投資港股，收益大風(fēng)險(xiǎn)更大

康寧

備受矚目的“滬港通”已經(jīng)在上交所開始測試，9月30日測試結(jié)束，市場人士預(yù)計(jì)最快將于10月中旬開閘。對(duì)此，很多人摩拳擦掌，感覺自己的錢有了好去處?！皽弁ā睂?duì)個(gè)人理財(cái)有什么影響？這篇就來講講。

“滬港通”計(jì)劃可以上溯至2007年，當(dāng)時(shí)的名字叫“港股直通車”，讓內(nèi)地投資者可以直接購買香港股市的股票。然而，由于投資者缺乏風(fēng)險(xiǎn)教育以及不久之后的美國次貸危機(jī)，這項(xiàng)政策并沒有真正實(shí)行。個(gè)別內(nèi)地股民通過在香港開設(shè)炒股賬戶的方式投資了港股，但由于手續(xù)復(fù)雜，不適用于大多數(shù)人。還有一種辦法，是購買內(nèi)地機(jī)構(gòu)推出的投資港股的QDII基金。QDII的意思是“合格境內(nèi)投資者”，是指在資本市場尚未完全開放的情況下，一些機(jī)構(gòu)可以對(duì)港股、美股等境外證券市場進(jìn)行投資，普通人可以通過購買這些機(jī)構(gòu)發(fā)售的QDII基金，實(shí)現(xiàn)間接境外投資。不過，QDII基金一般不投資某一只股票，而是針對(duì)大盤或某一組股票的投資組合，投資者沒有自主選擇的空間。

直到2014年，內(nèi)地和香港股市的互聯(lián)互通機(jī)制才重新確定下來。一方面，境外投資人可以通過“滬股通”購買上海證券交易所的股票；另一方面，內(nèi)地投資人可以通過“港股通”購買香港股市的股票。兩個(gè)加在一起，就是“滬港通”。

無疑，“滬港通”為內(nèi)地投資者打開了一扇大門，雖然這個(gè)世界上找不到一定會(huì)漲的股票，可是與內(nèi)地股市相比，香港股市里有很多值得投資的優(yōu)質(zhì)股票，比如以騰訊為代表的科技股。騰訊2004年港股上市，發(fā)行價(jià)僅3.7港元，現(xiàn)在的股價(jià)是120多港元，今年初曾飆升到超過600港元。此外，像工農(nóng)中建四大國有銀行等大批優(yōu)質(zhì)企業(yè)同時(shí)在上海和香港上市，其中很多公司的港股價(jià)格比A股價(jià)格便宜?！皽弁ā睂?shí)施后，預(yù)計(jì)這類股票港股價(jià)格會(huì)上漲，差價(jià)會(huì)慢慢消失。

然而，由于港股沒有漲跌停限制，波動(dòng)較大，為了保護(hù)小股民，“滬港通”對(duì)內(nèi)地投資者購買港股設(shè)置了門檻，要求投資者的證券賬戶和資金賬戶的余額合計(jì)不低于50萬元人民幣，這就把很大一部分小股民擋在了門外。此外，“滬港通”交易總量也有限制，“滬股通”總額度為3000億元人民幣，每日額度為130億元人民幣；“港股通”總額度為2500億元人民幣，每日額度為105億元人民幣。所以，能夠直接參與“滬港通”的人其實(shí)并不多，絕大多數(shù)普通人仍然不能直接買港股。

但即便不買港股，甚至不買股票，“滬港通”也會(huì)對(duì)個(gè)人理財(cái)產(chǎn)生影響。隨著外資進(jìn)入中國股市，必然會(huì)帶動(dòng)一些股票乃至大盤的整體上漲，從而影響到基金和一些P2P理財(cái)?shù)氖找媛省８匾氖牵S著國內(nèi)金融市場逐步與國際接軌，大家可以投資的金融產(chǎn)品將越來越多，種類也會(huì)不斷翻新。未來，以“滬港通”為范例，相同的政策完全有可能復(fù)制到債券市場、房地產(chǎn)市場等各個(gè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，人們的投資選擇也會(huì)不斷增加。

可選擇多了，并不代表錢生錢就容易了，境外的投資產(chǎn)品多數(shù)是收益大風(fēng)險(xiǎn)更大。以非常著名的香港101保險(xiǎn)為例，它名為保險(xiǎn)，實(shí)際上是投資于全球基金的投資連結(jié)保險(xiǎn)，需要承擔(dān)股市波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，絕不是內(nèi)地老百姓理解中的包賺不賠的保險(xiǎn)產(chǎn)品。

整體來說，由于內(nèi)地金融體系與香港相比有一定差距，內(nèi)地的高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資機(jī)會(huì)相對(duì)較少，但是能夠享受的低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)?shù)氖找姹染惩庖卟簧?。余額寶剛推出時(shí)，香港市民非常羨慕內(nèi)地有收益這么高又能隨時(shí)提現(xiàn)的理財(cái)產(chǎn)品，紛紛想辦法把錢換成人民幣來買。所以，“滬港通”的積極意義更多地體現(xiàn)在宏觀層面，對(duì)于個(gè)人財(cái)富是福是禍，還得看你的理財(cái)知識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力。（作者微信公眾號(hào)：理財(cái)實(shí)驗(yàn)室）