現(xiàn)代金融產(chǎn)業(yè)體系的全新發(fā)展機(jī)遇

【摘要】互聯(lián)網(wǎng)金融既包括非金融機(jī)構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)從事的金融業(yè)務(wù)，也包括金融機(jī)構(gòu)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展的業(yè)務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融借助大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等科技創(chuàng)新成果，以較低的成本、極致的客戶體驗(yàn)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的快捷便利，發(fā)展勢(shì)頭異常迅猛，尤其是對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的挑戰(zhàn)表現(xiàn)漸趨明顯。但需指出，互聯(lián)網(wǎng)金融也面臨技術(shù)、制度和監(jiān)管上的桎梏因素，必須在創(chuàng)新精神指導(dǎo)下，以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防范金融風(fēng)險(xiǎn)、保障用戶權(quán)益等方面夯實(shí)基礎(chǔ)。同時(shí)，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也應(yīng)借互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展之機(jī)，加快深度融合與改革轉(zhuǎn)型力度。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融 傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu) 大數(shù)據(jù) 云計(jì)算

【中圖分類號(hào)】 F832.2 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A

互聯(lián)網(wǎng)金融既包括非金融機(jī)構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)從事的金融業(yè)務(wù)，也包括金融機(jī)構(gòu)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展的業(yè)務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式從誕生到呈業(yè)態(tài)發(fā)展，既是IT技術(shù)革命浪潮的推動(dòng)，也是我國(guó)從中等收入邁向高收入水平這一特殊發(fā)展階段旺盛的金融需求催生的。新的IT技術(shù)革命以大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和社交網(wǎng)絡(luò)等信息技術(shù)的推廣運(yùn)用為特征，極大地改變了人類生產(chǎn)和生活方式，重新塑造和改變?cè)S多行業(yè)。大眾消費(fèi)、購(gòu)買、交流等方式的改變推動(dòng)了電商的蓬勃發(fā)展，電商發(fā)展推動(dòng)網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)金融契合了黨和政府鼓勵(lì)創(chuàng)新、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)發(fā)展的政策方向，有利于發(fā)展普惠金融和包容性金融。

互聯(lián)網(wǎng)金融三種主要業(yè)態(tài)

互聯(lián)網(wǎng)金融的主要模式起源于國(guó)外，短期內(nèi)在國(guó)內(nèi)獲得迅速發(fā)展，展現(xiàn)出極強(qiáng)的滲透力和生命力。在中國(guó)，電商取得巨大成功，商戶及相關(guān)活動(dòng)被互聯(lián)網(wǎng)記錄并形成大數(shù)據(jù)，這為分析商戶行為特征、信用狀況、金融需求提供了可能。以微信為代表的移動(dòng)社交網(wǎng)絡(luò)每時(shí)每刻都在記錄現(xiàn)實(shí)世界人們的活動(dòng)，這為記錄使用者在現(xiàn)實(shí)世界的活動(dòng)并形成大數(shù)據(jù)提供了可能。雖然提供的金融服務(wù)還很有限，但是市場(chǎng)從中看出了巨大的潛力。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)互動(dòng)、互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融互動(dòng)、互聯(lián)網(wǎng)金融與民間金融互動(dòng)、互聯(lián)網(wǎng)金融與普惠金融互動(dòng)還處于觀察期和發(fā)展期，還不足以得出確定性結(jié)論。

互聯(lián)網(wǎng)支付?；ヂ?lián)網(wǎng)支付在整個(gè)支付業(yè)務(wù)中的作用越來(lái)越引人注目。一些機(jī)構(gòu)還形成了堪比銀行的龐大的支付賬戶體系。2010年，中國(guó)人民銀行發(fā)布《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》以及2011年非金融機(jī)構(gòu)支付業(yè)務(wù)許可證（簡(jiǎn)稱“第三方支付牌照”）的頒發(fā)，使得第三方支付行業(yè)得以進(jìn)一步健康和規(guī)范發(fā)展。截至2013年末，支付機(jī)構(gòu)累積發(fā)生互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)153.38億筆，金額總計(jì)達(dá)到9.22萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)56.06%和48.57%。

