淺析余額寶的收益與風(fēng)險

楊軻涵

摘要:隨著支付寶的廣泛使用，阿里巴巴于2013年6月13日推行了新興理財產(chǎn)品——余額寶，余額寶推行不到一個月，其大規(guī)模的資金增長引發(fā)了大眾的關(guān)注。本文通過介紹余額寶的定義及市場反響，輔之?dāng)?shù)據(jù)說明，分析了余額寶的收益及潛在風(fēng)險，并簡要提出了建議措施。

關(guān)鍵詞:余額寶增速收益風(fēng)險

隨著信息技術(shù)的飛速發(fā)展和互聯(lián)網(wǎng)的廣泛應(yīng)用，電子商務(wù)作為一種新興商務(wù)模式，來勢兇猛，并迅速在市場中占據(jù)了一席之地。淘寶網(wǎng)作為中國電子商務(wù)中最具代表的購物網(wǎng)站，在其發(fā)展過程中逐步滲入人們生活，改變?nèi)藗兊南M(fèi)行為和習(xí)慣。其中，伴隨著淘寶網(wǎng)出現(xiàn)的支付寶，其支付快捷、操作方便的特點(diǎn)迅速被消費(fèi)者接受及使用，據(jù)支付寶在今年2月發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，截止到2013年年底，通過支付寶手機(jī)支付完成了超過 27.8億筆、金額超過9000億元的支付，支付寶已成為全球最大的移動支付公司。面對支付寶每天如此大的資金流量，阿里巴巴看見了“寶寶”的商機(jī)，于2013年6月13日推出了全新理財產(chǎn)品——余額寶。

一、余額寶的定義

余額寶是由支付寶衍生出來的一項(xiàng)余額增值服務(wù)，擁有支付寶賬戶的用戶可以直接購買天弘基金公司推出的“增利寶”貨幣基金以獲得收益。通過該業(yè)務(wù)，用戶留存在支付寶中的資金不僅能獲得增值，而且比銀行活期存款利息收益更高。

二、余額寶推出后的反響

余額寶一經(jīng)推出便引起了大眾的強(qiáng)烈反響，2013年6月30日，剛剛上線18天的余額寶規(guī)模達(dá)66.01億元，平均每天增長3.66億元；2013年9月30日，余額寶規(guī)模達(dá)到556.53億元，3個月規(guī)模增長了490多億，平均每天增長約5.5億。截至2014年1月15日15點(diǎn)，余額寶規(guī)模已超過2500億元，客戶數(shù)超過4900萬戶，而對比2013年年末公布的1853億的規(guī)模，15天的時間，余額寶的規(guī)模凈增長了35%，用戶數(shù)新增600萬，平均每天的規(guī)模增長達(dá)43億元，是余額寶成立之初每天增長規(guī)模的11.7倍。一方面，如此飛快的增速會引起社會大眾對于余額寶的關(guān)注度，吸引更多的客戶群；另一方面，余額寶的成功也引發(fā)了市場上大批同行的跟進(jìn)，據(jù)不完全統(tǒng)計，目前市場上僅直接取名為“XX寶”的理財產(chǎn)品已達(dá)20余只。而由于互聯(lián)網(wǎng)金融概念的火爆，眾多的互聯(lián)網(wǎng)巨頭也開始紛紛涉足這一領(lǐng)域，其中百度、騰訊、蘇寧等都將推出與余額寶類似的同類業(yè)務(wù)。

三、余額寶的收益及潛在的風(fēng)險

(一)余額寶的收益

余額寶是阿里巴巴旗下的支付寶聯(lián)合天弘基金推出的一款理財服務(wù)產(chǎn)品，其資金流動相對靈活，可以隨時轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出，并且進(jìn)入余額寶的資金在被確認(rèn)為基金份額后，開始計算利息給存入的用戶；轉(zhuǎn)出的資金可用于與余額寶關(guān)聯(lián)的支付寶的支付行為，包括網(wǎng)上購物、實(shí)現(xiàn)支付寶與支付寶和支付寶與銀行之間的轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)，簡單上手，方便快捷。

