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    銀行理財業(yè)務發(fā)展中的“異化問題”及法律對策

    2014-08-12 21:30:33黃丹
    環(huán)球人文地理·評論版 2014年5期

    摘要:近幾年來,我國銀行理財業(yè)務快速發(fā)展,推動了金融市場的繁榮和發(fā)展。但“井噴”式增長與相對落后的管理之間發(fā)生尖銳的矛盾,理財業(yè)務高速發(fā)展的同時,也在資金歸集、期限設計和運作模式上出現(xiàn)了很多異化問題,這些問題如不及早解決,將會削弱宏觀調(diào)控,加大監(jiān)管難度,更會帶來金融風險。因此,筆者在對某市多家銀行調(diào)研的基礎上,對當下銀行理財業(yè)務發(fā)展進程中存在的異化問題進行分析,并提出可行性對策。

    關(guān)鍵詞:銀行理財;快速發(fā)展;異化問題

    銀行理財業(yè)務“井噴”式的增長,在拓寬銀行中間業(yè)務收入渠道、增加投資者理財可選范圍的同時,也因制度設計與執(zhí)行、資金運作與管理、風險識別與控制等方面的問題而演變成為變相高息攬存和規(guī)避監(jiān)管指標控制的工具,嚴重削弱了國家金融宏觀調(diào)控政策的作用和效果。對此筆者對某市多家銀行進行了專題分析和調(diào)研。

    一、當前銀行理財業(yè)務發(fā)展中存在“異化問題”

    2009年以來,我國銀行理財業(yè)務出現(xiàn)了爆發(fā)式的增長態(tài)勢。如至2012年9月末,全國銀行業(yè)理財產(chǎn)品余額已達6.73萬億元,比2011年末的4.59萬億元增加2.14萬億元,增長近47%。銀行理財業(yè)務的快速發(fā)展,推動了金融市場的繁榮和發(fā)展,拓寬了老百姓的投資渠道,提升了我國金融業(yè)的國際化接軌速度。但由于管理相對滯后與不足,理財業(yè)務在資金歸集、期限設計、運作模式上所出現(xiàn)的“異化”問題值得高度關(guān)注。

    (一)資產(chǎn)池理財因資金運作混亂而潛在資金錯配和收益計算失實風險。由于資產(chǎn)池理財產(chǎn)品滾動發(fā)行,長期占用,池內(nèi)理財資金與自營資金隔離不清,運作不透明,無法與項目一一對應,給一些銀行借機互持次級債、違規(guī)自買自賣等帶來機會,潛在嚴重的資金錯配風險。同時,還由于部分資產(chǎn)池理財資金未進行實際投資,產(chǎn)品募集后即留存于托管專戶,預期收益率也基本參照市場及同業(yè)競爭對手的定價情況確定,產(chǎn)品到期后直接按預期收益率兌付收益,也使每期理財產(chǎn)品的成本和收益無法準確計量。如2009年至2012年6月末,某銀行金融市場部向社會發(fā)行“非保本”、“保本、“天天開放式”等五類資產(chǎn)池理財產(chǎn)品,募集資金91589億元,每期理財產(chǎn)品在設計時未明確具體投向,預期收益率不是依據(jù)具體投向及比例、成本和收益等測算得出的,而是參照市場及同業(yè)競爭對手的定價情況確定,理財收效計算失實。