互聯(lián)網(wǎng)融資。互聯(lián)網(wǎng)融資主要包括P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式、眾籌融資模式以及互聯(lián)網(wǎng)小額貸款公司模式。2007年，我國(guó)出現(xiàn)首家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)。截至2013年末，全國(guó)范圍內(nèi)活躍的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)已經(jīng)超過(guò)350家，累積交易額超過(guò)600億元。眾籌融資自2011年逐漸起步，目前規(guī)模較小。我國(guó)目前約有21家眾籌融資平臺(tái)。一些網(wǎng)絡(luò)貸款基于云計(jì)算和大數(shù)據(jù)的風(fēng)控技術(shù)，為小微企業(yè)提供貸款服務(wù)，不良資產(chǎn)率較低，貸款效率較高。

互聯(lián)網(wǎng)金融銷售。互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)通過(guò)搭建銷售平臺(tái)進(jìn)入金融產(chǎn)品銷售領(lǐng)域并展示出很強(qiáng)的渠道能力。有平臺(tái)才有大數(shù)據(jù)，有數(shù)據(jù)才能做好金融。

互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的四個(gè)方向

從現(xiàn)有的實(shí)踐和發(fā)展方向分析，互聯(lián)網(wǎng)金融的突破有四個(gè)方面：一是互聯(lián)網(wǎng)金融成本顯著降低；二是互聯(lián)網(wǎng)金融帶來(lái)極致的客戶體驗(yàn)；三是大數(shù)據(jù)計(jì)算；四是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)。前兩個(gè)從投入產(chǎn)出角度看，保證商業(yè)可持續(xù)性；后兩個(gè)從技術(shù)浪潮角度看，保證技術(shù)可行性。

互聯(lián)網(wǎng)金融顯著降低成本。新技術(shù)最大的貢獻(xiàn)就是成本得以大大降低。作為新生的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，要和傳統(tǒng)的金融企業(yè)進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，它的優(yōu)勢(shì)在于控制成本，降低成本。降低成本主要有兩個(gè)方面，一是IT成本。傳統(tǒng)的金融企業(yè)都是使用“IOE”，就是使用IBM的服務(wù)器、Oracle的數(shù)據(jù)庫(kù)商、EMC存儲(chǔ)設(shè)備。三者構(gòu)成了一個(gè)從軟件到硬件的企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)系統(tǒng)。由這三駕馬車構(gòu)成的數(shù)據(jù)庫(kù)系統(tǒng)幾乎占領(lǐng)了全球大部分商用數(shù)據(jù)庫(kù)系統(tǒng)市場(chǎng)份額。據(jù)報(bào)道，阿里已經(jīng)完成去IOE化。阿里巴巴的“去IOE”運(yùn)動(dòng)就是用成本更加低廉的軟件——例如用MYSQL替代Oracle，使用PC Server替代EMC2、IBM小型機(jī)等設(shè)備，以消除“IOE”對(duì)數(shù)據(jù)庫(kù)系統(tǒng)的壟斷。這一行動(dòng)主要目的之一就是低成本化——基于“IOE”在業(yè)內(nèi)的壟斷，整套系統(tǒng)維護(hù)費(fèi)用非常昂貴。除了降低成本，“去IOE”化還是信息安全需要。二是降低渠道成本。比如說(shuō)余額寶是全直銷，告別了銀行銷售，降低了中間成本，總成本是銷售額的0.63%，相當(dāng)于傳統(tǒng)的基金銷售成本的75%，渠道成本降低了25%?；ヂ?lián)網(wǎng)金融要戰(zhàn)勝傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)就一定要控制成本，即使對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，成本控制也是非常重要的。

互聯(lián)網(wǎng)金融給客戶帶來(lái)極致的客戶體驗(yàn)。傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)，擁有規(guī)模優(yōu)勢(shì)，但是實(shí)際上內(nèi)部分割非常嚴(yán)重，比如說(shuō)許多銀行電子銀行的U盾有很多種，有的多達(dá)十幾種，實(shí)際上把巨大的規(guī)模切割成很小很小的一塊，又怎么可能實(shí)現(xiàn)規(guī)模優(yōu)勢(shì)？相比之下，余額寶的客戶體驗(yàn)則要先進(jìn)得多。新客戶點(diǎn)四下鼠標(biāo)，老客戶點(diǎn)三下鼠標(biāo)就可以完成基金的申購(gòu)。當(dāng)然我們也有擔(dān)心，擔(dān)心他對(duì)客戶的保護(hù)是否足夠。在安全性和便利性之間大多數(shù)用戶更青睞便利性，因此便利性是很重要的選擇標(biāo)準(zhǔn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融要在安全保障的情況下提供極致客戶體驗(yàn)，為提高金融服務(wù)便利性做出貢獻(xiàn)。

