方法對(duì)其有效性水平的主要影響因素進(jìn)行分析，以期對(duì)實(shí)務(wù)界和監(jiān)管部門(mén)開(kāi)展內(nèi)部控制評(píng)價(jià)提供一定的參考，加強(qiáng)對(duì)內(nèi)部控制評(píng)價(jià)的理論研究。

二、文獻(xiàn)綜述

Kelly（1993）認(rèn)為內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告主要是為了向利益相關(guān)者提供信息，該報(bào)告應(yīng)包含一些營(yíng)運(yùn)控制方面以及遵循性控制方面的內(nèi)容而并非單單是財(cái)務(wù)方面的控制。Raghunandan等（1994）研究了財(cái)富100家公司1993年的內(nèi)控自評(píng)報(bào)告。發(fā)現(xiàn)其中有80%的公司所提供的報(bào)告內(nèi)容與內(nèi)控系統(tǒng)有關(guān)，但較大一部分報(bào)告的內(nèi)容僅提及公司是否構(gòu)建內(nèi)部控制系統(tǒng)，基本上未對(duì)內(nèi)部控制有效性進(jìn)行評(píng)價(jià)。Rogier Deumes（2000）針對(duì)荷蘭149 家上市公司內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)信息的披露進(jìn)行了研究，發(fā)現(xiàn)大股東以及管理層持有公司股份的比例和公司自身以及審計(jì)師事務(wù)所規(guī)模等都在一定程度上嚴(yán)重影響著公司內(nèi)控自評(píng)信息的披露。Eng和Mak（2003）對(duì)新加坡158家上市企業(yè)內(nèi)控自評(píng)信息披露的影響因素采用實(shí)證法進(jìn)行了研究，發(fā)現(xiàn)除持股比例和規(guī)模外，企業(yè)所處的行業(yè)與地區(qū)、所有權(quán)結(jié)構(gòu)、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)水平、政府持股等也嚴(yán)重影響著公司內(nèi)控自評(píng)信息的披露。Bryan和Lilien（2005）為了研究?jī)?nèi)控自評(píng)報(bào)告及注冊(cè)會(huì)計(jì)師鑒證報(bào)告的列報(bào)情況，對(duì)正在執(zhí)行“薩班斯法案”中404條款的企業(yè)進(jìn)行了全面調(diào)查。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在同一個(gè)行業(yè)內(nèi)，內(nèi)部控制存在重大缺陷的往往是一些小規(guī)模、業(yè)績(jī)欠佳的企業(yè)，且伴有審計(jì)師變更及財(cái)務(wù)報(bào)告重述等重大事項(xiàng)的發(fā)生。

趙興莉（2009）認(rèn)為上市公司內(nèi)控自評(píng)報(bào)告即將告別自愿披露的時(shí)代，邁入強(qiáng)制披露的時(shí)代，只是新的企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范還未對(duì)評(píng)價(jià)報(bào)告披露給予特別詳細(xì)的說(shuō)明，導(dǎo)致披露內(nèi)控自評(píng)報(bào)告暫時(shí)仍有一定的自主性。楊有紅、陳凌云（2009）以滬市上市公司為研究對(duì)象，分析其內(nèi)控自評(píng)報(bào)告列報(bào)的總體狀況，發(fā)現(xiàn)自愿披露只占少數(shù)是受評(píng)價(jià)意識(shí)不強(qiáng)、評(píng)價(jià)依據(jù)不充足和評(píng)價(jià)成本太高等因素的影響，內(nèi)部控制越有效的公司越愿意自愿進(jìn)行披露。林斌、饒靜（2009）在信號(hào)傳遞理論的基礎(chǔ)上結(jié)合實(shí)證方法分析了上市公司主動(dòng)列報(bào)內(nèi)控自評(píng)報(bào)告、注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具的鑒證報(bào)告的重要影響因素。結(jié)果顯示，企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、上市時(shí)間長(zhǎng)短、組織變革程度、內(nèi)控資源豐富度等是影響其是否愿意主動(dòng)列報(bào)內(nèi)控自評(píng)報(bào)告和鑒證報(bào)告的重要因素。詹長(zhǎng)杰等（2011）對(duì)滬市和深市2008年和2009年披露的內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告的狀況進(jìn)行比較分析發(fā)現(xiàn)，2009年的披露狀況較2008年有所改善，但所披露的報(bào)告在內(nèi)容、方式等方面仍有很多問(wèn)題存在，并針對(duì)這些問(wèn)題提出了相關(guān)的建議。

通過(guò)簡(jiǎn)單的文獻(xiàn)梳理可以看出，國(guó)外對(duì)內(nèi)部控制自評(píng)報(bào)告的研究較早，實(shí)證研究亦有不少成果，而我國(guó)的研究相對(duì)較晚，且較多地集中在理論研究方面。另外，由于我國(guó)《基本規(guī)范》及其《配套指引》頒布與實(shí)施的時(shí)間不長(zhǎng)，相關(guān)實(shí)踐素材還不夠豐富，相對(duì)影響了圍繞內(nèi)控自評(píng)報(bào)告有效性的相關(guān)研究，因此，結(jié)合我國(guó)最新的企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范體系，借鑒有關(guān)研究成果，實(shí)證分析內(nèi)控自評(píng)報(bào)告在強(qiáng)制披露背景下的有效性影響因素，對(duì)提高我國(guó)企業(yè)內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告的有效性水平無(wú)疑具有一定的理論和現(xiàn)實(shí)意義。

三、研究假設(shè)

在企業(yè)實(shí)踐中，影響內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告有效性水平的因素很多，且隨著環(huán)境及企業(yè)業(yè)務(wù)的發(fā)展還會(huì)不斷出現(xiàn)新的因素。但鑒于篇幅和復(fù)雜性的考慮，本文只選取了大多學(xué)者研究認(rèn)可的主要影響因素進(jìn)行分析，并提出以下8個(gè)假設(shè)：

（一）公司盈利能力

根據(jù)信號(hào)傳遞理論，質(zhì)量較高的上市公司較之于質(zhì)量較低的公司更愿意向外披露自身方面的信息，從而將自己與后者區(qū)別開(kāi)來(lái)，更加積極地展示自身優(yōu)勢(shì)，樹(shù)立良好的市場(chǎng)和社會(huì)形象，以便吸引更多的投資者加入或受到市場(chǎng)的青睞。公司的盈利能力不僅是衡量該公司管理層通過(guò)對(duì)資產(chǎn)的有效使用，為公司及其投資者創(chuàng)造價(jià)值的重要指標(biāo)之一，也是反映公司質(zhì)量高低的重要依據(jù)。而內(nèi)部控制基本目標(biāo)之一是提高企業(yè)營(yíng)運(yùn)的效率和效果，為了提高公司的盈利能力，一套健全有效的內(nèi)部控制體系是其重要保證。許多已有的理論和實(shí)務(wù)研究表明，那些及時(shí)且全面地將公司內(nèi)部控制的相關(guān)信息積極向外披露的公司其盈利水平一般均比較高。為此，本文提出以下假設(shè)：

假設(shè)1：公司盈利能力與其內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告的有效性水平正相關(guān)。

（二）公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

通過(guò)舉債融資，在為公司帶來(lái)較高收益的同時(shí)可能會(huì)面臨較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，引起公司高資產(chǎn)負(fù)債率的因素很多，除了舉借債務(wù)外，還有諸如對(duì)外擔(dān)保、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、管理等方面存在的缺陷，都會(huì)使公司面臨一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平較高時(shí)，管理層可能不會(huì)積極主動(dòng)地向外披露內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)的詳細(xì)信息。為此，本文提出以下假設(shè)：

假設(shè)2：公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平與內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告有效性水平負(fù)相關(guān)。

（三）公司規(guī)模

根據(jù)委托代理理論，由于代理人與被代理人的目標(biāo)不一致，產(chǎn)生了委托代理問(wèn)題，而代理人與委托人之間的矛盾在一定程度上可以通過(guò)信息披露來(lái)化解。通常情況下，相對(duì)于小公司，公司規(guī)模越大，其代理成本會(huì)相應(yīng)提高，代理人為了獲取委托人的理解和信任，減少代理矛盾，樹(shù)立良好的社會(huì)公眾形象，有條件和愿望按照法律法規(guī)、公司章程等要求充分及時(shí)地披露更為詳盡的信息。所以，公司規(guī)模越大，越會(huì)努力加大其信息披露力度。而內(nèi)部控制信息是公司對(duì)外披露的重要內(nèi)容，為此，本文提出以下假設(shè)：

假設(shè)3：公司規(guī)模與內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告有效性水平正相關(guān)。

