試述金融結(jié)構(gòu)評(píng)價(jià)分析指標(biāo)

邱奕青

摘要:本文主要從理論方面論述了金融結(jié)構(gòu)的評(píng)價(jià)分析指標(biāo)，從各個(gè)不同的金融角度出發(fā)，研究了金融機(jī)構(gòu)的現(xiàn)象和深層次的特征，提出了金融結(jié)構(gòu)的三個(gè)主要影響要素，并從多個(gè)視角分析了金融結(jié)構(gòu)的指標(biāo)體系，為深入研究金融結(jié)構(gòu)問題提供了相應(yīng)的理論依據(jù)。

關(guān)鍵詞:金融結(jié)構(gòu)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)分析指標(biāo)

進(jìn)入新世紀(jì)以來，我國的金融結(jié)構(gòu)問題引起了社會(huì)和金融領(lǐng)域廣泛的重視和關(guān)注。很多學(xué)者在研究過程中主要將研究的重點(diǎn)放在針對(duì)我國金融問題的某一個(gè)領(lǐng)域的研究中，沒有全面考慮到問題存在的原因。在研究過程中，我們認(rèn)為金融結(jié)構(gòu)問題是一個(gè)綜合的、全方面的問題，需要我們采用綜合的、多層次的研究方法，將各種措施整合起來，進(jìn)行多層次立體化的研究。在研究過程中不能單一采用定性研究或者是定量研究，需要將兩者有效的結(jié)合起來。既要設(shè)計(jì)一套完善的金融結(jié)構(gòu)分析指標(biāo)體系，同時(shí)還應(yīng)該對(duì)金融結(jié)構(gòu)的評(píng)價(jià)體系進(jìn)行充分的分析和研究，使兩者之間的設(shè)計(jì)更加的科學(xué)合理，使定量分析和定性分析能夠很好的結(jié)合在一起。本文主要從金融結(jié)構(gòu)合理性評(píng)價(jià)的多重角度出發(fā)，在原有的理論基礎(chǔ)上設(shè)計(jì)出一套綜合的金融結(jié)構(gòu)分析指標(biāo)，為研究金融結(jié)構(gòu)問題提供相應(yīng)的理論參考。

一、金融結(jié)構(gòu)合理性的評(píng)價(jià)角度和標(biāo)準(zhǔn)

什么樣的金融結(jié)構(gòu)是合理的，這是金融結(jié)構(gòu)研究中的一個(gè)最基本的問題。很多研究學(xué)者提出要想對(duì)這個(gè)問題進(jìn)行探討，最重要的是從歷史角度和邏輯思維角度出發(fā)進(jìn)行研究。盡管世界上的任何一個(gè)國家金融發(fā)展都沒有一個(gè)特有的模式，也沒有一個(gè)固定的金融結(jié)構(gòu)范式。但是在不同國家的金融結(jié)構(gòu)發(fā)展過程中，各個(gè)國家的金融結(jié)構(gòu)變遷卻呈現(xiàn)出一些共同的特點(diǎn)和規(guī)律，而就是這些規(guī)律和共同的特點(diǎn)就成為了世界各國金融結(jié)構(gòu)合理性的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)之一。從邏輯學(xué)角度分析，隨著為金融結(jié)構(gòu)的研究不斷深入，金融結(jié)構(gòu)也在不斷的趨于完善，金融的各項(xiàng)功能也在逐漸的提高。因此，金融結(jié)構(gòu)的完善程度逐漸成為評(píng)定金融結(jié)構(gòu)是否合理的重要標(biāo)準(zhǔn)。