互聯(lián)網(wǎng)金融大數(shù)據(jù)運(yùn)用。第三個(gè)突破是使用大數(shù)據(jù)。大數(shù)據(jù)一是通過(guò)容忍一定的不精確性，打開(kāi)了一個(gè)從未涉足的世界的窗口。它不是隨機(jī)的樣本，而是一個(gè)數(shù)據(jù)。事實(shí)上，大量的不精確的數(shù)據(jù)比高精度的數(shù)據(jù)更有價(jià)值。

移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的普及。第四個(gè)突破口就是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)。在可以預(yù)見(jiàn)的未來(lái)，出門(mén)要帶的身份證、手機(jī)、鑰匙、錢包，這些手機(jī)都能代替，因?yàn)槭謾C(jī)就是你的身份證，就是你的鑰匙，就是你的錢包。有人擔(dān)心手機(jī)不安全，可是一個(gè)人隨身帶的物件中還有比手機(jī)更高級(jí)的東西嗎？沒(méi)有，以后的載體肯定是依托手機(jī)的。尤其是移動(dòng)支付，前景可期。即使農(nóng)民未必有卡，未必有賬戶，但是一般都有手機(jī)，而且現(xiàn)在都是智能手機(jī)。智能手機(jī)的普及意味著移動(dòng)技術(shù)浪潮已經(jīng)到了創(chuàng)新臨界狀態(tài)。

互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的三個(gè)約束

互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新存在邊界，受到約束。從技術(shù)上看，存在“30年法則”約束，從社會(huì)學(xué)上看存在路徑依賴約束，從金融學(xué)上看需要考慮金融風(fēng)險(xiǎn)的外部性，受到監(jiān)管合規(guī)約束。不能低估互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的速度，但不能操之過(guò)急，甚至拔苗助長(zhǎng)。

“30年法則”。計(jì)算機(jī)突破性發(fā)明從實(shí)驗(yàn)室走向商用普及，一般都要花30年時(shí)間。巴克斯頓說(shuō)，一項(xiàng)技術(shù)從發(fā)明到應(yīng)用大約是30年的時(shí)間，比如說(shuō)鼠標(biāo)從1963年就已經(jīng)制作了原形，直到1984年蘋(píng)果推出配備鼠標(biāo)的電腦，到微軟的操作系統(tǒng)，鼠標(biāo)才成為標(biāo)配。再如多觸點(diǎn)觸摸顯示屏，現(xiàn)在已經(jīng)成為了我們手機(jī)的標(biāo)配，這也是84年誕生的，直到2007年Iphone推出才加以普及，所以發(fā)明和應(yīng)用之間的時(shí)間差，大概是30年左右，這是歷史經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)。目前IT系統(tǒng)開(kāi)發(fā)要從原來(lái)長(zhǎng)周期轉(zhuǎn)向短周期迭代模式，但是技術(shù)的突破是需要時(shí)間積累的，這是規(guī)律。

路徑依賴。眾所周知，現(xiàn)在通用的QWERTY型鍵盤(pán)在技術(shù)上并不是最好的，手指的任務(wù)分工不合理，右手無(wú)名指的任務(wù)最重，但是，它卻牢牢占據(jù)了市場(chǎng)。實(shí)際上，Dvorak于1932年申請(qǐng)專利的DSK鍵盤(pán)輸入速度最快。由于QWERTY型鍵盤(pán)使用人數(shù)占了優(yōu)勢(shì)，考慮到硬件、軟件的兼容性，其它使用者會(huì)選擇QWERTY。這種狀態(tài)稱之為“鎖定”，是路徑依賴，這是經(jīng)濟(jì)學(xué)比較經(jīng)典的故事。舊的觀念將制約新的模式產(chǎn)生。習(xí)慣了傳統(tǒng)金融服務(wù)的客戶在邁入大數(shù)據(jù)時(shí)代時(shí)，有的可能不具備相應(yīng)的適應(yīng)能力，需要進(jìn)行引導(dǎo)和需求創(chuàng)造。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)客戶粘性很高?，F(xiàn)在一些企業(yè)提出的去“IOE”能否順利實(shí)現(xiàn)，關(guān)鍵在于克服路徑依賴。