（四）董事會(huì)規(guī)模

在公司治理中，董事會(huì)的作用至關(guān)重要。按照我國(guó)《公司法》規(guī)定，股份公司董事會(huì)成員為五人至十九人。而對(duì)于董事會(huì)規(guī)模很小的公司，通常沒(méi)有足夠的董事會(huì)職能委員參與，會(huì)產(chǎn)生內(nèi)部人控制董事會(huì)的現(xiàn)象，監(jiān)督職能大打折扣；相反，董事會(huì)人數(shù)過(guò)多，因?yàn)橄敕ǜ鳟?，?huì)出現(xiàn)意見(jiàn)不統(tǒng)一的現(xiàn)象。不過(guò)，一般來(lái)講，董事會(huì)的人數(shù)越多，公司在內(nèi)部控制方面的監(jiān)管力度也就會(huì)越大，公司具有較強(qiáng)的向公眾披露內(nèi)部控制信息的積極性。因此，認(rèn)為上市公司內(nèi)控自評(píng)報(bào)告有效性水平的高低會(huì)受董事會(huì)規(guī)模大小的影響。為此，本文提出以下假設(shè)：

假設(shè)4：董事會(huì)規(guī)模與公司內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告有效性水平正相關(guān)。

（五）管理層持股比例

根據(jù)代理理論，將代理人的利益與公司的利益相統(tǒng)一的最好方法就是使代理人適當(dāng)持有公司股份，這樣可以減少委托代理成本。若降低代理人的持股比例，管理層會(huì)想辦法要求以更高的薪酬或其他方式來(lái)彌補(bǔ)因?yàn)槌止上陆祹?lái)的損失，從而增加代理成本。大量實(shí)踐證明，針對(duì)管理層的綜合績(jī)效考評(píng)和有效的激勵(lì)機(jī)制，使他們的機(jī)會(huì)主義行為達(dá)到最小化，從而最大化實(shí)現(xiàn)管理層與公司利益的統(tǒng)一。根據(jù)利益趨同效應(yīng)，代理人持有公司股份，可以有效地提高他（她）們?cè)诠镜膭?chuàng)造力，降低代理成本，同時(shí)，公司的內(nèi)部控制也會(huì)逐步趨于完善，有利于提升公司的業(yè)績(jī)水平。為此，本文提出以下假設(shè)：

假設(shè)5：管理層持股比例與公司內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告有效性水平正相關(guān)。

（六）監(jiān)事會(huì)規(guī)模

我國(guó)《公司法》規(guī)定，股份公司監(jiān)事會(huì)成員不得少于三人。在公司治理中，監(jiān)事會(huì)能夠起到對(duì)公司董事會(huì)和管理層的監(jiān)督和制衡作用。在企業(yè)內(nèi)部控制自評(píng)體系中，監(jiān)事會(huì)可以說(shuō)是最高級(jí)別的評(píng)價(jià)監(jiān)控主體，主要負(fù)責(zé)評(píng)價(jià)董事和經(jīng)理對(duì)內(nèi)控的執(zhí)行情況，并指導(dǎo)審計(jì)委員會(huì)的工作②。一般情況下，監(jiān)事會(huì)規(guī)模的大小在某種程度上代表其履職能力和效果。為此，本文提出以下假設(shè)：

假設(shè)6：監(jiān)事會(huì)規(guī)模與公司內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告有效性水平正相關(guān)。

（七）公司上市年數(shù)

在我國(guó)，資本市場(chǎng)的發(fā)展伴隨著人們對(duì)內(nèi)部控制理論的認(rèn)識(shí)、學(xué)習(xí)、升華和運(yùn)用，隨著實(shí)踐的不斷深入及更多法律法規(guī)的出臺(tái)，特別是審計(jì)和監(jiān)管的要求，企業(yè)的內(nèi)部控制意識(shí)逐步增強(qiáng)，運(yùn)行效果持續(xù)加強(qiáng)，內(nèi)部控制的后發(fā)優(yōu)勢(shì)在上市公司中尤為顯著。國(guó)內(nèi)外的研究及實(shí)踐表明，上市越早的公司內(nèi)部控制水平越低；相反，那些上市較晚的公司由于上市門(mén)檻的提高，對(duì)內(nèi)部控制的建設(shè)要求更高，其內(nèi)部控制水平越高。為此，本文提出以下假設(shè)：

假設(shè)7：上市年數(shù)與內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告有效性水平負(fù)相關(guān)。

（八）審計(jì)報(bào)告類(lèi)型

注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具的審計(jì)意見(jiàn)在某種程度上能夠保護(hù)被審計(jì)單位、債權(quán)人和股東的權(quán)益以及其他利害關(guān)系人的利益。審計(jì)業(yè)務(wù)中，標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留審計(jì)意見(jiàn)和非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)是常見(jiàn)的兩種審計(jì)意見(jiàn)。若對(duì)被審計(jì)單位出具了非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)，意味著公司的年度財(cái)務(wù)報(bào)告可能存在一定問(wèn)題，這必然會(huì)降低其會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，也反映了該公司內(nèi)部控制存在缺陷；迫于審計(jì)結(jié)論的壓力，在內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告中公司會(huì)披露一定的內(nèi)部控制缺陷，所以，上市公司內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告有效性水平受審計(jì)報(bào)告類(lèi)型的影響。為此，本文提出以下假設(shè)：

假設(shè)8：被出具標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)的公司內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告有效性水平高于被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)的公司。

四、研究設(shè)計(jì)

（一）數(shù)據(jù)來(lái)源與樣本選取

本文選取上海證券交易所截至2013年4月30日在巨潮資訊網(wǎng)上公布的A股上市公司2012年度內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告作為研究樣本。上交所A股上市公司共933家③，對(duì)收集到的所有數(shù)據(jù)按照以下三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行篩選：（1）對(duì)保險(xiǎn)、銀行、證券等沒(méi)有代表性的金融類(lèi)公司進(jìn)行了剔除；（2）剔除了ST和*ST等被特殊處理的公司；（3）剔除了在統(tǒng)計(jì)過(guò)程中數(shù)據(jù)不全面的公司。按照上述標(biāo)準(zhǔn)篩選后，有632家公司披露了獨(dú)立的內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告。

（二）研究變量的選擇

1.被解釋變量

本文將內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告的有效性水平（LEV）作為被解釋變量。根據(jù)《評(píng)價(jià)指引》中規(guī)定的內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告相關(guān)內(nèi)容，結(jié)合上市公司公開(kāi)披露的內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告，特別是參考了已有研究成果④，選取主要的10項(xiàng)披露內(nèi)容，設(shè)計(jì)了評(píng)分表（見(jiàn)表1），以此作為公司內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告有效性水平的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。

本文實(shí)證研究的前提和基礎(chǔ)是怎樣去評(píng)價(jià)內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告的有效性水平，因此下面對(duì)有效性水平的每個(gè)指標(biāo)賦值，將其結(jié)果量化，更有利于進(jìn)行研究。在表1中描述了具體評(píng)分內(nèi)容和依據(jù)。依據(jù)樣本公司公布的內(nèi)控自評(píng)報(bào)告進(jìn)行數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，參照上述評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)對(duì)其自評(píng)報(bào)告的有效性水平進(jìn)行系統(tǒng)打分，得出各個(gè)指標(biāo)的總分?jǐn)?shù)，則有：

LEV=■SCOREi

其中，i=1，2，3…10，為表1中10項(xiàng)不同的評(píng)價(jià)指標(biāo)， LEV=■SCOREi代表每類(lèi)指標(biāo)的得分總和。

依據(jù)表1的評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)632個(gè)樣本公司內(nèi)控自評(píng)報(bào)告的有效性進(jìn)行打分，其中安徽水利、方大炭素、天地科技、寧波建工、正泰電器5家上市公司的有效性水平較高，得分達(dá)到9分。

2.解釋變量、控制變量

表2為本文選取的影響上市公司內(nèi)控自評(píng)報(bào)告有效性水平因素情況表。

（三）回歸模型的設(shè)計(jì)

為了驗(yàn)證前面提出的8個(gè)假設(shè)，現(xiàn)將內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告有效性水平（LEV）作為被解釋變量，其余變量均為解釋變量，以此來(lái)建立多元線性回歸模型，并采用SPSS 16.0軟件，采用描述性統(tǒng)計(jì)法、相關(guān)分析法和 Logistic 回歸法來(lái)對(duì)提出的假設(shè)進(jìn)行檢驗(yàn)?；貧w模型如下：

LEV=?琢+ ?茁1ROE +?茁2DFL +?茁3BOARD + ?茁4GLCG + ?茁5SUPER + ?茁6AGE + ?茁7OPINION +

?茁8SIZE

五、實(shí)證分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)（見(jiàn)表3）

（二）相關(guān)性檢驗(yàn)（見(jiàn)表4）

根據(jù)表4描述的各個(gè)變量間的系數(shù)發(fā)現(xiàn)：公司盈利能力、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、公司規(guī)模、董事會(huì)規(guī)模、管理層持股比例、監(jiān)事會(huì)規(guī)模、上市年數(shù)、審計(jì)意見(jiàn)類(lèi)型與內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告的有效性水平之間的相關(guān)系數(shù)分別為0.552，-0.161，0.252，0.101，0.410，-0.308，

