市場化改革、人口年齡結(jié)構(gòu)與居民消費需求

郝君富 李心愉

市場化改革、人口年齡結(jié)構(gòu)與居民消費需求

郝君富 李心愉

利用中國1998-2010年省級面板數(shù)據(jù)，實證考察人口年齡結(jié)構(gòu)變動對居民消費需求的影響。實證結(jié)果顯示，少兒撫養(yǎng)系數(shù)和老年撫養(yǎng)系數(shù)均對居民消費需求有顯著的負向影響。但隨著市場化程度的不斷深入，該負向影響會逐漸減少，最終變?yōu)檎蛴绊?。值得注意的是，在樣本區(qū)間內(nèi)，由于老年撫養(yǎng)系數(shù)是增加的，所以老年人口比例的上升是現(xiàn)階段中國居民消費需求不足的重要原因之一，在樣本區(qū)間內(nèi)，老年撫養(yǎng)系數(shù)的上升可以解釋居民消費率下降幅度的16.3%。

人口年齡結(jié)構(gòu)；居民消費率；少兒撫養(yǎng)系數(shù)；老年撫養(yǎng)系數(shù)；市場化改革

一、引言

隨著2008年美國次貸危機的爆發(fā)，世界各國的經(jīng)濟均出現(xiàn)不同程度的衰退，中國宏觀經(jīng)濟也受到嚴峻挑戰(zhàn)。從三駕馬車(投資、消費和出口)的運行情況來看，繼續(xù)依靠擴大投資來拉動需求，雖然在短期內(nèi)能起到立竿見影的效果，但其帶來的經(jīng)濟過熱等后果是政府和人民無法承受的。受進口國經(jīng)濟衰退的影響，依靠出口也無法持續(xù)拉動經(jīng)濟增長。在此宏觀背景下，刺激居民的消費需求可能是維持經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展的有效途徑。然而，中國居民消費需求不足，居民消費率自1998年以來持續(xù)下降，從1998年的47.3%下降至2012年的34.2%，而同時期的發(fā)達國家如美國、德國和日本等的居民消費率都超過了65%。

關(guān)于居民消費需求不足的原因有很多。比如，方匡南等(2013)認為，現(xiàn)階段中國社會保障體系不夠健全，預期收入和支出存在大量的不確定性，使得每個家庭增加預防性儲蓄，因而當前消費減少①。儲德銀等(2013)認為當前收入分配嚴重不均，少數(shù)人占有大部分財富，而這部分人的邊際消費傾向偏低，另外窮人又沒有消費能力，其結(jié)果則是全社會平均消費傾向偏低②。本文則認為，人口年齡結(jié)構(gòu)變動可以部分解釋現(xiàn)階段居民消費需求的不足。隨著市場化改革，原來由企業(yè)或政府負擔的很多公共服務現(xiàn)在轉(zhuǎn)為由居民家庭直接承擔，而且負擔還在不斷加重，但在市場化促進了經(jīng)濟發(fā)展之后，相應的公共服務和社會保障卻沒有相應地跟上，這導致居民家庭對未來支出的預期不斷加大，因而居民家庭傾向于增加預防性儲蓄。未來支出預期的變化主要反映在兒童和老人這兩個年齡組中。首先是由居民家庭直接負擔的小孩撫養(yǎng)和教育成本越來越高，對于小孩的教育、醫(yī)療甚至未來的住房等方面支出的預期在不斷增大，同時對老年人而言，由于社會保障體系尚未完善，當前仍以家庭養(yǎng)老為主，養(yǎng)老、醫(yī)療等方面的支出以及預期也在增大。而中國人口結(jié)構(gòu)的變化實際上又在加強整個居民部門當前的儲蓄傾向和儲蓄行為，從而影響到當前的消費增長。本文將利用1998-2010年中國省級面板數(shù)據(jù)，實證考察人口年齡結(jié)構(gòu)變動對居民消費需求的影響。

二、文獻評述

關(guān)于人口年齡結(jié)構(gòu)對消費需求的影響，國外許多學者對其進行過研究，國內(nèi)學者相對較晚，近幾年才開始關(guān)注這一領(lǐng)域。本文將從理論和實證兩個方面綜述該領(lǐng)域的文獻。

