新資本管理辦法對信貸投向的影響分析及相關政策建議

許偉河

摘要：《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》正式實施，必將對未來國內金融運行產生積極影響，也會對中央信貸政策和商業(yè)銀行信貸投向產生多方面的影響。本文在簡要介紹《資本管理辦法》的基礎上，分析《資本管理辦法》對商業(yè)銀行銀行信貸投向可能產生的影響并在此基礎上對暢通中央銀行信貸政策傳導等方面提出相關的政策建議。

關鍵詞：資本管理辦法 信貸投向 影響

2013年1月1日，《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》（以下簡稱《資本管理辦法》或新資本管理辦法）正式實施，標志著中國金融監(jiān)管進入新階段?！顿Y本管理辦法》的出臺必將對未來國內金融運行產生積極影響，也會對商業(yè)銀行信貸投向產生多方面的影響。

一、《資本管理辦法》主要內容

2010年12月，巴塞爾委員會正式發(fā)布“第三版巴塞爾協(xié)議”（俗稱巴塞爾協(xié)議Ⅲ）。在2011年11月二十國集團戛納峰會上，各國領導人承諾于2013年1月1日前實施新資本監(jiān)管標準，并于2019年前全面達標。2012年6月中國銀監(jiān)會于發(fā)布了《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》，并于2013年1月1日起實施。國內銀行的較高資本充足水平和資本質量，使得《資本管理辦法》的發(fā)布和實施具備了現實可行性。

《資本管理辦法》分10章、180條和17個附件，分別對監(jiān)管資本要求、資本充足率計算、資本定義、信用風險加權資產計量、市場風險加權資產計量、操作風險加權資產計量、商業(yè)銀行內部資本充足評估程序、資本充足率監(jiān)督檢查和信息披露等進行了規(guī)范。主要體現以下幾個方面的要求：一是建立統(tǒng)一配套的資本充足率監(jiān)管體系，將資本監(jiān)管要求分為四個層次。《資本管理辦法》實施后，正常時期系統(tǒng)重要性銀行和非系統(tǒng)重要性銀行的資本充足率要求分別為11.5%和10.5%。二是嚴格明確資本定義?！顿Y本管理辦法》根據國際的統(tǒng)一規(guī)則，明確了各類資本工具的合格標準，提高了資本工具的損失吸收能力。三是擴大資本覆蓋風險范圍。《資本管理辦法》確定的資本覆蓋風險范圍包括信用風險、市場風險和操作風險，并明確了資產證券化、場外衍生品等復雜交易性業(yè)務的資本監(jiān)管規(guī)則。四是強調科學分類，差異監(jiān)管。《資本管理辦法》根據資本充足率水平將商業(yè)銀行分為四類，明確了對各類銀行的相應監(jiān)管措施。同時重新設計各類資產的風險權重。下調小微企業(yè)貸款和個人貸款的風險權重，下調公共部門實體債權的風險權重，適度上調商業(yè)銀行同業(yè)債權的風險權重。五是合理安排資本充足率達標過渡期。

商業(yè)銀行通過經濟資本管理等方式實施銀監(jiān)會的《資本管理辦法》。經濟資本管理是指通過計量、配置和評價銀行各分支機構、區(qū)域、業(yè)務部門和產品等維度所需的經濟資本，對風險資產進行總量控制和組合管理，以實現風險調整后資本回報率最大化目標。經濟資本管理中的核心指標主要以EVA （Economic Value Added，經濟附加值）和RAROC（Risk-Adjusted Return On Capital，風險調整后的收益）。

二、《資本管理辦法》對信貸投向的影響分析

總體上看，在中央銀行的信貸政策導向、銀監(jiān)會《資本管理辦法》等政策導向的引導下，各商業(yè)銀行內部據此出臺的經濟資本管理辦法、行業(yè)（區(qū)域、產品）信貸政策等，對商業(yè)銀行的信貸投向和經營管理活動產生了綜合性的、深遠的影響。

