淺析企業(yè)財務風險的成因及防范

劉浩

摘 要：企業(yè)在經(jīng)營過程中，通常會采用貸款、賒銷等政策來擴大經(jīng)營規(guī)模，而這些經(jīng)營方式很容易引起企業(yè)財務的風險。如何對財務風險進行掌控，是企業(yè)財務管理中的一項重點內(nèi)容。本文就我國企業(yè)中產(chǎn)生的財務風險的現(xiàn)狀、成因和防范措施進行具體分析。

關鍵詞：企業(yè)；財務風險；經(jīng)濟效益

企業(yè)財務風險產(chǎn)生的原因有很多，能夠降低風險提高效益是每一位企業(yè)管理者的重點工作，管理者應該全面的分析風險原因，增強企業(yè)的風險防范能力，提高企業(yè)的市場競爭力，保證企業(yè)能夠獲得安全、穩(wěn)定、長期的經(jīng)濟效益。

一、企業(yè)財務風險的現(xiàn)狀分析

企業(yè)財務風險具體是指在企業(yè)運營中，關于財務的各項活動，由于無法估計和預料的不可控因素造成的財務危機，使企業(yè)的經(jīng)濟利益或其他利益方面遭受損失。企業(yè)財務風險中的財務活動主要包括流動性風險、信用、籌資、投資等風險；財務風險的可控程度包括可控風險和不可控風險。

根據(jù)IFC（世界銀行國際金融公司）對中國企業(yè)進行調(diào)查的數(shù)據(jù)表明，我國企業(yè)90%以上的原始資金來自于家族、股東、合伙人或是業(yè)主。同時，企業(yè)規(guī)模越小，申請貸款的難度就會越大，年純利潤在500萬元以上的企業(yè)中有半數(shù)認為貸款難度較大，年純利潤在500萬元以下的企業(yè)中有90%無法從銀行方面取得貸款。另一項數(shù)據(jù)顯示，我國小型企業(yè)申請貸款失敗率為23%，中型企業(yè)為22%，大型企業(yè)為12%，表明我國企業(yè)在自我資金開發(fā)方面難以滿足企業(yè)運營的基本資金要求，導致企業(yè)內(nèi)部財務的風險較大，無法進行有效的掌控。

在財務管理弱化的同時，財務風險的問題相繼而來，下面重點討論企業(yè)財務風險的成因及防范措施。

二、企業(yè)財務風險的成因

1.企業(yè)財務資本結構不合理

企業(yè)財務資本結構的不合理，產(chǎn)生的負債比例過大，企業(yè)中股權資本與債權資本的差距較大，資產(chǎn)的負債情況嚴重，企業(yè)的發(fā)展無法達到可持續(xù)性，也導致了資產(chǎn)的長期占用，負債流動性較高，按照短期的債務維持長期資產(chǎn)，并不能與長期負債平衡，從而導致了企業(yè)財務風險。

財務資本結構的不合理源于財務管理的弱化，財務管理中對籌資決策不占優(yōu)勢，管理水平并沒有達到標準，很多企業(yè)的負債率高達40%。財務管理中沒有對資金結構進行合理調(diào)控，使企業(yè)財務的負擔加重，償還能力減弱。

2.投資決策不合理

企業(yè)的經(jīng)營管理中，財務管理占據(jù)重要位置，但是，目前來看，財務管理似乎并沒有對投資決策做出相應的合理規(guī)劃，這是財務危機的導火線。財務決策的失誤導致了企業(yè)的經(jīng)營不善，由于缺乏科學型，投資資本明顯低于籌資資本，這也直接影響了企業(yè)投資收益情況，企業(yè)的財務狀況惡化無能力償還債權，增大了財務風險性，通常我們稱之為靜態(tài)財務風險。

正常來講，企業(yè)籌集到的資金用于投資和擴大企業(yè)規(guī)模，已達到更大的利潤空間，企業(yè)項目投資也分為內(nèi)部投資和外部投資兩種投資方式，內(nèi)部投資主要是指企業(yè)規(guī)模的擴大，這原屬于企業(yè)投資規(guī)劃中的部分；而外部投資中，企業(yè)的財務管理決策者對投資的風險認識不足，盲目投資，投資資金與經(jīng)濟利益失衡，從而使財務風險加大。