0.250，0.572，其與預(yù)期符號(hào)相同，且在0.05的水平上顯著相關(guān)，各個(gè)解釋變量的相關(guān)系數(shù)在-0.308到0.572之間，明顯小于界限0.8，充分說(shuō)明了文章選取的解釋變量之間不存在多重共線性，不會(huì)影響到多元線性回歸的結(jié)果。

（三）回歸分析（見(jiàn)表5）

根據(jù)表5可以得出，各解釋變量的 VIF 值最大的是1.385，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于10，可以更進(jìn)一步說(shuō)明本文的解釋變量之間是不存在多重共線性的，回歸結(jié)果是有效的。并且可以根據(jù)此回歸分析結(jié)果，驗(yàn)證上面的所有假設(shè)，將其具體結(jié)果列于表6。

表5和表6顯示的結(jié)果表明公司的盈利能力、公司規(guī)模、董事會(huì)規(guī)模、管理層持股比例、監(jiān)事會(huì)規(guī)模、審計(jì)意見(jiàn)類(lèi)型與內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告的有效性水平在0.05這個(gè)水平上存在著顯著的正相關(guān)性，此結(jié)果與上文假設(shè)1、假設(shè)3、假設(shè)4、假設(shè)5、假設(shè)6、假設(shè)8是一致的；公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、上市年數(shù)與內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告的有效性水平在0.05這個(gè)水平上存在著顯著的負(fù)相關(guān)性，充分驗(yàn)證了假設(shè)2、假設(shè)7是正確的。

各假設(shè)相應(yīng)的回歸結(jié)果分析：

假設(shè)1認(rèn)為，上市公司的盈利能力與內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告的有效性水平呈正相關(guān)性，檢驗(yàn)結(jié)果也證明二者確實(shí)顯著相關(guān)。這是因?yàn)樵O(shè)計(jì)和執(zhí)行有效的內(nèi)部控制可以合理保證公司包括運(yùn)營(yíng)的效率和效果的內(nèi)部控制目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，即可以保持公司持續(xù)的盈利能力。根據(jù)信號(hào)傳遞理論，盈利能力強(qiáng)的上市公司有更大的動(dòng)力愿意將其內(nèi)部控制的信息公布于眾。

假設(shè)2認(rèn)為，上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平與內(nèi)部控制評(píng)價(jià)自我評(píng)價(jià)報(bào)告的有效性水平呈負(fù)相關(guān)性，檢驗(yàn)結(jié)果證明此假設(shè)是正確的，而且顯著性頗為明顯。這是因?yàn)椋阂粋€(gè)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平越高，其面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)越高，償債壓力及其他領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)增加，加大了內(nèi)部控制建設(shè)的壓力，降低了對(duì)內(nèi)控有效評(píng)價(jià)的積極性，影響了內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告有效性水平。

假設(shè)3認(rèn)為，公司的規(guī)模大小與內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告有效性水平的高低是正相關(guān)關(guān)系。上述研究結(jié)果證明該假設(shè)是正確的。因?yàn)樯鲜泄疽?guī)模越大，經(jīng)濟(jì)實(shí)力逐步增強(qiáng)，其越會(huì)自覺(jué)承擔(dān)起更多的社會(huì)責(zé)任，愿意接受來(lái)自各方的監(jiān)管。

假設(shè)4認(rèn)為，公司的董事會(huì)規(guī)模與內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告有效性水平呈正相關(guān)關(guān)系。該假設(shè)與本文的研究結(jié)果是一致的。公司進(jìn)行治理的關(guān)鍵在于董事會(huì)，董事會(huì)下設(shè)各個(gè)職能委員會(huì)，包括審計(jì)委員會(huì)。如果公司董事會(huì)規(guī)模偏小，可能會(huì)導(dǎo)致下屬的職能委員會(huì)人員缺乏，董事會(huì)的作用得不到充分發(fā)揮，內(nèi)部控制流于形式，最終會(huì)導(dǎo)致內(nèi)控自我評(píng)價(jià)有效性水平的降低。

假設(shè)5認(rèn)為，管理層持股比例越高，上市公司內(nèi)控自評(píng)報(bào)告的有效性水平就會(huì)越高。根據(jù)上述回歸結(jié)果，二者的確成正向相關(guān)關(guān)系，且相關(guān)程度很高。這是由于隨著公司管理層持股比例的上升，那些代理人與公司股東的利益將更趨于一致，并不斷加強(qiáng)公司內(nèi)部控制，提高公司管理水平，降低上市公司的代理成本。假設(shè)6認(rèn)為，公司監(jiān)事會(huì)規(guī)模與內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告的有效性水平呈正相關(guān)關(guān)系。上述研究結(jié)果驗(yàn)證了此假設(shè)。監(jiān)事會(huì)的主要職能是對(duì)公司的董事、管理層的監(jiān)督，其重要性無(wú)可替代。如果一個(gè)公司的監(jiān)事會(huì)規(guī)模偏小，人員不足，無(wú)法開(kāi)展有效的監(jiān)督活動(dòng)，就會(huì)降低公司在內(nèi)控方面的評(píng)價(jià)與監(jiān)督力度，從而導(dǎo)致其內(nèi)控自我評(píng)價(jià)有效性水平的降低。

假設(shè)7認(rèn)為，公司的上市年數(shù)與內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告的有效性水平呈負(fù)相關(guān)性。從上述回歸的結(jié)果看，二者的關(guān)系的確是負(fù)向相關(guān)性，且有較高的相關(guān)程度，假設(shè)與研究結(jié)果是一致的。這說(shuō)明公司上市的年限越長(zhǎng)，投資者對(duì)該公司的認(rèn)同度就會(huì)越高，然而公司對(duì)其內(nèi)控信息的披露愿望卻在逐步下降。假設(shè)8認(rèn)為，注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)是否出具標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)與內(nèi)控自評(píng)報(bào)告的有效性水平呈正向相關(guān)性，此假設(shè)經(jīng)檢驗(yàn)是正確的。這個(gè)情況充分說(shuō)明，外部審計(jì)能有效提升對(duì)公司內(nèi)控自我評(píng)價(jià)報(bào)告的有效性水平。

表7反映了內(nèi)控自評(píng)報(bào)告有效性模型的擬合優(yōu)度，調(diào)整后的模型R平方項(xiàng)為 0.599，較大，充分證明了研究結(jié)果存在一定的顯著性。而模型的F值為129.112，在5%的水平上是顯著的，更加證明該模型的擬合優(yōu)度是理想的，進(jìn)一步說(shuō)明本文選取的所有解釋變量在較大程度上影響公司內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告的有效性水平。但是，由于影響內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告有效性水平的因素還有很多，并且隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大、經(jīng)營(yíng)復(fù)雜程度的增加，可能還會(huì)出現(xiàn)新的影響因素或者由原來(lái)不重要的影響因素轉(zhuǎn)變?yōu)橹饕绊懸蛩?；反之亦然。所以，為了提高模型的解釋力，增?qiáng)與企業(yè)實(shí)際的契合度，在以后的研究中需要結(jié)合實(shí)際增加解釋變量，并考慮其動(dòng)態(tài)性。模型的DW值為 1.124，這表明該模型的殘差項(xiàng)和其他變量之間不存在多重共線性的問(wèn)題。

六、結(jié)論與不足

（一）結(jié)論

影響內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告有效性水平的因素很多，且隨著環(huán)境及企業(yè)業(yè)務(wù)的發(fā)展還會(huì)增加新的因素，本文只選取了其中主要的影響因素進(jìn)行分析，并提出8個(gè)假設(shè)。通過(guò)上述實(shí)證分析，發(fā)現(xiàn)公司的盈利能力、公司規(guī)模、董事會(huì)規(guī)模、管理層持股比例、監(jiān)事會(huì)規(guī)模與內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告有效性水平呈正相關(guān)，而公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平、上市年數(shù)與內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告有效性水平呈負(fù)相關(guān)性，被出具標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)的公司內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告有效性水平高于非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)的公司。因此，企業(yè)在提升內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)有效性水平時(shí)，必須充分考慮影響內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告有效性水平的因素。

（二）不足

1.樣本的選取

本文僅選取了滬市主板A股上市公司披露的2012年內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告作為研究樣本，未考慮深市主板上市公司，而且只選取了一年的數(shù)據(jù)，所以，研究面不夠?qū)?，結(jié)論可能缺乏一定的代表性。

