基金觀點薈萃：泰信、華泰柏瑞、南方、申萬菱信

泰信基金：

移動醫(yī)療或成市場熱點

據(jù)布魯金斯學(xué)會預(yù)測，到2017年全球移動醫(yī)療市場的發(fā)展將帶來230億美元的收入。美國將占到59億美元，占全球市場26%，而中國將成為第二大消費國，達(dá)25億美元，占比11%。2013年中國移動醫(yī)療市場預(yù)期為22.1億人民幣，到2017年將達(dá)125億人民幣，這意味著未來四年復(fù)合增速有望超50%。

泰信基金認(rèn)為，相對于美國、中國目前的移動醫(yī)療處于5年前水平，一級市場對移動醫(yī)療的投資2011年才正式開始，行業(yè)格局尚處于初期，整個移動醫(yī)療市場離真正爆發(fā)還需3-5年。二級市場或在2016年后迎來移動健康類股票的大量上市。目前數(shù)字化人體設(shè)備產(chǎn)品已經(jīng)在火熱發(fā)展中，類似遠(yuǎn)程監(jiān)測設(shè)備、可穿戴傳感器等相關(guān)硬件制造板塊可關(guān)注。

華泰柏瑞：

反彈窗口或在九、十月份

下半年A股面對的是“盈利下行期”疊加“政策放松上半場”。政策放松托住了估值底部，但難以期待全面寬松，加上股市的制度性因素導(dǎo)致全市場存量博弈，因此估值難以大幅擴(kuò)張。從現(xiàn)有的政策導(dǎo)向上看，存量洗牌的概率不大，居民加杠桿和市場化改革，對應(yīng)杠桿轉(zhuǎn)移的存量盤活可能更具有現(xiàn)實意義。股市基本呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性盤整，非周期品行業(yè)相對占優(yōu)。

華泰柏瑞基金認(rèn)為，企業(yè)盈利在下半年可能向下擺動，市場整體呈現(xiàn)相持格局，部分不具備業(yè)績支撐的中小板、創(chuàng)業(yè)板個股將面臨基本面被證偽。下半年具有可操作的反彈窗口可能在九十月份，房地產(chǎn)將成為重要的“壓力測試”。

南方基金：

A股迎階段性反彈時間

當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入增長第二季，主要特征為重工業(yè)化時代漸行漸遠(yuǎn)，經(jīng)濟(jì)增速下降，經(jīng)濟(jì)增長方式亟待轉(zhuǎn)變，改革轉(zhuǎn)型為政策主旋律。我國經(jīng)濟(jì)已連續(xù)出現(xiàn)企穩(wěn)信號，大盤短期內(nèi)迎來階段性反彈機會。

南方基金認(rèn)為，大盤短期內(nèi)迎來階段性反彈機會，應(yīng)注意控制風(fēng)險，可介入中長期前景良好板塊。下半年中長期前景不確定，上證指數(shù)將呈現(xiàn)震蕩反彈走勢。行業(yè)上，可重點配置中報業(yè)績超預(yù)期的藍(lán)籌板塊，如銀行、保險、汽車、家電、電氣設(shè)備等；新興產(chǎn)業(yè)中，從趨勢前景向上的行業(yè)中尋找機會，如信息安全、互聯(lián)網(wǎng)、軟件服務(wù)、醫(yī)療服務(wù)、環(huán)保、北斗導(dǎo)航、精密自動化制造、新能源汽車等。

申萬菱信：

貨幣或略微收緊

央行于7月15日公布《2014年上半年金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告》。數(shù)據(jù)顯示，6月份， M1增速為8.9%，比上月的5.7%有明顯回升。各口徑貨幣數(shù)據(jù)均出現(xiàn)了明顯回升。從貸款結(jié)構(gòu)上來說，短期貸款增加更為明顯，非貸款的社會融資規(guī)模也呈明顯回升。

申萬菱信基金認(rèn)為，從現(xiàn)有貨幣數(shù)據(jù)來看，央行并沒有進(jìn)一步放松貨幣的思路，相反倒是存在適度收縮的跡象。具體表現(xiàn)為：首先，非標(biāo)資產(chǎn)的增加一定會受到壓縮，這明顯不符合調(diào)控思路；其次，目前的M2增速14.7%已明顯超出年初規(guī)定的13%的目標(biāo)；最后，央行從6月20日以后一改之前的思路，將回購利率持續(xù)維持在3.5%以上。