論投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系

梁才

投資、消費(fèi)和出口是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三駕馬車。從發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，隨著工業(yè)化進(jìn)程的加速，投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)不斷加大。自改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)一直保持著較高的投資率，投資作為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三駕馬車之一，其貢獻(xiàn)要大于消費(fèi)和出口。近年來(lái)我國(guó)有關(guān)GDP的主要成分分析的結(jié)論表明，我國(guó)消費(fèi)需求一直相對(duì)穩(wěn)定，而受國(guó)際金融危機(jī)的影響，凈出口對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)作用有所降低。耿明齋和胡曉鵬（1999）對(duì)1979～1997年間我國(guó)投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用作了計(jì)量研究，認(rèn)為投資是拉動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?，但過(guò)度的投資又會(huì)誘發(fā)經(jīng)濟(jì)的劇烈波動(dòng)，因此要確保經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)，就必須保持投資的穩(wěn)定增長(zhǎng)。

一、我國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的投資現(xiàn)狀

中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前尚處于初級(jí)發(fā)展階段，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有典型的要素拉動(dòng)特征。經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要刺激投資需求，最終消費(fèi)需求的形成也有賴于加大投資力度，投資與消費(fèi)雙管齊下，投資需先行。因此，國(guó)民經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)離不開(kāi)投資的持續(xù)增長(zhǎng)。從理論上講，投資增長(zhǎng)率和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率具有一種正向的關(guān)聯(lián)關(guān)系。

二、三種投資主體

（一）政府投資

政府投資是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素，促進(jìn)投資又好又快增長(zhǎng)，不僅是落實(shí)中央科學(xué)發(fā)展觀的需要，也是加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、提高經(jīng)濟(jì)質(zhì)量的內(nèi)在要求。政府投資是國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的必要手段，在社會(huì)投資和資源配置中起重要宏觀導(dǎo)向作用。政府投資可以彌補(bǔ)市場(chǎng)失靈，協(xié)調(diào)全社會(huì)的重大投資比例關(guān)系，進(jìn)而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

（二）民間投資

民間投資是來(lái)自于民營(yíng)經(jīng)濟(jì)所涵蓋的各類主體的投資，具體包括個(gè)體投資（居民個(gè)人的生產(chǎn)性投資和住宅投資、城鄉(xiāng)個(gè)體工商戶經(jīng)營(yíng)性投資）、私營(yíng)企業(yè)投資、私有資本控股的股份制企業(yè)投資以及集體企業(yè)投資。改革開(kāi)放以后，民間投資真正迎來(lái)了大發(fā)展的機(jī)遇，隨著經(jīng)濟(jì)體制改革和對(duì)外開(kāi)放的不斷深入，民間投資取得了飛速的發(fā)展。

（三）外商投資

是指外國(guó)的公司、企業(yè)、其他經(jīng)濟(jì)組織或者個(gè)人依照中華人民共和國(guó)法律的規(guī)定，在中華人民共和國(guó)境內(nèi)進(jìn)行私人直接投資。 從外商直接投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系來(lái)看，應(yīng)該承認(rèn)外商直接投資是帶來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的潛在因素，發(fā)達(dá)國(guó)家積累的技術(shù)知識(shí)無(wú)疑對(duì)發(fā)展中國(guó)家來(lái)說(shuō)是一筆可供利用的巨大資源。不過(guò)外商投資也是把雙刃劍，在帶來(lái)先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)的同時(shí)，可能也會(huì)對(duì)本國(guó)的企業(yè)產(chǎn)生沖擊，甚至抑制其發(fā)展。

三、投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

為了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，西方發(fā)達(dá)國(guó)家的政策，無(wú)論是短期的還是長(zhǎng)期的，一般都鼓勵(lì)投資。我國(guó)由于頻繁出現(xiàn)投資膨脹，政府的宏觀經(jīng)濟(jì)政策便忙于應(yīng)付短期問(wèn)題。這種情況給人一個(gè)印象：投資是造成我國(guó)經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定的一個(gè)重要原因，政府應(yīng)該時(shí)刻注意控制投資。我認(rèn)為，投資在短期內(nèi)出現(xiàn)的膨脹，從而造成的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，并不排除它在長(zhǎng)期內(nèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的巨大貢獻(xiàn)；短期內(nèi)控制投資規(guī)模膨脹，并不必然意味著在長(zhǎng)期也應(yīng)該控制投資。從長(zhǎng)期來(lái)看，政府政策不僅不能控制投資，反而應(yīng)鼓勵(lì)投資。

