薩鉀二季度報(bào)告：化肥價(jià)格下跌銷售量不減

□《中國(guó)農(nóng)資》記者編譯

近日，加拿大薩斯喀徹溫鉀肥公司（Potash Corporation of Saskatchewan Inc.,以下簡(jiǎn)稱“薩鉀”）公布二季度盈利報(bào)告，報(bào)告顯示：第二季度結(jié)束后，薩鉀的鉀肥跟氮肥的業(yè)績(jī)相當(dāng)突出。其中，二季度營(yíng)業(yè)額為7.88億美元，其中1-6月的營(yíng)業(yè)額為13億美元。第三季度的股價(jià)預(yù)計(jì)每股為0.35-0.45美元，2014全年的平均股價(jià)將會(huì)提升到1.70-1.9美元。第二季度每股收益0.56美元，使2014年上半年每股收益達(dá)到0.95美元，雖然今年的每股收益呈上漲趨勢(shì)，可還是低于去年同期的數(shù)值。

2014年第二季度毛利潤(rùn)總計(jì)為7.47億美元，相比去年同期的9.79億美元來說，下降幅度較大。下降的這部分，主要體現(xiàn)在公司的鉀肥跟磷肥部門的運(yùn)營(yíng)方面，一個(gè)是價(jià)格的下降，二是需求不均衡。薩鉀2014年1-6月毛利潤(rùn)共計(jì)13億美元，去年同期為18億美元。

與所有的鉀肥市場(chǎng)相同，第二季度全球出貨量都有所上升。尤其是大顆粒市場(chǎng)，全球主要的生產(chǎn)商、分銷商的網(wǎng)絡(luò)運(yùn)行良好。在北美，大農(nóng)場(chǎng)主的強(qiáng)勁需求貫穿著整個(gè)春耕時(shí)節(jié)，第二季度，加拿大國(guó)內(nèi)生產(chǎn)商的出貨量比去年提升了28%，2014年前6個(gè)月的出貨量破歷史新紀(jì)錄。第一季度經(jīng)過鐵路發(fā)往其他離岸市場(chǎng)的貨源都得到了良好保障，盡管目前鉀肥的價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于2013年初時(shí)候的價(jià)格，但是好在今年第一季度開始大顆粒貨源的需求開始慢慢回升，發(fā)貨量逐漸增多。

氮肥價(jià)格的季節(jié)性比較明顯，隨著季度進(jìn)展價(jià)格隨之起伏。相比去年同期，目前尿素跟合成氨的價(jià)格十分疲軟，北美的分銷市場(chǎng)依然保持著較強(qiáng)的需求，增加國(guó)內(nèi)產(chǎn)能，以減少對(duì)進(jìn)口的依賴。

磷肥在2014年觸底反彈后，第二季度磷肥無論從價(jià)格還是需求方面都保持平穩(wěn)。2014年上半年印度對(duì)磷肥的需求持續(xù)緩慢，但在巴西和北美地區(qū)需求卻很強(qiáng)勁，這正好彌補(bǔ)了印度市場(chǎng)的需求空缺。美國(guó)對(duì)進(jìn)口產(chǎn)品進(jìn)行嚴(yán)格限制，以降低對(duì)本國(guó)生產(chǎn)商的競(jìng)爭(zhēng)。

鉀肥氮肥薄利多銷

鉀肥的價(jià)格沒有起色，薩鉀2014年第二季度鉀肥銷售的毛利為3.95億美元，1-6月的毛利為6.95億美元，而2013年第二季度鉀肥銷售毛利潤(rùn)總計(jì)為6.13億美元，2013年1-6月的毛利潤(rùn)總計(jì)為11億美元。

今年早些時(shí)候，主要的鉀肥需求市場(chǎng)率先啟動(dòng)，隨著鐵路運(yùn)輸?shù)耐晟坪臀锪飨到y(tǒng)的支持，第二季度的銷售量達(dá)到了250萬(wàn)噸。2014年1-6月銷售量總計(jì)為480萬(wàn)噸，與2013年需求最旺盛的時(shí)期相比持平。第二季度薩鉀在北美地區(qū)的銷售實(shí)現(xiàn)大幅度突破，平均上升了13%，前6個(gè)月銷售量上升了19%。鐵路運(yùn)輸相對(duì)放緩，第二季度通過鐵路發(fā)貨量為160萬(wàn)噸，1-6月鐵路運(yùn)貨量總計(jì)為290萬(wàn)噸，與2013年同期相比有所下降。加拿大鉀肥第二季度發(fā)貨量顯示，亞洲國(guó)家占42%，其中中國(guó)和印度分別占13%和10%，拉丁美洲占29%。