2.有效性水平影響因素的確定

本文參考了許多已有的相關(guān)研究成果，在本次國(guó)際金融危機(jī)背景下，尤其考慮了我國(guó)《基本規(guī)范》、《配套指引》發(fā)布后，部分上市公司內(nèi)部控制建設(shè)及內(nèi)部控制信息披露情況，確定了幾個(gè)影響內(nèi)控自評(píng)報(bào)告有效性水平的主要因素，力求全面。然而，隨著商業(yè)模式的不斷創(chuàng)新和競(jìng)爭(zhēng)的加劇，上市公司的業(yè)務(wù)趨于復(fù)雜化，投資呈現(xiàn)多元性，加之行業(yè)等特殊性，內(nèi)部控制亦會(huì)有所差異，況且內(nèi)部控制本身是一個(gè)不斷發(fā)展和完善的動(dòng)態(tài)過(guò)程，其他對(duì)內(nèi)控自評(píng)報(bào)告有效性水平具有一定影響的因素未包括進(jìn)來(lái)；另外，在實(shí)證分析中，只考慮單個(gè)因素的影響，卻未考慮這些主要因素的綜合影響。

以上分析中的不足，需在今后的研究中加以考慮，如擴(kuò)大樣本范圍、增加樣本量、進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)、構(gòu)建多元回歸模型，以期研究更科學(xué)、合理，結(jié)論更符合實(shí)際。●

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宋寶教授簡(jiǎn)介

宋寶，內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)、教授、碩士生導(dǎo)師，武漢理工大學(xué)博士生。兼任中國(guó)商業(yè)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)大學(xué)部委員，內(nèi)蒙古自治區(qū)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)常務(wù)理事，東北暨內(nèi)蒙古地區(qū)高校會(huì)計(jì)學(xué)教師聯(lián)合會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)，內(nèi)蒙古自治區(qū)投資學(xué)會(huì)常務(wù)理事。承擔(dān)研究生、本科生的內(nèi)部控制理論與實(shí)務(wù)、中級(jí)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、高級(jí)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、國(guó)際會(huì)計(jì)等專(zhuān)業(yè)課程的教學(xué)任務(wù)。主要從事會(huì)計(jì)理論與實(shí)務(wù)、企業(yè)內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理研究。近年來(lái)在核心期刊發(fā)表學(xué)術(shù)論文三十余篇；主編、參編、編著教材及專(zhuān)著四部，主持、參與省部級(jí)科研項(xiàng)目六項(xiàng)；獲內(nèi)蒙古自治區(qū)哲學(xué)社會(huì)科學(xué)優(yōu)秀成果三等獎(jiǎng)一項(xiàng)、內(nèi)蒙古自治區(qū)教學(xué)成果二等獎(jiǎng)一項(xiàng)、其他省部級(jí)科研一等獎(jiǎng)兩項(xiàng)。

假設(shè)3：公司規(guī)模與內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告有效性水平正相關(guān)。

（四）董事會(huì)規(guī)模

在公司治理中，董事會(huì)的作用至關(guān)重要。按照我國(guó)《公司法》規(guī)定，股份公司董事會(huì)成員為五人至十九人。而對(duì)于董事會(huì)規(guī)模很小的公司，通常沒(méi)有足夠的董事會(huì)職能委員參與，會(huì)產(chǎn)生內(nèi)部人控制董事會(huì)的現(xiàn)象，監(jiān)督職能大打折扣；相反，董事會(huì)人數(shù)過(guò)多，因?yàn)橄敕ǜ鳟?，?huì)出現(xiàn)意見(jiàn)不統(tǒng)一的現(xiàn)象。不過(guò)，一般來(lái)講，董事會(huì)的人數(shù)越多，公司在內(nèi)部控制方面的監(jiān)管力度也就會(huì)越大，公司具有較強(qiáng)的向公眾披露內(nèi)部控制信息的積極性。因此，認(rèn)為上市公司內(nèi)控自評(píng)報(bào)告有效性水平的高低會(huì)受董事會(huì)規(guī)模大小的影響。為此，本文提出以下假設(shè)：

假設(shè)4：董事會(huì)規(guī)模與公司內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告有效性水平正相關(guān)。

（五）管理層持股比例

根據(jù)代理理論，將代理人的利益與公司的利益相統(tǒng)一的最好方法就是使代理人適當(dāng)持有公司股份，這樣可以減少委托代理成本。若降低代理人的持股比例，管理層會(huì)想辦法要求以更高的薪酬或其他方式來(lái)彌補(bǔ)因?yàn)槌止上陆祹?lái)的損失，從而增加代理成本。大量實(shí)踐證明，針對(duì)管理層的綜合績(jī)效考評(píng)和有效的激勵(lì)機(jī)制，使他們的機(jī)會(huì)主義行為達(dá)到最小化，從而最大化實(shí)現(xiàn)管理層與公司利益的統(tǒng)一。根據(jù)利益趨同效應(yīng)，代理人持有公司股份，可以有效地提高他（她）們?cè)诠镜膭?chuàng)造力，降低代理成本，同時(shí)，公司的內(nèi)部控制也會(huì)逐步趨于完善，有利于提升公司的業(yè)績(jī)水平。為此，本文提出以下假設(shè)：

假設(shè)5：管理層持股比例與公司內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告有效性水平正相關(guān)。

（六）監(jiān)事會(huì)規(guī)模

我國(guó)《公司法》規(guī)定，股份公司監(jiān)事會(huì)成員不得少于三人。在公司治理中，監(jiān)事會(huì)能夠起到對(duì)公司董事會(huì)和管理層的監(jiān)督和制衡作用。在企業(yè)內(nèi)部控制自評(píng)體系中，監(jiān)事會(huì)可以說(shuō)是最高級(jí)別的評(píng)價(jià)監(jiān)控主體，主要負(fù)責(zé)評(píng)價(jià)董事和經(jīng)理對(duì)內(nèi)控的執(zhí)行情況，并指導(dǎo)審計(jì)委員會(huì)的工作②。一般情況下，監(jiān)事會(huì)規(guī)模的大小在某種程度上代表其履職能力和效果。為此，本文提出以下假設(shè)：

假設(shè)6：監(jiān)事會(huì)規(guī)模與公司內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告有效性水平正相關(guān)。

（七）公司上市年數(shù)

在我國(guó)，資本市場(chǎng)的發(fā)展伴隨著人們對(duì)內(nèi)部控制理論的認(rèn)識(shí)、學(xué)習(xí)、升華和運(yùn)用，隨著實(shí)踐的不斷深入及更多法律法規(guī)的出臺(tái)，特別是審計(jì)和監(jiān)管的要求，企業(yè)的內(nèi)部控制意識(shí)逐步增強(qiáng)，運(yùn)行效果持續(xù)加強(qiáng)，內(nèi)部控制的后發(fā)優(yōu)勢(shì)在上市公司中尤為顯著。國(guó)內(nèi)外的研究及實(shí)踐表明，上市越早的公司內(nèi)部控制水平越低；相反，那些上市較晚的公司由于上市門(mén)檻的提高，對(duì)內(nèi)部控制的建設(shè)要求更高，其內(nèi)部控制水平越高。為此，本文提出以下假設(shè)：

假設(shè)7：上市年數(shù)與內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告有效性水平負(fù)相關(guān)。

（八）審計(jì)報(bào)告類(lèi)型

注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具的審計(jì)意見(jiàn)在某種程度上能夠保護(hù)被審計(jì)單位、債權(quán)人和股東的權(quán)益以及其他利害關(guān)系人的利益。審計(jì)業(yè)務(wù)中，標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留審計(jì)意見(jiàn)和非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)是常見(jiàn)的兩種審計(jì)意見(jiàn)。若對(duì)被審計(jì)單位出具了非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)，意味著公司的年度財(cái)務(wù)報(bào)告可能存在一定問(wèn)題，這必然會(huì)降低其會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，也反映了該公司內(nèi)部控制存在缺陷；迫于審計(jì)結(jié)論的壓力，在內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告中公司會(huì)披露一定的內(nèi)部控制缺陷，所以，上市公司內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告有效性水平受審計(jì)報(bào)告類(lèi)型的影響。為此，本文提出以下假設(shè)：

假設(shè)8：被出具標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)的公司內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告有效性水平高于被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)的公司。

四、研究設(shè)計(jì)

（一）數(shù)據(jù)來(lái)源與樣本選取

本文選取上海證券交易所截至2013年4月30日在巨潮資訊網(wǎng)上公布的A股上市公司2012年度內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告作為研究樣本。上交所A股上市公司共933家③，對(duì)收集到的所有數(shù)據(jù)按照以下三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行篩選：（1）對(duì)保險(xiǎn)、銀行、證券等沒(méi)有代表性的金融類(lèi)公司進(jìn)行了剔除；（2）剔除了ST和*ST等被特殊處理的公司；（3）剔除了在統(tǒng)計(jì)過(guò)程中數(shù)據(jù)不全面的公司。按照上述標(biāo)準(zhǔn)篩選后，有632家公司披露了獨(dú)立的內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告。

