理性認(rèn)識(shí)中國(guó)企業(yè)海外投資

何偉文

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理性認(rèn)識(shí)中國(guó)企業(yè)海外投資

何偉文

從商品輸出國(guó)到資本輸出國(guó)是一個(gè)國(guó)家成為世界經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)的重要標(biāo)志。2014年很可能是中國(guó)的資本凈輸出國(guó)元年。不過(guò)，中國(guó)的對(duì)外投資依然處于早期階段。

近年來(lái)，我國(guó)企業(yè)海外投資增長(zhǎng)十分迅猛。2013年，中海油以151億美元成功收購(gòu)加拿大尼克森公司，雙匯以71億美元收購(gòu)全球最大生豬及豬肉生產(chǎn)商史密斯菲爾德。最近，中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)消息更是一個(gè)接著一個(gè)。10月6日，安邦保險(xiǎn)宣布以19.5億美元收購(gòu)紐約地標(biāo)華爾道夫酒店。次日，光明集團(tuán)又宣布收購(gòu)意大利最著名的橄欖油集團(tuán)薩洛夫盧卡。安永的一份報(bào)告稱，2013年中國(guó)投資者購(gòu)買了120家歐洲企業(yè)。中國(guó)企業(yè)在歐洲的大規(guī)模收購(gòu)改變了歐洲人對(duì)中國(guó)投資的看法，花旗集團(tuán)歐洲執(zhí)行主席路易吉甚至將中國(guó)企業(yè)大舉進(jìn)軍歐洲稱為“第二次馬歇爾計(jì)劃”。

2014年：資本凈輸出國(guó)元年

據(jù)商務(wù)部公布，2013年，我國(guó)當(dāng)年對(duì)外投資總額達(dá)到1078.4億美元，比上年增長(zhǎng)22.8%。按當(dāng)年流量計(jì)，中國(guó)已經(jīng)成為世界第三大對(duì)外投資國(guó)，僅次于美國(guó)和日本。今年，我國(guó)企業(yè)海外投資增長(zhǎng)勢(shì)頭更猛。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，9月，我國(guó)對(duì)外投資額超過(guò)流入的外資額，中國(guó)成為資本凈輸出國(guó)。2014年全年很可能仍然是對(duì)外投資超過(guò)外資流入，從而使2014年成為中國(guó)資本凈輸出的元年。

從商品輸出國(guó)到資本輸出國(guó)是一個(gè)國(guó)家成為世界經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)的重要標(biāo)志。在經(jīng)濟(jì)日益全球化的時(shí)代，無(wú)論企業(yè)還是國(guó)家，都需要在全球各地尋求各種資源，并實(shí)現(xiàn)資源的最佳配置，才能適應(yīng)全球競(jìng)爭(zhēng)并獲得優(yōu)勢(shì)。為了達(dá)到這一目的，僅靠貿(mào)易是不夠的，必須直接投資，在海外建立和擴(kuò)大自己的資金、技術(shù)、原料、能源來(lái)源，就近獲得市場(chǎng)和全產(chǎn)業(yè)鏈的配套。

中國(guó)對(duì)外投資還處于早期階段

雖然我國(guó)對(duì)外投資已達(dá)到千億級(jí)規(guī)模并位列世界前茅，但由于起步較晚，就歷史累計(jì)投資存量來(lái)看，我國(guó)與發(fā)達(dá)國(guó)家相比還存在較大差距。據(jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議《2014年世界投資報(bào)告》統(tǒng)計(jì)，截至2013年年底，世界各國(guó)和地區(qū)累計(jì)流出的跨境投資（即不包括國(guó)內(nèi)投資）總存量是263126.35億美元。累計(jì)對(duì)外投資最多的國(guó)家是美國(guó)，占全球的近1/4，其次是英國(guó)、德國(guó)、法國(guó)、中國(guó)香港、瑞士、荷蘭、日本、加拿大和西班牙，中國(guó)排在第十一位。我國(guó)對(duì)外投資累計(jì)存量不足美國(guó)的1/10、英國(guó)的1/3、德法的40%，尚低于西班牙。因此，雖然近年來(lái)我國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)狂潮迭起，但要成為世界領(lǐng)先的投資大國(guó)還需要7～10年的時(shí)間。中國(guó)對(duì)歐洲的大舉投資仍然談不上“第二次馬歇爾計(jì)劃”。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，2013年中國(guó)企業(yè)對(duì)歐投資總額為59.5億美元，而從全球流入歐洲的投資達(dá)到2508億美元，中國(guó)僅占2.4%。

總體上說(shuō)，中國(guó)企業(yè)海外投資有三個(gè)特點(diǎn)：在投資的地域分布上，截至2011年年底，我國(guó)海外投資的目的地是香港、英屬維爾京群島和開曼群島，三者合計(jì)占我國(guó)對(duì)外投資總額的70%。今年1—9月，香港、英屬維爾京群島和開曼群島的合計(jì)比重已經(jīng)降到大約一半，美歐日澳合計(jì)達(dá)到16%左右。隨著中國(guó)企業(yè)大舉進(jìn)軍歐美，發(fā)達(dá)國(guó)家的比重還會(huì)迅速上升。在投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上，中國(guó)海外投資始終以資源（礦產(chǎn)、能源）為大頭，商貿(mào)服務(wù)比重也很高，制造業(yè)比重在2011年只占5%左右。今年1—9月，雖然采礦比重仍占非金融類的22.4%，但制造業(yè)比重已達(dá)到9.6%。當(dāng)然，比重最大的是商貿(mào)服務(wù)，占32.7%。這說(shuō)明我國(guó)對(duì)外投資相當(dāng)大的目的是尋求銷售市場(chǎng)和服務(wù)。在投資主體上，我國(guó)海外投資仍然以國(guó)企和央企為主。近年來(lái)民企海外投資迅速增長(zhǎng)。今年1—9月的新增投資中，國(guó)企只占44%，累計(jì)比重降到56%。非國(guó)企比重今后將有很快的上升。