金融風(fēng)險(xiǎn)具有外部性、滯后性和不對(duì)稱性。互聯(lián)網(wǎng)金融是兩個(gè)詞，互聯(lián)網(wǎng)+金融，互聯(lián)網(wǎng)作為技術(shù)、發(fā)明、創(chuàng)造，是有正的外部性，且一旦被發(fā)明，社會(huì)就可以共享。但是金融風(fēng)險(xiǎn)往往存在負(fù)外部性。外部性就是干了一點(diǎn)壞事，別人都要替你分擔(dān)，美國(guó)的金融危機(jī)，全世界都得買單。一個(gè)客戶把銀行拖垮了，其他的客戶都得受牽連。金融風(fēng)險(xiǎn)也有滯后性，比如一筆貸款要到收回時(shí)才能肯定是否有風(fēng)險(xiǎn)。還有金融風(fēng)險(xiǎn)信息的不對(duì)稱性，貸款人和借款人信息不對(duì)稱。

互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)就是金融。金融有幾點(diǎn)不能變，一是要服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，二是要管控風(fēng)險(xiǎn)。無(wú)論什么形式，這兩點(diǎn)是不會(huì)變的?，F(xiàn)在所謂的互聯(lián)網(wǎng)金融，普遍認(rèn)為它對(duì)實(shí)現(xiàn)金融普惠有很大作用?；ヂ?lián)網(wǎng)金融未來(lái)有三點(diǎn)必須把握清楚。

首先，要邁過(guò)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)關(guān)。阿里為我們提供了一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融的成功實(shí)踐。阿里金融下一步發(fā)展的16字方針里也提到了服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，事實(shí)上阿里金融就是在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)當(dāng)中產(chǎn)生的，比如支付寶就是為了滿足商戶的需求產(chǎn)生的?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在成本端、渠道端，但是在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)上資產(chǎn)端是一個(gè)很大的短板，會(huì)制約其未來(lái)的發(fā)展空間。

互聯(lián)網(wǎng)金融解決了資金來(lái)源快捷性的問(wèn)題，但是資金運(yùn)用的問(wèn)題依然沒(méi)有解決。這一問(wèn)題也體現(xiàn)在余額寶的發(fā)展上，余額寶90%以上的資金還是銀行的存款，阿里小貸余額和余額寶相比還微不足道，也就是說(shuō)余額寶在資金運(yùn)用上還比較困難?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在提供普惠金融、包容性金融的期待中發(fā)展，也要像傳統(tǒng)金融一樣服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。在保持市場(chǎng)開(kāi)放的同時(shí)，要特別警惕互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)一窩蜂搞互聯(lián)網(wǎng)金融，形成新一輪的“脫實(shí)就虛”。

其次，要過(guò)風(fēng)險(xiǎn)管控關(guān)。需要強(qiáng)調(diào)的是，第一，企業(yè)發(fā)展壯大以后，內(nèi)控的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)很大。第二，支付和清算的風(fēng)險(xiǎn)不一樣。二者監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不同，清算的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)更大。第三，風(fēng)險(xiǎn)文化的形成。為什么金融危機(jī)、銀行危機(jī)會(huì)不斷重演？主要是因?yàn)榻鹑诒旧砭哂酗L(fēng)險(xiǎn)，但是人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)卻很健忘。所以，互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)銀行一樣需要有經(jīng)驗(yàn)的風(fēng)險(xiǎn)管理人員把控好金融風(fēng)險(xiǎn)，需要學(xué)習(xí)和培育風(fēng)險(xiǎn)文化。在大數(shù)據(jù)和互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，IT風(fēng)險(xiǎn)、客戶隱私保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)還將特別重要，需要新的管理手段。表面上生機(jī)勃勃的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)隱藏大量的失敗案例。2014年3月份的政府工作報(bào)告中，既標(biāo)明了“促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展”，又著重強(qiáng)調(diào)了“守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線”，所以說(shuō)我們要在促進(jìn)發(fā)展中守住金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。