（一）資本約束進一步增強，銀行信貸將向低資本占用業(yè)務轉移

《資本管理辦法》實施后，正常時期系統(tǒng)重要性銀行和非系統(tǒng)重要性銀行的資本充足率要求分別為11.5%和10.5%，比原辦法8%分別多了3.5%和2.5%，資本約束進一步增強。根據銀監(jiān)會披露，截至2013年3月底，國內大、中、小各類銀行平均資本充足率達到12.28%，核心一級資本充足率和一級資本充足率均為9.85%，核心一級資本占總資本的比例達到80.19%。目前我國銀行的資本充足率在短期內不存在明顯壓力，新規(guī)短期對國內銀行影響較小。但當前我國各主要銀行均為資本消耗型銀行，表內業(yè)務占其業(yè)務的絕大部分，且長期來看，隨著我國工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、農業(yè)現代化和居民消費的持續(xù)升級，經濟、社會事業(yè)發(fā)展對信貸需求還會相當旺盛。因此，資本補充，風險覆蓋，反周期資本提取，以及對于重要金融機構附加值計提，將使銀行面臨較大資本壓力，促使銀行信貸向經濟資本占用較低，資本回報率更高的業(yè)務轉移，實現資本、風險、收益的相互匹配和動態(tài)平衡，推動銀行業(yè)務結構從資本依賴型向資本節(jié)約型轉變。

（二）銀行將偏好零售業(yè)務，個人貸款競爭進一步加劇

依據《資本管理辦法》，個人其它債權的風險權重從100%下調到75%，個人住房抵押貸款繼續(xù)維持50%的優(yōu)惠風險權重。為節(jié)約資本耗用和提升資本收益率，商業(yè)銀行更多鼓勵信貸資源向個貸業(yè)務傾斜，尤其是個人住房貸款、汽車貸款、綜合消費貸款、個人經營貸款等資本效率較高的業(yè)務，使得個人貸款額度相對充足。事實上，在過去的二十幾年里，由于零售業(yè)務風險的可預測性強且易于管理，商業(yè)銀行已廣泛介入個人零售業(yè)務，《資本管理辦法》只是順應并將強化商業(yè)銀行業(yè)務轉型的這種趨勢。2013年上半年，福建省全省個人貸款比年初增加1108.6億元，占全省本外幣各項貸款增量的58.2%，比去年同期高出了30.1個百分點?？傮w而言，在新資本協(xié)議實施過程中，個貸業(yè)務成為風險權重下降最多的業(yè)務。如，浦發(fā)銀行福州分行截至6月末，個人貸款業(yè)務余額39.07億元，比上年末增長10.92億元，增幅達到38.78%。興業(yè)銀行2013年上半年個人非住房類貸款較2012年末余額新增144.87億元，增量在零售貸款（不含信用卡）中的比重高達68.41%，較存量占比有顯著上升。

（三）對小微企業(yè)貸款的支持偏正面，但政策效果存在不確定性

《資本管理辦法》對貸款500萬以下小微企業(yè)可視為零售業(yè)務，享受75%的優(yōu)惠風險權重，使小微企業(yè)貸款的資本要求明顯低于一般公司貸款。據興業(yè)銀行反映，對于《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》規(guī)定的符合75%優(yōu)惠風險權重的微型企業(yè)（即對單家企業(yè)風險暴露不超過500萬元，且對單家企業(yè)風險暴露占本行信用風險暴露總額的比例不高于0.5%），截止2013年6月末該行對符合75%優(yōu)惠風險權重的微型企業(yè)信貸投放余額已達95.4億元。但從另外一方面看，與獲得相同評級的大、中型公司相比，小微企業(yè)的違約風險和違約損失率明顯要高一些，給予小微企業(yè)貸款優(yōu)惠資本待遇能否達到監(jiān)管層的預期目標仍存在不確定性。從短期看資本優(yōu)惠政策無法改變小微企業(yè)貸款占比下降的趨勢，特別是2013年以來我國經濟運行依然面臨復雜多變的宏觀形勢，微觀經營主體盈利基礎較為脆弱，小微企業(yè)破產倒閉的風險加大，對風險調整收益和資本回報率帶來負面影響，導致銀行謹慎選擇小微企業(yè)客戶。endprint

（四）表外金融創(chuàng)新受到嚴控，銀行將謹慎開展表外業(yè)務

《資本管理辦法》對于表外業(yè)務資產規(guī)模的控制更加嚴格，表外項目的風險權重以100%計入且不允許風險緩釋對風險暴露的抵扣，同等資本占用和資產規(guī)模條件下，表外業(yè)務回報偏低，促使銀行謹慎開展表外業(yè)務，壓縮資本占用。據了解，華夏銀行總行從2012年三季度開始，逐步實行表外資產向表內轉移，重點調控表外業(yè)務，并下達表外風險資產控制。華夏銀行福州分行2013年上半年表外資產較年初增速8.37%，同比下降19.82個百分點。招商銀行考慮考慮表內國債、政策債、債券回購、同業(yè)貼現等低風險業(yè)務的發(fā)展策略，并加強對表外或有業(yè)務的管理，表外業(yè)務增速按保持杠桿率相對平穩(wěn)的原則合理安排。

