小微企業(yè)籌資管理現(xiàn)狀及對(duì)策研究

丁海平

摘 要：筆者采用抽樣調(diào)查的方法，對(duì)小微企業(yè)籌資管理的現(xiàn)狀進(jìn)行分析，并提出相應(yīng)的解決對(duì)策。希望能對(duì)小微企業(yè)的管理者起到借鑒的作用。

關(guān)鍵詞：小微企業(yè)；籌資管理；抽樣調(diào)查；對(duì)策

一、小微企業(yè)籌資管理現(xiàn)狀

本文研究目的是發(fā)現(xiàn)我國(guó)小微企業(yè)籌資管理中存在的問題，并提出相應(yīng)的解決對(duì)策。筆者走訪了山東濰坊地區(qū)的部分小微企業(yè)并咨詢了相關(guān)專家，精心設(shè)計(jì)了中小企業(yè)籌資管理現(xiàn)狀的調(diào)查問卷，并從濰坊地區(qū)選取了65家企業(yè)進(jìn)行調(diào)查統(tǒng)計(jì)。

（一）小微企業(yè)籌資管理抽樣調(diào)查情況統(tǒng)計(jì)。筆者在對(duì)收回的65份有效問卷進(jìn)行統(tǒng)計(jì)時(shí)發(fā)現(xiàn)，有30家企業(yè)表示很少或者從來不進(jìn)行外部融資，另外35家進(jìn)行外部融資的企業(yè)中，有32家表示外源性資金來源主要是銀行貸款，有1家企業(yè)是采用私人借款，1家企業(yè)是吸收投資，1家企業(yè)是采用企業(yè)相互拆借的方法籌資。另外，對(duì)于企業(yè)面臨的籌資狀況，有56家企業(yè)表示籌資很困難，只有9家企業(yè)表示比較順利.

（二）小微企業(yè)籌資管理問題分析?；I資活動(dòng)是企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的起點(diǎn)，企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張和銷售的增長(zhǎng)都離不開資金的支持，籌資活動(dòng)貫穿著企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的全過程。我國(guó)大部分的小微企業(yè)都處于發(fā)展的起步階段，注冊(cè)資本數(shù)額較小，固定資產(chǎn)的數(shù)量有限，這個(gè)時(shí)候往往需要大量的資金去支撐企業(yè)的發(fā)展。但是我們?cè)诔闃诱{(diào)查中發(fā)現(xiàn)，我國(guó)小微企業(yè)的籌資狀況不容樂觀，企業(yè)往往不能順利籌集到其所需的資金。小微企業(yè)的籌資存在著資金結(jié)構(gòu)不合理、籌資渠道狹窄、籌資成本高、獲得資金困難的情況，這也是歷來嚴(yán)重制約小微企業(yè)發(fā)展和創(chuàng)新的主要原因之一。

從我們之前的調(diào)查結(jié)果可以看出，絕大部分的小微企業(yè)的外源性資金來源是銀行貸款，通過其他籌資渠道獲得資金的只有很少的一部分。并且絕大部分的被調(diào)查企業(yè)都表示存在融資難，融資貴的情況，進(jìn)行銀行貸款時(shí)也往往不是一帆風(fēng)順的。存在以上問題的主要原因有：