最后是要過(guò)監(jiān)管合規(guī)關(guān)。在國(guó)際上，金融行為監(jiān)管主要關(guān)注三個(gè)重要領(lǐng)域：維護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)，保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益，防止金融犯罪；對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融則通過(guò)主辦銀行實(shí)現(xiàn)延伸監(jiān)管；此外對(duì)金融機(jī)構(gòu)自身還實(shí)施審慎監(jiān)管。金融安全、監(jiān)管合規(guī)的要求是互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新需要遵守的。目前銀行執(zhí)行的合規(guī)和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)較嚴(yán)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融確立了適度監(jiān)管的原則，但是消費(fèi)權(quán)益和反洗錢等底線不可放松，根據(jù)國(guó)際潮流這兩方面標(biāo)準(zhǔn)還可能越來(lái)越高。當(dāng)前消費(fèi)者對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)的要求較高，差錯(cuò)容忍度低，而對(duì)新興的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的容忍度相比較高，這從微信因系統(tǒng)故障不能正常使用和銀行因系統(tǒng)故障不能正常使用后，消費(fèi)者和公眾的反應(yīng)差別就可看出。隨著互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)涉足金融業(yè)務(wù)，消費(fèi)者和公眾對(duì)他們的要求會(huì)越來(lái)越高，消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的任務(wù)會(huì)越來(lái)越重?；ヂ?lián)網(wǎng)金融需要敬畏監(jiān)管、主動(dòng)合規(guī)，也需要認(rèn)認(rèn)真真過(guò)監(jiān)管合規(guī)關(guān)。

互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的驅(qū)動(dòng)力

互聯(lián)網(wǎng)金融的主要模式源于歐美，不是我們的首創(chuàng)，為什么互聯(lián)網(wǎng)金融在中國(guó)卻能如火如荼？一是中小企業(yè)融資問(wèn)題。這是世界性問(wèn)題，社會(huì)創(chuàng)業(yè)熱情高昂，相關(guān)金融需求旺盛，使得中小企業(yè)融資難問(wèn)題更加突出；二是居民投資渠道較少。居民收入快速增長(zhǎng)使得這個(gè)問(wèn)題更加突出；三是利率市場(chǎng)化還沒(méi)有完成；四是中國(guó)非制造成本較高。如房地產(chǎn)價(jià)格高、經(jīng)商成本高。比如，中國(guó)生產(chǎn)的產(chǎn)品在美國(guó)賣的比中國(guó)還便宜。中小企業(yè)貸款難是一個(gè)長(zhǎng)期的問(wèn)題，我們探索了很久，從直接融資到間接融資的許多金融改革都和解決中小企業(yè)融資難有關(guān)。比如說(shuō)PE、VC、創(chuàng)業(yè)板，讓商業(yè)銀行設(shè)立小企業(yè)部、對(duì)民營(yíng)銀行開(kāi)閘、設(shè)立小貸公司是嘗試用間接融資解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題。現(xiàn)在又希望P2P能幫助中小企業(yè)解決融資難的問(wèn)題。互聯(lián)網(wǎng)借貸，特別是P2P網(wǎng)貸，它的本質(zhì)就是民間金融，但又不僅僅是民間金融，它應(yīng)該是民間金融的升級(jí)版。這也說(shuō)明還是需求驅(qū)動(dòng)了互聯(lián)網(wǎng)金融，同時(shí)其風(fēng)險(xiǎn)也是不可忽視的。美國(guó)第三方支付、移動(dòng)支付、另類金融等創(chuàng)新層出不窮，從這個(gè)角度說(shuō)美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融并不是不熱，只是網(wǎng)貸沒(méi)有我們熱。美國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新值得我們高度關(guān)注，它們更多是技術(shù)和監(jiān)管驅(qū)動(dòng)的。

從金融生態(tài)展望來(lái)看，我們現(xiàn)在并不缺金融機(jī)構(gòu)，我們?nèi)钡氖切∥⒔鹑跈C(jī)構(gòu)。我們有大型銀行，小一點(diǎn)的是股份制銀行，再小一點(diǎn)的是城商行、農(nóng)商行、農(nóng)信社等，希望互聯(lián)網(wǎng)金融能有助于解決“最后一公里”問(wèn)題，有助于減少“梗阻”現(xiàn)象。我們的經(jīng)濟(jì)中金融“血管”還是很粗的，但是我們的毛細(xì)血管不發(fā)達(dá)，在注入實(shí)體經(jīng)濟(jì)時(shí)，如果有些地方梗塞，也會(huì)導(dǎo)致血壓上升，比如說(shuō)去年錢荒時(shí)的利率飆升，但是整體并不缺錢。希望互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)互補(bǔ)，未來(lái)的金融體系更加完善，結(jié)構(gòu)更加合理，就像政府工作報(bào)告里說(shuō)的，讓金融成為一池活水，更好地澆灌三農(nóng)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行的挑戰(zhàn)

