中國(guó)新能源革命之三：風(fēng)起碧濤

王豫剛　陳芬

海上風(fēng)電將成為風(fēng)電產(chǎn)業(yè)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

中國(guó)風(fēng)能協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2013 年，中國(guó)（不包括臺(tái)灣地區(qū)）新增裝機(jī)容量16088.7兆瓦，同比增長(zhǎng)24.1%；累計(jì)裝機(jī)容量91412.89兆瓦，同比增長(zhǎng)21.4%。新增裝機(jī)和累計(jì)裝機(jī)兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均居世界第一。而其間，風(fēng)電新增裝機(jī)容量排名前20 的企業(yè)占據(jù)了國(guó)內(nèi) 96% 的市場(chǎng)份額，其中金風(fēng)科技新增裝機(jī)容量排名保持第一，達(dá)到3750.25兆瓦，占據(jù) 23.3%的市場(chǎng)份額。其次為聯(lián)合動(dòng)力、明陽(yáng)風(fēng)電、遠(yuǎn)景能源和湘電風(fēng)能，新增裝機(jī)容量分別為1487.5兆瓦、1286兆瓦、1128.1兆瓦和1052兆瓦。

而在裝機(jī)數(shù)據(jù)繼續(xù)猛增的背后，風(fēng)電產(chǎn)業(yè)一度成為產(chǎn)能過(guò)剩的重災(zāi)區(qū)。由于電網(wǎng)特性的制約，眾多風(fēng)電場(chǎng)在投產(chǎn)后被迫棄風(fēng)不發(fā)電。據(jù)了解，2013年，我國(guó)風(fēng)力發(fā)電上網(wǎng)電量約1350億千瓦時(shí)，連續(xù)第二年成為繼火電、水電之后的第三大電源。但是，有多達(dá)162億千瓦時(shí)風(fēng)電因無(wú)法并網(wǎng)外送或當(dāng)?shù)叵{而被迫白白放棄，約占風(fēng)力發(fā)電總量的一成。僅甘肅省風(fēng)電發(fā)電量119.18億千瓦時(shí)，而根據(jù)對(duì)甘肅各發(fā)電企業(yè)棄風(fēng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的匯總，甘肅省2013年棄風(fēng)電量31.02億千瓦時(shí)，占全國(guó)棄風(fēng)電量的19.11%，棄風(fēng)率20.65%，較全國(guó)平均10.74%的棄風(fēng)率高出近一倍。而在2011年，全國(guó)風(fēng)電棄風(fēng)率更一度高達(dá)17%。

由于風(fēng)電資源集中在中西部自然條件和經(jīng)濟(jì)條件較差的地區(qū)，而用電需求則集中在東部沿海經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地帶，輸電外送和就地消納已成為制約風(fēng)電產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的重要原因。為此，國(guó)家已開(kāi)始重新規(guī)劃風(fēng)電產(chǎn)業(yè)布局，眾多一度“掙扎求生”的風(fēng)電企業(yè)，似乎也已看到曙光。

華銳違約預(yù)示行業(yè)見(jiàn)底？

盡管市場(chǎng)回暖，但作為風(fēng)電行業(yè)曾經(jīng)的佼佼者，目前證券簡(jiǎn)稱為*ST銳電的華銳風(fēng)電早已經(jīng)“披星戴帽”，現(xiàn)在連債都要還不起了。

*ST銳電8月29日公告，公司持股100%的江蘇華銳擬動(dòng)用不超過(guò)7億元，購(gòu)買(mǎi)已暫停上市的公司2011年第一期公司債券。該期債券的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)聯(lián)合信用評(píng)級(jí)有限公司對(duì)其最新評(píng)級(jí)結(jié)果為“AA-”。因*ST銳電2012、2013年連續(xù)兩年虧損，該期債券已經(jīng)于2014年5月12日暫停上市交易。

華銳風(fēng)電將于9月17日在北京召開(kāi)“銳01暫?！?、“銳02暫停”債券持有人會(huì)議，審議*ST銳電全資子公司擬購(gòu)買(mǎi)部分“銳01暫停”的議案。市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，如果該議案通過(guò)，這將是公募債券市場(chǎng)上出現(xiàn)的第一單本金違約。

公開(kāi)資料顯示，目前*ST銳電經(jīng)營(yíng)情況依然堪憂，特別是資金缺口較大。公司2014年下半年到期的銀行票據(jù)敞口余額約9990萬(wàn)元，至年底還有26億元公司債面臨回售壓力。

