大連銀行沖擊IPO無(wú)望 上億股權(quán)掛牌兩年乏人問(wèn)津

羅雪峰

在沖擊IPO道路上被“中止審查”后的大連銀行，似乎仍未走出大連實(shí)德案的陰影。其分別在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所（簡(jiǎn)稱上產(chǎn)所）與北京金融資產(chǎn)交易所（簡(jiǎn)稱北金所）掛牌的上億股權(quán)項(xiàng)目，至今無(wú)人問(wèn)津。而且，繼2012年大連實(shí)德違約產(chǎn)生約20億元不良貸款后，該行2013年資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)承壓，不良率飆升1%。

作為曾經(jīng)的IPO預(yù)備役成員，此次IPO再度重啟后，會(huì)否重新考慮上市計(jì)劃？對(duì)于不良貸款大幅攀升，大連銀行未來(lái)又將采取哪些措施？對(duì)于股東的頻繁拋售，大連銀行又有何解釋？《投資者報(bào)》記者于6月11日多次撥打大連銀行董秘辦公室電話，一直無(wú)人接聽(tīng)。最后又撥打大連銀行的服務(wù)電話，得到了dalianyinhang@bankofdl.com的客服郵箱。但截至發(fā)稿，盡管《投資者報(bào)》記者對(duì)大連銀行董秘信箱sutao@bankofdl.com和客服信箱均發(fā)送了采訪函，大連銀行仍然無(wú)法對(duì)上述問(wèn)題給出合理解釋。不得已，記者只能根據(jù)相關(guān)公開(kāi)數(shù)據(jù)和信息進(jìn)行分析，并采訪第三方進(jìn)行研判。

股東數(shù)量超標(biāo)26倍

6月19日，是大連銀行4000萬(wàn)股權(quán)在上產(chǎn)所掛牌的期滿日。然而，《投資者報(bào)》記者登陸上產(chǎn)所網(wǎng)站，在快速項(xiàng)目信息查詢中輸入“大連銀行”，仍能看到轉(zhuǎn)讓標(biāo)的名稱為“大連銀行股份有限公司4000萬(wàn)股權(quán)”的項(xiàng)目信息，項(xiàng)目編號(hào)Q312SH1014306，掛牌價(jià)格為1.72億元，掛牌起始日期2012年8月14日，掛牌期滿日期2014年6月19日。也就是說(shuō)，這個(gè)項(xiàng)目雖然已經(jīng)到期，但還沒(méi)有最終成交。

無(wú)獨(dú)有偶，登陸北金所網(wǎng)站，在項(xiàng)目查詢中輸入關(guān)鍵字“大連銀行”，也有一條編號(hào)為CF13CG000109的項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓信息，與上產(chǎn)所不同的是，該項(xiàng)目名稱為“大連銀行股份有限公司部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓招商”，項(xiàng)目發(fā)布起止日期為2013年5月29日至2014年6月30日，但對(duì)于轉(zhuǎn)讓方、股權(quán)數(shù)量、掛牌價(jià)格等信息均未詳述。盡管北金所顯示該項(xiàng)目的點(diǎn)擊次數(shù)為12977次，但顯然這個(gè)項(xiàng)目也還沒(méi)有最終成交。

《投資者報(bào)》記者查閱公開(kāi)資料發(fā)現(xiàn)，大連銀行大規(guī)模股權(quán)轉(zhuǎn)讓自2010年9月就已經(jīng)出現(xiàn)，當(dāng)時(shí)大連銀行某股東通過(guò)大連產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓了6440萬(wàn)股大連銀行股權(quán)。此后的幾年時(shí)間里，超過(guò)1000名自然人股東通過(guò)產(chǎn)權(quán)交易所轉(zhuǎn)讓自己持有的大連銀行股份。

“大連銀行短期內(nèi)A股上市幾乎無(wú)望。僅僅是股權(quán)結(jié)構(gòu)過(guò)于分散這一難題就無(wú)法解決?！币毁Y深業(yè)內(nèi)人士告訴《投資者報(bào)》記者，按照目前《公司法》和《證券法》的規(guī)定，IPO前公司的股東人數(shù)須在200人以下。而隨著大連銀行IPO中止審查，大連銀行的股權(quán)轉(zhuǎn)讓也開(kāi)始遇冷，股東總數(shù)相比2010年甚至不減反增，越清理越多，目前仍是IPO上市標(biāo)準(zhǔn)的26倍。