1.人口年齡結(jié)構(gòu)與消費需求關(guān)系的理論研究

現(xiàn)有研究表明，首先，人口年齡結(jié)構(gòu)可以通過微觀機制影響居民消費的需求。Modigliani和Brumberg(1954)提出的生命周期假說(Life-cycle Hypothesis, 簡稱LCH)③是最早研究人口年齡結(jié)構(gòu)與消費需求關(guān)系的理論模型。該假說指出，代表性個人將根據(jù)不同年齡階段的消費需求分配收入，以期獲得最大效用。他們認為，當一個國家的勞動人口比例上升時，該國的儲蓄率會相應上升，因而，消費率會下降。家庭儲蓄需求模型(Household Saving Demand Model, 簡稱HSDM)則從儲蓄與孩子之間存在相互替代關(guān)系的角度分析了人口年齡結(jié)構(gòu)對居民消費需求的影響(Neher, 1971)④。此外，Becker(1981)也曾提出小孩的質(zhì)量和數(shù)量之間可能存在一種替代關(guān)系，即當家庭小孩數(shù)量減少時，父母傾向于增加小孩的人力資本投資以此提高孩子的“質(zhì)量”，因此家庭消費會受到一定影響⑤。其次，人口年齡結(jié)構(gòu)也可以通過宏觀機制影響居民消費需求(Hock and Weil, 2012)⑥。

2.人口年齡結(jié)構(gòu)與消費需求關(guān)系的實證研究

國外很多學者都曾利用中國數(shù)據(jù)實證考察過人口年齡結(jié)構(gòu)對居民消費率的影響。比如，利用中國1953-2000年時間序列數(shù)據(jù)，Modigliani和Cao(2004)實證發(fā)現(xiàn)，撫養(yǎng)系數(shù)、消費率和經(jīng)濟增長率之間存在顯著的協(xié)整關(guān)系⑦。利用動態(tài)面板GMM方法，Horioka和Wan(2006)對中國1995-2004年家庭面板數(shù)據(jù)進行了研究，實證發(fā)現(xiàn)撫養(yǎng)系數(shù)對消費率沒有顯著影響。此外，國內(nèi)學者也對此做過一些類似的實證研究。比如，付波航等(2013)利用1989-2010年中國省級面板數(shù)據(jù)，實證研究發(fā)現(xiàn)少兒撫養(yǎng)比下降和人口老齡化趨勢都是居民消費需求不足的重要原因⑧。

不難發(fā)現(xiàn)，幾乎所有理論研究都證實了人口年齡結(jié)構(gòu)會影響居民消費率，但實證研究卻沒有給出一致結(jié)論，而且?guī)缀鯖]有學者考察市場化因素。本文認為人口年齡結(jié)構(gòu)不僅影響中國居民消費需求，而且該影響還可能隨著市場經(jīng)濟的不斷完善而發(fā)生變化。一方面，隨著市場化改革，原來由國有企業(yè)和政府所承擔的社會負擔有所減少，導致家庭撫養(yǎng)小孩及養(yǎng)老的成本大幅增加，所以家庭傾向于減少當前消費；另一方面，社會保障體系又會在市場化進程中不斷完善，這在一定程度上將會減少小孩的撫養(yǎng)成本以及養(yǎng)老費用。那在現(xiàn)實經(jīng)濟中，這兩股相反的力量到底孰大孰小呢？為了回答這一問題，本文將利用1998-2010年中國省級面板數(shù)據(jù)，實證分析人口年齡結(jié)構(gòu)變動對居民消費需求的影響，以及該影響是否隨著市場化不斷深入而發(fā)生變化。本文可能的貢獻包括以下三個方面：第一，本文擬構(gòu)建一個理論模型用以分析人口年齡結(jié)構(gòu)與居民消費需求之間的關(guān)系，為隨后的實證模型提供了理論保障；第二，本文加入人口年齡結(jié)構(gòu)與市場化程度變量的交乘項，用以考察人口年齡結(jié)構(gòu)對消費率影響的變化趨勢；第三，本文使用中國省級面板數(shù)據(jù)，并利用一步系統(tǒng)GMM估計方法修正模型的內(nèi)生性以及自相關(guān)等問題，使回歸結(jié)果更加準確。

三、人口年齡結(jié)構(gòu)與消費需求的理論模型

(一)模型的基本假定

1.假定人口增長服從新老更替規(guī)律，人口增長率用n表示。

2.假定代表性個人可生存三期，具體而言，在t期，有Lt(1+n)個小孩處于其生命的第1期，Lt個年輕人處于其生命的第2期，Lt/(1+n)個老年人處于其生命的第3期。

