蘇寧云商：戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型初見(jiàn)成效

杜瑤

《動(dòng)態(tài)》：近日，蘇寧云商（002024）發(fā)布公告，公司收到中國(guó)銀監(jiān)會(huì)批復(fù)，批準(zhǔn)籌建蘇寧消費(fèi)金融有限公司。消費(fèi)金融獲批，對(duì)公司未來(lái)的盈利有何助力作用呢？

孔銘：根據(jù)監(jiān)管要求，蘇寧消費(fèi)金融公司須在6個(gè)月內(nèi)完成籌建工作，經(jīng)營(yíng)范圍包括發(fā)放個(gè)人消費(fèi)貸、吸收股東境內(nèi)存款、境內(nèi)同業(yè)拆借及固收類證券投資業(yè)務(wù)等金融業(yè)務(wù)。

我認(rèn)為，獲批進(jìn)軍消費(fèi)金融領(lǐng)域具有重要意義。我了解到，蘇寧是零售業(yè)轉(zhuǎn)型最為積極企業(yè)之一?；I建消費(fèi)金融公司使得公司互聯(lián)網(wǎng)+金融戰(zhàn)略再進(jìn)一步，蘇寧后續(xù)有望持續(xù)完善金融業(yè)務(wù)體系，打造以易購(gòu)平臺(tái)為基礎(chǔ)的互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)圈。公司提升中長(zhǎng)期盈利前景值得期待。

《動(dòng)態(tài)》：目前，市場(chǎng)普遍認(rèn)為蘇寧云商目前仍處于“轉(zhuǎn)型掙扎期”，對(duì)此，您作何評(píng)價(jià)？

孔銘：我覺(jué)得，自今年三季報(bào)開(kāi)始蘇寧云商的經(jīng)營(yíng)已明顯改善，轉(zhuǎn)型第一階段堪稱順利實(shí)現(xiàn)。后續(xù)隨著信息及物流系統(tǒng)完善、互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷(xiāo)加強(qiáng)，公司有望繼續(xù)縮小與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的差距。

資料顯示，近年來(lái)蘇寧致力于理順線上線下渠道利益關(guān)系，積極布局入口資源、改善品牌結(jié)構(gòu)并完善信息物流系統(tǒng)，并取得不錯(cuò)進(jìn)展。根據(jù)網(wǎng)易財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)，2014年雙十一蘇寧銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)超700%，移動(dòng)端銷(xiāo)售占比達(dá)38.9%，電商年度“華山論劍”交出靚麗成績(jī)單。在我看來(lái)，隨著信息以及物流系統(tǒng)完善、品類建設(shè)推進(jìn)，公司經(jīng)營(yíng)有望持續(xù)好轉(zhuǎn)。

同時(shí)，我在wind資訊上也看到，近期蘇寧跨境電商項(xiàng)目有望落地，物流平臺(tái)也可能向第三方開(kāi)放，屆時(shí)蘇寧經(jīng)營(yíng)有望進(jìn)一步夯實(shí)。

《動(dòng)態(tài)》：我們?cè)賮?lái)關(guān)注一下華芳紡織（600273）。近日，華芳紡織發(fā)布公告，公司與巴斯夫簽訂了為巴斯夫建設(shè)電子級(jí)硫酸廠提供廠房和配套設(shè)施及原料供應(yīng)的《合作協(xié)議》。這一合作協(xié)議對(duì)華芳紡織的業(yè)務(wù)發(fā)展有何意義呢？

孔銘：我了解到，去年華芳紡織被嘉化能源借殼，資產(chǎn)主體為嘉化能源。在我看來(lái)，本次合作將是對(duì)華芳紡織的一次重大業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)。

我從這份合作協(xié)議中獲悉，巴斯夫擬在嘉興港區(qū)設(shè)立電子級(jí)硫酸廠，嘉化能源則按照巴斯夫的要求進(jìn)行廠房和相關(guān)配套設(shè)施的建造及自身生產(chǎn)裝置的改良，項(xiàng)目完成后嘉化能源向巴斯夫電子級(jí)硫酸廠提供原料，雙方按照約定的比例分享該項(xiàng)目的收益。

另外，資料顯示，目前華芳紡織擁有30萬(wàn)噸硫酸產(chǎn)能，2013年產(chǎn)量27萬(wàn)噸，貢獻(xiàn)收入6522萬(wàn)，收入占比2.81%。目前工業(yè)級(jí)硫酸市場(chǎng)價(jià)約為530元/噸，而應(yīng)用于高端領(lǐng)域的電子級(jí)硫酸市場(chǎng)價(jià)能到5000元/噸左右。這次合作中，華芳紡織公司為巴斯夫提供電子級(jí)硫酸的原料，其硫酸產(chǎn)品的價(jià)格及毛利率將大幅度提升，未來(lái)硫酸業(yè)務(wù)對(duì)公司整體業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)也有望顯著提高。

