歐元區(qū)問題不能怨德國

奧特馬.伊興

歐元區(qū)陷入危機并非因為最初的規(guī)則有缺陷，而是一些國家不斷違反規(guī)則。

奧特馬·伊興

聽到喬治?索羅斯(George Soros)等人要求“德國應(yīng)充當(dāng)（拯救歐洲貨幣聯(lián)盟的）領(lǐng)導(dǎo)者”，或許有點意外。這句口號如果翻譯成德文——Deutschland als Führer——聽上去有些恐怖色彩（Führer也是當(dāng)年對希特勒的稱呼，即“元首”——譯者注）。

德國不僅是歐洲最大的經(jīng)濟體，也是表現(xiàn)最出色的經(jīng)濟體，如果它以身作則，將符合所有人的利益。但不幸的是，撤銷過去的改革，強化勞動力市場監(jiān)管，可能會損害德國經(jīng)濟的主導(dǎo)地位。有朝一日德國經(jīng)濟將不再是各國羨慕的對象——這種觀點恐怕不算太悲觀。

目前，要求德國充當(dāng)領(lǐng)導(dǎo)者的論點可歸結(jié)為一項訴求：德國應(yīng)當(dāng)給歐洲提供越來越多的資金。但對于一個成員國使用同種貨幣、但在公共財政方面保持主權(quán)的國家聯(lián)盟，“不紓困”是根本的原則。

建立一個民主的歐洲貨幣聯(lián)盟，離不開對這條原則的尊重。歐洲距離建立起成熟的政治聯(lián)盟還有很長時間，財政轉(zhuǎn)移仍然是各國議會的事情。

聯(lián)合發(fā)行歐元區(qū)債券將違反這一原則，破壞民主。這將給高負(fù)債國家發(fā)出信號：它們無需采取措施控制住公共財政，也能享受較低的借款成本。不良政策反而受到獎勵，穩(wěn)健的經(jīng)濟管理反而遭到懲罰。誰會把這稱為團結(jié)之舉？

關(guān)于銀行業(yè)聯(lián)盟的討論也被錯誤的想法所主導(dǎo)。建立單一監(jiān)管部門和統(tǒng)一的銀行處置機制，這方面不乏合理的觀點。但強迫一國納稅人為另一國銀行的不負(fù)責(zé)任行為買單，很難說得過去。德國產(chǎn)業(yè)投資銀行(IKB)和Hypo Real Estate這兩家德國銀行曾經(jīng)淪落到政府出面紓困的地步，如果當(dāng)初要求意大利或西班牙納稅人為兩家銀行不負(fù)責(zé)任的行為買單，他們將作何反應(yīng)？但當(dāng)情況反過來時，此類轉(zhuǎn)移支付卻被稱為團結(jié)之舉。

如果要在銀行業(yè)聯(lián)盟上更進一步，首先應(yīng)解決各國銀行體系的遺留問題。如果不解決，最好還是停止整個銀行業(yè)聯(lián)盟計劃。

歐元區(qū)的設(shè)計初衷是成為公共財政穩(wěn)健、貨幣穩(wěn)定的聯(lián)盟。各國為自己的政策負(fù)責(zé)。這是“不紓困”原則的推論，也是這種體制安排的關(guān)鍵要素。

困難國家出現(xiàn)問題的原因是自身的政策失誤。你可以辯稱西班牙的財政行為沒有不當(dāng)。但它的財政亂局是建筑業(yè)繁榮不受控制的結(jié)果——建筑業(yè)繁榮受到稅收優(yōu)惠政策的驅(qū)動，但不可避免地走向破滅。

歐元區(qū)和德國的未來將依賴穩(wěn)健的經(jīng)濟。除了穩(wěn)定的貨幣和穩(wěn)健的公共財政以外，這還意味著競爭、靈活的勞動力市場和可持續(xù)的養(yǎng)老金體系。這是歐洲貨幣聯(lián)盟的基本哲學(xué)。

歐洲經(jīng)濟共同體委員會第一任主席瓦爾特?哈爾斯坦(Walter Hallstein)反復(fù)強調(diào)，歐盟建立在法律原則之上。只有協(xié)議和規(guī)則再次得到尊重，方可建立起歐元區(qū)的信譽。違反規(guī)則的國家應(yīng)受到制裁。對于那些仍然肆意違反規(guī)則的國家，不應(yīng)允許它們再敲詐其他國家，而是應(yīng)當(dāng)考慮將它們開除。

歐元區(qū)陷入危機并非因為最初的規(guī)則有缺陷，而是一些國家不斷違反規(guī)則。

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