基金觀點(diǎn)薈萃：大成、富國(guó)、華潤(rùn)元大、萬(wàn)家

大成基金：短期市場(chǎng)風(fēng)格偏藍(lán)籌

隨著上市公司半年報(bào)的披露，部分創(chuàng)業(yè)板及中小板個(gè)股的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)速度被認(rèn)為難以匹配其高企的估值，而傳統(tǒng)藍(lán)籌股的“低估值”已隱含了悲觀的業(yè)績(jī)預(yù)期，具有一定的安全邊際；另外，一些具有改革轉(zhuǎn)型預(yù)期的傳統(tǒng)企業(yè)受到資金青睞。短期內(nèi)市場(chǎng)風(fēng)格仍將偏向藍(lán)籌股。

大成基金認(rèn)為：第一，仍然看好整體新興產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會(huì)；第二，重點(diǎn)關(guān)注近期的政策受益行業(yè)，如長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶、物流業(yè)和新能源等行業(yè)；第三，關(guān)注海西自貿(mào)區(qū)等相關(guān)主題投資機(jī)會(huì)。

富國(guó)基金：醫(yī)藥軍工或下半年爆發(fā)

盡管市場(chǎng)情緒稍顯謹(jǐn)慎，但社會(huì)和企業(yè)對(duì)轉(zhuǎn)型的渴望，不斷催生二級(jí)市場(chǎng)的主題性投資機(jī)會(huì)。高端制造、軍工、醫(yī)療保健、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、生物技術(shù)和信息安全等主題投資，或?qū)⒊蔀橄掳肽戢@取超額收益的主戰(zhàn)場(chǎng)。新醫(yī)改持續(xù)推進(jìn)、人口老齡化加速有望帶動(dòng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求穩(wěn)定增加，醫(yī)藥行業(yè)具有較為明確的增長(zhǎng)預(yù)期。

富國(guó)基金認(rèn)為，考慮到醫(yī)療板塊整體上收益比較高，超額收益的獲取越來(lái)越難，三季度在個(gè)股選擇上將會(huì)有新的標(biāo)的切換。下半年基藥招標(biāo)提速，行業(yè)收入與利潤(rùn)增幅可能略好于上半年，給三季度或下半年醫(yī)藥板塊的估值穩(wěn)定提供了較好支撐。

華潤(rùn)元大：看好醫(yī)療服務(wù)和醫(yī)療器械

數(shù)據(jù)顯示，2009至2013年中證醫(yī)藥指數(shù)累計(jì)上漲139.08%，同期滬深300僅上漲28.18%。此外，醫(yī)藥制造業(yè)收入增速及利潤(rùn)總額增速排名靠前，由此可見，醫(yī)藥行業(yè)長(zhǎng)期投資價(jià)值較高。從政策面來(lái)看，國(guó)家扶持力度加大，深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革、放開醫(yī)療服務(wù)價(jià)格等持續(xù)利好行業(yè)發(fā)展。

華潤(rùn)元大認(rèn)為，醫(yī)療服務(wù)方面主要是民營(yíng)醫(yī)院、干細(xì)胞治療以及基因測(cè)序等新型醫(yī)療服務(wù)。尤其是現(xiàn)代連鎖診所等會(huì)比較成功，未來(lái)幾年在數(shù)量方面的成長(zhǎng)可以確保。而在醫(yī)療器械領(lǐng)域，隨著國(guó)家出臺(tái)政策實(shí)行進(jìn)口替代的國(guó)產(chǎn)化，為中國(guó)醫(yī)療器械帶來(lái)巨大的市場(chǎng)空間。此外中國(guó)的貧困地區(qū)醫(yī)院條件不足，因而醫(yī)療外包服務(wù)會(huì)有很大的發(fā)展機(jī)遇。

萬(wàn)家基金：市場(chǎng)風(fēng)格已從小到大

近期，政策組合是貨幣政策不再寬松，但銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好依舊較高，加大貸款和非標(biāo)投放力度，那么利率可能繼續(xù)上升。創(chuàng)業(yè)板中市值前50的公司中報(bào)利潤(rùn)與第一季度持平，小市值公司盈利倍增。在滬港通和國(guó)企改革的促進(jìn)下，市場(chǎng)風(fēng)格完成了從小到大的切換。

萬(wàn)家基金認(rèn)為，目前的利率走勢(shì)和貨幣政策這個(gè)組合不利于市場(chǎng)繼續(xù)向上，但是短期由于滬港直通、國(guó)企改革以及政策的影響，對(duì)市場(chǎng)不必過(guò)于悲觀，甚至不排除在這些刺激因素的影響下繼續(xù)上行的可能。市場(chǎng)風(fēng)格已經(jīng)從小切到大，從板塊上可關(guān)注白酒、農(nóng)林牧漁、核電概念股、新能源汽車板塊和地產(chǎn)板塊。