3.資產(chǎn)流動性不合理。企業(yè)的資產(chǎn)流動性差、現(xiàn)金流量不足等成為了財務風險最直接的原因。企業(yè)融資后，需要保證足夠的償還金和利息金，如果企業(yè)資金的流動性差，應變能力不足，無法保證足夠的償還金，這將有可能成為企業(yè)財務風險的潛在危機，甚至會導致企業(yè)經(jīng)營落差。另一方面，我國企業(yè)的流動資產(chǎn)中，存貨占比量較大，貨物存儲遠超過銷售量，導致貨物囤積、物質(zhì)變質(zhì)、價值貶值。而存貨流動性差，企業(yè)又需要多投入人力、財力來對存貨進行管理，導致企業(yè)的運營成本增高、利潤反而下降，資金被大量無效占用，這也造成了企業(yè)的財務風險。

4.企業(yè)賬款控制不合理。企業(yè)中的賬款控制多數(shù)在于前期的生產(chǎn)投資和后期的產(chǎn)品銷售方面，而上文說到，部分企業(yè)中多存有產(chǎn)品囤積現(xiàn)象，導致了普遍的產(chǎn)品滯銷。企業(yè)在運營過程中，為了擴大產(chǎn)品市場占有率和銷售業(yè)績，便會使用賒銷方式進行大量的產(chǎn)品銷售，企業(yè)為了短時間內(nèi)收回成本，大量的賒銷，容易讓客戶拖欠資金，而客戶在賒銷過程中，并沒有認真考察過產(chǎn)品的質(zhì)量，對產(chǎn)品不夠充足了解，也容易造成客戶下了訂單后，在沒有交付貨款前，對產(chǎn)品失去信心，而取消訂單，這在一定程度上加大了企業(yè)的資金危機。企業(yè)的資金投入到生產(chǎn)中，另一部分的資金被債務人長期無效占用，企業(yè)喪失了資產(chǎn)的流動性和安全性，導致了企業(yè)財務危機。

三、企業(yè)財務風險的防范對策

1.調(diào)整、安排企業(yè)資本結構。合理擴展財務管理系統(tǒng)，調(diào)整企業(yè)資本結構。從企業(yè)管理方面講，企業(yè)在一定時間內(nèi)的綜合資本成本率最低，則企業(yè)的資本結構最佳，財務的風險也最小。最佳的資本結構能夠使企業(yè)在一定的時間內(nèi)和合適的條件下，對平均資本進行成本控制，使企業(yè)價值最大化。企業(yè)需要掌握好負債資本，發(fā)揮財務管理的杠桿作用。企業(yè)中，最佳的資本結構只需存在一個，能夠做到融資風險和融資成本的配合，這才能夠使企業(yè)財務正常運行[1]。

我國的企業(yè)中應該盡量組建一個合理的資金結構維持合適的負債水平，充分利用負債經(jīng)營為企業(yè)帶來的利益，也需要防范負債經(jīng)營為企業(yè)所帶來的財務風險。在籌資過程中，對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營情況和資金需要作出合理的估算，通過對資金成本的控制，分析各種籌資方式的風險利益，在多種條件的比較和控制下，使企業(yè)的綜合資本成本降到最低，達到最優(yōu)的資本結構，提高企業(yè)的資產(chǎn)利益。

2.提高企業(yè)的財務決策水平。企業(yè)財務的決策水平關乎于企業(yè)的未來發(fā)展和投資建設，這種決策水平也是財務管理中最重要的一項工作，部分企業(yè)中容易依靠經(jīng)驗和主觀意識來對財務進行決策，這很大程度上增加了決策失誤性。因此，決策的科學化和合理化是防范財務風險的重要手段。企業(yè)需建立起科學的決策機制，從體制和制度上保證決策的規(guī)范性、民主性和科學性，提高決策水平，將決策意見發(fā)展到民主管理中，增強企業(yè)管理的全面性，使每個員工都能夠為企業(yè)的財務決策出一份力，并且對企業(yè)的財務管理和財務決策進行監(jiān)督，減少決策的失誤。為了有效防范財務的決策風險，企業(yè)需要采用定量計算的分析方法，充分考慮到能夠影響決策的因素和解決辦法，從中選出最為合理的決策方案，避免因財務決策失誤帶來的企業(yè)財務風險。endprint

