什么是影子銀行

趙明月

“影子銀行”是指沒有傳統(tǒng)銀行以存款、貸款和結(jié)算為核心的業(yè)務(wù)組織形態(tài)，但卻像傳統(tǒng)銀行一樣提供融資、信用和流動(dòng)性轉(zhuǎn)換功能，直接或間接從事資金或信用中介的機(jī)構(gòu)。

影子銀行不是銀行，卻干著銀行的活兒。它于20世紀(jì)六七十年代誕生于歐美，成名于2007年美國次貸危機(jī)。近年來，中國出現(xiàn)巨大的社會(huì)融資缺口，由于監(jiān)管限制，銀行無法直面客戶，或者由于金融壟斷，許多客戶無法直接從銀行獲得資金，于是，影子銀行應(yīng)運(yùn)而生。

比如房地產(chǎn)行業(yè)，因?yàn)楸O(jiān)管，現(xiàn)在很難從銀行正常獲得貸款。但房地產(chǎn)貸款的利潤豐厚，而且抵押物不錯(cuò)，怎么辦？銀行請來信托公司做中間人，將這筆貸款包裝成理財(cái)產(chǎn)品，比如一筆10億元的貸款，通過信托公司分拆成一萬筆每筆10萬元的理財(cái)產(chǎn)品，然后委托銀行代銷，賣給其個(gè)人客戶。如此，則房產(chǎn)商獲得項(xiàng)目資金，項(xiàng)目開發(fā)完畢并銷售后，支付給銀行托管費(fèi)、信托公司服務(wù)費(fèi)以及投資者收益。

在我國，影子銀行發(fā)端于2008年金融危機(jī)，基本可歸為三類：第一類是商業(yè)銀行的理財(cái)類產(chǎn)品，即通常所說的銀行“資金池”業(yè)務(wù)；第二類是非銀行類金融機(jī)構(gòu)，如信托公司、小貸公司、財(cái)務(wù)公司和典當(dāng)行等；第三類是民間融資。

有機(jī)構(gòu)估算，截至2013年上半年，影子銀行體系提供的總信貸規(guī)模高達(dá)28.5萬億元，占企業(yè)融資總額的29%，規(guī)模已極為龐大。一旦爆發(fā)信貸危機(jī)，將對整個(gè)市場信用、貨幣市場流動(dòng)性等造成不可估量的損失。