(一)從要素出發(fā)是金融結(jié)構(gòu)合理性的表象特征

要素主要說的是構(gòu)成任何事物所具備的各種要素。對(duì)于產(chǎn)業(yè)來說，產(chǎn)業(yè)要素是構(gòu)成企業(yè)的重要組成部分，也是產(chǎn)業(yè)功能得到全面發(fā)揮的基本前提。但是這并不是說產(chǎn)業(yè)要素一定會(huì)在產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中起著決定性的作用，但是產(chǎn)業(yè)中一旦缺少相應(yīng)的要素就會(huì)導(dǎo)致其不能充分的發(fā)揮其應(yīng)有的功能。而對(duì)于金融產(chǎn)業(yè)來說也不例外，通常說來金融發(fā)展史中金融結(jié)構(gòu)的變化主要體現(xiàn)在金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)以及金融工具的變化上。因此，在金融結(jié)構(gòu)發(fā)展過程中，將上述的三種要素總結(jié)、概括成為金融機(jī)構(gòu)的主要共同特征，以此作為金融結(jié)構(gòu)合理性判斷的主要標(biāo)準(zhǔn)。

在金融結(jié)構(gòu)演變過程中，一個(gè)多元化的金融機(jī)構(gòu)體系是金融機(jī)構(gòu)走向成熟的一個(gè)重要條件。一方面，具備不同功能、不同主營業(yè)務(wù)的各類金融機(jī)構(gòu)提供了種類多樣的、數(shù)量龐大的金融商品與金融服務(wù)，能夠很好地滿足不同經(jīng)濟(jì)主體對(duì)儲(chǔ)蓄、投資和其他金融服務(wù)的需求。另一方面，隨著金融領(lǐng)域的金融業(yè)務(wù)不斷創(chuàng)新發(fā)展，金融管理制度不斷寬松，各類金融機(jī)構(gòu)中的業(yè)務(wù)發(fā)生了交叉的現(xiàn)象，這種現(xiàn)象加劇了彼此之間的競(jìng)爭(zhēng)加劇，從而提升了相應(yīng)的工作效率和工作的積極性，最終提升了金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)作效率。

金融市場(chǎng)體系是一個(gè)復(fù)雜的體系。在金融領(lǐng)域多樣化的金融市場(chǎng)和復(fù)雜的金融體系增加了人們不同的投資選擇的途徑，使投資者很容易就能實(shí)現(xiàn)自己，滿意的效率組合，從而導(dǎo)致了儲(chǔ)蓄行為向著投資行為轉(zhuǎn)變。但是由于金融市場(chǎng)存在的一定的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)隨著金融市場(chǎng)不斷發(fā)展和進(jìn)步，其發(fā)展的形式逐漸向虛擬化和風(fēng)險(xiǎn)化方向發(fā)展，投資者在投資過程中很容易造成金融泡沫現(xiàn)象，引發(fā)投機(jī)者的不法投資行為，增加了金融結(jié)構(gòu)運(yùn)行的不穩(wěn)定性。由于不同國家的金融監(jiān)管體制不同，金融運(yùn)作的規(guī)范程度不同，在金融機(jī)構(gòu)發(fā)展過程中，很多不切實(shí)際的發(fā)展與一些經(jīng)濟(jì)實(shí)力低下和監(jiān)管水平不符的金融市場(chǎng)不能有效的進(jìn)行融合，從而起到相反的作用。不同國家的金融市場(chǎng)有著不同的功能和作用，能夠滿足不同經(jīng)濟(jì)主體的投資需求和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的需求的，但是從未來的發(fā)展趨勢(shì)來看，多樣化、深層次的金融結(jié)構(gòu)是未來的發(fā)展重點(diǎn)。根據(jù)金融市場(chǎng)的內(nèi)部規(guī)律和發(fā)展的要求，我們認(rèn)為對(duì)于我國金融市場(chǎng)來說，在發(fā)展過程中切不可盲目的模仿發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。首先應(yīng)該穩(wěn)定國內(nèi)的貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)，讓其能夠很好的適應(yīng)我國國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，并將這幾種市場(chǎng)的發(fā)展合理性作為我國金融結(jié)構(gòu)合理性的一個(gè)重要表象特征。