來(lái)自傳統(tǒng)金融領(lǐng)域之外的互聯(lián)網(wǎng)金融異軍突起，盡管其規(guī)模仍然相對(duì)較小，但其發(fā)展速度很快。作為新生事物，人們對(duì)其未來(lái)趨勢(shì)見(jiàn)仁見(jiàn)智，莫衷一是。支持者認(rèn)為它是金融創(chuàng)新的結(jié)果，有助于彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融服務(wù)的不足，為其鼓與呼；批評(píng)者認(rèn)為它是中國(guó)金融特定環(huán)境下監(jiān)管套利的產(chǎn)物，是一個(gè)野蠻人和攪局者，對(duì)其鞭與撻。但不管怎樣，對(duì)于商業(yè)銀行而言，如何在互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代處理好與新興互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)之間的競(jìng)爭(zhēng)合作關(guān)系，更好地滿足社會(huì)金融服務(wù)需求，便十分緊迫。

商業(yè)銀行日益面臨著來(lái)自傳互聯(lián)網(wǎng)金融的挑戰(zhàn)。借助信息處理和組織模式方面的優(yōu)勢(shì)，互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展對(duì)商業(yè)銀行存、貸、匯等基本業(yè)務(wù)均有不同程度的影響。首先，在存款方面，商業(yè)銀行面臨資金分流的壓力。近期，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)業(yè)務(wù)借助于第三方支付平臺(tái)、網(wǎng)絡(luò)社交媒體等快速擴(kuò)張。相當(dāng)部分資金借助互聯(lián)網(wǎng)金融銷售平臺(tái)從銀行存款方流出，雖然多數(shù)仍以同業(yè)存款等形式回流，但對(duì)資金成本和流動(dòng)性管理的影響已經(jīng)引起社會(huì)關(guān)注。其次，在貸款方面，銀行面臨互聯(lián)網(wǎng)融資的挑戰(zhàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融依托其物流、信息流、資金流等信息優(yōu)勢(shì)，運(yùn)用大數(shù)據(jù)和云計(jì)算的技術(shù)進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)管理和精準(zhǔn)營(yíng)銷，在小微企業(yè)貸款方面展現(xiàn)了一定的競(jìng)爭(zhēng)力。第三，第三方支付及其派生業(yè)務(wù)挑戰(zhàn)銀行中間業(yè)務(wù)。2013年，第三方支付處理交易筆數(shù)增長(zhǎng)迅速。隨著電子商務(wù)進(jìn)一步發(fā)展、基于互聯(lián)網(wǎng)的財(cái)富管理模式進(jìn)一步創(chuàng)新，商業(yè)銀行在網(wǎng)絡(luò)支付方面還需要以更好的服務(wù)和更優(yōu)惠的價(jià)格來(lái)贏得客戶和市場(chǎng)。

商業(yè)銀行面臨繼續(xù)促進(jìn)自身信息化的挑戰(zhàn)。盡管在很多方面互聯(lián)網(wǎng)金融具有不同于傳統(tǒng)金融的諸多特征，但互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)上還是金融，而商業(yè)銀行作為金融行業(yè)的先行者，在很早之前就已經(jīng)嘗試?yán)没ヂ?lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)改進(jìn)銀行業(yè)務(wù)流程、數(shù)據(jù)處理和業(yè)務(wù)服務(wù)，按理應(yīng)當(dāng)更早把握金融業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的發(fā)展機(jī)會(huì)。但實(shí)際上，如何在互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)時(shí)代把先行者的優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)出來(lái)，促進(jìn)自身信息化發(fā)展以適應(yīng)網(wǎng)絡(luò)時(shí)代的挑戰(zhàn)是巨大的，創(chuàng)新理念、領(lǐng)軍人才、激勵(lì)機(jī)制、運(yùn)行模式等方面都需要做出調(diào)整?；ヂ?lián)網(wǎng)金融不但需要熟悉金融業(yè)務(wù)、熟悉新技術(shù)運(yùn)用的人才，更需要具有創(chuàng)新能力、敢為天下先的人才。在傳統(tǒng)金融業(yè)中，穩(wěn)健和循規(guī)蹈矩是行業(yè)文化，遵守習(xí)慣和流程是基本要求，長(zhǎng)期在傳統(tǒng)模式下工作的管理人員面臨如何提高創(chuàng)新能力。傳統(tǒng)的內(nèi)部金字塔型的組織結(jié)構(gòu)和層級(jí)管理體系也和信息化時(shí)代“世界是平的”所要求的信息結(jié)構(gòu)和管理要求不相適應(yīng)，需要消除信息屏障，建立扁平化的層級(jí)結(jié)構(gòu)和立體多維的信息交流機(jī)制。在實(shí)現(xiàn)技術(shù)替代的同時(shí)，傳統(tǒng)金融企業(yè)原有的人員如何安置也是巨大挑戰(zhàn)。