首先，小微企業(yè)沒有建立完善的管理制度，沒有確定企業(yè)的最佳資本結(jié)構(gòu)并對(duì)外部融資需求做出合理的估計(jì)和預(yù)測(cè)。小微企業(yè)大部分是家族企業(yè)，在管理中并沒有建立嚴(yán)格的規(guī)章制度，財(cái)務(wù)管理人員素質(zhì)較低，沒有能力為企業(yè)核算出最佳的資本結(jié)構(gòu)。近幾年來，隨著我國(guó)小微企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，越來越多的企業(yè)對(duì)權(quán)益性資金的利用率降低而對(duì)外負(fù)債的比率越來越高。其次，我國(guó)小微企業(yè)由于自身規(guī)模條件的限制，普遍存在著信用不足或者信用不穩(wěn)定的現(xiàn)象。據(jù)中國(guó)小微企業(yè)協(xié)會(huì)信用管理中心統(tǒng)計(jì)，至2012年底，我國(guó)已有將近30%的小微企業(yè)因信用方面的問題，使得自身“失信于民”。而與此相反的，我國(guó)的商業(yè)銀行的信貸監(jiān)管力度正在逐步加大，降低不良貸款率，確定新增貸款的質(zhì)量已經(jīng)成了我國(guó)商業(yè)銀行的一致目標(biāo)取向。小微企業(yè)在這種信用等級(jí)狀況下，很難吸引到銀行等金融機(jī)構(gòu)的借款或者投資。再次，國(guó)家對(duì)小微企業(yè)的政策扶持力度不夠，小微企業(yè)融資的擔(dān)保難問題依然突出。目前國(guó)家已經(jīng)出臺(tái)了很多小微企業(yè)的扶持政策，加大了對(duì)小微企業(yè)在財(cái)稅、信貸等方面的扶持力度，小微企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況得到了很大的改善，但發(fā)展形勢(shì)依然非常的嚴(yán)峻。許多業(yè)內(nèi)資深人士認(rèn)為，擔(dān)保問題是制約小微企業(yè)融資問題的關(guān)鍵因素之一。目前，為了對(duì)小微企業(yè)向銀行貸款時(shí)提供擔(dān)保，有些地方政府成立了各種各樣的擔(dān)保公司，用這種具有官方背景的擔(dān)保公司作為連接企業(yè)和銀行等金融機(jī)構(gòu)之間的橋梁。但是實(shí)際上，擔(dān)負(fù)著官方使命的擔(dān)保公司難以完全按照市場(chǎng)化的規(guī)律合理的選擇小微企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保。大部分的小微企業(yè)信用度都很低，在我國(guó)的擔(dān)保體系發(fā)展滯后的情況下，擔(dān)保公司在銀行與企業(yè)之間充當(dāng)?shù)臉蛄航巧膊荒芎芎玫陌l(fā)揮其應(yīng)有的作用。

二、小微企業(yè)籌資管理對(duì)策

首先，小微企業(yè)應(yīng)樹立優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的意識(shí)，確定企業(yè)所需的外源性債務(wù)資本和內(nèi)源性權(quán)益資本的構(gòu)成比例，也就是要確定企業(yè)的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)可以提高自身的內(nèi)源性籌資能力，因?yàn)閮?nèi)源性籌資具有無償性的特點(diǎn)，這種無償性包括了無籌資費(fèi)用和無外在交易，這樣可以在減少籌資成本的同時(shí)減低償債風(fēng)險(xiǎn)，可以增強(qiáng)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。其次，小微企業(yè)應(yīng)該努力擴(kuò)展籌資渠道，采取多種方式籌集外源性資金而不能僅僅依靠銀行貸款。譬如說可以大膽的嘗試債券融資和股權(quán)融資等直接融資形式。政府應(yīng)該盡快完善我國(guó)的證券市場(chǎng)體系，為小微企業(yè)實(shí)行直接融資提供可能。創(chuàng)業(yè)板的出現(xiàn)為小微企業(yè)直接融資提供了非常有力的條件。小微企業(yè)應(yīng)該抓住機(jī)遇，努力創(chuàng)新，爭(zhēng)取能在資本市場(chǎng)上取得更多的資金以使自身獲得更好的發(fā)展。另外，全國(guó)人大常委、民建中央副主席辜勝阻提出，要重構(gòu)和小微企業(yè)門當(dāng)戶對(duì)的金融體系，大量發(fā)展民間金融機(jī)構(gòu)，擴(kuò)大資金供給，使得有更多的社區(qū)銀行和小銀行來滿足小微企業(yè)需求。再次，努力完善小微企業(yè)信用擔(dān)保體系，這是緩解小微企業(yè)融資難這個(gè)問題的重要舉措。通過調(diào)查分析我們可以發(fā)現(xiàn)，小微企業(yè)的籌資問題是一項(xiàng)歷史性的問題，其產(chǎn)生的原因也是多方面的。解決小微企業(yè)融資難的困境是一項(xiàng)復(fù)雜的工程，需要社會(huì)各界的互相協(xié)調(diào)配合，共同化解。

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