《投資者報(bào)》記者對(duì)比2010年與2013年大連銀行年報(bào)發(fā)現(xiàn)，相比2010年，大連銀行的股東總數(shù)去年反而有所增加。據(jù)2013年大連銀行年報(bào)顯示，截至2013年報(bào)告期末，大連銀行股東總數(shù)5201戶，其中機(jī)構(gòu)股東70戶，自然人股東5131戶。

而翻閱大連銀行2010年公開(kāi)披露的年報(bào)可以發(fā)現(xiàn)，2010年報(bào)告期末大連銀行股東總數(shù)5200戶，其中機(jī)構(gòu)股東69戶。兩相對(duì)比，自然人股東數(shù)量沒(méi)有變化，但機(jī)構(gòu)股東反而多了一位。

“股東數(shù)量多、自然人股東持股分散問(wèn)題往往需要很長(zhǎng)時(shí)間才能解決。這就好比拆遷，牽涉到太多的利益分配，很難達(dá)到平衡。”上述資深業(yè)內(nèi)人士告訴《投資者報(bào)》記者，大連銀行前身是由大連市國(guó)有股份、中資法人股份及個(gè)人股份共同組成的地方性股份制商業(yè)銀行。歷史因素造成了截至目前仍有5000多戶自然人股東，內(nèi)部員工持股人數(shù)較多，股權(quán)結(jié)構(gòu)分散。從股東角度來(lái)講，手握擬上市銀行的股權(quán)讓自然人股東不愿放棄暴富期待，而從銀行本身來(lái)說(shuō)，嚴(yán)重超標(biāo)的股東人數(shù)成為上市的一大阻礙。這兩種利益間的博弈，需要時(shí)間來(lái)解決。

去年不良率飆升1%

2012年初，大連實(shí)德董事長(zhǎng)徐明“失蹤”，隨后有媒體報(bào)出“大連銀行涉及大連實(shí)德的最大兩筆債務(wù)接近20億元，且均已逾期并形成不良”。據(jù)該媒體分析，受大連實(shí)德案拖累，當(dāng)年近7億元利潤(rùn)被侵蝕?！锻顿Y者報(bào)》記者查閱大連銀行2012年年報(bào)，當(dāng)年大連銀行營(yíng)業(yè)外支出7.69億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)17.5億元，僅比2011年的17.22億元略有上升。其中營(yíng)業(yè)外支出被上述媒體認(rèn)為是與大連銀行轉(zhuǎn)讓不良貸款有關(guān)。

進(jìn)一步查閱2013年大連銀行年報(bào)，《投資者報(bào)》記者發(fā)現(xiàn)大連銀行2013年不良貸款率仍在激增，似乎仍未能走出大連實(shí)德案的陰影。

據(jù)大連銀行2013年年報(bào)顯示，截至2013年報(bào)告期末，大連銀行不良貸款余額23.38億元，新增不良貸款14.23億元，增加150%。不良貸款率為1.96%，較上年末0.9%上升1.06個(gè)百分點(diǎn)。遠(yuǎn)高于同業(yè)1%的平均水平。

此外，大連銀行的資本充足率也在逐年下降。據(jù)2013年年報(bào)顯示，按舊資本口徑，大連銀行2011年末、2012年末、2013年末的資本充足率分別為11.57%、11.23%、10.81%。

而按新資本口徑，截至2013年末，大連銀行資本充足率為9.20%，核心一級(jí)資本充足率和一級(jí)資本充足率為7.49%。與其他城商行相比，大連銀行的資本充足率水平目前也處于同業(yè)較低水平。

此外，相比于資本凈額，加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資本的余額增幅則更為明顯。按照舊資本口徑，大連銀行2011年～2013年的加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的余額分別是1096億元、1295億元、1552億元，加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的同比增速在2012年和2013年分別為18.16%和19.87%，超過(guò)資本凈額的增速。