    (二)結(jié)構(gòu)性理財因模式設計異化而成應對監(jiān)管指標考核推手。結(jié)構(gòu)性理財是指通過某種約定,在客戶普通存款基礎上,將理財收益與國際、國內(nèi)金融市場利率、債券、一攬子股票、基金、指數(shù)等各類參數(shù)掛鉤,使投資結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品到期保本的同時,有機會獲得比傳統(tǒng)存款更高收益的一種理財業(yè)務。由于結(jié)構(gòu)性存款理財產(chǎn)品的本金部分可納入存貸比中存款的計算口徑,所以部分銀行為緩解存貸比壓力,便以結(jié)構(gòu)性存款理財之名發(fā)行未設計收益掛鉤模型的理財產(chǎn)品,其目的就是增加存款規(guī)模以應對監(jiān)管部門的存貸比考核。2011年7月短期和超短期理財限發(fā)令后,結(jié)構(gòu)性存款成為銀行理財市場的“明星”就是一個例證。而實際上,目前市場上發(fā)行的大多數(shù)結(jié)構(gòu)性存款理財產(chǎn)品,名義上收益部分和外匯期權(quán)等掛鉤,操作模式也與理財產(chǎn)品無異,但實大都與外匯期權(quán)等沒有直接關(guān)系,到期后卻按照與客戶約定的利率進行返還,這已經(jīng)完全不是原來意義上的結(jié)構(gòu)性存款,而是打著結(jié)構(gòu)性存款旗號涉嫌高息攬存的理財工具。如某銀行青島市分行就曾經(jīng)利用該類產(chǎn)品兼具理財與存款的特性,向公司客戶發(fā)行不含收益掛鉤模型的結(jié)構(gòu)性存款理財產(chǎn)品,再為其辦理理財質(zhì)押貸款,以達到虛增業(yè)務規(guī)模,并滿足銷售理財、營銷存款及貸款等多項考核要求。

    (三)非保本理財因規(guī)預期收益率兌付而使其會計核算失真。非保證收益理財產(chǎn)品的風險一般由購買客戶自行承擔,所以一般都在銀行表外核算,而保證收益理財產(chǎn)品的投資收益與風險由客戶與銀行按約定的方式承擔,所以一般都在銀行表內(nèi)核算。但調(diào)查發(fā)現(xiàn),由于多數(shù)非保證收益理財產(chǎn)品納入了銀行資產(chǎn)池管理,具有資金與投向不能對應,每期收益不可計算,并多按預期收益率兌付收益等特征,已具各保證收益理財產(chǎn)品特質(zhì),應全部納入銀行表內(nèi)核算而未納入表內(nèi)核算,導致會計核算失真。如某行由于營運管理部和托管業(yè)務部沒有核算其非保本收益資產(chǎn)池內(nèi)理財產(chǎn)品的負債、資產(chǎn)凈值以及應付客戶收益狀況,截止2012年6月末,該銀行共有4502億元非保本、非保本一對一和滾動開放式理財產(chǎn)品未納入銀行資產(chǎn)負債表內(nèi)核算,嚴重違反了監(jiān)管部門關(guān)于理財產(chǎn)品發(fā)行“三不準”原則。

    (四)利用理財產(chǎn)品繞道發(fā)放貸款變相突破信貸規(guī)模控制。銀監(jiān)會《關(guān)于進一步規(guī)范銀行業(yè)金融機構(gòu)信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務的通知》和《關(guān)于進一步規(guī)范銀信合作有關(guān)事項的通知》規(guī)定:“銀行業(yè)金融機構(gòu)應當遵守信貸資產(chǎn)和銀信理財合作業(yè)務的各項規(guī)定,不得使用理財資金(即銀行銷售理財產(chǎn)品匯集的資金)直接購買信貸資產(chǎn)”?!般y信合作理財產(chǎn)品不得投資理財產(chǎn)品發(fā)行銀行自身的信貸資產(chǎn)或票據(jù)資產(chǎn)”。但由于受存貸比及信貸規(guī)模控制,某些銀行基于效益考慮便利用投資于信托受益權(quán)(如股權(quán)、企業(yè)應收賬款)的理財產(chǎn)品變相向企業(yè)融資,從形式上看,這種信托收益權(quán)(含股權(quán)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓)轉(zhuǎn)讓方式業(yè)務,具有明顯的理財產(chǎn)品特征,但實質(zhì)卻是銀行貸款,卻沒有在銀行貸款科目中統(tǒng)計,相當于變相突破了監(jiān)管部門的信貸規(guī)模控制。如2009年至2012年6月,某銀行金融市場部和公司業(yè)務部通過理財業(yè)務累計向企業(yè)融資3801億元。其中,保證收益類相關(guān)業(yè)務在銀行資產(chǎn)負債表“自營單位理財投資成本”和“自營個人理財投資成本”科目中核算,卻未在貸款科目內(nèi)反映。而非保證收益類相關(guān)業(yè)務即未納入銀行資產(chǎn)負債表內(nèi)反映,業(yè)未納入銀行資產(chǎn)負債表外反映。且這些變相融資業(yè)務,銀行買斷收益權(quán)日期多在信托計劃成立的當天,有的甚至先將資金支付轉(zhuǎn)讓人,再通過虛構(gòu)信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓方式為客戶融資,變相規(guī)避信貸規(guī)??刂埔鈭D十分明顯。如,某銀行于2011年5月以其年金理事會名義與鐵道部簽訂委托貸款合同,同日即將該委托貸款的收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給金融市場部,并以企業(yè)年金理事會名義、用理財資金池中的資金委托總行營業(yè)部向鐵道部發(fā)放委托貸款100億元,融資業(yè)務在委托貸款中核算,卻沒有體現(xiàn)在銀行信貸規(guī)模中。

