人民幣兌美元匯率與我國煤炭進口

郎紅梅

（晉城市人事考試中心，山西 晉城 048000）

人民幣匯率制度改革是我國金融體系改革的重要組成部分，也是我國發(fā)展完善社會主義市場經(jīng)濟不可或缺的配套措施?？陀^考察與分析人民幣匯率制度的歷史，探索人民幣匯率制度的進一步改革及其目標，對于我國建立社會主義市場經(jīng)濟體制，實現(xiàn)經(jīng)濟國際化，具有重要意義。新中國成立以來，我國經(jīng)濟體制經(jīng)歷了曲折的發(fā)展演變過程。我國的外匯體制改革也經(jīng)歷了一個由高度集中的計劃管理模式，轉(zhuǎn)變?yōu)樵谕鈪R留成和外匯上繳體制基礎(chǔ)上的計劃與市場結(jié)合的管理模式，然后再轉(zhuǎn)變?yōu)榻⒃诮Y(jié)售匯制上的以供求關(guān)系為基礎(chǔ)、市場調(diào)節(jié)為主的管理模式。人民幣匯率制度的演變以各階段經(jīng)濟發(fā)展為基礎(chǔ)，以各階段經(jīng)濟體制改革為線索，以改革開放、匯率并軌大概經(jīng)歷了以下幾個階段：

1949-1952年浮動匯率制度，經(jīng)歷了人民幣匯率大幅貶值和起伏回升階段。1953-1973年與美元正式掛鉤，保持在2.46附近，人民幣匯率處于基本穩(wěn)定階段。自1953年起，我國進入社會主義建設(shè)時期，國民經(jīng)濟實行高度集中的計劃管理體制，國內(nèi)金融物價保持基本穩(wěn)定。世界經(jīng)濟中以美元為中心的國際貨幣體系在20世紀70年代之前基本能發(fā)揮作用，維持紙幣流通下的固定匯率制度。

1973年石油危機爆發(fā)，人民幣匯率采取“一攬子貨幣”加權(quán)平均計算法調(diào)整。在動蕩不定的國際金融背景下，為了避免西方國家經(jīng)濟衰退的影響，推行人民幣對外計價結(jié)算，保持對主要貿(mào)易伙伴貨幣的相對穩(wěn)定，促進對外經(jīng)貿(mào)的正常開展，我國采用釘住籃子貨幣的浮動匯率制度。

1981-1994年，人民幣內(nèi)部結(jié)算價和官方匯率的雙重匯率制度。1985-1991年，名義上復(fù)歸單一匯率制度，1991-1993年底，人民幣官方匯率逐漸向下微調(diào)。

1994年起，與美元非正式掛鉤，匯率只能在1美元兌8.27至8.28元人民幣間窄幅波動，外匯體制改革后建立了以市場機制為基礎(chǔ)的人民幣匯率制度。十四屆三中全會通過了《中共中央關(guān)于建立社會主義市場經(jīng)濟體制若干問題的決定》。l994年初，根據(jù)建立社會主義市場經(jīng)濟體制的指導(dǎo)思想，國務(wù)院推出了自改革開放以來最為綜合的一攬子改革方案，在外匯體制改革方面，總體目標是“改革外匯管理體制，建立以市場為基礎(chǔ)的有管理的浮動匯率制度和統(tǒng)一規(guī)范的外匯市場，逐步使人民幣成為可兌換的貨幣”。

2005年7月，廢除單盯美元政策，實行有管理的浮動匯率制度(匯改啟動)。2007年5月，人民幣波幅從0.3%擴幅至0.5%。2012年4月，宣布將人民幣日間波幅從0.5%擴大至1%。2014年3月，宣布將人民幣日間波幅從1%擴大至2%。

近年來，人民幣兌美元匯率對進出口影響的一般規(guī)律是：人民幣兌美元走強，即單位美元兌換人民幣金額減少，有利于進口不利于出口；人民幣兌美元走弱，即單位美元兌換人民幣金額增加，有利于出口不利于進口。

