8000萬元備付金利息是否該歸消費(fèi)者？

勞佳迪

支付寶換銀行驚爆備付金收益秘密

動(dòng)動(dòng)手指，買賣落槌。

這樣的網(wǎng)購(gòu)場(chǎng)景早已屢見不鮮，背后天量資金的流動(dòng)卻寂靜無聲。明星公司支付寶近日忽然宣布“移情”建設(shè)銀行，它與工商銀行的一段前塵往事中，“備付金”成了話題聚焦。

買家付款到確認(rèn)收貨、賣家收款總隔著幾個(gè)交易日，那些“沉淀”在第三方支付機(jī)構(gòu)賬戶上的資金就是“備付金”。支付寶握著這個(gè)籌碼，在兩大行之間挑揀存管方的故事觸動(dòng)了輿論的八卦神經(jīng)，而藏在故事里的“現(xiàn)鈔奶?！薄獋涓督鹑陨涎葜尩谌街Ц稅灺暟l(fā)財(cái)?shù)膭∏椋簜涓督鹪丛床粩酁榈谌街Ц稒C(jī)構(gòu)制造利息收入。

據(jù)5月23日國(guó)家郵政局發(fā)展與研究中心與德勤聯(lián)合發(fā)布的報(bào)告，2013年中國(guó)網(wǎng)絡(luò)零售額1.84萬億元。如果按照平均5天交易周期和活期存款儲(chǔ)蓄利率計(jì)算，來自網(wǎng)購(gòu)的備付金利息收入就高達(dá)8822萬元。

備付金開動(dòng)“印鈔機(jī)”

“在網(wǎng)上交易的過程中，貨款先由買家劃入第三方支付機(jī)構(gòu)的賬戶，加上物流公司這一獨(dú)立交易參與者帶來的不可控因素，等買家收貨后確認(rèn)付款給賣家，一般要有3～7天的周期，取一個(gè)均值就是5天，也就是說交易金額放在存管銀行的賬戶里，在這5天內(nèi)是至少可以拿到活期利息的?！币患抑匈Y銀行結(jié)算部人士為《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》解釋道。

按目前0.35%的年活期存款利率計(jì)算，5天利率約折算為0.004795%，再乘以全年1.84萬億元的基數(shù)，只要備付金這臺(tái)“印鈔機(jī)”一開動(dòng)，全年就有約8822萬元利息滾滾而來。

而上述人士還補(bǔ)充認(rèn)為，真實(shí)的“沉淀資金”規(guī)模不止于此。“比方說，為了購(gòu)物方便，很多買家會(huì)暫時(shí)將上一筆交易的退款，或者單筆交易多余的錢都存在第三方支付機(jī)構(gòu)的賬戶里，這就會(huì)拉長(zhǎng)交割的周期，部分資金的利率實(shí)際可以按超過一周來算?！?/p>

隨著交易規(guī)模的幾何式放大，今年以來第三方支付機(jī)構(gòu)從備付金中獲益更豐。2006年，國(guó)內(nèi)網(wǎng)購(gòu)規(guī)模還只有500億元，近5年平均增速高達(dá)80%，據(jù)工信部統(tǒng)計(jì)，今年一季度，網(wǎng)絡(luò)零售額已經(jīng)超過5570億元，同比增長(zhǎng)了近46%。

這意味著今年一季度備付金產(chǎn)生的利息收入就超過了2670萬元。據(jù)悉，對(duì)于這部分利息的利益分配中，官方曾提出第三方支付機(jī)構(gòu)可以合規(guī)拿到的部分占到了九成之多。2011年11月，央行發(fā)布《支付機(jī)構(gòu)客戶備付金存管暫行辦法（征求意見稿）》（下稱“《征求意見稿》”），成為2005年開始針對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)立規(guī)以后，最早明確備付金利息歸屬的監(jiān)管版本。

《征求意見稿》規(guī)定，第三方支付機(jī)構(gòu)只需按季從所有備付金銀行賬戶利息所得中轉(zhuǎn)結(jié)不低于10%的資金，存放于銀行風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金專用存款賬戶，計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金后的備付金銀行賬戶利息則都可以劃轉(zhuǎn)到第三方支付機(jī)構(gòu)的自有資金賬戶。換言之，第三方支付機(jī)構(gòu)最高可獲得備付金利息的90%作為穩(wěn)定收入。

“以去年數(shù)據(jù)情況看，第三方支付行業(yè)從備付金中獲得的利息收入大約是7940萬元（按獲得九成計(jì)算），但實(shí)際上不止這個(gè)數(shù)?！?熟悉電子支付流程的資深金融人士陸楠告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》，若考慮到“影子銀行”的存在，第三方支付機(jī)構(gòu)從備付金中獲得的實(shí)際利益還要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過這個(gè)數(shù)字。