    (五)理財業(yè)務托管職能異化導致自己托管自己現(xiàn)象發(fā)生。關(guān)于理財業(yè)務托管問題,銀監(jiān)會在《進一步規(guī)范商業(yè)銀行個人理財業(yè)務投資管理有關(guān)問題的通知》規(guī)定中明確,“商業(yè)銀行發(fā)售理財產(chǎn)品,應委托具有證券投資基金托管業(yè)務資格的商業(yè)銀行托管理財資金及其所投資的資產(chǎn)”。由于相關(guān)制度沒有對托管行應履行職責的具體規(guī)定,也沒有禁止具有基金托管資格的銀行不得為自身理財業(yè)務實施托管的限制性條款,一些銀行便出于“肥水不流外人田”和管理上便利的考慮,對理財業(yè)務托管實行了“自己托管自己”的管理模式,由于這種托管方式的權(quán)威性和獨立性受到限制,致使托管職責形同虛設,流于形式等現(xiàn)象不斷發(fā)生。以某銀行為例,由于其具備托管行資質(zhì),故其大部分理財資產(chǎn)均采用行內(nèi)“自己托管自己”的管理運作模式,比照基金托管業(yè)務要求的投資監(jiān)督、信息披露等職責履行存在差距,使理財業(yè)務的合規(guī)風險不斷擴大。

    (六)銀行理財產(chǎn)品法律主體資格異化導致理財購買中的法律關(guān)系混亂。雖然銀行理財業(yè)務在近幾年迅猛發(fā)展,但它主體資格并沒有明確的法律保障,特別是銀行與客戶在客戶購買理財產(chǎn)品中發(fā)生的法律關(guān)系,究竟應該定位為“委托代理”關(guān)系還是“信托”關(guān)系,法律界一直存有爭議。

    理財產(chǎn)品不具備法律主體資格會導致很多不良后果。首先,客戶購買理財產(chǎn)品的時候,交易對方只能是銀行,而非真正的相對方(理財產(chǎn)品),這違背了客戶與投資對象之間的信托約定;其次,很多不同的理財產(chǎn)品由同一家銀行代理,彼此間缺乏獨立交易,這不利于理財產(chǎn)品市場的做大做強。再次,客戶購買的是理財產(chǎn)品,卻完全按照銀行程序進行,手續(xù)繁瑣,流程復雜,不利于銀行資產(chǎn)管理業(yè)務與自營業(yè)務之間的隔離;最后,客戶在購買的過程中,可能會把理財產(chǎn)品與銀行自營金融產(chǎn)品相混淆或產(chǎn)生歧義,從而作出錯誤決定,可能導致銀行違規(guī)運作。