3.假定代表性個人在年輕時提供1單位勞動，并將其收入所得用于以下五個方面的支出：消費支出、儲蓄、撫養(yǎng)小孩的支出、繳納社會保障基金以及贍養(yǎng)老人的支出。該代表性個人小孩時期的消費來自上一期年輕人的撫養(yǎng)支出，當他變?yōu)槔夏耆撕螅湎M主要來自上期儲蓄和利息、養(yǎng)老金以及年輕人的贍養(yǎng)費用。

4.假定代表性個人的效用函數(shù)為相對風險規(guī)避系數(shù)不變的形式。

(二)模型的目標函數(shù)和約束條件

基于上述假定，代表性個人一生的效用總和可表示如下：

(1)

其中，θ為任意兩時點的消費之間的替代彈性的倒數(shù)，ρ為效用貼現(xiàn)率，大于-1是為了保證第2期消費的權(quán)數(shù)為正。

根據(jù)上述假定，可以寫出代表性個人的預算約束條件。在t期，代表性個人年輕時的預算約束線可表示如下：

wt=c2t+st+bwt+awt+dwt

(2)

其中，wt為代表性個人t期的勞動收入，st為t期的儲蓄額。b表示t期年輕人撫養(yǎng)小孩的支出占收入的比例(0

在t-1期，代表性個人處于幼年時期，其預算約束可表示為：

c1t-1=bwt-1/(1+n)

(3)

在t+1期，代表性個人處于老年時期，其預算約束可表示為：

c3t+1=(1+rt+1)st+a(l+n)wt+1+d(1+n)wt+1

(4)

其中，rt+1為t+1期的利率，wt-1為t-1期的勞動收入，wt+1為t+1期的勞動收入。

(三)求解最優(yōu)解

根據(jù)(1)、(2)、(3)和(4)式，構(gòu)造拉格朗日函數(shù)，具體形式如下：

(5)

對c1t-1、c2t、c3t+1和wt分別求偏導，經(jīng)過整理可得：

(6)

(6)式表明，代表性個人老年時期與年輕時期的消費比例由多個因素決定，主要包括收入中投入到社會保障的份額、人口增長率、年輕人撫養(yǎng)費用和贍養(yǎng)費用占收入的比例及貼現(xiàn)因子共同決定的。(6)式在理論上可以說明人口年齡結(jié)構(gòu)的變化確實會對代表性個人的消費需求產(chǎn)生影響。首先，分析少兒撫養(yǎng)系數(shù)b如何影響代表性個人一生的消費總需求。假定其他系數(shù)均保持不變，當少兒撫養(yǎng)系數(shù)b下降時，根據(jù)(3)式，c1t-1將降低；根據(jù)(4)式，c3t+1將保持不變；根據(jù)(6)式，c2t將降低。因此，代表性個人的三期消費總和(c1t-1+c2t+c3t+1)將降低。其次，分析老年撫養(yǎng)系數(shù)d如何影響代表性個人一生的消費總需求。假定其他系數(shù)均保持不變，當老年撫養(yǎng)系數(shù)d下降時，根據(jù)(3)式，c1t-1將保持不變；根據(jù)(4)式，c3t+1將下降；根據(jù)(6)式，c2t將降低。因此代表性個人的三期消費總和(c1t-1+c2t+c3t+1)將降低。不難看出，人口年齡結(jié)構(gòu)確實在理論上會影響居民的消費需求，但在實際經(jīng)濟生活中，人口年齡結(jié)構(gòu)變動是否影響居民的消費需求——特別是在市場經(jīng)濟不斷完善的過程中，這些影響是否會發(fā)生變化——還需要我們利用宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)進行實證研究。

四、模型設(shè)定和數(shù)據(jù)描述

(一)模型設(shè)定

基于上述理論模型，本文構(gòu)建實證模型，具體形式如下：

Cit=γ1Dit+γ2MARit+βXit+ui+λt+εit

(7)