此外，*ST銳電未新增銀行貸款，現(xiàn)有授信額度的使用也受到限制。依上市公司中報(bào)數(shù)據(jù)，截至2014年6月底，公司銀行貸款余額為零，累計(jì)實(shí)際取得的銀行綜合授信額度為41億元人民幣，其中未使用授信額度30.5億元，相比年初大幅下降。由于融資較為困難，使得公司資金來(lái)源單一，基本只能依賴銷(xiāo)售回款，但受到多種不確定性因素的影響，公司銷(xiāo)售回款十分困難，公司貨款回收、機(jī)組出質(zhì)保、市場(chǎng)拓展以及融資等重點(diǎn)工作的完成情況均低于預(yù)期。

長(zhǎng)城證券分析師冉紹明認(rèn)為，投資者參與回售意味著損失，不回售則將面臨更大違約風(fēng)險(xiǎn)：若此次回售，按方案的時(shí)間安排，假設(shè)10月15日發(fā)放回售資金，則回售全價(jià)僅約每張92.09元，較年底每張回售價(jià)格106元大幅減少。其中持有債券面值超過(guò)50萬(wàn)的投資者損失更大，投資者不回售面臨的違約風(fēng)險(xiǎn)將加大。

在上市前，華銳是業(yè)績(jī)連年高速增長(zhǎng)，規(guī)模連年翻番的“速成冠軍”，而上市后卻恰逢基建投資下行周期和風(fēng)電行業(yè)“產(chǎn)能過(guò)?！?，其公司治理更是飽受詬病。然而與光伏業(yè)尚德等巨頭倒下之后其他企業(yè)迎來(lái)好轉(zhuǎn)的情形頗為類似，市場(chǎng)對(duì)這樣規(guī)模的“產(chǎn)能出清”后對(duì)其他企業(yè)市場(chǎng)份額提升視為利好，金風(fēng)科技港股單日一度大漲28%。

產(chǎn)業(yè)鏈制約仍存掣肘

除卻國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，海外市場(chǎng)也正在成為風(fēng)電設(shè)備企業(yè)的新增長(zhǎng)點(diǎn)。2013 年，我國(guó)共有金風(fēng)、華銳、明陽(yáng)等7 家風(fēng)電機(jī)組制造商向國(guó)外出口風(fēng)電機(jī)組，出口容量達(dá)692.35兆瓦，同比增長(zhǎng)60.8%。截至2013年底，我國(guó)已累計(jì)出口風(fēng)電機(jī)組1392.5兆瓦。出口國(guó)家由2012 年的19 個(gè)擴(kuò)展到27 個(gè)。

然而，自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)、貿(mào)易爭(zhēng)端等困擾過(guò)光伏產(chǎn)業(yè)的問(wèn)題，亦是風(fēng)電產(chǎn)業(yè)面向海外市場(chǎng)的隱憂。

中國(guó)電器工業(yè)協(xié)會(huì)風(fēng)力發(fā)電電器設(shè)備分會(huì)負(fù)責(zé)人早前在接受《中國(guó)經(jīng)濟(jì)信息》記者采訪時(shí)就指出，下一階段的風(fēng)電發(fā)展道路應(yīng)當(dāng)比照光伏產(chǎn)業(yè)的相關(guān)政策進(jìn)行考慮?！跋嘈沤?jīng)歷了風(fēng)電產(chǎn)業(yè)發(fā)展的高潮和低谷以后，我國(guó)的風(fēng)電企業(yè)也會(huì)有所取舍，行業(yè)洗牌后的風(fēng)電制造產(chǎn)業(yè)局面也將日趨穩(wěn)定，技術(shù)過(guò)硬的，產(chǎn)品質(zhì)量高的成為最后的贏家。

該負(fù)責(zé)人指出，站在裝備制造業(yè)的角度來(lái)看，對(duì)比傳統(tǒng)電工裝備制造業(yè)，均有一套穩(wěn)定的質(zhì)量體系、技術(shù)體系在保證產(chǎn)品質(zhì)量的同時(shí)，兼顧技術(shù)的進(jìn)步和發(fā)展。技術(shù)體系，就要求我國(guó)風(fēng)電制造業(yè)按照引進(jìn)消化吸收再創(chuàng)新的技術(shù)路線，一步一個(gè)腳印，穩(wěn)扎穩(wěn)打，不急于完成“量”，更要保證“質(zhì)”；質(zhì)量體系是市場(chǎng)檢驗(yàn)的門(mén)檻，如何做到自家的機(jī)組質(zhì)量好、可靠性高，初與技術(shù)研發(fā)分不開(kāi)外，還應(yīng)具備完善的質(zhì)量控制體系，滿足標(biāo)準(zhǔn)、檢測(cè)、認(rèn)證的需求，這就意味著要建立一套風(fēng)電產(chǎn)業(yè)具有可操作性的“標(biāo)準(zhǔn)、檢測(cè)、認(rèn)證”閉環(huán)管理體系，來(lái)監(jiān)管和控制風(fēng)電機(jī)組的產(chǎn)品質(zhì)量。