薩鉀1-2季度鉀肥銷售的平均價(jià)格為263美元/噸，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于去年同期的356美元/噸。2014年上半年，北美跟巴西的大顆粒鉀肥市場(chǎng)需求回暖，導(dǎo)致第一季度鉀肥價(jià)格每噸上漲了13美元。薩鉀從2013年底全面調(diào)整公司的運(yùn)營(yíng)，包括提高員工的工作效率以及運(yùn)營(yíng)機(jī)制。公司的改革，結(jié)合加拿大貨幣走勢(shì)、稅率降低等因素導(dǎo)致每噸鉀肥成本降低10%。

第二季度的氮肥銷售毛利潤(rùn)為3.04億美元，與去年同期2.76億美元相比有所上升。這個(gè)毛利潤(rùn)同時(shí)也是薩鉀歷史上第二次季度銷售新高。同時(shí)，2014年1-6月氮肥毛利潤(rùn)達(dá)到5.43億美元，這個(gè)數(shù)字也打破了去年的銷售記錄。其中，二季度薩鉀在美國(guó)的三大運(yùn)營(yíng)商共貢獻(xiàn)了1.91億美元的毛利潤(rùn)，比去年增加了近500萬(wàn)美元。

由于產(chǎn)能的增加，第二季度氮肥的銷售量增長(zhǎng)至170萬(wàn)噸，比去年同期增長(zhǎng)了20萬(wàn)噸。2014年1-6月份氮肥銷售量為330萬(wàn)噸，比去年同期增長(zhǎng)11%。今年薩鉀氮肥的平均價(jià)格為393美元/噸，比去年季度均價(jià)410/噸略有下降，主要是因?yàn)樵蟽r(jià)格下降以及合成氨供應(yīng)不足導(dǎo)致。

磷肥需求疲軟

二季度薩鉀在磷肥方面表現(xiàn)平平，磷肥全球價(jià)格疲軟，2014年第二季度薩鉀磷肥銷售毛利潤(rùn)為0.48億美元，1-6月銷售毛利潤(rùn)為0.74億美元，與去年1-6月毛利潤(rùn)1.82億美元比下降幅度巨大。上半年影響磷肥生產(chǎn)的主要原因有氣候、采礦的條件、磷礦石的開采等，諸多外部原因?qū)е铝肆追实漠a(chǎn)能大大縮減。今年薩鉀第二季度磷肥的銷售量?jī)H為80萬(wàn)噸，前6個(gè)月銷售量為160萬(wàn)噸，與去年同期相比下降了11%。

薩鉀磷肥季度銷售均價(jià)為509美元/噸，略低于去年同期的517美元/噸。雖然市場(chǎng)份額沒有明顯變化，但價(jià)格的下降主要跟原料、以及訂貨合同有關(guān)。第二季度平均每噸的成本價(jià)較2013年有所上升，其中利好的條件是硫磺、合成氨的價(jià)格下跌彌補(bǔ)了折舊等的費(fèi)用。

下半年行情保持樂觀

薩鉀上半年的銷售開了一個(gè)好局面，希望下半年繼續(xù)向前推進(jìn)，并增強(qiáng)國(guó)內(nèi)的訂單。加拿大鉀肥公司下半年會(huì)將大部分精力投入到海外市場(chǎng)，生產(chǎn)商、供應(yīng)商也決定結(jié)束北美繼2011年以來最壞的歷史水平，繼續(xù)嚴(yán)格的按照月度計(jì)劃推進(jìn)，并積極開拓海外市場(chǎng)。

在北美，一個(gè)名為“夏季市場(chǎng)戰(zhàn)略”的項(xiàng)目成功實(shí)施，該計(jì)劃表明，在淡季的時(shí)候積極推進(jìn)區(qū)域營(yíng)銷對(duì)于秋季的配貨、發(fā)貨相當(dāng)有幫助，事實(shí)證明也獲得了大量的訂單。最新數(shù)據(jù)顯示，鉀肥各生產(chǎn)企業(yè)如加鉀、美盛、加陽(yáng)、Intrepid等公司的股票市場(chǎng)開始向好，行業(yè)對(duì)鉀肥行情保持樂觀態(tài)勢(shì)。預(yù)計(jì)2014全年，鉀肥出口市場(chǎng)將會(huì)超過1000萬(wàn)噸。

中國(guó)鉀肥的需求保持穩(wěn)定，上半年的合同交付完成之后，下半年的貨船即將開始集港。薩鉀與印度4月份簽訂的合同已經(jīng)在第二季度開始發(fā)貨，盡管印度的雨季還沒有到來，以及肥料補(bǔ)貼金額沒有增長(zhǎng)，這都不能阻止印度對(duì)鉀肥需求的增加，預(yù)計(jì)2014年印度將進(jìn)口鉀肥400萬(wàn)噸以上，比2013年略有增長(zhǎng)。

除了中國(guó)、印度以外的其他亞洲國(guó)家對(duì)鉀肥的需求保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，東南亞、亞洲中東部地區(qū)的競(jìng)爭(zhēng)壓力也在加大。薩鉀希望下半年這些地區(qū)的訂單保持穩(wěn)定，全年出貨量保持在820萬(wàn)噸左右。