企業(yè)海外投資的關(guān)鍵：本土化

企業(yè)走出去，最關(guān)鍵的一點(diǎn)就是本土化，即到了美國(guó)，就要辦成美國(guó)公司，到了歐洲，就要辦成歐洲公司。在全球數(shù)十個(gè)國(guó)家和地區(qū)有分支機(jī)構(gòu)，每個(gè)機(jī)構(gòu)都融入本土的跨國(guó)公司，就是全球化公司。

海爾就是一個(gè)出色的例子。筆者在中國(guó)駐紐約總領(lǐng)館擔(dān)任經(jīng)濟(jì)商務(wù)參贊時(shí)，認(rèn)識(shí)了海爾美國(guó)公司的總裁杰馬爾，一個(gè)美國(guó)猶太人。他根據(jù)市場(chǎng)調(diào)查設(shè)計(jì)的面向大學(xué)生的小型冰柜，很快就占據(jù)了美國(guó)市場(chǎng)的1/3。海爾還根據(jù)需要在南卡州設(shè)廠，解決了當(dāng)?shù)?200人的就業(yè)。南卡州政府為此專門將廠區(qū)門口的大路命名為海爾大道，這也是美國(guó)首次用中國(guó)企業(yè)的名字命名的道路。海爾在美國(guó)實(shí)行設(shè)計(jì)研發(fā)（洛杉磯）、生產(chǎn)（南卡）、營(yíng)銷（紐約）三位一體，在2003年首次獲得全美產(chǎn)品設(shè)計(jì)“金錘獎(jiǎng)”，2010年被美國(guó)《消費(fèi)者報(bào)道》評(píng)為“極優(yōu)”。目前，海爾在美歐亞非有24個(gè)工業(yè)園、5大研發(fā)中心和66家貿(mào)易公司。

海爾的經(jīng)驗(yàn)證明，大規(guī)模海外投資和全球布局，是成長(zhǎng)為本行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)的必需條件。世界財(cái)富500強(qiáng)的企業(yè)中，絕大多數(shù)都是以世界為舞臺(tái)的全球性企業(yè)。美國(guó)通用電氣海外資產(chǎn)高達(dá)3311.60億美元，占其資產(chǎn)總額的50.4%。豐田汽車銷售總額的66.8%來(lái)自海外市場(chǎng)，德國(guó)大眾這一比例則為80.9%。進(jìn)入聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議《2013年世界最大100家非金融跨國(guó)公司》榜單的中國(guó)公司只有3家，顯然，我們還有很長(zhǎng)的路要走。

2013年2月26日，中國(guó)海洋石油有限公司完成收購(gòu)加拿大尼克森公司的交易。圖為中海油員工在為駛離的“海洋石油201”船拍照。

投資海外，主體固然是企業(yè)，依據(jù)必須是市場(chǎng)規(guī)律，與此同時(shí)，政府的作用也非常重要。我國(guó)政府多年來(lái)鼓勵(lì)企業(yè)走出去，并且不斷改善管理。今年10月6日，商務(wù)部和發(fā)改委公布進(jìn)一步放寬海外投資的規(guī)定，凡10億美元以下的投資項(xiàng)目，政府只備案，不再審批，這為企業(yè)投資海外帶來(lái)了極大的便利。但政府的職能除了放寬的一面，還有加強(qiáng)的一面，即加強(qiáng)信息、金融服務(wù)，推進(jìn)與不同國(guó)家政府的雙邊投資協(xié)定談判和簽署，為我國(guó)企業(yè)提供法律保障。與此同時(shí)，政府還要大力推動(dòng)與國(guó)外政府間合作，從全局層面，高瞻遠(yuǎn)矚，推動(dòng)雙邊經(jīng)貿(mào)合作，為企業(yè)創(chuàng)造更多的投資機(jī)會(huì)。合作越全面、越廣泛，我國(guó)企業(yè)的投資機(jī)會(huì)就越多，問(wèn)題也就越易預(yù)警、越易解決。我們的企業(yè)投資海外，必須遵循世界企業(yè)發(fā)展和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的一般規(guī)律，積極推動(dòng)一大批企業(yè)成為研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、融資、營(yíng)銷、物流、服務(wù)分布在世界各地的全球性跨國(guó)公司。當(dāng)世界各主要行業(yè)都有中國(guó)企業(yè)處于領(lǐng)先地位之時(shí)，我們才能說(shuō)，中國(guó)不僅是世界經(jīng)濟(jì)大國(guó)，更是世界經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)。

（作者為中國(guó)國(guó)際貿(mào)易學(xué)會(huì)中美歐研究中心共同主任，前駐舊金山、紐約總領(lǐng)館經(jīng)濟(jì)商務(wù)參贊）