其中，下標i代表地區(qū)維度，t代表時間維度，ui為不可觀測的地區(qū)異質(zhì)性，λt為時間效應，εit表示模型的隨機誤差項。Cit為被解釋變量，表示各省(市/區(qū))的居民消費率，本文用各省(市/區(qū))的居民消費總支出占按支出法計算的地區(qū)GDP的比值表示。D為人口年齡結(jié)構(gòu)變量。根據(jù)以往文獻(李文星等,2008)⑨，本文也選取少兒撫養(yǎng)系數(shù)(YD)和老年撫養(yǎng)系數(shù)(OD)作為人口年齡結(jié)構(gòu)變量的指標，其定義詳見表1。MAR為市場化程度變量。經(jīng)過改革開放三十多年的發(fā)展，中國整體的市場化程度越來越高，但是每個省(市/區(qū))的市場化程度則層次不齊。東部沿海地區(qū)市場經(jīng)濟最為發(fā)達，中部次之，西部則最落后。本文正是利用每個省(市/區(qū))市場化程度不同這一特征來考察市場化進程中人口年齡結(jié)構(gòu)對消費率的影響是否發(fā)生了變化。具體而言，本文將構(gòu)造人口年齡結(jié)構(gòu)變量與市場化程度變量的交乘項，并考察其符號和顯著性。從以往的實證研究來看，大部分學者選用各地區(qū)非國有部門從業(yè)人數(shù)占該地區(qū)總從業(yè)人數(shù)的比重衡量，但這一指標比較片面，無法準確衡量市場化進程。本文將參考樊綱等編著的《中國市場化指數(shù)——各地區(qū)市場化相對進程2011年報告》。這一報告主要從五個方面出發(fā)對市場化程度進行測量，然后將它們綜合成一個市場化程度指數(shù)。某地區(qū)的該指數(shù)數(shù)值越大說明該地區(qū)市場化經(jīng)濟越發(fā)達，其市場化程度也就越高。由于該報告中沒有2010年的數(shù)據(jù)，本文將用2009年的指數(shù)近似代替，因為就某一地區(qū)而言，市場化程度在短時間內(nèi)不可能有太大變化。

X為模型的解釋變量。其中，Y表示實際收入水平，用經(jīng)過價格調(diào)整后的人均GDP進行衡量。但Modigliani和Cao(2004)指出，實際收入的增長率也可能影響居民消費率，所以我們在模型中還加入人均實際GDP的增長率(y)。R表示實際利率，通過名義利率減去通貨膨脹率計算得到，用以考察消費者的跨期消費行為。Ct-1為滯后一期的居民消費率。當人們面對收入波動時，他們傾向于平滑消費，所以當期消費可能與上期消費存在一定關(guān)系，這種消費習慣的連續(xù)性通常被稱為消費的“棘輪效應”。GINI表示城鄉(xiāng)收入差距，本文用城市和農(nóng)村家庭人均收入的比值近似衡量。INF表示通貨膨脹率，用以考察價格波動變化對居民消費需求的影響。EDU衡量教育程度，用以考察教育水平對居民消費需求的影響。表1報告了上述所有回歸變量的統(tǒng)計性描述。將上述所有變量帶入(7)式，可得到如下回歸模型：

Cit=β0+γ1YDit+γ2ODit+γ3YDit×MARit+γ4ODit×MARit+γ5MARit+β1Cit-1+β2lnYit+β3yit+β4Rit+β5GINIit+β6INFit+β7EDUit+ui+λt+εit

(8)

表1 樣本數(shù)據(jù)的統(tǒng)計性描述

(二)數(shù)據(jù)描述

本文將選取1998-2010年中國省級面板數(shù)據(jù)進行隨后的回歸分析，由于西藏數(shù)據(jù)不全，故將其省去，所以樣本數(shù)據(jù)僅包含30個省(市/區(qū))。選擇這一樣本區(qū)間主要有以下三個方面的原因。第一，自1998年起，中國居民消費率開始迅速持續(xù)下降，而在1988年之前，消費率的變化幅度不是很大。第二，樊綱等人的研究報告只估算了1997-2009年間中國各地區(qū)的市場化程度指數(shù)。第三，在1990年以前，各省市的撫養(yǎng)系數(shù)缺失嚴重，而且撫養(yǎng)系數(shù)尤其是少兒撫養(yǎng)系數(shù)在1998年之前變化幅度不是很大。關(guān)于數(shù)據(jù)來源，撫養(yǎng)系數(shù)來自《中國人口統(tǒng)計年鑒》(1999-2011年)，其他宏觀經(jīng)濟變量則主要來自《新中國六十年統(tǒng)計資料匯編》、《中國統(tǒng)計年鑒》(1999-2011年)以及中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫。