    二、銀行理財業(yè)務發(fā)展“異化問題”帶來的風險

    (一)利用理財業(yè)務“曲線”發(fā)放貸款,弱化了國家宏觀調(diào)控效果。目前,各銀行除了將理財產(chǎn)品募集資金為同業(yè)存款外,很大一部分還將理財產(chǎn)品募集資金用于購買銀行間市場企、公司債。企業(yè)債、公司債,進而轉(zhuǎn)化為實質(zhì)上的銀行貸款。這些貸款由于管理不規(guī)范而投向了監(jiān)管禁止的政府融資平臺、“兩高一剩”等限制性行業(yè),形成了事實上的“影子信貸”。而銀行通過“理財”捷徑,在不占自身信貸規(guī)模的情況下進行表外融資,既滿足了大客戶融資需求,又賺取期間利差,并將銀行或有的表內(nèi)資產(chǎn)“表外化”,繞過監(jiān)管部門對信貸規(guī)模的調(diào)控,客觀上減弱了國家宏觀調(diào)控、抑制通脹的政策效果。

    (二)銀行記賬方式不科學不審慎,影響了部分監(jiān)管指標的真實性。由于多數(shù)非保本型機構(gòu)理財產(chǎn)品被賦予了保本性質(zhì),卻要按非保本型理財進行會計核算,不計或少計風險資產(chǎn);由于“自己托管自己”模式在會計核算、托管監(jiān)督、托管核算等方面都存在較大差距使;由于結(jié)構(gòu)性存款理財產(chǎn)品的本金部分可納入存貸比中存款的計算口徑,虛增存款規(guī)模;由于各銀行均不將授信類機構(gòu)理財產(chǎn)品計入信貸資產(chǎn),在撥備覆蓋率指標的計算中未將其合并入分母,銀行風險資產(chǎn)總量計算不足,會計核算失真和失實,導致監(jiān)管考核指標被人為調(diào)整,進而影響了部分監(jiān)管指標的真實性。

    (三)理財產(chǎn)品風險承擔主體錯位,加大了理財業(yè)務的風險管理難度。對占絕對比重的非保本浮動收益型機構(gòu)理財產(chǎn)品而言,根據(jù)買賣簽訂的理財合同,購買方應承擔產(chǎn)品到期兌付風險,發(fā)行方主要承擔聲譽風險。但如果通過簽訂“隱性契約”或“陰陽合同”,使理財產(chǎn)品正式合同成為名義合同,甚至在附加合同中注明該基礎資產(chǎn)到期時以銀行發(fā)放的流動資金貸款作為還款來源等情況。一旦產(chǎn)品到期無法兌現(xiàn)本金和收益,銀行必須按照隱性條款或合同保證兌付,使銀行成為融資方違約風險的實際承擔者。同時,銀行在配置資產(chǎn)池管理模式下的理財產(chǎn)品資產(chǎn)時,有時需要通過自營賬戶進行購置,然后再過渡給理財產(chǎn)品銷售部門,導致理財業(yè)務所持有的資產(chǎn)與自營業(yè)務持有的資產(chǎn)缺乏物理性的防火墻,給銀行機構(gòu)利用理財業(yè)務資產(chǎn)和自營業(yè)務資產(chǎn)之間轉(zhuǎn)移風險或收益提供了方便,導致理財業(yè)務的管理難度被加大

    三、加強理財業(yè)務管理的對策建議

    (一)明確銀行理財產(chǎn)品的法律地位。亟需修改《信托法》,將包括銀行理財產(chǎn)品、銀行資產(chǎn)計劃在內(nèi)的各類金融機構(gòu)的資產(chǎn)管理業(yè)務,明確定性為信托業(yè)務,為確保理財資金穩(wěn)定、嚴格獨立核算等基礎性問題解決打下堅實的法律基礎。“要達到此目的,關(guān)鍵是要讓投資者意識到不同產(chǎn)品間的風險。虧損是最好的投資者教育,應該引導商業(yè)銀行發(fā)行不同風險屬性的資管產(chǎn)品,在商業(yè)銀行履行了賣者有責的情況下,應該讓投資者完全承擔投資風險。投資者在實質(zhì)承擔風險后,會理性選擇產(chǎn)品,從而達到合理引導理財資金之目的?!?/p>