但是單有簡易快捷的優(yōu)點(diǎn)還不足以讓余額寶在其推出不到一年的時間里的增長規(guī)模達(dá)到11.7倍，余額寶吸引消費(fèi)者的最大亮點(diǎn)在于其較高的收益上。

余額寶收益率比銀行活期存款利率高。根據(jù)目前國內(nèi)貨幣基金的年化收益率，普遍在 3% 至 4% 之間，而在去年 6 月 20 日支付寶官網(wǎng)給出的七日年化收益達(dá)到了 5.096%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了國內(nèi)貨幣基金的平均收益水平。2014年5月25日，農(nóng)業(yè)銀行的活期存款年利率為0.35%，其10000元平均每日利息為0.0972元，而余額寶的萬份收益為1.2486元，是銀行存款收益的近13倍。

余額寶風(fēng)險小于一般理財產(chǎn)品。余額寶是支付寶為個人用戶推出的通過余額進(jìn)行基金支付的服務(wù)，余額寶首期支持天弘基金“增利寶”貨幣基金，貨幣基金主要用于投資國債、銀行存款等安全性高、收益穩(wěn)定的有價證券。

余額寶是在支付寶的基礎(chǔ)上衍生出來的理財產(chǎn)品，其依仗便利的電子商務(wù)平臺可以為大眾帶來時間收益。對于資金流動量較大的客戶而言，其隨轉(zhuǎn)隨存的交易模式為客戶創(chuàng)造了時間價值；對于資金流動量較小的一般民眾而言，其不設(shè)存款下限的模式吸收了大眾的零錢，一方面集中了社會閑散資金，利于資源配置，一方面使民眾在小額收益中體會了投資的樂趣。

正因?yàn)橛囝~寶提供了直接或間接的高收益，才使余額寶在推出之后就一直備受大眾矚目。但所謂一分收益一分風(fēng)險，余額寶的高收益背后也隱藏了其潛在的風(fēng)險。

(二)余額寶的風(fēng)險

余額寶的收益是通過購買貨幣基金的方式來體現(xiàn)的，雖然貨幣基金主要用于投資國債、銀行存款等安全性高的有價證券，但是仍有風(fēng)險存在，一旦基金市場出現(xiàn)大幅度下落，那么余額寶的收益無法保證。譬如在5月12日，余額寶近半年來收益率首次跌破5%，據(jù)業(yè)內(nèi)專家分析，要不是天弘增利寶基金在6日兌換了部分以往浮動收益率的債券，5月6日或5月7日的年化收益率就已經(jīng)低于5%。可見，余額寶的收益風(fēng)險浮動很大。

余額寶對銀行造成了沖擊，雖然從長遠(yuǎn)方面看，余額寶不具備與銀行抗衡的能力，但短期內(nèi)，余額寶會從銀行搶走很多存款客戶及沖擊銀行理財產(chǎn)品的銷售，對銀行的順暢運(yùn)行造成不利影響。

隨著互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的不斷深入，電子商務(wù)持續(xù)發(fā)展，各種類似于余額寶的理財工具會不斷出現(xiàn)在市場中，搶占余額寶的市場份額。

針對余額寶的收益與風(fēng)險，相關(guān)部門應(yīng)該采取有效措施來控制風(fēng)險，將余額寶的風(fēng)險系數(shù)降低到可控范圍內(nèi)，保證電子商務(wù)乃至整個經(jīng)濟(jì)市場的有效運(yùn)行。如可以加強(qiáng)有關(guān)備付金賬戶和基金賬戶間的資金流轉(zhuǎn)監(jiān)管機(jī)制的建立健全、加強(qiáng)電子商務(wù)機(jī)構(gòu)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的完善、阿里巴巴應(yīng)該時刻關(guān)注市場需求變化，不斷改進(jìn)余額寶的運(yùn)行體系，保證其市場占有率等。

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