五、實證分析結(jié)果

(一)人口年齡結(jié)構(gòu)、市場化程度與居民消費需求

考慮到本文的數(shù)據(jù)特征，我們將使用動態(tài)面板GMM方法進行回歸模型。該方法可以有效地控制內(nèi)生性以及解決遺漏變量等問題(李文星等,2008)。由于GMM兩步估計法得到的標準差可能存在向下偏倚，而且估計量的近似漸進分布存在有偏等問題，所以本文將使用一步GMM估計方法進行回歸分析。更進一步，本文將使用一步系統(tǒng)GMM估計方法，因為相對于一步差分GMM估計方法，前者利用了更多的信息，因而估計結(jié)果更加有效?；貧w結(jié)果詳見表2。值得注意的是，該有效性存在一個前提假設(shè)，即一步系統(tǒng)GMM估計方法下新增的工具變量是聯(lián)合有效的。根據(jù)表2的結(jié)果，所有模型中的Sargan統(tǒng)計量的P值都至少大于0.96，說明我們無法拒絕新增工具變量聯(lián)合有效的原假設(shè)，因此本文的數(shù)據(jù)適合使用一步系統(tǒng)GMM估計方法。在表2中，模型(1)沒有包含市場化程度變量以及它與撫養(yǎng)系數(shù)的交乘項。根據(jù)回歸結(jié)果，少兒撫養(yǎng)系數(shù)對居民消費需求有顯著的負向影響，老年撫養(yǎng)系數(shù)雖然為負，但不是很顯著。為進一步考察這些負向影響是否會隨著市場化的不斷深入而發(fā)生改變，我們在模型中加入市場化程度變量和人口年齡結(jié)構(gòu)變量的交乘項，回歸結(jié)果詳見模型(2)。下面，本文以模型(2)為研究對象分析討論各變量回歸系數(shù)的含義。

1.少兒撫養(yǎng)系數(shù)(YD)。根據(jù)模型(2)的回歸結(jié)果，少兒撫養(yǎng)系數(shù)的回歸系數(shù)依然顯著為負，即少兒撫養(yǎng)系數(shù)下降1個百分點將導致居民消費率增加0.27個百分點。這一結(jié)論不僅與本文的理論推導相反，而且與傳統(tǒng)的LCH不一致。但就中國的實際情況而言，這二者呈負相關(guān)關(guān)系是完全有可能的。隨著經(jīng)濟社會的不斷發(fā)展，人們逐漸意識到教育對子女的重要性，父母大多希望自己的小孩通過知識積累考上大學并獲得一份穩(wěn)定的工作。隨著計劃生育政策的繼續(xù)實施，每個家庭的小孩數(shù)量有所減少，因此父母開始重視小孩的“質(zhì)量”。加之高校擴招導致學歷嚴重貶值，小孩也需要獲得更高的學歷才能找到較好的工作，這也無形中加大了小孩人力資本的投入。在這一背景下，父母傾向于減少家庭其他方面的開支，而進一步增加子女的教育支出，如果這部分增加的教育支出超過了因孩子數(shù)量減少及其他方面支出減少而增加的儲蓄，則少兒撫養(yǎng)系數(shù)的下降就會增加居民的消費需求。因此，本文的回歸結(jié)果基本上符合當前的國情。值得注意的是，在1998-2010年期間，中國少兒撫養(yǎng)系數(shù)實際上是呈下降趨勢，即從1998年的38%下降至2010年的22.3%。這一現(xiàn)象說明少兒撫養(yǎng)系數(shù)的變動可能不是居民消費不足的真正原因。

2.老年撫養(yǎng)系數(shù)(OD)。在模型(2)中，老年撫養(yǎng)系數(shù)的回歸系數(shù)依然為負，但顯著得到改善，具體而言，老年撫養(yǎng)系數(shù)上升1個百分點會導致居民消費率減少1.26個百分點。就目前中國而言，社會保障體系尚未完善，“家庭養(yǎng)老”現(xiàn)象在大部分地區(qū)依然存在，老年人的生活及醫(yī)療等多方面的需求仍然主要依靠子女來滿足。不過，隨著醫(yī)療等費用的增加以及子女數(shù)量的減少，“家庭養(yǎng)老”的風險變得越來越大。因此，家庭傾向于將部分收入儲存起來，所以當前消費會減少。由于在樣本區(qū)間內(nèi)，老年撫養(yǎng)系數(shù)是不斷增加的，從1998年的9.9%增加至2010的11.9%，所以它是導致居民增加儲蓄減少當期消費的重要原因之一。