    (二)強化資產(chǎn)池理財業(yè)務管控力度。要明確開辦資產(chǎn)池理財業(yè)務的基礎條件要求,包括風險管理體系、內(nèi)部控制制度、業(yè)務運作流程、專業(yè)人員儲備以及其它審慎性準入條件等,督促各商業(yè)銀行按照“內(nèi)控先行”的原則,建立科學的資產(chǎn)池理財業(yè)務的業(yè)務操作流程和風險控制機制。要嚴格資產(chǎn)池理財產(chǎn)品的發(fā)行,確保資金資產(chǎn)的匹配,防止風險在池內(nèi)蔓延,嚴防銀行利用隱性保證條款實施監(jiān)管套利。要規(guī)范資產(chǎn)池理財產(chǎn)品的管理行為,防止銀行通過滾動發(fā)行理財和復雜理財交易變相自買自賣和資產(chǎn)不對應情況,防范資產(chǎn)捆綁運作產(chǎn)生的道德風險。要統(tǒng)一資產(chǎn)池產(chǎn)品會計記賬,統(tǒng)一資產(chǎn)池產(chǎn)品核算標準和會計科目,防止各銀行各自為政,亂入科目,規(guī)范商業(yè)銀行機構(gòu)理財產(chǎn)品的會計核算??稍试S投資結(jié)構(gòu)相同、產(chǎn)品性質(zhì)相同、品種相同的理財產(chǎn)品實行“資產(chǎn)池”組合管理,但必須做到每期理財產(chǎn)品的收益率可計算,否則堅決禁止。

    (三)校正銀行理財業(yè)務經(jīng)營導向。商業(yè)銀行繞開監(jiān)管開發(fā)理財產(chǎn)品,拓展理財業(yè)務,實施沖時點、穩(wěn)存款的行為,其深層次原因在于,管理部門雖然要求商業(yè)銀行改進存貸比考核方法、每日報送存貸比指標,但實際上仍以月末、季末指標考核為主。為此需徹底改進存貸比指標考核辦法,監(jiān)管部門要以每日存貸比替代期末存貸比指標,以強有力的監(jiān)管指標引導商業(yè)銀行校正經(jīng)營導向,規(guī)范業(yè)務行為,并輔以及時必要的風險提示和監(jiān)管意見,制止商業(yè)銀行的違規(guī)行為,宣示監(jiān)管部門的政策意圖,督促商業(yè)銀行樹立正確的合規(guī)意識,明確理財業(yè)務的發(fā)展方向。

    (四)完善理財業(yè)務市場管理環(huán)境。規(guī)范銀行理財業(yè)務和理財產(chǎn)品的創(chuàng)新行為,使其或者成為規(guī)范的、以資產(chǎn)管理為特征的商業(yè)銀行中間業(yè)務,或者成為商業(yè)銀行新型的存款類業(yè)務或負債類業(yè)務。同時還要建立健全理財與資金信托統(tǒng)計監(jiān)測信息系統(tǒng),通過對全國商業(yè)銀行理財數(shù)據(jù)逐產(chǎn)品進行統(tǒng)計,一方面,發(fā)現(xiàn)問題就要及時叫停違規(guī)業(yè)務,避免風險取積,另一方面,要加大對非現(xiàn)場監(jiān)管和現(xiàn)場檢查中發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)行為的查處力度,通過嚴格執(zhí)法,依法懲戒,達到有效監(jiān)管的預期效果。在此基礎上,適時運用監(jiān)管、行業(yè)自律和內(nèi)部監(jiān)管結(jié)合的措施,引導和規(guī)范銀行理財業(yè)務的發(fā)展。

    作者簡介:

    黃丹,女,1977年生,法學碩士,中共大連市委黨校法學教研部教師,副教授。

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