（五）銀行貸款將向風險緩釋措施充足業(yè)務集中，非標準抵質押類貸款占比下降

《資本管理辦法》規(guī)定，商業(yè)銀行采用權重法計量信用風險加強資產時，對符合條件的債權及合格保證主體提供全額保證的貸款，可獲得相應的較低風險權重；商業(yè)銀行采用內部評級法計量信用風險加權資產時，運用合格的抵質押品、保證和信用衍生工具等方式轉移或降低信用風險的，其違約概率、違約損失率或違約風險暴露相應下降，突出了合格抵質押品和保證緩釋對節(jié)約資本作用。上述規(guī)定將促進銀行提高各項貸款的抵押擔保覆蓋率，并在選擇交易對象以及擔保人的時候，將盡量選擇信用評級高的客戶；在選擇抵押品時將更加偏好住宅、商業(yè)用房等易量化、可變現的抵押物。經濟資本的約束和引導作用，將進一步強化這個特征，未來銀行將更偏好風險緩釋措施充足業(yè)務，企業(yè)抵押擔保條件將更嚴格。

三、進一步暢通中央銀行信貸政策傳導渠道政策建議

（一）組織開展對銀監(jiān)會《資本管理辦法》的研究工作

銀監(jiān)會《資本管理辦法》是未來銀行業(yè)監(jiān)管的綱領性文件，是構建與國際新監(jiān)管標準接軌并符合我國銀行業(yè)實際的資本監(jiān)管體系、提升我國銀行業(yè)的風險管理水平和國際競爭力重要手段，對我國銀行業(yè)經營管理和信貸投向產生積極、重要的影響。人民銀行總行及其分支機構作為銀行業(yè)金融管理部門，應及時適應國際金融監(jiān)管的新潮流當中，堅持與銀行業(yè)金融監(jiān)管部門“相互融合、以我為主”的原則，適時在基層央行貨幣政策和信貸管理部門組織開展《資本管理辦法》及其對信貸投向影響分析的專題研討會，提高基層央行廣大員工干部的理論水平，并將其應用到貨幣信貸管理工作中。

（二）積極運用信貸政策導向效果評估、“兩管理、兩綜合”以及差別準備金動態(tài)調整等手段提高中央銀行信貸政策執(zhí)行力

近年來的實踐證明，信貸政策導向效果評估、“兩管理、兩綜合”以及差別準備金動態(tài)調整等三種手段的積極運用，對提高人民銀行特別是基層人民銀行的信貸政策執(zhí)行力，暢通信貸政策傳導渠道等方面取得了積極成效。建議總行進一步完善工作機制，優(yōu)化評估過程和評估結果應用，抓住上述三種手段實施的有利契機，探索研究常態(tài)化的工作機制，形成工作合力，推動基層央行貨幣信貸管理部門在暢通信貸政策傳導渠道等方面的積極作用。

（三）找準信貸政策傳導與《資本管理辦法》的結合點

中央銀行信貸政策體現出來的信貸政策傳導方式較為多變，通常以每年出臺3-4個信貸政策文件為標志，這些年來總行金融市場司陸續(xù)出臺了金融支持三農、中小企業(yè)、貿易融資、下崗失業(yè)人員小額貸款、國家助學貸款、節(jié)能環(huán)保、水利建設、實體經濟、經濟結構調整等一系列的信貸政策，基層各級人民銀行也結合地方經濟的實際，出臺了一系列金融支持地方經濟發(fā)展、重點領域和薄弱環(huán)節(jié)的信貸政策。建議總行找準中央銀行信貸政策與《資本管理辦法》的契合點，聯(lián)合銀行業(yè)監(jiān)管部門，推動商業(yè)銀行在一些需要重點支持的重點領域和薄弱環(huán)節(jié)的行業(yè)企業(yè)，出臺支持相關行業(yè)企業(yè)的信貸政策，在經濟資本配置方面予以傾斜，從而提高商業(yè)銀行對上述需要加大信貸支持領域的動力。如，結合《資本管理辦法》對符合條件的小微企業(yè)貸款和個人零售貸款的權重較低的情況，出臺一系列支持小微企業(yè)和個人零售貸款的信貸政策。

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