監(jiān)管漏網(wǎng) 備付金異變?yōu)橛白鱼y行

2013年6月，央行再度更新針對(duì)支付行業(yè)的規(guī)定，出臺(tái)《支付機(jī)構(gòu)客戶備付金存管辦法》（下稱“《辦法》”），但在這個(gè)迄今最新的監(jiān)管版本中，也只是將取得牌照的支付機(jī)構(gòu)納入了央行的監(jiān)管范圍。

“雖然按照央行規(guī)定，沒有拿到牌照的支付機(jī)構(gòu)不能繼續(xù)這方面業(yè)務(wù)，但實(shí)際執(zhí)行情況并不理想，因?yàn)橐玫健Ц稑I(yè)務(wù)許可證’是一個(gè)艱辛的過程，從行業(yè)角度看，牌照資源本身還具有稀缺性，對(duì)于沒有取得牌照的支付機(jī)構(gòu)，央行沒辦法監(jiān)控客戶備付金的存放和使用。”陸楠告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》。

據(jù)他分析，有些機(jī)構(gòu)就是挪用了賬戶上的沉淀資金，拿去投資炒股、炒房，或者進(jìn)行民間借貸，這些機(jī)構(gòu)對(duì)交易款項(xiàng)有直接的支配權(quán)，并不服從監(jiān)管和銀行的介入，非法使用往來資金，備付金的產(chǎn)生過程相當(dāng)于變相攬儲(chǔ)，也就成了“影子銀行系”的一部分。

記者獲悉，截至2013年12月，國(guó)內(nèi)共有250家第三方支付機(jī)構(gòu)取得牌照，仍有大量第三方支付企業(yè)游離于央行監(jiān)管范圍之外。

“像支付寶、財(cái)付通這樣的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，銀聯(lián)類電子支付平臺(tái)和地方國(guó)資類，這些基本都是拿到牌照的。”一位在上海一家支付機(jī)構(gòu)深耕7年的業(yè)內(nèi)人士告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》，“另外還有大量獨(dú)立第三方支付運(yùn)營(yíng)商和發(fā)行預(yù)付費(fèi)卡類的公司，其中有大牌公司，也滋生出大量監(jiān)管漏網(wǎng)的‘野雞’公司，其中的沉淀資金風(fēng)險(xiǎn)敞口可想而知。”

即使是拿到牌照的支付機(jī)構(gòu)，也被認(rèn)為未必就一定能夠有效監(jiān)管。據(jù)記者了解，目前大部分備付金在銀行所開的管理賬戶屬于集合賬戶性質(zhì)，并沒有針對(duì)具體客戶的明細(xì)分類賬，也無法核實(shí)查證每筆交易的真實(shí)性，存在第三方支付機(jī)構(gòu)通過偽造交易等手段擅自挪用沉淀資金的風(fēng)險(xiǎn)。

“央行對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)的監(jiān)管更多是依賴機(jī)構(gòu)材料的申報(bào)和備案，必要的時(shí)候結(jié)合現(xiàn)場(chǎng)檢查，還沒有建立一套完整的監(jiān)管系統(tǒng)來對(duì)商業(yè)銀行和支付機(jī)構(gòu)兩方的資金信息進(jìn)行校驗(yàn)核對(duì)，缺乏動(dòng)態(tài)監(jiān)管能力，第三方支付機(jī)構(gòu)系統(tǒng)的安全性和備付金數(shù)據(jù)的真實(shí)性和一致性檢驗(yàn)工作也還不夠高?！标戦缡欠治?。

宏觀層面，2013年，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所國(guó)際金融研究中心還曾發(fā)布《2012年中國(guó)的影子銀行系統(tǒng)研究報(bào)告》，警示了沉淀資金無限制進(jìn)入社會(huì)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的潛在風(fēng)險(xiǎn)，包括期限錯(cuò)配、信用違約風(fēng)險(xiǎn)、通過資產(chǎn)負(fù)債表外融資引發(fā)的中國(guó)廣義貨幣M2的波動(dòng)等。

消息者無緣備付金利息分配

值得一提的是，央行針對(duì)支付行業(yè)已經(jīng)制定過5部政策規(guī)范，但梳理后可知，對(duì)于備付金利息歸屬的難題看似已經(jīng)定調(diào)，實(shí)則依舊模棱兩可。雖然在2011年版的《征求意見稿》中，備付金利息已經(jīng)明確定下支付機(jī)構(gòu)九成、存管銀行一成的分配比例，但2013年《辦法》發(fā)布后，央行卻不動(dòng)聲色地刪除了這一條，似乎別有深意。

事實(shí)上，關(guān)于備付金利息的分割一直是支付機(jī)構(gòu)、銀行業(yè)關(guān)于客戶備付金處理的關(guān)鍵之一，關(guān)于分配比例的制定爭(zhēng)議至今。