3.市場化程度(MAR)。首先，根據(jù)模型(2)，市場化程度的回歸系數(shù)顯著為正，說明市場化程度的提高會促進居民的消費需求。市場化程度越高在一定程度上意味著社會保障體系越完善，因此人們愿意而且敢于消費。在高度發(fā)達的市場經(jīng)濟國家，人們不僅很少儲蓄，而且經(jīng)常超前消費，因此消費率非常高。可以預見，隨著社會主義市場經(jīng)濟的不斷完善，人們的消費欲望會逐漸增強，因而消費需求會隨之增加。其次，市場化程度與少兒撫養(yǎng)系數(shù)的交乘項顯著為正，說明少兒撫養(yǎng)系數(shù)對消費率的負向影響會隨著市場化進程而不斷減少。LCH認為少兒撫養(yǎng)系數(shù)與消費率呈正相關(guān)關(guān)系，這主要是因為LCH是基于發(fā)達市場經(jīng)濟國家的數(shù)據(jù)得出的結(jié)論，而本文使用的數(shù)據(jù)則來自市場經(jīng)濟不發(fā)達的中國。隨著中國社會主義市場經(jīng)濟的不斷完善，市場化程度必將提高，因此少兒撫養(yǎng)系數(shù)對消費率的負向影響會逐漸減少，最終由負變?yōu)檎瑩Q句話說，當市場經(jīng)濟發(fā)展到一定程度后，本文的實證結(jié)論將與LCH達成一致。最后，市場化程度變量與老年撫養(yǎng)系數(shù)的交乘項也顯著為正，這說明老年撫養(yǎng)系數(shù)對消費率的負向影響也會隨著市場化進程而不斷減少，即當市場經(jīng)濟發(fā)展到一定程度后，該負向影響最終會變?yōu)檎蛴绊?，從而與LCH達成一致。值得注意的是，在樣本區(qū)間內(nèi)，老年撫養(yǎng)系數(shù)從1998年的9.9%上升到2010年的11.9%，因而老年撫養(yǎng)系數(shù)上升導致居民消費率下降2.17個百分點⑩。而在該樣本區(qū)間內(nèi)，中國居民消費率的實際下降為13.3個百分點，即老年撫養(yǎng)系數(shù)的上升可解釋居民消費率下降幅度的16.3%。因此，本文認為老年人口比例的上升可能是現(xiàn)階段中國居民消費不足的重要原因之一。

表2 人口年齡結(jié)構(gòu)對居民消費需求的影響

注：(1)括號內(nèi)是系數(shù)的標準差;(2)***、**和*分別表示在1%、5%和10%的顯著性水平上拒絕原假設(shè);(3)本文假定撫養(yǎng)系數(shù)和市場化程度為外生變量,而其他變量的滯后項作為它們自己的工具變量;(4)僅使用于一階差分方程的工具變量及其滯后階數(shù):GMM(Ct-1,lnY,y,R,GINI,INF,EDU,(56));(6)水平方程使用的工具變量為YD,OD,MAR.

4.其他控制變量。本文發(fā)現(xiàn)，滯后一期的消費率、實際收入增長率、收入差距以及市場化程度對居民消費率有顯著影響，但其他控制變量，如居民實際收入的對數(shù)、實際利率、通貨膨脹率以及受教育程度等都對居民消費需求沒有顯著影響。