金融工具是金融行為的合法交易憑證。隨著金融領(lǐng)域不斷發(fā)展和進(jìn)步，金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)了各種各樣的業(yè)務(wù)。金融市場(chǎng)的交易類型也越來越多，金融工具的類型也在不斷增加。因此，種類豐富的金融工具既是多元化金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)的主要體現(xiàn)，同時(shí)也是金融機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)調(diào)節(jié)功能的具體的體現(xiàn)。這樣某一個(gè)豐富種類的金融工具體系變成了金融結(jié)構(gòu)合理性的一個(gè)重要表象特征。

(二)從功能角度出發(fā)是金融結(jié)構(gòu)合理性的本質(zhì)特征

考慮到金融各個(gè)不同的要素以及合理組合后所提供的功能以及研究的便利性，我們主要將金融功能導(dǎo)致分為以下三個(gè)方面，即融資功能、金融服務(wù)功能和風(fēng)險(xiǎn)管理功能首先，投資功能是金融機(jī)構(gòu)中最基本的特征。在現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，資金的供需雙方在融資的適量和時(shí)間方面的不對(duì)等導(dǎo)致了融資環(huán)節(jié)的不順暢，在一定程度降低了投資和融資的工作效率。金融機(jī)構(gòu)通過各種有利的業(yè)務(wù)，吸收社會(huì)上閑散的資金，通過金融業(yè)務(wù)滿足不同數(shù)量、不同時(shí)間的投資者和融資者的需求，同時(shí)金融市場(chǎng)通過金融工具的多樣化的交易方式，同時(shí)還能夠滿足各種投資者和融資者在時(shí)間和空間等方面的不同需求。金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)不僅方便了資金流通，而且還降低了金融交易過程中的交易成本，同時(shí)還促進(jìn)了大量儲(chǔ)蓄用戶想投資用戶轉(zhuǎn)變，因此，評(píng)價(jià)一個(gè)金融結(jié)構(gòu)是否合理，首先頭應(yīng)該看金融投資和融資的功能是否強(qiáng)大。

其次，金融服務(wù)功能是金融業(yè)發(fā)展過程中，最重要的也是最早的業(yè)務(wù)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的初級(jí)階段，金融服務(wù)只是簡單的金融需求，金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)對(duì)象和服務(wù)的范圍都比較窄。服務(wù)的范圍僅限于金融投資和支付結(jié)算。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制不斷發(fā)展和完善，在傳統(tǒng)服務(wù)方式的基礎(chǔ)上新的服務(wù)內(nèi)容不斷增加，很多復(fù)雜的金融業(yè)務(wù)營運(yùn)用而生，金融也通過服務(wù)機(jī)制的創(chuàng)新、業(yè)務(wù)的發(fā)展、市場(chǎng)創(chuàng)新以及工具和服務(wù)技術(shù)創(chuàng)新等多個(gè)方面的不同途徑向社會(huì)提供各種各樣的金融服務(wù)。因此，在金融機(jī)構(gòu)服務(wù)過程中，金融業(yè)務(wù)的清算功能是否表方便，能否提供各種代理、信托、現(xiàn)金管理等服務(wù)業(yè)務(wù)來滿足社會(huì)不同的金融業(yè)務(wù)需求已經(jīng)成為判斷金融結(jié)構(gòu)是否合理的一個(gè)重要指標(biāo)。

最后，風(fēng)險(xiǎn)管理功能。風(fēng)險(xiǎn)管理工程在金融業(yè)發(fā)展過程中，逐漸形成了其獨(dú)有的功能。在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，這一項(xiàng)功能已經(jīng)成為社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中必須可少的一項(xiàng)重要內(nèi)容。在金融活動(dòng)進(jìn)行過程中，存在著很多信息不對(duì)稱的現(xiàn)象，這種現(xiàn)象的存在從客觀方面來講，在進(jìn)行金融交易之前，資金的提供者可能會(huì)出現(xiàn)逆向選擇的現(xiàn)象。而在交易之后，自身和借款人則可能出現(xiàn)信用道德問題，這兩種問題的存在增加了投資和融資的風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)通過風(fēng)險(xiǎn)配置和管理。在降低交易風(fēng)險(xiǎn)方面發(fā)揮著積極的作用。