有關(guān)人士指出，由于陸上風(fēng)力間歇性大，季節(jié)性、地域性等限制，陸上風(fēng)電設(shè)備占地面積廣，設(shè)備使用壽命有限，一定程度上遏制了陸上風(fēng)電的發(fā)展。不過(guò)，海上風(fēng)電具有資源豐富，發(fā)電利用小時(shí)數(shù)高，不占用地、不消耗水資源等特點(diǎn)，將是未來(lái)風(fēng)電重點(diǎn)發(fā)展的方向。

據(jù)了解，目前全國(guó)只有江蘇如東、福建莆田等少量地區(qū)試水海上風(fēng)電，京津冀在該領(lǐng)域尚處在起步階段。在建的河北唐山灣海上風(fēng)電項(xiàng)目目前已進(jìn)入籌備階段，三個(gè)項(xiàng)目分布在樂(lè)亭月坨島、京唐港和灤南，擬安裝300臺(tái)單機(jī)容量為4兆瓦的風(fēng)電機(jī)組，合計(jì)總裝機(jī)量達(dá)1200兆瓦，預(yù)計(jì)明年一月將率先在月坨島進(jìn)行試樁，2017年初全部并入京津冀電網(wǎng)供電。

海上風(fēng)電吹來(lái)行業(yè)新機(jī)

就在近期，發(fā)改委明確2017年風(fēng)電總裝機(jī)目標(biāo)1.5 億千瓦，2014-17 年復(fù)合增速13.2%。能源局更是于8月22日正式公布了《全國(guó)海上風(fēng)電開(kāi)發(fā)建設(shè)方案（2014-2016）》，涉及44 個(gè)海上風(fēng)電項(xiàng)目，共計(jì)逾10吉瓦裝機(jī)容量核準(zhǔn)。

方案涉及的44個(gè)海上風(fēng)電項(xiàng)目，共計(jì)1027.77萬(wàn)千瓦的裝機(jī)容量。其中包括已核準(zhǔn)項(xiàng)目9個(gè)，容量175萬(wàn)千瓦，正在開(kāi)展前期工作的項(xiàng)目35個(gè)，容量853萬(wàn)千瓦。列入這次開(kāi)發(fā)建設(shè)方案的項(xiàng)目，視同列入核準(zhǔn)計(jì)劃，由開(kāi)發(fā)企業(yè)自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，落實(shí)各項(xiàng)建設(shè)條件，具備條件后，報(bào)地方主管部門(mén)核準(zhǔn)建設(shè)。預(yù)計(jì)已經(jīng)核準(zhǔn)的175萬(wàn)千瓦項(xiàng)目有望在今年下半年到明年上半年開(kāi)工建設(shè)。其余項(xiàng)目也將在未來(lái)三年陸續(xù)建成，為未來(lái)三年風(fēng)電市場(chǎng)需求提供新的增量。

此前發(fā)改委已正式下發(fā)海上風(fēng)電標(biāo)桿電價(jià)，上網(wǎng)電價(jià)為0.85 元/千瓦時(shí)，潮間帶為0.75 元/千瓦時(shí)，電價(jià)水平確保項(xiàng)目收益率具備吸引力。

有分析稱，接連利好的政策，為我國(guó)海上風(fēng)電產(chǎn)業(yè)迎來(lái)了新的發(fā)展機(jī)遇，大力推進(jìn)風(fēng)電建設(shè)更將進(jìn)一步優(yōu)化國(guó)內(nèi)新能源產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。從整個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展過(guò)程看，政策規(guī)劃也非首次傾斜于海上風(fēng)電項(xiàng)目。早前的“十二五”規(guī)劃中，就有到2015年海電項(xiàng)目投產(chǎn)500萬(wàn)千瓦的風(fēng)電裝機(jī)目標(biāo)，但是根據(jù)實(shí)際統(tǒng)計(jì)，直至2013年底，這一目標(biāo)也只完成了0.5%左右。