比爾·蓋茨曾預(yù)言說(shuō)，如果傳統(tǒng)的商業(yè)銀行不變革，就會(huì)成為二十一世紀(jì)里滅亡的恐龍。二十多年過(guò)去了，目前銀行業(yè)面臨著來(lái)自互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，期間還多次經(jīng)歷了金融風(fēng)暴，但是商業(yè)銀行也并未像預(yù)言的那樣消失，其根本原因就在于，商業(yè)銀行不斷順應(yīng)時(shí)代發(fā)展積極進(jìn)行自身調(diào)整。

互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊已經(jīng)引起商業(yè)銀行決策層和管理層高度重視，領(lǐng)軍人物發(fā)表了許多深思熟慮的看法和建議，提出并采取了許多應(yīng)對(duì)措施和改革思路。商業(yè)銀行在風(fēng)險(xiǎn)文化、金融人才、客戶積累、品牌美譽(yù)度等方面具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，其財(cái)務(wù)實(shí)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力也處于良好狀態(tài)。以商業(yè)銀行雄厚的財(cái)務(wù)實(shí)力、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)墓芾砦幕⒆吭降膱?zhí)行能力，有理由期待商業(yè)銀行將在互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)時(shí)代重鑄輝煌。

把握互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代機(jī)遇，打造現(xiàn)代金融升級(jí)版

在新技術(shù)浪潮面前，互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融機(jī)會(huì)是平等的。在從中等收入邁向高收入的發(fā)展階段中，經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人民生活催生的巨大金融需求足以提供互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融健康發(fā)展的市場(chǎng)空間。在互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的碰撞中，我們有理由相信，互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代中國(guó)金融業(yè)將迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。

互聯(lián)網(wǎng)金融作為新生事物在給傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)挑戰(zhàn)的同時(shí)，也給金融體系注入了新的理念和變量?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在負(fù)債端、成本端和銷售渠道上已經(jīng)展示出顯著的優(yōu)勢(shì)，在資產(chǎn)端也采用的一些新的理念和方法。互聯(lián)網(wǎng)金融重視客戶體驗(yàn)，高舉普惠旗幟，積極滿足“長(zhǎng)尾”客戶金融需求；注重控制IT成本、渠道成本，減低總成本，在競(jìng)爭(zhēng)中處于有利地位。這些理念和做法都值得傳統(tǒng)金融認(rèn)真研究和借鑒。

網(wǎng)絡(luò)改變金融，創(chuàng)新釋放紅利。新的技術(shù)浪潮是發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢(shì)的重要機(jī)遇，為追趕者彎道超車提供了可能?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)被銀行發(fā)展出網(wǎng)銀、被主流媒體做成頁(yè)面、被中國(guó)移動(dòng)做成動(dòng)感地帶、被商場(chǎng)當(dāng)做電子化銘牌，近幾年又誕生了支付寶、微博、微信、京東和淘寶。民間的創(chuàng)新活力是經(jīng)濟(jì)發(fā)展和轉(zhuǎn)型的希望所在。在舊的紅利逐步消退，亟須挖掘新的紅利情況下，一定要把握新技術(shù)浪潮的歷史機(jī)遇，以技術(shù)變遷推動(dòng)制度變遷，以制度變遷迎接技術(shù)變遷，爭(zhēng)取獲得技術(shù)和制度雙重紅利。金融機(jī)構(gòu)要主動(dòng)調(diào)整，積極變革，在穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)上不斷推進(jìn)創(chuàng)新；利用現(xiàn)代信息技術(shù)改造經(jīng)營(yíng)模式、提高風(fēng)控能力和金融服務(wù)能力；切實(shí)提高客戶體驗(yàn)，保障消費(fèi)者權(quán)益。

首先，要把握持續(xù)創(chuàng)新與穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的平衡。互聯(lián)網(wǎng)金融的興起與發(fā)展體現(xiàn)了技術(shù)與金融融合發(fā)展的趨勢(shì)。在這一背景下，金融應(yīng)順應(yīng)時(shí)代潮流，通過(guò)理念、產(chǎn)品、服務(wù)、渠道、營(yíng)運(yùn)、管理等方面持續(xù)創(chuàng)新以應(yīng)對(duì)技術(shù)進(jìn)步帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)，更好地滿足市場(chǎng)需求，提升自身核心競(jìng)爭(zhēng)力，創(chuàng)造新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

