美國十月或退出量化寬松

本報(bào)駐美國特派記者 吳成良 本報(bào)記者 王亞斌美國聯(lián)邦儲備委員會（簡稱美聯(lián)儲）于當(dāng)?shù)貢r間7月30日結(jié)束例行貨幣政策會議后宣布，繼續(xù)逐步削減量化寬松政策，自8月起，每月購買長期國債和抵押貸款支持證券的規(guī)模下調(diào)至150億美元和100億美元，分別減少50億美元。與此同時，這家美國“央行”在聲明中對經(jīng)濟(jì)、通脹、就業(yè)市場表示樂觀。經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，美聯(lián)儲朝貨幣政策正?；~出了又一小步。美聯(lián)儲在會后發(fā)表的聲明說，美國經(jīng)濟(jì)活動在二季度出現(xiàn)反彈，勞動力市場進(jìn)一步改善，失業(yè)率繼續(xù)下降。鑒于今年6月，美國失業(yè)率已經(jīng)下降至6.1%，美聯(lián)儲不再使用“失業(yè)率仍高企”的措辭，但聲明表示，“勞動力資源的利用率仍顯著不足”。美聯(lián)儲還關(guān)注到很多人只是打零工，長期失業(yè)人數(shù)多，工資水平未見實(shí)質(zhì)性增長，以及人們因信心不足而不敢輕易辭職換工作等問題。勞動力市場遠(yuǎn)未恢復(fù)正常。與以往相比，最新的聲明中，一個顯著變化在于對通脹前景的評估。此前，物價(jià)水平持續(xù)偏低，成為美國經(jīng)濟(jì)的一個隱憂，但美聯(lián)儲7月30日表示，物價(jià)水平在最近數(shù)月已經(jīng)回升，“通脹率朝著長期目標(biāo)值有所靠近”，同時，“通脹率持續(xù)低于2%的可能性有些下降”。鑒于美聯(lián)儲的貨幣政策有兩大目標(biāo)——充分就業(yè)和物價(jià)穩(wěn)定，因此，其對物價(jià)和就業(yè)的評估，具有重大政策意涵。摩根大通銀行美國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克爾·費(fèi)羅里對《環(huán)球時報(bào)》記者表示：“美聯(lián)儲的聲明表明其朝著貨幣政策正?；智斑M(jìn)了一步。”在經(jīng)歷今年第一季度萎縮之后，美國經(jīng)濟(jì)正在反彈。7月30日，美國商務(wù)部公布，二季度美國經(jīng)濟(jì)大幅增長4%，扭轉(zhuǎn)一季度萎縮2.1%的頹勢。其他經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也指向美國經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍預(yù)測，美聯(lián)儲將在今年10月的會議上結(jié)束量化寬松。對于利率政策，美聯(lián)儲再度表示，在量寬結(jié)束后“相當(dāng)長時間內(nèi)”不會加息。美聯(lián)儲10名決策官員中，9人對7月30日的聲明投支持票，但費(fèi)城聯(lián)儲主席查爾斯·普洛瑟投反對票，他認(rèn)為量寬結(jié)束后將利率維持在低位相當(dāng)長時間的表述，不能反映經(jīng)濟(jì)取得的巨大進(jìn)展。美聯(lián)儲內(nèi)部對于何時加息的爭論升溫。經(jīng)濟(jì)學(xué)家對于美聯(lián)儲何時開始加息的預(yù)期也出現(xiàn)分化。經(jīng)濟(jì)分析機(jī)構(gòu)埃士信環(huán)球透視公司經(jīng)濟(jì)學(xué)家保羅·埃德爾斯坦預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲在2015年下半年才可能加息。而另一家分析機(jī)構(gòu)“資本經(jīng)濟(jì)學(xué)”美國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家保羅·阿什沃思指出，由于美國經(jīng)濟(jì)加快復(fù)蘇，市場逐漸認(rèn)為，美聯(lián)儲加息時點(diǎn)可能比原先預(yù)期的更早，他預(yù)計(jì)會是2015年3月份。國務(wù)院發(fā)展研究中心丁一凡7月31日對《環(huán)球時報(bào)》表示，美國退出量化寬松貨幣政策會給中國等亞洲國家?guī)砟撤N積極影響。亞洲一些國家在匯率上一直被壓得喘不過氣來，美國退出量化寬松會使資本回流，推高美元匯率，這對亞洲國家的出口有利。不過，由于資本外流，亞洲一些需要依靠短期資本來保持其經(jīng)常賬面平衡的國家，壓力較大。中國由于外匯儲備規(guī)模很大，所以問題不大。丁一凡認(rèn)為，美國對加息會比較慎重，因?yàn)檫@會進(jìn)一步延續(xù)結(jié)束量化寬松的效果。資本回流太快會在美國催生資產(chǎn)泡沫，或?qū)е峦ㄘ浥蛎洠虼祟A(yù)計(jì)最早要到明年下半年才會加息?！?/p>