P2P：2億美元風投VS近百家經(jīng)營不善

薛玉敏

6月18日，成立僅一年半的P2P公司有利網(wǎng)獲得晨星資本數(shù)千萬美元的投資。雖然沒有公布具體數(shù)額，但是《投資者報》記者了解到，這是一筆5000萬美元的風投。

另一方面，今年P2P網(wǎng)貸跑路的消息層出不窮，監(jiān)管層的態(tài)度也是日益趨緊，風投機構何以逆市投資？

晨星資本合伙人劉芹告訴《投資者報》記者：“中國金融資源存在大量錯配，大量中小企業(yè)無法貸款，眾多投資人無處可投資，而P2P網(wǎng)貸可以非常有效率地改變信息不對稱，因此是未來大勢所趨，我們非?？春肞2P行業(yè)?！?/p>

自P2P網(wǎng)貸模式被引入國內市場之后，P2P公司就百花齊放、百家爭鳴。僅僅數(shù)年的工夫，P2P網(wǎng)貸平臺就已上千，而且這個數(shù)字還在增加，幾乎每天都有新成立的平臺推出。

官方統(tǒng)計的P2P平臺有1000多家，但行業(yè)內部數(shù)據(jù)則顯示不低于3000家。據(jù)不完全統(tǒng)計，2012年全國P2P網(wǎng)貸平臺成交金額在200億元左右，2013年就飆升至1500億～1800億元。

這個門檻低、靠近錢容易賺錢的行當，早已經(jīng)受到了各路資本的青睞。即使開始出現(xiàn)各種不和諧的現(xiàn)象和聲音，資金仍然源源不斷地涌入。

在強勢資本的注入下，P2P公司正在由春秋時期走向戰(zhàn)國年代。部分公司開始在市場攻城略地，雖然只是初露端倪，但是已經(jīng)初見輪廓。

6家平臺獲得風投

近兩年，野蠻生長的P2P借貸平臺公司開始獲得主流投資機構的垂青。從公開信息來看，目前有6家平臺獲得了風投的青睞，分別是宜信、拍拍貸、人人貸、點融網(wǎng)、有利網(wǎng)、愛投資。

宜信可以說是國內最早接受風投的P2P機構，先后在2010年和2011年接受過KPCB、IDG資本和摩根士丹利亞洲投資基金數(shù)千萬美元的投入。

2013年5月和10月，點融網(wǎng)也獲得東方資產(chǎn)管理公司股權投資部、北極光創(chuàng)投的投資，金額在千萬美元級別。

最新的案例是有利網(wǎng)獲得晨星資本5000萬美元的投資，此前有利網(wǎng)已經(jīng)獲得軟銀資本一千萬美元的注資。

今年P2P行業(yè)還接受過四筆風投。最早的一筆是1月8日，愛投資獲得了中援應急投資有限公司的首輪融資，雖然未公布具體金額，但有報道稱是6000萬人民幣。

愛投資獲得風投第二天，即1月9日，人人貸所屬集團人人友信對外宣布完成A輪融資，金額高達1.3億美元。這是目前國內甚至是全球P2P行業(yè)最大單筆融資，投資方來自摯信資本，該風投機構是一家專注于投資中國市場的境外投資基金管理平臺。此前最高紀錄是Google投資了美國P2P行業(yè)領軍企業(yè)Lendingclub，金額為1.25億美元。

4月9日，拍拍貸宣布完成B輪數(shù)千萬美元融資，領投方為光速安振中國創(chuàng)業(yè)投資，紅杉資本和諾亞財富跟投。而紅杉資本2012年11月就是拍拍貸A輪的投資者，具體金額沒有公布，估計在千萬美元級別。

5月29日，軟銀中國和易貸網(wǎng)在成都簽署了千萬美元戰(zhàn)略合作協(xié)議。易貸網(wǎng)是軟銀中國投資的第二家P2P平臺，主要是看中其線上和線下結合的能力，以及完整的金融借貸產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)服務能力。

接受了兩輪風投的有利網(wǎng)CEO劉雁南對《投資者報》記者表示，中國的互聯(lián)網(wǎng)金融正逢其時，中國投資渠道缺乏、融資渠道閉塞，P2P的出現(xiàn)是用一種平臺化的方式很好地把兩邊的剛性需求對接在一起。中國大多數(shù)人沒有享受到應有的金融服務，在中國發(fā)展P2P的土壤很好。

北京安家世行融資擔保有限公司CEO楊大勇也向《投資者報》記者分析了P2P行業(yè)的前景，這家公司為眾多P2P公司提供擔保業(yè)務。

他說，中國六千萬家中小微企業(yè)，平均64%以上需要50萬左右的流動資金，80%無法從銀行得到貸款，按最保守的數(shù)字，如果每家需要10萬的流動資金那就是六萬億。目前小貸公司、銀行的小微信貸的市場份額大約在兩萬億，民間借貸一萬億，還有將近三萬億的市場規(guī)模留給P2P行業(yè)。