企業(yè)在對外投資中，應將成本資金控制在不同層面，將投資分散。按照一般綜合性企業(yè)來說，長期的投資風險大于短期的投資風險，股權投資的風險大于債權投資的風險。通過證券投資，可以講投資分散降低有價證券投資的系統(tǒng)風險。在對外投資過程中，投資的多元化可以在分散投資風險的情況下，達到預期的投資效益。對于風險較大的項目來說，本企業(yè)可以與其他企業(yè)共同投資，這樣一來，資金充足、收益共享、風險共擔，也做到了分散投資，避免了因企業(yè)獨立承擔投資風險而產(chǎn)生的財務風險。

3.加快企業(yè)流動資金的周轉(zhuǎn)率。資金的流動性能夠衡量一個企業(yè)的債務處理能力，企業(yè)必須保證高度的資金流動性，才能控制財務風險以及減輕財務壓力。但是資金持有具有時間成本問題，企業(yè)的現(xiàn)金過多容易失去其他獲取經(jīng)濟利益的機會，而現(xiàn)金過少又要面對資金流動性不足所帶來的風險。因此，企業(yè)對現(xiàn)金流動率需要明確，在能夠防范財務風險的同時將現(xiàn)實利益最大化。對產(chǎn)品貨物也需要進行加強管理，明確最佳的存貨量、減少貨物囤積，使貨物加速流轉(zhuǎn)，快速獲得經(jīng)濟利潤。

在針對賒銷情況時，分期收款必須考慮到減少收賬款的占用額度和占用時間而減少可能造成的企業(yè)無效賬目，降低收賬成本，選擇一種利潤大于應收賬款總成本的賒銷政策，真正發(fā)揮出賒銷政策的優(yōu)勢，保持企業(yè)的市場競爭力。對收賬的管理還可以采用賬款保理方式，也就是說，企業(yè)在賒銷過程中，將賒銷賬款轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行為企業(yè)做有效擔保并負責管理和催收賬款，企業(yè)可以放心運作，并杜絕了無效賬款的現(xiàn)象，加大了資金周轉(zhuǎn)力度。

4.提高企業(yè)賬款風險的預警能力。建立財務預警系統(tǒng)，能夠控制長期、短期的財務風險。通過企業(yè)的現(xiàn)金掌控，可以分析出企業(yè)的經(jīng)營、投資和財務的信息，以動態(tài)的形式展現(xiàn)出企業(yè)的發(fā)展情況。這三種情況信息任何一種出現(xiàn)波動，都會引發(fā)企業(yè)財務風險，因此，可以將這三種信息看做是短期財務預警的根源。

長期的財務預警由四部分組成，企業(yè)的償債能力、獲利能力、管理能力和發(fā)展能力。對這四種能力的掌控，能夠提高企業(yè)財務管理的外部環(huán)境應變能力，財務管理是以宏觀角度出發(fā)，為防范財務風險，企業(yè)財務管理人員應該提高對企業(yè)變化趨勢及規(guī)律的觀察能力，制定相關的應對措施，加強自身的自律性，從“做賬”轉(zhuǎn)向“綜合管理”，能夠利用自己的職業(yè)素養(yǎng)對具體風險做出判斷和提出解決辦法。

四、結論

綜上所述，企業(yè)的財務風險是企業(yè)管理中的重點問題，企業(yè)若想提高收益通常需要面臨較高風險。在企業(yè)的經(jīng)營管理中會出現(xiàn)各種不同的財務風險，因此，若想提高經(jīng)濟利潤，需要對風險進行把控。企業(yè)財務風險的防范并不是對風險進行刻意減少，應該是以降低風險、提高效益為管理目標，從高風險中取得高收益。

參考文獻：

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