淺談企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

熱烈色拉

在市場經(jīng)濟(jì)活動中，企業(yè)面臨著很多不確定的因素，這些難以預(yù)料或控制的因素影響就是所謂的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)所面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)就是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在且不可避免的，因此必須要先弄清楚風(fēng)險(xiǎn)的起因，才能根據(jù)起因有的放矢，使企業(yè)有效的減小或規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

一、風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念

1.風(fēng)險(xiǎn)的含義。國內(nèi)外學(xué)者對風(fēng)險(xiǎn)一詞的解釋各有千秋，最常見的解釋有：風(fēng)險(xiǎn)是指不利事件發(fā)生的可能性。美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家弗蘭克·H·奈特則指出：風(fēng)險(xiǎn)是指可度量的不確定性。

本文對風(fēng)險(xiǎn)的定義為：風(fēng)險(xiǎn)是指在特定情況下和特定時間內(nèi)，未來某事件的預(yù)期結(jié)果與實(shí)際發(fā)生的結(jié)果之間的差異。這個定義主要包含以下基層含義：①未來事件的結(jié)果具有動態(tài)性和客觀的不確定性。結(jié)果會隨著時間、環(huán)境等條件的變化而變化。②人類對未來事件的結(jié)果的預(yù)測能力是有限的，會受到人類自身的知識、時間等條件的限制，所以主觀預(yù)測的結(jié)果與實(shí)際發(fā)生結(jié)果存在一定的差異。③風(fēng)險(xiǎn)包括風(fēng)險(xiǎn)收益和風(fēng)險(xiǎn)損失兩個方面。風(fēng)險(xiǎn)收益表現(xiàn)為預(yù)期結(jié)果與實(shí)際結(jié)果的正向偏差，且這種偏差為人們所接受；風(fēng)險(xiǎn)損失表現(xiàn)為預(yù)期結(jié)果與實(shí)際結(jié)果的反向偏差，且這種偏差會導(dǎo)致一定的損失。

2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的界定。關(guān)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義，有廣義與狹義之分。其中，廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在財(cái)務(wù)活動中由于一些不確定性因素的影響，導(dǎo)致企業(yè)價值增加或減少的可能性，這種可能性會導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)實(shí)際發(fā)生的結(jié)果與預(yù)期結(jié)果產(chǎn)生偏差，廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)經(jīng)營的各個財(cái)務(wù)活動中，包括投資風(fēng)險(xiǎn)、籌資風(fēng)險(xiǎn)、收益分配風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)等；狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)未來償還到期債務(wù)的不確定性或無法按期償還到期債務(wù)，該財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)只與企業(yè)借債有關(guān)。

企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有其自身的特點(diǎn)，主要包括以下六個特征：①客觀性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)經(jīng)營過程的必然產(chǎn)物，它不以人的意志為轉(zhuǎn)移。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的多樣性造就了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性，企業(yè)所處的宏觀環(huán)境的變化，企業(yè)經(jīng)營策略的變更，競爭對手的戰(zhàn)略變換等因素都有可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)并不能完全規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，只能通過提高管理水平、改變經(jīng)營戰(zhàn)略等措施來降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性或減少風(fēng)險(xiǎn)的影響程度，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在一定范圍內(nèi)。②不確定性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的時間、環(huán)境以及發(fā)生的概率是不確定的，在一定時期一定的環(huán)境影響下可能發(fā)生也可能不發(fā)生。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響程度也是不確定的，有的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)常發(fā)生，但是并不會產(chǎn)生很嚴(yán)重的后果，有些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能一直沒有發(fā)生，一旦發(fā)生將會產(chǎn)生無法挽回的后果，甚至?xí)?dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。③損益性。在資本資產(chǎn)定價模型理論中，企業(yè)的收益與其風(fēng)險(xiǎn)成正比關(guān)系，高風(fēng)險(xiǎn)高收益。所以企業(yè)要想獲得收益就必須承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)的大小要依企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人的風(fēng)險(xiǎn)偏好程度以及企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力而定。④潛在性。一般情況下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在發(fā)生之前，都會有一個潛伏的階段，其損失也是潛在的。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處在潛伏期的時候是企業(yè)做好預(yù)測和防范工作的最佳時期。⑤復(fù)雜性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜性，即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能是由企業(yè)所處的外部環(huán)境引起，也可能是企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營環(huán)境引起；由不可預(yù)測的原因引起，也可能由可預(yù)測的原因引起；風(fēng)險(xiǎn)可能給企業(yè)帶來收益也可能帶來損失。⑥激勵性。企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)是利潤最大化，而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)又是客觀存在的，所以企業(yè)必須制定相應(yīng)的措施來降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對企業(yè)的影響程度。這就促使企業(yè)積極改變經(jīng)營策略以適應(yīng)市場環(huán)境的變化，完善內(nèi)部控制制度以提高財(cái)務(wù)管理水平，把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在一定范圍內(nèi)。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的具體表現(xiàn)