交易金額三甲名氣不大

在風投以及各路資本的助持下，部分P2P公司發(fā)展迅速。但是哪家公司發(fā)展迅速，規(guī)模又有多少？對此，相信很多投資人都處于比較糊涂的狀態(tài)。

目前由于P2P公司數(shù)據(jù)繁雜，沒有機構進行統(tǒng)計，好在各家網(wǎng)貸平臺相對透明，《投資者報》記者花費數(shù)天時間翻看各家網(wǎng)站，找到部分資料，希望能給投資人投資提供些許幫助。

以過去的5月份為例，成交金額排名前三的分別是溫州貸、紅嶺創(chuàng)投、鑫合匯，5月成交額為9.3億、5.6億元、4.6億元。純收益率超過10%，三者分別是13.45%、14.25%、11.62%。

單月成交金額在1億元以上的還有27家公司，排名前十的公司還有盛融在線、合拍在線、愛投資、陸金所、微貸網(wǎng)、融資城以及國誠金融。

再以2013年為例，據(jù)《投資者報》記者不完全統(tǒng)計，溫州貸、盛融在線、合拍在線成交金額排名前三，超過30億，分別為74.7億、39億、32億。排名前十的還有陸金所、紅嶺創(chuàng)投、人人貸、團貸網(wǎng)、808信貸、365易貸網(wǎng)，金額均超過10億。

如果按照近一年的數(shù)據(jù)（2013年6月30日-2014年5月30日）來看的話，這十家公司中溫州貸也是毫無疑問的冠軍，成交額超90億元，盛融在線、合拍在線、陸金所等公司的成交金額均超過40億元，緊隨其后。

其中，溫州貸成立于2012年4月，注冊資本500萬元，法人代表虞凌云。盛融在線成立于2010年，隸屬于廣州志科電子商務有限公司，以5000-500萬以下的借貸為主。合拍在線注冊成立于2012年5月，隸屬于深圳市合拍在線電子商務有限公司，注冊資本金1000萬元人民幣。

這個結果有點出人意料，上述三家比較低調，很多投資人都沒有聽說過。反而在媒體曝光率高的幾家公司交易金額沒有排在前列，不過隨著知名度的提高，后續(xù)發(fā)展?jié)撃軙容^大，例如點融網(wǎng)、宜信、紅嶺創(chuàng)投、陸金所、拍拍貸、人人貸、有利網(wǎng)、信而富等公司。

近百家去年以來經(jīng)營困難

盡管P2P網(wǎng)貸平臺的發(fā)展猶如雨后春筍，但是也面臨著各種成長中的煩惱。

目前P2P網(wǎng)貸行業(yè)異?；靵y，投資門檻太低了，部分平臺僅有區(qū)區(qū)數(shù)十萬元啟動資金，寥寥可數(shù)的幾個員工，而在融資信息發(fā)布、信貸風險管控、資金管理等各環(huán)節(jié)，均存在著巨大的漏洞，許多平臺都面臨著生存危機。

再加上P2P網(wǎng)貸行業(yè)屬于創(chuàng)新性互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務，缺乏完善的行業(yè)規(guī)則，金融監(jiān)管手段也略顯滯后，急需加強行業(yè)風險管理，以防范平臺惡意跑路造成客戶損失。2013年以來，累計已有近百家平臺出現(xiàn)經(jīng)營困難或者倒閉、跑路現(xiàn)象。行業(yè)遭到外界質疑，面對現(xiàn)狀，監(jiān)管層不得不出手加強監(jiān)管。

今年5月份，銀監(jiān)會再次召集國內知名的P2P平臺負責人召開座談會，會議的一大成果是P2P行業(yè)將會得到監(jiān)管，由銀監(jiān)會監(jiān)管的具體法規(guī)或細則最快在下半年，不超過年底前就會發(fā)布。

此前銀監(jiān)會對于P2P行業(yè)監(jiān)管劃出了四道紅線：一是要明確平臺的中介性質；二是要明確平臺本身不得提供擔保；三是不得將歸集資金搞資金池；四是不得非法吸收公眾資金。

有人認為，監(jiān)管對于P2P行業(yè)可謂是一記重拳，但宜信在接受《投資者報》采訪時表示，P2P這個行業(yè)其實“隱性門檻”還是很高的，因此需要制定適當?shù)臏嗜霕藴省?/p>

在宜信看來，現(xiàn)在在中國，信用數(shù)據(jù)沒有商業(yè)化，且獲取之后，數(shù)據(jù)的質量難以保障，這對信用管理提出了非常大的挑戰(zhàn)，不斷加強信貸技術創(chuàng)新是非常重要的。其中還有市場風險，市場魚龍混雜，每天都在發(fā)生風險事件，這也需要政府、媒體和企業(yè)加強投資者教育，要讓他們對不同的P2P平臺有一定的甄別能力?；谶@些風險，以及行業(yè)高速發(fā)展的現(xiàn)狀，一方面要積極鼓勵創(chuàng)新，但是不觸碰底線，在創(chuàng)新過程之中要秉承合法合規(guī)、利國利民的原則。與此同時消費者在獲取金融服務時，也要考慮選擇規(guī)范運作的、有一定運營歷史和風控實力的P2P平臺。