(三)從效率角度出發(fā)是金融結(jié)構(gòu)合理性的深層次特征

金融業(yè)務(wù)在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體制運(yùn)行過程中的重要作用決定了金融機(jī)構(gòu)與金融市場(chǎng)的微觀運(yùn)作效率，這不僅關(guān)系到金融機(jī)構(gòu)自身的經(jīng)營和發(fā)展，同時(shí)對(duì)整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展發(fā)揮著重要的作用，正式因?yàn)檫@樣，世界上很多國家和政府部門逐漸加強(qiáng)了對(duì)微觀金融運(yùn)作的監(jiān)管和管理。因此，金融效率是微觀金融運(yùn)作和宏觀調(diào)控效率的有機(jī)統(tǒng)一。

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微觀金融運(yùn)作效率主要包括了金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營效率、發(fā)展的速度以及市場(chǎng)運(yùn)行的效率等。金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營效率主要通過自身的經(jīng)營能力反應(yīng)出來。金融商品和金融服務(wù)對(duì)社會(huì)需求的滿足程度是衡量一個(gè)金融機(jī)構(gòu)的主要能力標(biāo)準(zhǔn)。資本收益效益、資產(chǎn)效益以及回收效益和不良貸款率和人均利潤等是金融機(jī)構(gòu)盈利能力的主要體現(xiàn)。金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)作效率可以從多個(gè)角度出發(fā)，其中比較有效的衡量方式是從金融市場(chǎng)上金融工具的價(jià)格對(duì)各類信息的靈敏性反應(yīng)程度，市場(chǎng)各類金融工具的價(jià)格是否穩(wěn)定等方面進(jìn)行綜合的考慮和評(píng)價(jià)，從而確定金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)運(yùn)作效率。

二、金融結(jié)構(gòu)評(píng)價(jià)分析指標(biāo)體系

通過研究我們發(fā)現(xiàn)，研究金融問題是十分困難的，因?yàn)榻鹑诮Y(jié)構(gòu)問題十分復(fù)雜，涉及到很多方面的內(nèi)容，不同結(jié)構(gòu)之間存在和很大的聯(lián)系性，相互之間的又存在很大的影響。例如，以銀行為主體的金融產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)勢(shì)必會(huì)對(duì)間接融資以及資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中的貨幣性金融資產(chǎn)的主要地位產(chǎn)生重要的影響。因此，在研究過程中，就需要將其作為一個(gè)整體來進(jìn)行研究，同時(shí)對(duì)金融結(jié)構(gòu)進(jìn)行多層次和立體化的綜合性分析和研究。

金融機(jī)構(gòu)主要說的是構(gòu)成金融結(jié)構(gòu)的總體的各個(gè)組成部分的分布、存在、相對(duì)規(guī)模以及相互關(guān)系和配合狀態(tài)的集中體現(xiàn)。而一個(gè)國家的金融發(fā)展的總體情況主要是由該國家的各項(xiàng)金融業(yè)務(wù)、金融市場(chǎng)和各種信用方式下的金融融資活動(dòng)和各種金融活動(dòng)所形成的金融資產(chǎn)決定的，同時(shí)，一個(gè)國家與其他國家和國際組織的金融來往也是構(gòu)成該國金融結(jié)構(gòu)的重要組成部分。因此，在研究過程中，通過考察金融行業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、金融市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)、融資和投資機(jī)構(gòu)以及金融開放結(jié)構(gòu)等幾個(gè)結(jié)構(gòu)，大致上就可以反映出該國的金融結(jié)構(gòu)的基本情況，并且通過分析我們可以從結(jié)果中對(duì)該國的金融結(jié)構(gòu)進(jìn)行理論上的界定。在具體的分析指標(biāo)設(shè)置過程中，主要根據(jù)金融結(jié)構(gòu)的合理性的評(píng)價(jià)依據(jù)和判斷標(biāo)準(zhǔn)，設(shè)置一個(gè)多元化、多層面、立體化的指標(biāo)體系，使得這個(gè)評(píng)價(jià)分析指標(biāo)既能很好的反應(yīng)出金融結(jié)構(gòu)的微觀、中觀、宏觀三個(gè)方面的存在形態(tài)，同時(shí)還能反應(yīng)出上文中幾種結(jié)構(gòu)的總體情況。

