關(guān)于對國際供應(yīng)鏈融資的幾點思索

【摘要】近幾年，國際融資供應(yīng)鏈融資作為同一供應(yīng)鏈上的貿(mào)易融資組合產(chǎn)品，被各家銀行陸續(xù)推出，這一創(chuàng)新產(chǎn)品巧妙利用了衛(wèi)星企業(yè)的閑置額度和應(yīng)收賬款，為商業(yè)活動和銀行活動提供了新的廣闊機遇，同時也帶來了新的風(fēng)險管控要求。

【關(guān)鍵詞】國際供應(yīng)鏈融資 核心企業(yè) 衛(wèi)星企業(yè) 額度占用 主要風(fēng)險

國際融資供應(yīng)鏈融資通俗地說就是銀行扮演類似“第四方物流商”的雙重身份，將國內(nèi)供應(yīng)鏈和國際供應(yīng)鏈通過核心企業(yè)連通起來，以應(yīng)收賬款質(zhì)押和貨押作為主要擔(dān)保方式，為上下游企業(yè)提供融資產(chǎn)品組合的服務(wù)，也就是所謂的物流金融。

以出口供應(yīng)鏈融資模式為例：假設(shè)A設(shè)備進出口公司是銀行重點客戶，B、C公司是A公司的國內(nèi)供貨商，D公司是A公司的國外分銷商，則B、C-A-D公司就形成了一條供應(yīng)鏈。其中A公司可確定為貿(mào)易融資供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)，B、C公司為衛(wèi)星企業(yè)。通過對該條供應(yīng)鏈額度授信，可將核心企業(yè)的“供應(yīng)鏈授信額度”切分給衛(wèi)星企業(yè)使用。如以前針對A公司發(fā)放的打包貸款，現(xiàn)在通過將B、C公司對A公司的應(yīng)收賬款質(zhì)押，可以前置到對B、C公司發(fā)放。而對于境外的D公司，銀行則致力于優(yōu)化A公司對D公司的結(jié)算方式，如用海外支付寶或票據(jù)保付代替進口開證。這種業(yè)務(wù)模式的好處在于：B、C公司作為極具成長潛力的中小型客戶，雖然其為大型企業(yè)上游供貨商，但過去由于種種原因（主要是擔(dān)保難落實）銀行無法給予其授信，融資問題長期得不到解決。而作為核心企業(yè)的A公司，銀行評級授信后企業(yè)很少需要融資服務(wù)，授信額度大量浪費，這種矛盾促成了國際供應(yīng)鏈融資的誕生。它依托于供銷關(guān)系+信用捆綁，將上下游企業(yè)組成一個虛擬、松散的產(chǎn)業(yè)鏈集團，將優(yōu)質(zhì)企業(yè)作為核心企業(yè)，充分利用其信用優(yōu)勢為上下游企業(yè)（衛(wèi)星企業(yè)）開拓融資渠道，從而區(qū)別于傳統(tǒng)模式下將國內(nèi)、外供應(yīng)鏈分別考慮的融資方式，為商業(yè)活動和銀行活動提供了新的廣闊機遇。

供應(yīng)鏈融資改變了基于企業(yè)財務(wù)特征與擔(dān)保方式的傳統(tǒng)銀行信貸模式，以控制物流及應(yīng)收賬款為風(fēng)險控制手段，為供應(yīng)鏈上各個結(jié)點企業(yè)提供融資服務(wù)。對核心企業(yè)來說，穩(wěn)定供銷渠道，壯大了以自己為核心的供應(yīng)鏈實力，提升市場競爭能力，降低供應(yīng)采購成本，優(yōu)化了結(jié)算方式，拓寬銷售網(wǎng)絡(luò)。對衛(wèi)星企業(yè)來說，無異于雪中送炭地解決了資金困難，為發(fā)展注入了加速劑。對供應(yīng)鏈整體來說供銷渠道穩(wěn)定，提高整條供應(yīng)鏈的效率和競爭力。而對銀行來說，通過依托核心企業(yè)降低對供應(yīng)商融資風(fēng)險，擴大銀行服務(wù)范圍，增加業(yè)務(wù)收入。今年各個方面均強調(diào)需要進一步解決中小企業(yè)融資難的問題，通過國際供應(yīng)鏈融資是改善中小企業(yè)融資難的一個途徑，也是國有商業(yè)銀行應(yīng)盡的社會義務(wù)。

目前，各家銀行推出的國際供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)主要包括四種模式：出口供應(yīng)鏈融資、進口供應(yīng)鏈融資、兩頭在外供應(yīng)鏈融資、跨國授信式供應(yīng)鏈融資等，萬變不離其宗，都是以核心企業(yè)作為信用支撐，通過應(yīng)收賬款質(zhì)押和貨押為擔(dān)保，將貿(mào)易融資和國內(nèi)融資進行系列產(chǎn)品組合營銷的綜合服務(wù)。