（二）研究變量的選擇

1.被解釋變量

本文將內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告的有效性水平（LEV）作為被解釋變量。根據(jù)《評(píng)價(jià)指引》中規(guī)定的內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告相關(guān)內(nèi)容，結(jié)合上市公司公開(kāi)披露的內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告，特別是參考了已有研究成果④，選取主要的10項(xiàng)披露內(nèi)容，設(shè)計(jì)了評(píng)分表（見(jiàn)表1），以此作為公司內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告有效性水平的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。

本文實(shí)證研究的前提和基礎(chǔ)是怎樣去評(píng)價(jià)內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告的有效性水平，因此下面對(duì)有效性水平的每個(gè)指標(biāo)賦值，將其結(jié)果量化，更有利于進(jìn)行研究。在表1中描述了具體評(píng)分內(nèi)容和依據(jù)。依據(jù)樣本公司公布的內(nèi)控自評(píng)報(bào)告進(jìn)行數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，參照上述評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)對(duì)其自評(píng)報(bào)告的有效性水平進(jìn)行系統(tǒng)打分，得出各個(gè)指標(biāo)的總分?jǐn)?shù)，則有：

LEV=■SCOREi

其中，i=1，2，3…10，為表1中10項(xiàng)不同的評(píng)價(jià)指標(biāo)， LEV=■SCOREi代表每類(lèi)指標(biāo)的得分總和。

依據(jù)表1的評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)632個(gè)樣本公司內(nèi)控自評(píng)報(bào)告的有效性進(jìn)行打分，其中安徽水利、方大炭素、天地科技、寧波建工、正泰電器5家上市公司的有效性水平較高，得分達(dá)到9分。

2.解釋變量、控制變量

表2為本文選取的影響上市公司內(nèi)控自評(píng)報(bào)告有效性水平因素情況表。

（三）回歸模型的設(shè)計(jì)

為了驗(yàn)證前面提出的8個(gè)假設(shè)，現(xiàn)將內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告有效性水平（LEV）作為被解釋變量，其余變量均為解釋變量，以此來(lái)建立多元線性回歸模型，并采用SPSS 16.0軟件，采用描述性統(tǒng)計(jì)法、相關(guān)分析法和 Logistic 回歸法來(lái)對(duì)提出的假設(shè)進(jìn)行檢驗(yàn)。回歸模型如下：

LEV=?琢+ ?茁1ROE +?茁2DFL +?茁3BOARD + ?茁4GLCG + ?茁5SUPER + ?茁6AGE + ?茁7OPINION +

?茁8SIZE

五、實(shí)證分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)（見(jiàn)表3）

（二）相關(guān)性檢驗(yàn)（見(jiàn)表4）

根據(jù)表4描述的各個(gè)變量間的系數(shù)發(fā)現(xiàn)：公司盈利能力、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、公司規(guī)模、董事會(huì)規(guī)模、管理層持股比例、監(jiān)事會(huì)規(guī)模、上市年數(shù)、審計(jì)意見(jiàn)類(lèi)型與內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告的有效性水平之間的相關(guān)系數(shù)分別為0.552，-0.161，0.252，0.101，0.410，-0.308，

0.250，0.572，其與預(yù)期符號(hào)相同，且在0.05的水平上顯著相關(guān)，各個(gè)解釋變量的相關(guān)系數(shù)在-0.308到0.572之間，明顯小于界限0.8，充分說(shuō)明了文章選取的解釋變量之間不存在多重共線性，不會(huì)影響到多元線性回歸的結(jié)果。

（三）回歸分析（見(jiàn)表5）

根據(jù)表5可以得出，各解釋變量的 VIF 值最大的是1.385，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于10，可以更進(jìn)一步說(shuō)明本文的解釋變量之間是不存在多重共線性的，回歸結(jié)果是有效的。并且可以根據(jù)此回歸分析結(jié)果，驗(yàn)證上面的所有假設(shè)，將其具體結(jié)果列于表6。

表5和表6顯示的結(jié)果表明公司的盈利能力、公司規(guī)模、董事會(huì)規(guī)模、管理層持股比例、監(jiān)事會(huì)規(guī)模、審計(jì)意見(jiàn)類(lèi)型與內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告的有效性水平在0.05這個(gè)水平上存在著顯著的正相關(guān)性，此結(jié)果與上文假設(shè)1、假設(shè)3、假設(shè)4、假設(shè)5、假設(shè)6、假設(shè)8是一致的；公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、上市年數(shù)與內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告的有效性水平在0.05這個(gè)水平上存在著顯著的負(fù)相關(guān)性，充分驗(yàn)證了假設(shè)2、假設(shè)7是正確的。

各假設(shè)相應(yīng)的回歸結(jié)果分析：

假設(shè)1認(rèn)為，上市公司的盈利能力與內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告的有效性水平呈正相關(guān)性，檢驗(yàn)結(jié)果也證明二者確實(shí)顯著相關(guān)。這是因?yàn)樵O(shè)計(jì)和執(zhí)行有效的內(nèi)部控制可以合理保證公司包括運(yùn)營(yíng)的效率和效果的內(nèi)部控制目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，即可以保持公司持續(xù)的盈利能力。根據(jù)信號(hào)傳遞理論，盈利能力強(qiáng)的上市公司有更大的動(dòng)力愿意將其內(nèi)部控制的信息公布于眾。

假設(shè)2認(rèn)為，上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平與內(nèi)部控制評(píng)價(jià)自我評(píng)價(jià)報(bào)告的有效性水平呈負(fù)相關(guān)性，檢驗(yàn)結(jié)果證明此假設(shè)是正確的，而且顯著性頗為明顯。這是因?yàn)椋阂粋€(gè)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平越高，其面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)越高，償債壓力及其他領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)增加，加大了內(nèi)部控制建設(shè)的壓力，降低了對(duì)內(nèi)控有效評(píng)價(jià)的積極性，影響了內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告有效性水平。

假設(shè)3認(rèn)為，公司的規(guī)模大小與內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告有效性水平的高低是正相關(guān)關(guān)系。上述研究結(jié)果證明該假設(shè)是正確的。因?yàn)樯鲜泄疽?guī)模越大，經(jīng)濟(jì)實(shí)力逐步增強(qiáng)，其越會(huì)自覺(jué)承擔(dān)起更多的社會(huì)責(zé)任，愿意接受來(lái)自各方的監(jiān)管。

假設(shè)4認(rèn)為，公司的董事會(huì)規(guī)模與內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告有效性水平呈正相關(guān)關(guān)系。該假設(shè)與本文的研究結(jié)果是一致的。公司進(jìn)行治理的關(guān)鍵在于董事會(huì)，董事會(huì)下設(shè)各個(gè)職能委員會(huì)，包括審計(jì)委員會(huì)。如果公司董事會(huì)規(guī)模偏小，可能會(huì)導(dǎo)致下屬的職能委員會(huì)人員缺乏，董事會(huì)的作用得不到充分發(fā)揮，內(nèi)部控制流于形式，最終會(huì)導(dǎo)致內(nèi)控自我評(píng)價(jià)有效性水平的降低。

假設(shè)5認(rèn)為，管理層持股比例越高，上市公司內(nèi)控自評(píng)報(bào)告的有效性水平就會(huì)越高。根據(jù)上述回歸結(jié)果，二者的確成正向相關(guān)關(guān)系，且相關(guān)程度很高。這是由于隨著公司管理層持股比例的上升，那些代理人與公司股東的利益將更趨于一致，并不斷加強(qiáng)公司內(nèi)部控制，提高公司管理水平，降低上市公司的代理成本。假設(shè)6認(rèn)為，公司監(jiān)事會(huì)規(guī)模與內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告的有效性水平呈正相關(guān)關(guān)系。上述研究結(jié)果驗(yàn)證了此假設(shè)。監(jiān)事會(huì)的主要職能是對(duì)公司的董事、管理層的監(jiān)督，其重要性無(wú)可替代。如果一個(gè)公司的監(jiān)事會(huì)規(guī)模偏小，人員不足，無(wú)法開(kāi)展有效的監(jiān)督活動(dòng)，就會(huì)降低公司在內(nèi)控方面的評(píng)價(jià)與監(jiān)督力度，從而導(dǎo)致其內(nèi)控自我評(píng)價(jià)有效性水平的降低。