在金融創(chuàng)新實(shí)踐中應(yīng)該把握三個(gè)原則：一是堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。在進(jìn)行創(chuàng)新時(shí)必須堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求，進(jìn)一步完善在社會(huì)融資中的服務(wù)功能，將金融資源投放到實(shí)體經(jīng)濟(jì)最需要、綜合效益最優(yōu)的領(lǐng)域中，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)升級(jí)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。二是努力提高包容性。要通過(guò)金融創(chuàng)新不斷擴(kuò)大金融覆蓋面，努力提高金融服務(wù)的可獲得性，滿足個(gè)性化的金融需求；要承擔(dān)適當(dāng)?shù)纳鐣?huì)責(zé)任，將金融產(chǎn)品和金融服務(wù)覆蓋欠發(fā)達(dá)地區(qū)和低收入人群，特別是滿足小微企業(yè)和“三農(nóng)”的金融需求，不斷提高金融服務(wù)普惠性。三是必須確保穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。金融創(chuàng)新應(yīng)與自身風(fēng)險(xiǎn)管理水平相適應(yīng)的，要在控制金融風(fēng)險(xiǎn)的前提下進(jìn)行金融服務(wù)創(chuàng)新，在穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)上不斷創(chuàng)新，獲取持續(xù)增長(zhǎng)的動(dòng)力。

其次，要利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等新興信息技術(shù)提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力，重構(gòu)服務(wù)模式。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、定價(jià)與管理能力關(guān)系到金融業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。大數(shù)據(jù)和云計(jì)算技術(shù)正在影響著個(gè)人和企業(yè)需求并對(duì)金融業(yè)產(chǎn)生巨大沖擊。面對(duì)信用數(shù)據(jù)化、數(shù)據(jù)資產(chǎn)化趨勢(shì)，可運(yùn)用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等信息技術(shù)，深度挖掘企業(yè)和個(gè)人的實(shí)時(shí)交易數(shù)據(jù)和信用記錄信息，不斷提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力，進(jìn)一步降低經(jīng)營(yíng)成本，提高金融服務(wù)便利性。通過(guò)服務(wù)模式的重構(gòu)，促進(jìn)自身的完善和發(fā)展，不斷適應(yīng)、滿足客戶金融需求，還能適當(dāng)引導(dǎo)、創(chuàng)造客戶金融需求。繼續(xù)發(fā)揮先發(fā)優(yōu)勢(shì)，并利用互聯(lián)網(wǎng)“隨時(shí)隨地隨心”的優(yōu)勢(shì)為客戶提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)。不斷拓展服務(wù)外延，為客戶提供高附加值個(gè)性化金融服務(wù)。

第三，要提高客戶體驗(yàn)，切實(shí)保障金融消費(fèi)權(quán)益?？蛻趔w驗(yàn)為互聯(lián)網(wǎng)金融贏得了良好的口碑和市場(chǎng)。提高客戶體驗(yàn)是商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融競(jìng)爭(zhēng)的重要考驗(yàn)。在繼續(xù)滿足高凈值客戶財(cái)富管理需求的同時(shí)，要重視中低收入階層投資理財(cái)保值增值的需求，為他們提供安全、便捷、有吸引力的投資渠道和理財(cái)服務(wù)。在保障金融消費(fèi)權(quán)益的前提下滿足用戶需求，提高客戶體驗(yàn)。盡量為消費(fèi)者提供簡(jiǎn)潔明了、結(jié)構(gòu)清晰的金融產(chǎn)品。在為消費(fèi)者提供金融服務(wù)時(shí)，應(yīng)對(duì)相關(guān)金融產(chǎn)品進(jìn)行充分的信息披露及風(fēng)險(xiǎn)揭示，使消費(fèi)者對(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)充分的認(rèn)識(shí)和把握。主動(dòng)加強(qiáng)相關(guān)金融知識(shí)教育普及。

責(zé) 編∕凌肖漢

溫信祥，中國(guó)人民銀行金融研究所副所長(zhǎng)、高級(jí)會(huì)計(jì)師。研究方向?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融、金融理論與實(shí)踐、銀行學(xué)。主要著作有《銀行資本監(jiān)管研究——銀行行為、回避政策與金融穩(wěn)定》、《經(jīng)濟(jì)周期理論研究》（譯著）等。