銀行與支付機(jī)構(gòu)之間的利益分配、銀行間對(duì)備付金資源的爭(zhēng)奪，都讓這場(chǎng)隱藏在天量網(wǎng)購(gòu)數(shù)據(jù)背后的暗戰(zhàn)頗具看頭。此番支付寶與兩大行之間的八卦故事就是力證：早在2011年6月，支付寶就選擇了工行作為唯一的備付金存管銀行，“戀情”期滿三年之際，突然與建行“私下定情”，傳言銀行間也經(jīng)過了一番拼搶備付金資源的明爭(zhēng)暗斗。

在央行財(cái)會(huì)部任職的楊春（化名）眼中，銀行對(duì)備付金的追逐主要出于流動(dòng)性考慮，“銀行可以通過持有備付金來滿足各種日常支付需要和預(yù)防需要，增強(qiáng)銀行抵御流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力，如果持有的備付金過少，貸款的突發(fā)需求與資金供給的波動(dòng)可能會(huì)迫使銀行以高于理想價(jià)格的水平來購(gòu)買資金，影響它的盈利水平?！?/p>

不過，在關(guān)于天量利息的歸屬討論中，另一個(gè)利益相關(guān)方卻似乎在央行的規(guī)范中提前出局——作為資金原始來源的消費(fèi)者。

記者注意到，支持利息應(yīng)歸消費(fèi)者所有的，主要是律師。有觀點(diǎn)認(rèn)為，備付金問題涉及眾多企業(yè)和用戶財(cái)產(chǎn)權(quán)益的重大問題，作為金融主管職能部門發(fā)布的規(guī)章或規(guī)范性文件并不能夠解決，且與民法有所相悖，需經(jīng)全國(guó)人大的立法來完成。

不少律師都提到，最主要的一點(diǎn)就是存管方式的不明確。支付機(jī)構(gòu)并非銀行，所以備付金不應(yīng)歸屬為“儲(chǔ)蓄”，只能算是保管，而保管的定義就是所有權(quán)歸用戶方所有，利息也應(yīng)歸屬于用戶本身。

廈門大學(xué)法學(xué)院金融法研究中心主任劉志云還撰文稱，沉淀資金的利息處理本身并沒有多大的技術(shù)障礙，股票市場(chǎng)中的“客戶交易結(jié)算資金第三方存管”機(jī)制，便是將客戶的交易結(jié)算資金統(tǒng)一交由第三方存管機(jī)構(gòu)存管（即具備資格的商業(yè)銀行），對(duì)于客戶暫時(shí)沒有用于交易的結(jié)算資金將計(jì)算利息，并按時(shí)返還至客戶賬戶中，也可為備付金利息分配機(jī)制制定者提供參考。

央行關(guān)于備付金監(jiān)管政策的變遷

2005年6月

央行首次發(fā)布 《支付清算組織管理辦法（征求意見稿）》，明確了央行是行業(yè)監(jiān)管部門，制定了支付清算組織不得吸收存款、只能委托銀行辦理轉(zhuǎn)賬等。

2005年10月

央行公布 《電子支付指引（第一號(hào)）》，從銀行角度出發(fā)，就銀行與電子支付平臺(tái)的交易做了一些細(xì)致規(guī)定，限制電子支付類型、單筆支付金額、每日累計(jì)支付金額等。但此時(shí)尚未引入備付金概念。

2006年3月

央行小范圍地提出新的征求意見稿，仍未提到備付金，主要是重申了2005年6月的意見稿內(nèi)容。

2010年6月

時(shí)隔4年，央行頒發(fā) 《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》，首次正式引入備付金概念，強(qiáng)調(diào)了權(quán)屬關(guān)系、存管方式、客戶備付金與實(shí)繳貨幣資本的比例等原則性要求，曾明確客戶備付金不屬于支付機(jī)構(gòu)的自有財(cái)產(chǎn)，支付機(jī)構(gòu)只能根據(jù)客戶發(fā)起的支付指令轉(zhuǎn)移備付金，禁止支付機(jī)構(gòu)以任何形式挪用客戶備付金，同時(shí)提出了應(yīng)與銀行簽署存管協(xié)議。

2011年11月

央行初次專門針對(duì)備付金管理出臺(tái)《支付機(jī)構(gòu)客戶備付金存管暫行辦法（征求意見稿）》，主要從備付金的范圍、備付金銀行、備付金銀行賬戶、備付金的使用與劃轉(zhuǎn)、監(jiān)督與管理等方面向社會(huì)廣泛征求意見，其中，支付機(jī)構(gòu)與銀行按9：1分割備付金利息的規(guī)則引起廣泛爭(zhēng)議。

2013年6月

央行正式發(fā)布 《支付機(jī)構(gòu)客戶備付金存管辦法》，將涉及利息分配比例的條款刪除。

文字、制圖：《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》采制中心