分析國際供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的運作模式，主要風(fēng)險點集中在以下幾方面：

一、對核心企業(yè)的科學(xué)的評估

供應(yīng)鏈融資的所有行為均是以核心企業(yè)的信用為基礎(chǔ)。一旦核心企業(yè)發(fā)生問題，整個供應(yīng)鏈都將受到巨大牽連，波及面遠遠超過傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。因此需要對核心企業(yè)進行科學(xué)、連續(xù)性的合理評估，除了日常經(jīng)營、財務(wù)狀況等傳統(tǒng)方面外，還要特別注意國家行業(yè)政策調(diào)整和國際經(jīng)濟形勢變化。在全球經(jīng)濟尚未全面復(fù)蘇的形勢下，變動因素較多，如惡意反傾銷訴訟可能對出口行業(yè)造成意外影響。對外依存度過高、投資率過高、資源環(huán)境成本較大，主要依靠物質(zhì)投入和外延擴張的傳統(tǒng)經(jīng)濟發(fā)展方式難以持續(xù)，國家行業(yè)政策會隨著形勢變化做出相應(yīng)調(diào)整。商業(yè)銀行應(yīng)清楚預(yù)測國家政策導(dǎo)向和國際經(jīng)濟行情走勢，把握其對供應(yīng)鏈的籌資、投資、資金回流及其他經(jīng)營管理活動產(chǎn)生的重大影響，在開展貿(mào)易供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)時，統(tǒng)籌分析對核心企業(yè)帶來的影響和風(fēng)險，從而做出科學(xué)的融資決策，保障此項新業(yè)務(wù)的健康快速地發(fā)展。

二、對供銷關(guān)系的真實性調(diào)查

國際供應(yīng)鏈融資依然是自償性融資業(yè)務(wù)，即通過貨物銷售后的貨款回流用以償還貸款，故貿(mào)易背景的真實性居于首要地位，一旦背景不真實，作為擔(dān)保的應(yīng)收賬款或貨權(quán)也變成空談。供應(yīng)鏈融資以供銷關(guān)系鏈為依托，一定程度上可以降低風(fēng)險，但前提是各參與銀行要充分利用供應(yīng)鏈平臺提供的信息進行真實性調(diào)查，并要避免重復(fù)融資。

三、國際供應(yīng)鏈融資下的各個產(chǎn)品的固有風(fēng)險依然存在，特別在未得到核心企業(yè)回購承諾的貨押同樣存在貨物價格波動、質(zhì)量變化、庫存貨運安全等風(fēng)險隱患，應(yīng)嚴格參照貨押授信的相關(guān)文件辦理

此外，上下游企業(yè)的經(jīng)營狀況作為影響還款的重要因素也不能忽視。

四、信息傳遞風(fēng)險

供應(yīng)鏈提供了更為廣泛的信息平臺，但必須由各個參與銀行充分溝通后才能識別和反應(yīng)，故牽頭銀行和成員行、經(jīng)辦行信息相互傳遞要及時。此外，供應(yīng)鏈是由上下游企業(yè)組成的一個虛擬、松散的產(chǎn)業(yè)鏈集團，隨著供應(yīng)鏈不斷延伸、樹狀結(jié)構(gòu)更加復(fù)雜，供應(yīng)鏈上各企業(yè)的信息傳遞發(fā)生錯誤信息的機會也隨之增多，從而可能影響到銀行的正確判斷。

國際供應(yīng)鏈融資作為一種新產(chǎn)品，其潛在風(fēng)險將會在產(chǎn)品發(fā)展的過程中顯現(xiàn)出來，對其風(fēng)險控制也是一個逐步完善的過程。除了以往的控制方法，我們還應(yīng)該結(jié)合供應(yīng)鏈本身的特點，利用組合產(chǎn)品來降低風(fēng)險。如在出口供應(yīng)鏈融資模式下，對衛(wèi)星企業(yè)辦理國內(nèi)信用證代替向核心企業(yè)辦理打包貸款，可以有效的降低貸款資金挪用風(fēng)險。總之，針對不同的企業(yè)和貿(mào)易背景，提供不同的產(chǎn)品組合方案，銀行在做好融資顧問和聯(lián)系人的同時，還應(yīng)掌握供應(yīng)鏈每個節(jié)點的風(fēng)險，有的放矢的進行控制。

作者簡介：周凌燕，女，昆明人，畢業(yè)于云南財經(jīng)大學(xué)，現(xiàn)在建行云南總審計室擔(dān)任審計師一職，主要研究方向：國際業(yè)務(wù)審計。