《動(dòng)態(tài)》：對(duì)于華芳紡織的其他業(yè)務(wù)，未來(lái)還有哪些看點(diǎn)？

孔銘：我覺(jué)得最值得關(guān)注的是蒸汽業(yè)務(wù)。據(jù)我所知，這次借殼的嘉化能源是嘉興港區(qū)及周邊區(qū)域唯一一家蒸汽供應(yīng)商和重要的基礎(chǔ)化工原料供應(yīng)商，有熱電聯(lián)產(chǎn)優(yōu)勢(shì)。嘉興園區(qū)內(nèi)很多企業(yè)還有2期、3期項(xiàng)目投產(chǎn)需要用到蒸汽。另外相鄰的海鹽經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)也將是未來(lái)蒸汽需求的增量點(diǎn)，目前該園區(qū)已進(jìn)入大規(guī)模招商引資階段，預(yù)計(jì)未來(lái)發(fā)展會(huì)很快。

同時(shí)，目前熱電聯(lián)產(chǎn)依然是嘉化能源的核心業(yè)務(wù)，募投的“熱電聯(lián)產(chǎn)機(jī)組擴(kuò)建項(xiàng)目”分批建設(shè)投產(chǎn)，預(yù)計(jì)2017年底前全部投產(chǎn)。公司蒸汽產(chǎn)能從去年的748萬(wàn)噸提高至今年的978萬(wàn)噸，根據(jù)上半年產(chǎn)量，預(yù)計(jì)全年產(chǎn)能利用率約為75%，而按近幾年產(chǎn)銷(xiāo)量增速來(lái)看，預(yù)計(jì)2年內(nèi)現(xiàn)有產(chǎn)能的利用率將打滿。定增項(xiàng)目有望解決產(chǎn)能瓶頸問(wèn)題，進(jìn)一步增強(qiáng)蒸汽和氯堿業(yè)務(wù)的綜合盈利能力。

另外，公司現(xiàn)有氯堿產(chǎn)能29.7萬(wàn)噸，2013年公司燒堿產(chǎn)量為27.9萬(wàn)噸，在浙江的市占率提高至18.59%，收入貢獻(xiàn)6.70億，毛利率為36.9%。由于氯堿生產(chǎn)的主要成本為電解電，而嘉化能源具有熱電聯(lián)產(chǎn)的優(yōu)勢(shì)，其超過(guò)50%的電解電均為自發(fā)電，節(jié)能環(huán)保遠(yuǎn)超同行，盈利能力保持在較高水平。

《動(dòng)態(tài)》：今年以來(lái)，機(jī)器人概念的熱度持續(xù)升溫。近期，新北洋（002376）發(fā)布公告，公司擬與威海正棋機(jī)電技術(shù)有限公司及劉春明等6名自然人共同出資設(shè)立威海新北洋正棋機(jī)器人股份有限公司。對(duì)新北洋的這一舉動(dòng)，您如何評(píng)價(jià)呢？

孔銘：我了解到，新北洋是國(guó)內(nèi)唯一通過(guò)自主創(chuàng)新、掌握核心設(shè)計(jì)、制造技術(shù)并形成規(guī)?；a(chǎn)的民族專用打印機(jī)企業(yè)。在某些細(xì)分領(lǐng)域，公司已取得較大優(yōu)勢(shì)。

近年來(lái)，隨著勞動(dòng)力資源的缺乏以及人力成本的提升，眾多行業(yè)均面臨著自動(dòng)化轉(zhuǎn)型的迫切需求，與此同時(shí)，機(jī)器人及智能裝備產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展和不斷成熟，也為自動(dòng)化和智能化應(yīng)用的普及奠定了良好的基礎(chǔ)。

從相關(guān)資料反映出來(lái)的信息來(lái)看，正棋機(jī)電在機(jī)器人領(lǐng)域已經(jīng)具備技術(shù)積累優(yōu)勢(shì)。在我看來(lái)，這次投資通過(guò)投資設(shè)立參股子公司，借助正棋機(jī)電的優(yōu)勢(shì)，幫助新北洋快速進(jìn)入機(jī)器人等智能裝備領(lǐng)域。同時(shí)，新北洋自身在硬件開(kāi)發(fā)、規(guī)?；a(chǎn)以及市場(chǎng)開(kāi)拓等方面具有豐富的資源和經(jīng)驗(yàn)，將加快推進(jìn)機(jī)器人等相關(guān)業(yè)務(wù)的產(chǎn)業(yè)化，開(kāi)拓和發(fā)展新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，不斷豐富公司的業(yè)務(wù)品種和產(chǎn)品線，從而將培育新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。<Z：＼1325＼結(jié)束符.jpg>