在分析和評(píng)價(jià)過程中，金融機(jī)構(gòu)的微觀層面主要變現(xiàn)為單位、企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)以及金融市場(chǎng)方面的結(jié)構(gòu)。其中各項(xiàng)指標(biāo)主要包括了該國居民、企業(yè)個(gè)體的融資結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)個(gè)體的組織結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)和人員結(jié)構(gòu)、單個(gè)金融市場(chǎng)的工具結(jié)構(gòu)、主體結(jié)構(gòu)。價(jià)格結(jié)構(gòu)以及層次結(jié)構(gòu)等幾個(gè)方面。這些方面是一個(gè)國家金融結(jié)構(gòu)中最基本的問東西，這些東西構(gòu)成的合理與否、市場(chǎng)化程度的高度將直接影響和制約了金融結(jié)構(gòu)微觀方面的各項(xiàng)功能的發(fā)揮。同時(shí)相同的微觀個(gè)體的總和又構(gòu)成了不同的部門、機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)部門，并最終形成了金融結(jié)構(gòu)中的中觀層次，這個(gè)層次集中反映出微觀層次的主要特征，該層次中主要涉及到內(nèi)容包括了：各種金融機(jī)構(gòu)的所有制結(jié)構(gòu)。區(qū)域結(jié)構(gòu)以及該金融結(jié)構(gòu)在市場(chǎng)中占據(jù)的市場(chǎng)份的結(jié)構(gòu)、各種金融 業(yè)務(wù)的種類結(jié)構(gòu)。同時(shí)還包括了各類金融市場(chǎng)的規(guī)模結(jié)構(gòu)、價(jià)格結(jié)構(gòu)、不同融資形式、金融資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)、對(duì)外融資的種類結(jié)構(gòu)等內(nèi)容，該層次主要注重部門、機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)內(nèi)部構(gòu)成的合理性和協(xié)調(diào)性。金融結(jié)構(gòu)的宏觀層次組要是由為孤煙和中觀結(jié)構(gòu)間的相互作用與影響而形成的總量的結(jié)構(gòu)，這個(gè)結(jié)構(gòu)從宏觀方面可以反映出金融結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀和特點(diǎn)，其主要指標(biāo)包括了金融業(yè)內(nèi)部的行業(yè)機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)的種類結(jié)構(gòu)、金融資產(chǎn)的機(jī)構(gòu)和總量結(jié)構(gòu)以及直接融資與間接融資的各種結(jié)構(gòu)等。

三、結(jié)束語

通過建立合理的、全面的、全方位的金融結(jié)構(gòu)評(píng)價(jià)分析體系，從多個(gè)方面反映出一個(gè)國家的金融結(jié)構(gòu)和現(xiàn)狀。通過實(shí)際的應(yīng)用，將我國的金融結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀進(jìn)行全面分反映和解析，對(duì)現(xiàn)有的金融結(jié)構(gòu)與金融功效和工作效率進(jìn)行調(diào)整，進(jìn)一步優(yōu)化和調(diào)整我國的金融結(jié)構(gòu)發(fā)展方向。

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