(二)分地區(qū)討論

中國各經(jīng)濟區(qū)域市場經(jīng)濟發(fā)展程度不盡相同，那么人口年齡結(jié)構(gòu)變動對居民消費率的影響是否存在地區(qū)性差異呢？為了回答這一問題，本文將樣本分成東、中、西三個子樣本重新回歸模型。回歸結(jié)果詳見表2中的模型(3)-(5)。首先，就東部而言，少兒撫養(yǎng)系數(shù)對居民消費需求有顯著的正向影響。東部沿海地區(qū)市場化程度較高，與其相配套的社會福利保障體系也更為完善，這些省份的居民不需要過度儲蓄以防未來之需。不過，東部地區(qū)的老年撫養(yǎng)系數(shù)對居民消費需求依然有顯著的負向影響。正如前面分析的那樣，老年撫養(yǎng)系數(shù)對消費率的負向影響將長期存在，即使是東部沿海地區(qū)也不例外。其次，就中西部而言，少兒和老年撫養(yǎng)系數(shù)都顯著為負。中西部的市場化程度相對較低，各種配套的社會福利體系還需進一步完善，在這種情況下，撫養(yǎng)小孩及老人的成本還主要由家庭內(nèi)部承擔。因此，當家庭中小孩或老人的數(shù)量增加時，家庭傾向于減少當期消費以備不時之需。再次，市場化程度的回歸系數(shù)在三個地區(qū)都顯著為正，不過中部樣本的該系數(shù)最大，西部次之，而東部最小。東部地區(qū)市場經(jīng)濟已較為發(fā)達，市場化程度上升空間較小，因而其對消費率的影響也較小。而西部地區(qū)市場經(jīng)濟才剛剛起步，上升空間雖然很大，但由于缺乏與之相配套的基礎(chǔ)設(shè)施，市場經(jīng)濟發(fā)展相對緩慢，因而市場化程度對居民消費需求的影響也較小。中部作為促進中國經(jīng)濟增長的重要一環(huán)，其市場化已達到一定程度，與之相配套的各種社會福利保障也在逐步完善，因而市場化程度對消費率的影響最大。最后，在模型(3)-(5)中，市場化程度與撫養(yǎng)系數(shù)的交乘項基本上都顯著為正。就中西部而言，隨著市場化的不斷深入，人口年齡結(jié)構(gòu)對居民消費率的負向影響將逐漸減小，最終由負變?yōu)檎?。就東部而言，少兒撫養(yǎng)系數(shù)對居民消費需求的促進影響會隨著市場化程度的不斷完善而不斷加強。

六、結(jié)論及政策建議

(一)相關(guān)結(jié)論

本文使用1998-2010年中國省級面板數(shù)據(jù)，實證考察了人口年齡結(jié)構(gòu)變動對居民消費需求的影響。實證結(jié)果發(fā)現(xiàn)，少兒撫養(yǎng)系數(shù)對居民消費需求有顯著負向影響，雖然這一結(jié)論與傳統(tǒng)的LCH不一致，但卻與現(xiàn)階段中國的實際情況很吻合。在加入市場化程度與人口年齡結(jié)構(gòu)變量的交乘項后，由于該交乘項的系數(shù)顯著為正，說明隨著市場化改革的不斷深入，少兒撫養(yǎng)系數(shù)對消費需求的負向影響會逐漸減少，最終會轉(zhuǎn)變?yōu)檎蛴绊?。隨后的分地區(qū)討論進一步證實了該結(jié)論。老年撫養(yǎng)系數(shù)對居民消費需求的影響也顯著為負，由于老年撫養(yǎng)系數(shù)與市場化程度變量的交乘項顯著為正，說明老年撫養(yǎng)系數(shù)對消費率的負向影響也會隨著市場化進程而不斷減少，最終與LCH達成一致。值得注意的是，在樣本區(qū)間內(nèi)，老年撫養(yǎng)系數(shù)的增加可以解釋居民消費率實際下降幅度的16.3%。因此，老年人口比例的上升可能是現(xiàn)階段中國居民消費不足的重要原因之一。

(二)政策建議

改革開放特別是進入21世紀以來，中國人口年齡結(jié)構(gòu)發(fā)生了巨大的變化。一方面，由于計劃生育政策還未完全放開，加之小孩撫養(yǎng)成本上漲幅度較大，少兒撫養(yǎng)系數(shù)正逐年降低，截至2012年底，少兒撫養(yǎng)系數(shù)已降至22.2%。另一方面，老齡化趨勢逐漸凸顯。據(jù)《中國老齡事業(yè)發(fā)展報告(2013)》統(tǒng)計，截止到2012年底，中國老年人口數(shù)量已達1.94億，占全國總?cè)丝诘?4.3%。這兩方面的變化表明中國正逐漸進入老齡化社會。因此，中國政府應該將經(jīng)濟增長和社會保障體制改革結(jié)合起來，促進消費增長，并對經(jīng)濟增長形成新的拉動?；诖?，本文提出如下政策建議：

第一，市場化程度的不斷提高不僅可以直接促進居民消費的需求，而且還會間接改變?nèi)丝谀挲g結(jié)構(gòu)對居民消費率的影響。因此，繼續(xù)深化市場化改革是解決內(nèi)需不足，促進消費的有效途徑之一。具體而言，各級政府應繼續(xù)深化市場化改革，不斷完善各種社會保障體系，真正做到“學有所教、病有所醫(yī)、老有所養(yǎng)”，使人們敢于并且愿意消費，從而刺激社會消費需求，解決內(nèi)需不足等問題。