假設(shè)7認(rèn)為，公司的上市年數(shù)與內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告的有效性水平呈負(fù)相關(guān)性。從上述回歸的結(jié)果看，二者的關(guān)系的確是負(fù)向相關(guān)性，且有較高的相關(guān)程度，假設(shè)與研究結(jié)果是一致的。這說(shuō)明公司上市的年限越長(zhǎng)，投資者對(duì)該公司的認(rèn)同度就會(huì)越高，然而公司對(duì)其內(nèi)控信息的披露愿望卻在逐步下降。假設(shè)8認(rèn)為，注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)是否出具標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)與內(nèi)控自評(píng)報(bào)告的有效性水平呈正向相關(guān)性，此假設(shè)經(jīng)檢驗(yàn)是正確的。這個(gè)情況充分說(shuō)明，外部審計(jì)能有效提升對(duì)公司內(nèi)控自我評(píng)價(jià)報(bào)告的有效性水平。

表7反映了內(nèi)控自評(píng)報(bào)告有效性模型的擬合優(yōu)度，調(diào)整后的模型R平方項(xiàng)為 0.599，較大，充分證明了研究結(jié)果存在一定的顯著性。而模型的F值為129.112，在5%的水平上是顯著的，更加證明該模型的擬合優(yōu)度是理想的，進(jìn)一步說(shuō)明本文選取的所有解釋變量在較大程度上影響公司內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告的有效性水平。但是，由于影響內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告有效性水平的因素還有很多，并且隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大、經(jīng)營(yíng)復(fù)雜程度的增加，可能還會(huì)出現(xiàn)新的影響因素或者由原來(lái)不重要的影響因素轉(zhuǎn)變?yōu)橹饕绊懸蛩兀环粗嗳?。所以，為了提高模型的解釋力，增?qiáng)與企業(yè)實(shí)際的契合度，在以后的研究中需要結(jié)合實(shí)際增加解釋變量，并考慮其動(dòng)態(tài)性。模型的DW值為 1.124，這表明該模型的殘差項(xiàng)和其他變量之間不存在多重共線性的問(wèn)題。

六、結(jié)論與不足

（一）結(jié)論

影響內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告有效性水平的因素很多，且隨著環(huán)境及企業(yè)業(yè)務(wù)的發(fā)展還會(huì)增加新的因素，本文只選取了其中主要的影響因素進(jìn)行分析，并提出8個(gè)假設(shè)。通過(guò)上述實(shí)證分析，發(fā)現(xiàn)公司的盈利能力、公司規(guī)模、董事會(huì)規(guī)模、管理層持股比例、監(jiān)事會(huì)規(guī)模與內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告有效性水平呈正相關(guān)，而公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平、上市年數(shù)與內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告有效性水平呈負(fù)相關(guān)性，被出具標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)的公司內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告有效性水平高于非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)的公司。因此，企業(yè)在提升內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)有效性水平時(shí)，必須充分考慮影響內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告有效性水平的因素。

（二）不足

1.樣本的選取

本文僅選取了滬市主板A股上市公司披露的2012年內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告作為研究樣本，未考慮深市主板上市公司，而且只選取了一年的數(shù)據(jù)，所以，研究面不夠?qū)?，結(jié)論可能缺乏一定的代表性。

2.有效性水平影響因素的確定

本文參考了許多已有的相關(guān)研究成果，在本次國(guó)際金融危機(jī)背景下，尤其考慮了我國(guó)《基本規(guī)范》、《配套指引》發(fā)布后，部分上市公司內(nèi)部控制建設(shè)及內(nèi)部控制信息披露情況，確定了幾個(gè)影響內(nèi)控自評(píng)報(bào)告有效性水平的主要因素，力求全面。然而，隨著商業(yè)模式的不斷創(chuàng)新和競(jìng)爭(zhēng)的加劇，上市公司的業(yè)務(wù)趨于復(fù)雜化，投資呈現(xiàn)多元性，加之行業(yè)等特殊性，內(nèi)部控制亦會(huì)有所差異，況且內(nèi)部控制本身是一個(gè)不斷發(fā)展和完善的動(dòng)態(tài)過(guò)程，其他對(duì)內(nèi)控自評(píng)報(bào)告有效性水平具有一定影響的因素未包括進(jìn)來(lái)；另外，在實(shí)證分析中，只考慮單個(gè)因素的影響，卻未考慮這些主要因素的綜合影響。

以上分析中的不足，需在今后的研究中加以考慮，如擴(kuò)大樣本范圍、增加樣本量、進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)、構(gòu)建多元回歸模型，以期研究更科學(xué)、合理，結(jié)論更符合實(shí)際?！?/p>

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宋寶教授簡(jiǎn)介

宋寶，內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)、教授、碩士生導(dǎo)師，武漢理工大學(xué)博士生。兼任中國(guó)商業(yè)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)大學(xué)部委員，內(nèi)蒙古自治區(qū)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)常務(wù)理事，東北暨內(nèi)蒙古地區(qū)高校會(huì)計(jì)學(xué)教師聯(lián)合會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)，內(nèi)蒙古自治區(qū)投資學(xué)會(huì)常務(wù)理事。承擔(dān)研究生、本科生的內(nèi)部控制理論與實(shí)務(wù)、中級(jí)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、高級(jí)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、國(guó)際會(huì)計(jì)等專(zhuān)業(yè)課程的教學(xué)任務(wù)。主要從事會(huì)計(jì)理論與實(shí)務(wù)、企業(yè)內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理研究。近年來(lái)在核心期刊發(fā)表學(xué)術(shù)論文三十余篇；主編、參編、編著教材及專(zhuān)著四部，主持、參與省部級(jí)科研項(xiàng)目六項(xiàng)；獲內(nèi)蒙古自治區(qū)哲學(xué)社會(huì)科學(xué)優(yōu)秀成果三等獎(jiǎng)一項(xiàng)、內(nèi)蒙古自治區(qū)教學(xué)成果二等獎(jiǎng)一項(xiàng)、其他省部級(jí)科研一等獎(jiǎng)兩項(xiàng)。

假設(shè)3：公司規(guī)模與內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告有效性水平正相關(guān)。

（四）董事會(huì)規(guī)模

在公司治理中，董事會(huì)的作用至關(guān)重要。按照我國(guó)《公司法》規(guī)定，股份公司董事會(huì)成員為五人至十九人。而對(duì)于董事會(huì)規(guī)模很小的公司，通常沒(méi)有足夠的董事會(huì)職能委員參與，會(huì)產(chǎn)生內(nèi)部人控制董事會(huì)的現(xiàn)象，監(jiān)督職能大打折扣；相反，董事會(huì)人數(shù)過(guò)多，因?yàn)橄敕ǜ鳟?，?huì)出現(xiàn)意見(jiàn)不統(tǒng)一的現(xiàn)象。不過(guò)，一般來(lái)講，董事會(huì)的人數(shù)越多，公司在內(nèi)部控制方面的監(jiān)管力度也就會(huì)越大，公司具有較強(qiáng)的向公眾披露內(nèi)部控制信息的積極性。因此，認(rèn)為上市公司內(nèi)控自評(píng)報(bào)告有效性水平的高低會(huì)受董事會(huì)規(guī)模大小的影響。為此，本文提出以下假設(shè)：

假設(shè)4：董事會(huì)規(guī)模與公司內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告有效性水平正相關(guān)。

（五）管理層持股比例

根據(jù)代理理論，將代理人的利益與公司的利益相統(tǒng)一的最好方法就是使代理人適當(dāng)持有公司股份，這樣可以減少委托代理成本。若降低代理人的持股比例，管理層會(huì)想辦法要求以更高的薪酬或其他方式來(lái)彌補(bǔ)因?yàn)槌止上陆祹?lái)的損失，從而增加代理成本。大量實(shí)踐證明，針對(duì)管理層的綜合績(jī)效考評(píng)和有效的激勵(lì)機(jī)制，使他們的機(jī)會(huì)主義行為達(dá)到最小化，從而最大化實(shí)現(xiàn)管理層與公司利益的統(tǒng)一。根據(jù)利益趨同效應(yīng)，代理人持有公司股份，可以有效地提高他（她）們?cè)诠镜膭?chuàng)造力，降低代理成本，同時(shí)，公司的內(nèi)部控制也會(huì)逐步趨于完善，有利于提升公司的業(yè)績(jī)水平。為此，本文提出以下假設(shè)：

假設(shè)5：管理層持股比例與公司內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告有效性水平正相關(guān)。

（六）監(jiān)事會(huì)規(guī)模

我國(guó)《公司法》規(guī)定，股份公司監(jiān)事會(huì)成員不得少于三人。在公司治理中，監(jiān)事會(huì)能夠起到對(duì)公司董事會(huì)和管理層的監(jiān)督和制衡作用。在企業(yè)內(nèi)部控制自評(píng)體系中，監(jiān)事會(huì)可以說(shuō)是最高級(jí)別的評(píng)價(jià)監(jiān)控主體，主要負(fù)責(zé)評(píng)價(jià)董事和經(jīng)理對(duì)內(nèi)控的執(zhí)行情況，并指導(dǎo)審計(jì)委員會(huì)的工作②。一般情況下，監(jiān)事會(huì)規(guī)模的大小在某種程度上代表其履職能力和效果。為此，本文提出以下假設(shè)：

