2014上半年人民幣理財(cái)產(chǎn)品的市場(chǎng)調(diào)查與研究

張若森

摘 要 伴隨著金融體制改革的不斷向前推進(jìn)，金融創(chuàng)新實(shí)際上就是金融市場(chǎng)化和現(xiàn)代化的過(guò)程。金融市場(chǎng)的迅速發(fā)展在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展中承載了資金資源配置的重任。近年來(lái)，隨著國(guó)民收入的提高和居民財(cái)富的積累，全球金融服務(wù)的互相影響使得中國(guó)國(guó)民的理財(cái)觀念不斷增強(qiáng)。如何保障投資者利益和投資者財(cái)產(chǎn)性收入，這是對(duì)金融理論和實(shí)踐的重大考驗(yàn)。只有在科學(xué)理論的指導(dǎo)下，匯聚從業(yè)者和投資者的力量和智慧，中國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展之路才能越走越開闊。本文通過(guò)投資群體和種類的分析，從明確市場(chǎng)定位、強(qiáng)化服務(wù)品牌與創(chuàng)新銷售渠道等方面提出了相應(yīng)的對(duì)策建議，為商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展提供有針對(duì)性的一些建議。

關(guān)鍵詞 理財(cái)產(chǎn)品；商業(yè)銀行；到期收益率

商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品是指商業(yè)銀行在對(duì)潛在目標(biāo)客戶群分析研究的基礎(chǔ)上，針對(duì)特定目標(biāo)客戶群開發(fā)設(shè)計(jì)并銷售的資金投資和管理計(jì)劃。按照標(biāo)價(jià)貨幣的不同，分為外幣理財(cái)產(chǎn)品和人民幣理財(cái)產(chǎn)品。人民幣理財(cái)產(chǎn)品的投資范圍比較廣泛，包括債券、基金等，也有的產(chǎn)品通過(guò)連接信托計(jì)劃進(jìn)行新股申購(gòu)和實(shí)業(yè)投資，還有掛鉤利率指數(shù)、匯率指數(shù)以及資源類指數(shù)的，主要分為債券型、信托型及掛鉤型幾類。 從2004年光大銀行推出第一款人民幣理財(cái)產(chǎn)品“陽(yáng)光理財(cái)計(jì)劃第一期”到現(xiàn)在人民幣理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)發(fā)展了整整十年。在這十年中，從外部因素的風(fēng)險(xiǎn)控制到產(chǎn)品的自身因素，都不斷進(jìn)行著充分改良和調(diào)整。

根據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)，2014年一季度總計(jì)只有121家商業(yè)銀行共發(fā)行 12302 款理財(cái)產(chǎn)品，環(huán)比增長(zhǎng)1.50%，同比增長(zhǎng) 14.18%。2014 年一季度銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)行量雖然比去年三季度理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行峰值略有下降，但總體保持上漲態(tài)勢(shì)。

同時(shí)，據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)，2014年一季度投資期限在一個(gè)月以內(nèi)的人民幣理財(cái)產(chǎn)品總計(jì)發(fā)行 570 款，占人民幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行總量的 4.92%，環(huán)比下降 16.67%；投資期限為一個(gè)月至三個(gè)月的人民幣理財(cái)產(chǎn)品總計(jì)發(fā)行 6300款，占人民幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行總量的 54.36%，環(huán)比上升 1.24%；投資期限為三個(gè)月至六個(gè)月的人民幣理財(cái)產(chǎn)品總計(jì)發(fā)行 2869 款，占人民幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行總量的 24.76%，環(huán)比下降 4.53%；投資期限為六個(gè)月至十二個(gè)月的人民幣理財(cái)產(chǎn)品總計(jì)發(fā)行 1577 款，占人民幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行總量的 13.61%，環(huán)比上升 16.56%；投資期限在一年以上的人民幣理財(cái)產(chǎn)品總計(jì)發(fā)行 273 款，占人民幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行總量的 2.36%，環(huán)比上升 60.59%。