煤炭的進口也與匯率政策緊密相連，特別是人民幣和美元的兌換。2005年我國人民幣匯率實行有管理的浮動匯率制度，即保持原有匯率浮動區(qū)間不變，美元/人民幣的日波動幅度為人民銀行公布的美元交易中間價 上下的0.3%；人民幣匯率從當年7月21日的8.2765元/美元降至2014年5月30日的6.1695元/美元；降幅達2.107元/美元。2008年4月10日人民幣匯率降到 “6”時代，當年煤炭凈出口657.65萬噸，2009年煤炭凈進口10423.69萬噸；由凈出口到凈進口的轉(zhuǎn)變過程中，匯率或多或少產(chǎn)生著作用，特別是匯率從“8”時代到“6”時代；再有，2008-2009年，國內(nèi)外經(jīng)濟處于美國金融危機影響最嚴重時期，國際煤炭需求銳減，國際煤價陡降，國內(nèi)外價差急速縮小，即從2008年8月5日的價差國內(nèi)比國際低488元/噸降至2008年10月13日的國內(nèi)比國外高62.64元/噸，煤炭凈進口從那時開始起步并不斷加速。另外，從那時至今，人民幣兌美元匯率升值0.682元/美元，按這段時間國際煤炭平均價格128美元/噸計算，相當于提升了國際煤炭對我國煤炭87元/噸的競爭力，換句話說，我國煤炭在匯率影響方面降低87元/噸才處于與國際煤炭同一水平線競爭。

2009年初至今，國內(nèi)外煤炭價差基本在國內(nèi)比國外高115元/噸和國內(nèi)比國外低190元/噸區(qū)間波動，并波幅逐漸收窄，自去年下半年到現(xiàn)在波幅基本在正負40元/噸之間，后期還有進一步縮小的可能；如現(xiàn)匯率每波動0.1元/日，按5月30日到廣州港價格86.89美元/噸計算，匯率影響煤價為8.689元/噸；此預(yù)示著匯率波動對煤炭進口的影響在逐漸增強，正由次要可忽略因素向主要重點因素轉(zhuǎn)變，因進口煤利潤大幅萎縮，甚至部分煤炭品種進口利潤已降至“一位數(shù)”，這必然會促使進口商對利潤核算從粗放型向精細化轉(zhuǎn)變；后期，隨著煤炭市場國際化進一步深入，這種煤炭進口為微利潤形勢將長期延續(xù)，匯率對進口煤價影響成為主要因素將長期存在。

為了完善人民幣匯率形成機制，中國央行2014年3月14日晚間宣布，將人民幣兌美元日間允許波幅擴大一倍，從圍繞中間價上下1%擴大至2%，這是央行自2005年7月以來第四次對人民幣匯率進行改革，從政策調(diào)整周期逐漸縮短看，匯率改革在悄然提速。中國國務(wù)院總理李克強在政府工作報告中指出，“要保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，擴大匯率雙向浮動區(qū)間，推進人民幣資本項目可兌換?！闭f明匯率改革還將深入。據(jù)美國銀行駐香港經(jīng)濟學家陸挺表示：進一步擴大交易區(qū)間意義不大，更重要且更有意義的改革措施是改變設(shè)定中間價的規(guī)則。被花旗銀行任命的中國高級經(jīng)濟學家丁爽認為：人民幣兌美元仍將在波動中緩慢升值?；谝陨闲畔⒑团袛?，再有，人民幣升值速度過快會導(dǎo)致國際資本市場的熱錢加快流入我國房市、股市并造成泡沫，還會導(dǎo)致國外直接對實體經(jīng)濟的投資成本增加，因此，匯率整體升值的速度后期不會太快。但現(xiàn)政策允許2%波幅，以5月30日匯率6.1695元/美元計算，最大允許波幅為0.1234元/日，按5月30日86.89美元/噸核算，當日匯率最大波幅會影響煤價最高達10.72元/噸。進口煤船運周期平均在10天左右，即使單日不是最大波幅，如遇到幾天的連續(xù)單向波動，對煤價的影響也不可低谷，特別是在國內(nèi)外煤炭到廣州港價差很小的情況下，匯率波幅對進口煤的影響已比較嚴重。

總之，國內(nèi)外煤價越高，匯率對進口煤價影響越嚴重，國內(nèi)外煤價越低，匯率對進口煤價影響越微弱。匯率允許波動幅度越大，對進口煤價影響越嚴重，匯率允許波動幅度越小，對進口煤價影響越微弱。國內(nèi)外煤價差值越大，匯率對進口煤量影響程度越微弱，如2013年上半年以前；國內(nèi)外煤價差值越小，匯率對進口煤量影響越嚴重，如2013年下半年至今。在我國煤炭企業(yè)和市場進入到國際化的大背景下，國內(nèi)外煤炭到我國廣州港價差很小的情況下，如后期匯率波幅限制進一步放寬并擴大，匯率對進口煤價及量的影響程度將進一步增加，現(xiàn)階段已可以把匯率作為影響進口煤的主要因素來分析并加以關(guān)注；后期，如人民幣進一步升值，還會進一步提高進口煤價及量的提高與增加并將進一步消弱國內(nèi)煤炭企業(yè)的競爭力，但這個影響應(yīng)該是緩慢地。