假設(shè)6：監(jiān)事會(huì)規(guī)模與公司內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告有效性水平正相關(guān)。

（七）公司上市年數(shù)

在我國(guó)，資本市場(chǎng)的發(fā)展伴隨著人們對(duì)內(nèi)部控制理論的認(rèn)識(shí)、學(xué)習(xí)、升華和運(yùn)用，隨著實(shí)踐的不斷深入及更多法律法規(guī)的出臺(tái)，特別是審計(jì)和監(jiān)管的要求，企業(yè)的內(nèi)部控制意識(shí)逐步增強(qiáng)，運(yùn)行效果持續(xù)加強(qiáng)，內(nèi)部控制的后發(fā)優(yōu)勢(shì)在上市公司中尤為顯著。國(guó)內(nèi)外的研究及實(shí)踐表明，上市越早的公司內(nèi)部控制水平越低；相反，那些上市較晚的公司由于上市門(mén)檻的提高，對(duì)內(nèi)部控制的建設(shè)要求更高，其內(nèi)部控制水平越高。為此，本文提出以下假設(shè)：

假設(shè)7：上市年數(shù)與內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告有效性水平負(fù)相關(guān)。

（八）審計(jì)報(bào)告類(lèi)型

注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具的審計(jì)意見(jiàn)在某種程度上能夠保護(hù)被審計(jì)單位、債權(quán)人和股東的權(quán)益以及其他利害關(guān)系人的利益。審計(jì)業(yè)務(wù)中，標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留審計(jì)意見(jiàn)和非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)是常見(jiàn)的兩種審計(jì)意見(jiàn)。若對(duì)被審計(jì)單位出具了非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)，意味著公司的年度財(cái)務(wù)報(bào)告可能存在一定問(wèn)題，這必然會(huì)降低其會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，也反映了該公司內(nèi)部控制存在缺陷；迫于審計(jì)結(jié)論的壓力，在內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告中公司會(huì)披露一定的內(nèi)部控制缺陷，所以，上市公司內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告有效性水平受審計(jì)報(bào)告類(lèi)型的影響。為此，本文提出以下假設(shè)：

假設(shè)8：被出具標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)的公司內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告有效性水平高于被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)的公司。

四、研究設(shè)計(jì)

（一）數(shù)據(jù)來(lái)源與樣本選取

本文選取上海證券交易所截至2013年4月30日在巨潮資訊網(wǎng)上公布的A股上市公司2012年度內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告作為研究樣本。上交所A股上市公司共933家③，對(duì)收集到的所有數(shù)據(jù)按照以下三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行篩選：（1）對(duì)保險(xiǎn)、銀行、證券等沒(méi)有代表性的金融類(lèi)公司進(jìn)行了剔除；（2）剔除了ST和*ST等被特殊處理的公司；（3）剔除了在統(tǒng)計(jì)過(guò)程中數(shù)據(jù)不全面的公司。按照上述標(biāo)準(zhǔn)篩選后，有632家公司披露了獨(dú)立的內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告。

（二）研究變量的選擇

1.被解釋變量

本文將內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告的有效性水平（LEV）作為被解釋變量。根據(jù)《評(píng)價(jià)指引》中規(guī)定的內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告相關(guān)內(nèi)容，結(jié)合上市公司公開(kāi)披露的內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告，特別是參考了已有研究成果④，選取主要的10項(xiàng)披露內(nèi)容，設(shè)計(jì)了評(píng)分表（見(jiàn)表1），以此作為公司內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告有效性水平的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。

本文實(shí)證研究的前提和基礎(chǔ)是怎樣去評(píng)價(jià)內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告的有效性水平，因此下面對(duì)有效性水平的每個(gè)指標(biāo)賦值，將其結(jié)果量化，更有利于進(jìn)行研究。在表1中描述了具體評(píng)分內(nèi)容和依據(jù)。依據(jù)樣本公司公布的內(nèi)控自評(píng)報(bào)告進(jìn)行數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，參照上述評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)對(duì)其自評(píng)報(bào)告的有效性水平進(jìn)行系統(tǒng)打分，得出各個(gè)指標(biāo)的總分?jǐn)?shù)，則有：

LEV=■SCOREi

其中，i=1，2，3…10，為表1中10項(xiàng)不同的評(píng)價(jià)指標(biāo)， LEV=■SCOREi代表每類(lèi)指標(biāo)的得分總和。

依據(jù)表1的評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)632個(gè)樣本公司內(nèi)控自評(píng)報(bào)告的有效性進(jìn)行打分，其中安徽水利、方大炭素、天地科技、寧波建工、正泰電器5家上市公司的有效性水平較高，得分達(dá)到9分。

2.解釋變量、控制變量

表2為本文選取的影響上市公司內(nèi)控自評(píng)報(bào)告有效性水平因素情況表。

（三）回歸模型的設(shè)計(jì)

為了驗(yàn)證前面提出的8個(gè)假設(shè)，現(xiàn)將內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告有效性水平（LEV）作為被解釋變量，其余變量均為解釋變量，以此來(lái)建立多元線性回歸模型，并采用SPSS 16.0軟件，采用描述性統(tǒng)計(jì)法、相關(guān)分析法和 Logistic 回歸法來(lái)對(duì)提出的假設(shè)進(jìn)行檢驗(yàn)?；貧w模型如下：

LEV=?琢+ ?茁1ROE +?茁2DFL +?茁3BOARD + ?茁4GLCG + ?茁5SUPER + ?茁6AGE + ?茁7OPINION +

?茁8SIZE

五、實(shí)證分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)（見(jiàn)表3）

（二）相關(guān)性檢驗(yàn)（見(jiàn)表4）

根據(jù)表4描述的各個(gè)變量間的系數(shù)發(fā)現(xiàn)：公司盈利能力、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、公司規(guī)模、董事會(huì)規(guī)模、管理層持股比例、監(jiān)事會(huì)規(guī)模、上市年數(shù)、審計(jì)意見(jiàn)類(lèi)型與內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告的有效性水平之間的相關(guān)系數(shù)分別為0.552，-0.161，0.252，0.101，0.410，-0.308，

0.250，0.572，其與預(yù)期符號(hào)相同，且在0.05的水平上顯著相關(guān)，各個(gè)解釋變量的相關(guān)系數(shù)在-0.308到0.572之間，明顯小于界限0.8，充分說(shuō)明了文章選取的解釋變量之間不存在多重共線性，不會(huì)影響到多元線性回歸的結(jié)果。

（三）回歸分析（見(jiàn)表5）

根據(jù)表5可以得出，各解釋變量的 VIF 值最大的是1.385，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于10，可以更進(jìn)一步說(shuō)明本文的解釋變量之間是不存在多重共線性的，回歸結(jié)果是有效的。并且可以根據(jù)此回歸分析結(jié)果，驗(yàn)證上面的所有假設(shè)，將其具體結(jié)果列于表6。

表5和表6顯示的結(jié)果表明公司的盈利能力、公司規(guī)模、董事會(huì)規(guī)模、管理層持股比例、監(jiān)事會(huì)規(guī)模、審計(jì)意見(jiàn)類(lèi)型與內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告的有效性水平在0.05這個(gè)水平上存在著顯著的正相關(guān)性，此結(jié)果與上文假設(shè)1、假設(shè)3、假設(shè)4、假設(shè)5、假設(shè)6、假設(shè)8是一致的；公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、上市年數(shù)與內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告的有效性水平在0.05這個(gè)水平上存在著顯著的負(fù)相關(guān)性，充分驗(yàn)證了假設(shè)2、假設(shè)7是正確的。

各假設(shè)相應(yīng)的回歸結(jié)果分析：

假設(shè)1認(rèn)為，上市公司的盈利能力與內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告的有效性水平呈正相關(guān)性，檢驗(yàn)結(jié)果也證明二者確實(shí)顯著相關(guān)。這是因?yàn)樵O(shè)計(jì)和執(zhí)行有效的內(nèi)部控制可以合理保證公司包括運(yùn)營(yíng)的效率和效果的內(nèi)部控制目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，即可以保持公司持續(xù)的盈利能力。根據(jù)信號(hào)傳遞理論，盈利能力強(qiáng)的上市公司有更大的動(dòng)力愿意將其內(nèi)部控制的信息公布于眾。