目前，理財(cái)投資標(biāo)的物趨同性較強(qiáng)，不斷將規(guī)模做大做強(qiáng)只會(huì)攤薄銀行邊際利率，甚至沖擊新增存款。在商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)中，理財(cái)是最基本的組成部分，是商業(yè)銀行重要的利潤(rùn)來(lái)源。理財(cái)產(chǎn)品在實(shí)現(xiàn)居民財(cái)產(chǎn)保值、增值等方面起著越來(lái)越重要的作用。盡管近年來(lái)，建行個(gè)人金融業(yè)務(wù)有較快發(fā)展。但與我國(guó)個(gè)人金融業(yè)務(wù)市場(chǎng)存在的實(shí)際情況和發(fā)達(dá)國(guó)家的金融市場(chǎng)相比，建行在產(chǎn)品種類、風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制、營(yíng)銷模式和客戶忠誠(chéng)度等方面還是存在著一定的差距。從實(shí)際經(jīng)營(yíng)中來(lái)看，建行也存在著產(chǎn)品單一、對(duì)原有業(yè)務(wù)沒有實(shí)質(zhì)性突破等問題。2014年7月11日銀監(jiān)會(huì)下發(fā)的《關(guān)于完善銀行理財(cái)業(yè)務(wù)組織管理體系有關(guān)事項(xiàng)的通知》要求銀行在7月底將理財(cái)事業(yè)部改制方案上報(bào)，9月底完成理財(cái)事業(yè)部改制。按照管理層的思路，未來(lái)理財(cái)事業(yè)部要探索在自營(yíng)業(yè)務(wù)，代客理財(cái)業(yè)務(wù)之間建立更清晰的界限，相對(duì)建立完善的風(fēng)控機(jī)制、流動(dòng)性管理機(jī)制等實(shí)現(xiàn)對(duì)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。

因此我們對(duì)中國(guó)建設(shè)銀行沈陽(yáng)分行下的一些有代表性的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的理財(cái)產(chǎn)品銷售情況進(jìn)行了大量的問卷調(diào)查，通過(guò)調(diào)查投資者的投資類型，以期對(duì)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新提出針對(duì)性建議。調(diào)查信息包括個(gè)人信息和投資偏好，旨在得到投資者對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的行為偏好。從調(diào)研結(jié)果上來(lái)看，選擇保本及固定收益類產(chǎn)品的儲(chǔ)戶總和比例達(dá)到86.14%，說(shuō)明遼沈調(diào)查人群對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度較為傳統(tǒng)和保守。只有少數(shù)人可以接受本金虧損高風(fēng)險(xiǎn)類型的浮動(dòng)收益類產(chǎn)品，僅占 13%不到，且該類別投資者所屬人群的收入、職業(yè)、年齡都偏高，能從中說(shuō)明地區(qū)發(fā)展的一定問題。從側(cè)面也說(shuō)明了投資者的主要目的是青睞平穩(wěn)收益。在產(chǎn)品期限方面，60天至90天的短期期理財(cái)產(chǎn)品最受投資者青睞，達(dá)到 55.82%。六個(gè)月至一年以上的產(chǎn)品分別約占20%至30%，說(shuō)明當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，投資者絕大多數(shù)更傾向于投資期限短、穩(wěn)健的高流動(dòng)性產(chǎn)品。

目前，我國(guó)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的開發(fā)與需求仍處于起步階段。在理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和發(fā)行情況看仍與海發(fā)發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家有著不小的差距。其產(chǎn)品較為單一，且風(fēng)控指標(biāo)不夠國(guó)際化，業(yè)務(wù)種類同質(zhì)性強(qiáng)，不能深入貼合不同用戶群體。只有通過(guò)金融改革與創(chuàng)新，逐步根據(jù)市場(chǎng)創(chuàng)新提升產(chǎn)品質(zhì)量才能實(shí)現(xiàn)客戶與銀行的雙贏，不斷將收益穩(wěn)定，控制管理風(fēng)險(xiǎn)。

①摘自劉樹軍《 理財(cái)產(chǎn)品指南》，2007年中國(guó)金融出版社。

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