第二，過高的撫養(yǎng)成本使得每個家庭需要拿出較大部分收入用于小孩的教育醫(yī)療等方面，雖然整體消費率有所上升，但高額的撫養(yǎng)成本擠占了家庭其他方面的消費需求。雖然中國目前大部分地區(qū)已實行了九年義務教育，但是大學及以上階段的學費仍然較高。因此，政府相關(guān)部門也應該規(guī)范高等教育階段學校的收費行為，建立起公平合理的收費制度，把教育成本控制在廣大家庭特別是農(nóng)民家庭能夠承受的范圍之內(nèi)。

第三，隨著醫(yī)療條件的提高以及社會保障體系的不斷完善，中國老年撫養(yǎng)系數(shù)將繼續(xù)上升。為降低家庭養(yǎng)老的風險，各級政府應不斷完善醫(yī)療保險體系，繼續(xù)擴大新型社會養(yǎng)老保險的覆蓋范圍，切實減輕家庭養(yǎng)老負擔。此外，政府還應該逐步消除城鄉(xiāng)醫(yī)療服務的差別以及養(yǎng)老保險制度中的不公平現(xiàn)象，在此基礎(chǔ)上進一步完善新型農(nóng)村合作醫(yī)療制度。

注：

①方匡南、章紫藝：《社會保障對城鄉(xiāng)家庭消費的影響研究》，《統(tǒng)計研究》2013年第3期。

②儲德銀、黃文正、趙飛：《地區(qū)差異，收入不平等與城鄉(xiāng)居民消費》，《經(jīng)濟學動態(tài)》2013年第1期。

③Modigliani F., Brumberg R., Utility Analysis and the Consumption Function: An Interpretation of the Cross Section Data. In Kenneth K. Kurihara, ed., Post-Keynesian Economics, New Brunswick, NJ: Rutgers University Press, 1954: 388-436.

④Neher P. A. Peasants, Procreation, and Pensions. American Economic Review, 1971, 61: 380-389.

⑤Becker G. S. A Treatise on the Family. Cambridge MA, Harvard University Press, 1981.

⑥Hock, Heinrich, David N. Weil. On the Dynamics of the Age Structure, Dependency, and Consumption.JournalofPopulationEconomics, 2012, 25(3): 1019-1043.

⑦Modigliani F., Cao S. L. The Chinese Saving Puzzle and the Life-Cycle Hypothesis.JournalofEconomicLiterature, 2004, 42: 145-170.

⑧付波航、方齊云、宋德勇：《城鎮(zhèn)化，人口年齡結(jié)構(gòu)與居民消費——基于省際動態(tài)面板的實證研究》，《中國人口資源與環(huán)境》2013年第11期。

⑨李文星、徐長生、艾春榮：《中國人口年齡結(jié)構(gòu)和居民消費：1989-2004》，《經(jīng)濟研究》2008年第7期。

⑩根據(jù)模型(2)，老年撫養(yǎng)系數(shù)對居民消費率的邊際影響等于-1.261+0.032MAR，而MAR的平均值為5.49，所以平均邊際影響等于-1.085。由于老年撫養(yǎng)系數(shù)上升了2個百分點，所以導致居民消費率下降2.17個百分點。

〔責任編輯：清菡〕

Marketization,PopulationAgeStructureandConsumptionDemandofResidents

HaoJunfu&LiXinyu

This paper empirically examines the effects of population age structure on the rate of consumption of residents using panel data from Chinese provinces during the period 1998-2010. The empirical results suggest that both youth dependency ratio and old dependency ratio have negative impacts on the rate of consumption of residents. But the negative impacts will gradually decrease and eventually become positive during the process of marketization. It should be noted that the old dependency ratio is a cause for the insufficiency of consumption because the old dependency ratio is increasing during the period 1998-2010. The increase in the old dependency ratio can explain 16.3% of the extent of reduction in consumption rate.

population age structure; rate of consumption of residents; youth dependency ratio; old dependency ratio; marketization

郝君富，對外經(jīng)濟貿(mào)易大學保險經(jīng)濟學院教師、博士 北京 100029；李心愉，北京大學經(jīng)濟學院教授 北京 100871

F063.2

A

1001-8263(2014)10-0007-07