1.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性與不確定性共存。企業(yè)作為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主題，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是必然存在的，不能規(guī)避的。但是同時財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)又具有不確定性，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性以及影響程度是未知的，由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性和影響程度受到有限因素的影響，所以只能采取相關(guān)措施對企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加以控制，降低其對企業(yè)的影響程度，本著成本效益原則把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在一個合理的、可接受的范圍內(nèi)，但不能從根本上規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控不健全。大多數(shù)企業(yè)在財(cái)務(wù)管理上都是采取集中財(cái)務(wù)管理模式，但由于企業(yè)層次多、覆蓋面廣，集中財(cái)務(wù)管理被削弱，弱化了管理層對資金的控制力和影響力。另外，很多企業(yè)管理混亂，導(dǎo)致資金管理及使用、利益分配等方面權(quán)責(zé)不明，造成資金使用效率低下，資金流失嚴(yán)重，加大了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.內(nèi)部財(cái)經(jīng)紀(jì)律執(zhí)行不嚴(yán)，外部監(jiān)督乏力。完善的、強(qiáng)有力的監(jiān)督管理機(jī)制是保證內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控系統(tǒng)高效運(yùn)行的重要保證。目前任何一個企業(yè)財(cái)務(wù)部門的墻壁上、文件夾中、辦公桌上都有各種各樣的財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度，但是很多都只是表面文章，并沒有真正落到實(shí)處，也沒有對企業(yè)的財(cái)務(wù)監(jiān)管起到任何作用，這是因?yàn)檫@些企業(yè)財(cái)務(wù)的內(nèi)部監(jiān)督與外部監(jiān)督都缺乏權(quán)威性，并沒有真正發(fā)揮監(jiān)督效力。

三、防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施

1.加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識，樹立正確的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)觀念。在市場經(jīng)濟(jì)的激烈競爭中，企業(yè)既不能無視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在，也不能懼怕財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，要從根本上認(rèn)清和把握財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)，打破財(cái)務(wù)管理是決策層和財(cái)務(wù)人員的任務(wù)的傳統(tǒng)觀念，樹立企業(yè)全體員工的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識，把風(fēng)險(xiǎn)管理的觀念和行動落實(shí)到每個人的身上。企業(yè)決策者要有對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)敏感的、準(zhǔn)確的決策判斷能力，及時、準(zhǔn)確的估計(jì)和發(fā)現(xiàn)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并能對相應(yīng)環(huán)境下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提出準(zhǔn)確的解決方案。

2.完善企業(yè)財(cái)務(wù)決策機(jī)制，構(gòu)建科學(xué)的財(cái)務(wù)決策程序。完善企業(yè)財(cái)務(wù)決策機(jī)制就是要構(gòu)建科學(xué)的財(cái)務(wù)決策程序。針對企業(yè)在財(cái)務(wù)管理工作中暴露出來的體系不夠完善、內(nèi)容不夠完備、監(jiān)督不夠得力、可操作性不強(qiáng)、滯后性明顯等弊端，我們必須建立和完善相應(yīng)的組織機(jī)構(gòu)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行及時有效的管理。只有把企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)組織化運(yùn)作，才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理得到足夠的重視和真正的規(guī)模運(yùn)行。

3.建立財(cái)務(wù)預(yù)測機(jī)制和預(yù)警系統(tǒng)。通過財(cái)務(wù)預(yù)測機(jī)制，可以提高企業(yè)對未來不確定事項(xiàng)的反應(yīng)能力，從而減少不利事件出現(xiàn)所帶來的損失。財(cái)務(wù)預(yù)測可以讓企業(yè)預(yù)先了解到公司在投資與籌資方面的需求，并依據(jù)籌資的結(jié)果安排適當(dāng)?shù)耐顿Y，使投資與籌資相結(jié)合，避免籌資、投資相脫節(jié)的現(xiàn)象發(fā)生。通過建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，可以使企業(yè)提前捕捉和監(jiān)視企業(yè)財(cái)務(wù)的變動，盡早發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)方面的風(fēng)險(xiǎn)信號，促使管理者提前做好風(fēng)險(xiǎn)防范，防止事態(tài)進(jìn)一步擴(kuò)大。

（作者單位：西南石油大學(xué)文法學(xué)院）endprint