假設(shè)2認(rèn)為，上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平與內(nèi)部控制評(píng)價(jià)自我評(píng)價(jià)報(bào)告的有效性水平呈負(fù)相關(guān)性，檢驗(yàn)結(jié)果證明此假設(shè)是正確的，而且顯著性頗為明顯。這是因?yàn)椋阂粋€(gè)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平越高，其面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)越高，償債壓力及其他領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)增加，加大了內(nèi)部控制建設(shè)的壓力，降低了對(duì)內(nèi)控有效評(píng)價(jià)的積極性，影響了內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告有效性水平。

假設(shè)3認(rèn)為，公司的規(guī)模大小與內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告有效性水平的高低是正相關(guān)關(guān)系。上述研究結(jié)果證明該假設(shè)是正確的。因?yàn)樯鲜泄疽?guī)模越大，經(jīng)濟(jì)實(shí)力逐步增強(qiáng)，其越會(huì)自覺(jué)承擔(dān)起更多的社會(huì)責(zé)任，愿意接受來(lái)自各方的監(jiān)管。

假設(shè)4認(rèn)為，公司的董事會(huì)規(guī)模與內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告有效性水平呈正相關(guān)關(guān)系。該假設(shè)與本文的研究結(jié)果是一致的。公司進(jìn)行治理的關(guān)鍵在于董事會(huì)，董事會(huì)下設(shè)各個(gè)職能委員會(huì)，包括審計(jì)委員會(huì)。如果公司董事會(huì)規(guī)模偏小，可能會(huì)導(dǎo)致下屬的職能委員會(huì)人員缺乏，董事會(huì)的作用得不到充分發(fā)揮，內(nèi)部控制流于形式，最終會(huì)導(dǎo)致內(nèi)控自我評(píng)價(jià)有效性水平的降低。

假設(shè)5認(rèn)為，管理層持股比例越高，上市公司內(nèi)控自評(píng)報(bào)告的有效性水平就會(huì)越高。根據(jù)上述回歸結(jié)果，二者的確成正向相關(guān)關(guān)系，且相關(guān)程度很高。這是由于隨著公司管理層持股比例的上升，那些代理人與公司股東的利益將更趨于一致，并不斷加強(qiáng)公司內(nèi)部控制，提高公司管理水平，降低上市公司的代理成本。假設(shè)6認(rèn)為，公司監(jiān)事會(huì)規(guī)模與內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告的有效性水平呈正相關(guān)關(guān)系。上述研究結(jié)果驗(yàn)證了此假設(shè)。監(jiān)事會(huì)的主要職能是對(duì)公司的董事、管理層的監(jiān)督，其重要性無(wú)可替代。如果一個(gè)公司的監(jiān)事會(huì)規(guī)模偏小，人員不足，無(wú)法開(kāi)展有效的監(jiān)督活動(dòng)，就會(huì)降低公司在內(nèi)控方面的評(píng)價(jià)與監(jiān)督力度，從而導(dǎo)致其內(nèi)控自我評(píng)價(jià)有效性水平的降低。

假設(shè)7認(rèn)為，公司的上市年數(shù)與內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告的有效性水平呈負(fù)相關(guān)性。從上述回歸的結(jié)果看，二者的關(guān)系的確是負(fù)向相關(guān)性，且有較高的相關(guān)程度，假設(shè)與研究結(jié)果是一致的。這說(shuō)明公司上市的年限越長(zhǎng)，投資者對(duì)該公司的認(rèn)同度就會(huì)越高，然而公司對(duì)其內(nèi)控信息的披露愿望卻在逐步下降。假設(shè)8認(rèn)為，注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)是否出具標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)與內(nèi)控自評(píng)報(bào)告的有效性水平呈正向相關(guān)性，此假設(shè)經(jīng)檢驗(yàn)是正確的。這個(gè)情況充分說(shuō)明，外部審計(jì)能有效提升對(duì)公司內(nèi)控自我評(píng)價(jià)報(bào)告的有效性水平。

表7反映了內(nèi)控自評(píng)報(bào)告有效性模型的擬合優(yōu)度，調(diào)整后的模型R平方項(xiàng)為 0.599，較大，充分證明了研究結(jié)果存在一定的顯著性。而模型的F值為129.112，在5%的水平上是顯著的，更加證明該模型的擬合優(yōu)度是理想的，進(jìn)一步說(shuō)明本文選取的所有解釋變量在較大程度上影響公司內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告的有效性水平。但是，由于影響內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告有效性水平的因素還有很多，并且隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大、經(jīng)營(yíng)復(fù)雜程度的增加，可能還會(huì)出現(xiàn)新的影響因素或者由原來(lái)不重要的影響因素轉(zhuǎn)變?yōu)橹饕绊懸蛩?；反之亦然。所以，為了提高模型的解釋力，增?qiáng)與企業(yè)實(shí)際的契合度，在以后的研究中需要結(jié)合實(shí)際增加解釋變量，并考慮其動(dòng)態(tài)性。模型的DW值為 1.124，這表明該模型的殘差項(xiàng)和其他變量之間不存在多重共線性的問(wèn)題。

六、結(jié)論與不足

（一）結(jié)論

影響內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告有效性水平的因素很多，且隨著環(huán)境及企業(yè)業(yè)務(wù)的發(fā)展還會(huì)增加新的因素，本文只選取了其中主要的影響因素進(jìn)行分析，并提出8個(gè)假設(shè)。通過(guò)上述實(shí)證分析，發(fā)現(xiàn)公司的盈利能力、公司規(guī)模、董事會(huì)規(guī)模、管理層持股比例、監(jiān)事會(huì)規(guī)模與內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告有效性水平呈正相關(guān)，而公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平、上市年數(shù)與內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告有效性水平呈負(fù)相關(guān)性，被出具標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)的公司內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告有效性水平高于非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)的公司。因此，企業(yè)在提升內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)有效性水平時(shí)，必須充分考慮影響內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告有效性水平的因素。

（二）不足

1.樣本的選取

本文僅選取了滬市主板A股上市公司披露的2012年內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告作為研究樣本，未考慮深市主板上市公司，而且只選取了一年的數(shù)據(jù)，所以，研究面不夠?qū)?，結(jié)論可能缺乏一定的代表性。

2.有效性水平影響因素的確定

本文參考了許多已有的相關(guān)研究成果，在本次國(guó)際金融危機(jī)背景下，尤其考慮了我國(guó)《基本規(guī)范》、《配套指引》發(fā)布后，部分上市公司內(nèi)部控制建設(shè)及內(nèi)部控制信息披露情況，確定了幾個(gè)影響內(nèi)控自評(píng)報(bào)告有效性水平的主要因素，力求全面。然而，隨著商業(yè)模式的不斷創(chuàng)新和競(jìng)爭(zhēng)的加劇，上市公司的業(yè)務(wù)趨于復(fù)雜化，投資呈現(xiàn)多元性，加之行業(yè)等特殊性，內(nèi)部控制亦會(huì)有所差異，況且內(nèi)部控制本身是一個(gè)不斷發(fā)展和完善的動(dòng)態(tài)過(guò)程，其他對(duì)內(nèi)控自評(píng)報(bào)告有效性水平具有一定影響的因素未包括進(jìn)來(lái)；另外，在實(shí)證分析中，只考慮單個(gè)因素的影響，卻未考慮這些主要因素的綜合影響。

以上分析中的不足，需在今后的研究中加以考慮，如擴(kuò)大樣本范圍、增加樣本量、進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)、構(gòu)建多元回歸模型，以期研究更科學(xué)、合理，結(jié)論更符合實(shí)際?！?/p>

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宋寶教授簡(jiǎn)介

宋寶，內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)、教授、碩士生導(dǎo)師，武漢理工大學(xué)博士生。兼任中國(guó)商業(yè)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)大學(xué)部委員，內(nèi)蒙古自治區(qū)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)常務(wù)理事，東北暨內(nèi)蒙古地區(qū)高校會(huì)計(jì)學(xué)教師聯(lián)合會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)，內(nèi)蒙古自治區(qū)投資學(xué)會(huì)常務(wù)理事。承擔(dān)研究生、本科生的內(nèi)部控制理論與實(shí)務(wù)、中級(jí)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、高級(jí)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、國(guó)際會(huì)計(jì)等專(zhuān)業(yè)課程的教學(xué)任務(wù)。主要從事會(huì)計(jì)理論與實(shí)務(wù)、企業(yè)內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理研究。近年來(lái)在核心期刊發(fā)表學(xué)術(shù)論文三十余篇；主編、參編、編著教材及專(zhuān)著四部，主持、參與省部級(jí)科研項(xiàng)目六項(xiàng)；獲內(nèi)蒙古自治區(qū)哲學(xué)社會(huì)科學(xué)優(yōu)秀成果三等獎(jiǎng)一項(xiàng)、內(nèi)蒙古自治區(qū)教學(xué)成果二等獎(jiǎng)一項(xiàng)、其他省部級(jí)科研一等獎(jiǎng)兩項(xiàng)。