實(shí)際成果與規(guī)劃目標(biāo)差距甚大，海上風(fēng)電發(fā)展進(jìn)度一直滯后。2014年6月，國(guó)家能源局要求地方發(fā)改委及能源局上報(bào)可在2016年底前投產(chǎn)的海上風(fēng)電項(xiàng)目。消息一經(jīng)發(fā)布，江蘇、浙江等八個(gè)省份上報(bào)的項(xiàng)目數(shù)便達(dá)到了44個(gè)，目前國(guó)家也批準(zhǔn)了9個(gè)。但從目前來(lái)看，國(guó)內(nèi)海電市場(chǎng)遠(yuǎn)沒(méi)有實(shí)現(xiàn)裝機(jī)“1028萬(wàn)千瓦”這般大的潛力。

數(shù)據(jù)顯示，A股市場(chǎng)風(fēng)電行業(yè)2014年上半年總收入同比增長(zhǎng)27.06%，與2013年同期相比，歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)則從虧損1.69 億元恢復(fù)到盈利3.19 億元。風(fēng)電行業(yè)盈利情況也已經(jīng)從去年上半年的微利或者虧損逐步恢復(fù)到正常水平。各家公司的凈利潤(rùn)水平均有增長(zhǎng)，或者虧損有所減少，其中吉鑫科技大幅增長(zhǎng)505.55%，金風(fēng)科技增長(zhǎng)256.81%。

有分析人士認(rèn)為，海上風(fēng)電的大力推進(jìn)對(duì)風(fēng)電行業(yè)的意義，堪比“屋頂發(fā)電”對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)的利好效應(yīng)。浙江大學(xué)海洋與工程學(xué)系教授張繼才此前對(duì)媒體表示，海電不占稀缺的土地資源，并且電量大、運(yùn)行穩(wěn)定。海電場(chǎng)多建造在東南部沿海地區(qū)的潮間帶、沿岸灘涂及近海海域，靠近人口稠密、用電需求量巨大的大中型城市，一定程度上彌補(bǔ)了我國(guó)東部沿海城市用電緊張的問(wèn)題。由于海上風(fēng)力強(qiáng)勁且持續(xù)穩(wěn)定，使得機(jī)組發(fā)電更為穩(wěn)定，延長(zhǎng)了設(shè)備的使用壽命，發(fā)電效率也會(huì)相應(yīng)提高。此外，海上風(fēng)電還可以降低對(duì)風(fēng)力機(jī)運(yùn)行環(huán)境的要求，不必?fù)?dān)心電磁波、噪聲等對(duì)居民生活的影響，還避免了視覺(jué)上的污染。

最新的海上風(fēng)能資源普查成果顯示，中國(guó)5到25米水深區(qū)域的海上風(fēng)電開(kāi)發(fā)潛力約2億千瓦。50米到70米深度上，海上風(fēng)電開(kāi)發(fā)潛力約5億千瓦，另外有部分地區(qū)深海風(fēng)能資源也較為豐富。

此外，我國(guó)的專業(yè)隊(duì)伍正在逐步形成。施工方面，中關(guān)村第124航空局以主要的設(shè)備參與了海上風(fēng)電施工經(jīng)驗(yàn)。不僅如此，中海油、江蘇天建、上海天建等有關(guān)單位在設(shè)備和海上風(fēng)電施工方面也進(jìn)行了大量的技術(shù)積累。張繼才說(shuō)：“發(fā)展海電過(guò)去更多的是依靠技術(shù)進(jìn)步，隨著技術(shù)日益成熟，海電效益以后更多的是依賴于規(guī)?；?、系列化和標(biāo)準(zhǔn)化?！笔澜顼L(fēng)能理事會(huì)估計(jì)，到2020年，海上風(fēng)機(jī)的造價(jià)可以降低40%以上，發(fā)電成本可以同幅下降。

廣證恒生的分析稱，海上風(fēng)電裝機(jī)將為未來(lái)幾年風(fēng)電市場(chǎng)整體需求提供新的可觀增量，繼續(xù)提升風(fēng)電行業(yè)整體景氣度。宏源證券也認(rèn)為，風(fēng)電行業(yè)因其技術(shù)升級(jí)、成本下降、西部地區(qū)特高壓建設(shè)帶來(lái)的輸出通道等利好，裝機(jī)容量有望大幅增長(zhǎng)。