四、我國(guó)投資中目前所存在的問(wèn)題及解決對(duì)策

（一）目前我國(guó)投資存在的主要問(wèn)題

1.過(guò)度依賴投資，形成了“投資推動(dòng)型”的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式。從國(guó)際比較和長(zhǎng)期發(fā)展的形式看，目前我國(guó)的投資率偏高，消費(fèi)率偏低，這就決定了我國(guó)的需求刺激計(jì)劃始終是短期行為。因?yàn)橥顿Y在短期中表現(xiàn)為需求，在長(zhǎng)期中則表現(xiàn)為供給。過(guò)度依賴投資，不僅會(huì)造成投資對(duì)消費(fèi)的制約，在長(zhǎng)期中還容易使部分行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，導(dǎo)致供需失衡，從而影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變。

2.我國(guó)投資方式依然“粗放”，投資效率較低。從行業(yè)上看。一些發(fā)展?jié)摿σ呀?jīng)有限的傳統(tǒng)行業(yè)仍然占有了我國(guó)大部分的投資資金，如鋼鐵、水泥等等，而且投資的目的大多在于單純地提高產(chǎn)量而不是技術(shù)革新。另一方面，我國(guó)投資具有較強(qiáng)的短期性，投資新息對(duì)經(jīng)濟(jì)推動(dòng)的衰退速度非常快，這使得政府不得不追加投資，以保證投資可以維持正的實(shí)際增長(zhǎng)。結(jié)果是在投資過(guò)度的情況下，出現(xiàn)仍然需要額外投資來(lái)補(bǔ)充的怪現(xiàn)象。

3.我國(guó)目前的投資結(jié)構(gòu)很不合理。發(fā)展源于創(chuàng)新，但目前我國(guó)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資的資金匱乏，缺乏對(duì)技術(shù)開(kāi)發(fā)的資金支持。整個(gè)技術(shù)開(kāi)發(fā)的投資在我國(guó)投資資金的分配結(jié)構(gòu)中比重很小，這也直接導(dǎo)致了我國(guó)技術(shù)開(kāi)發(fā)的普遍滯后。政府對(duì)于技術(shù)開(kāi)發(fā)的資金支持不夠。金融系統(tǒng)又迫于風(fēng)險(xiǎn)壓力而不愿意進(jìn)行投資，這使我國(guó)的技術(shù)開(kāi)發(fā)費(fèi)用往往還要由企業(yè)自己承擔(dān)。

（二）改善投資問(wèn)題的主要對(duì)策

1.在國(guó)內(nèi)投資中，政府應(yīng)該扮演的角色，便是積極推動(dòng)各項(xiàng)改革措施的出臺(tái)與實(shí)行，理順國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)關(guān)系，明確出資者，經(jīng)營(yíng)者的責(zé)權(quán)，減少對(duì)國(guó)有企業(yè)投資決策的直接干預(yù)；同時(shí)推動(dòng)金融配套制度的改革，消除中小企業(yè)融資貸款壁壘，大力發(fā)展金融市場(chǎng)，使其為投資發(fā)揮應(yīng)有的促進(jìn)作用！

2.促進(jìn)消費(fèi)增長(zhǎng)，合理處理消費(fèi)和投資的比例關(guān)系。從長(zhǎng)期來(lái)看，投資的供給效應(yīng)需要更多的需求來(lái)匹配，而消費(fèi)則是這種需求最簡(jiǎn)單的表現(xiàn)形式。改變投資率高，消費(fèi)率低的結(jié)構(gòu)失衡問(wèn)題，并不是說(shuō)要簡(jiǎn)單地壓低投資，而是要促進(jìn)消費(fèi)。積極地調(diào)整收入分配制度，切實(shí)提高社會(huì)各階層人民的收入水平，是人民的收入增長(zhǎng)與經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)相適應(yīng)，是促進(jìn)消費(fèi)的最根本措施。

3.調(diào)整我國(guó)的投資結(jié)構(gòu)，促進(jìn)投資重點(diǎn)的轉(zhuǎn)變。目前，我國(guó)應(yīng)逐步減少對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)的投資，將投資重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到新興行業(yè)和高新技術(shù)領(lǐng)域，并加大對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施以及教育、科技等領(lǐng)域的投資。應(yīng)該從促進(jìn)投資規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y結(jié)構(gòu)優(yōu)化，提高投資質(zhì)量上來(lái)。這樣做能使我國(guó)的投資方式從“粗放型”向“集約型”轉(zhuǎn)變，減少資源浪費(fèi)，提高投資效率。