危與機(jī)

資金重返亞洲新興市場

亞洲新興市場正迎來資金的重返，這是因為美國和日本股市的動蕩以及美國國債收益率下降促使投資者開始重新考慮新興市場。

來自澳新銀行（Australia and New Zealand Banking Group）和EPFR Global的數(shù)據(jù)顯示，截至4月9日當(dāng)周，投資新興市場的股票和債券基金凈流入19.1億美元，為連續(xù)第二周實現(xiàn)資金凈流入，此前一度連續(xù)18周遭遇資金凈流出。第一季度，亞洲新興股票和債券基金資產(chǎn)減少249億美元。

亞洲對投資者的吸引力不斷增強(qiáng)的一個背景是，亞洲最大的經(jīng)濟(jì)體中國采取了微刺激措施來提振經(jīng)濟(jì)增長。匯豐（HSBC）也表示，中國股票估值太低，以至于投資者無法忽略這些股票，并指出圍繞中國經(jīng)濟(jì)增長放緩的擔(dān)憂以及企業(yè)債務(wù)纏身使得一些股票的成交價甚至低于全球金融危機(jī)時期。

當(dāng)然，分析師們認(rèn)為，相對于其所吸引資金的規(guī)模，亞洲新興市場的體量仍然較小。而且進(jìn)出這些市場并非易事。

地方7萬億投資計劃啟動

隨著一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)陸續(xù)出爐，有關(guān)經(jīng)濟(jì)下滑的討論甚囂塵上。進(jìn)入4月份，不少地方政府紛紛召開一季度經(jīng)濟(jì)形勢分析會表示，“經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍在合理區(qū)間”。但部署下一步工作安排時，地方穩(wěn)增長政策已然啟動，廣東、海南、天津、江西、貴州等五個省份公布今年的重點(diǎn)項目投資計劃，投資額分別達(dá)36658億元、17950億元、8231億元、6000億元、2499億元，投資總額超過7萬億元。

地方穩(wěn)增長主要依靠投資拉動的情況沒有改變，但值得注意的是，投資結(jié)構(gòu)正在改變，在地方政策投資清單中，涉及民生、環(huán)保和結(jié)構(gòu)調(diào)整的項目在增加。對于房地產(chǎn)投資的關(guān)注在弱化，而城鎮(zhèn)化的投資在增加。

4月69城新房價同比上漲

統(tǒng)計局4月18日發(fā)布了2014年3月份70個大中城市住宅銷售價格變動情況。

數(shù)據(jù)顯示，新建商品住宅與去年同月相比，70個大中城市中，價格下降的城市有1個，上漲的城市有69個。3月份，同比價格變動中，上海最高漲幅為15.5%，最低為下降4.2%。

70個大中城市中，3月份二手住宅價格與上月相比，價格下降的城市有14個，持平的城市有14個，上漲的城市有42個。環(huán)比價格變動中，最高漲幅為1.1%，最低為下降1%。與去年同月相比，價格下降的城市有2個，上漲的城市有68個。3月份，同比價格變動中，最高漲幅為13.2%，最低為下降8.4%。

多家比特幣交易網(wǎng)站被叫停

國內(nèi)比特幣交易網(wǎng)站OKCoin4月14日公布，招商銀行西二旗支行應(yīng)上級運(yùn)營管理部的要求，自當(dāng)天起暫停該網(wǎng)站在該支行的充值業(yè)務(wù)，其他銀行暫不受影響。此外，國內(nèi)多家比特幣交易網(wǎng)站近日公布，已接到銀行的通知，停止為網(wǎng)站提供服務(wù)。

火幣網(wǎng)日前公布，工商銀行中關(guān)村支行接到上級行通知，要求停止為火幣網(wǎng)提供服務(wù)，并在4月18日前完成火幣網(wǎng)工行賬戶的銷戶。

緊接著，BtcTrade網(wǎng)站也表示，接到公司開戶行農(nóng)業(yè)銀行杭州科技城支行的電話通知，要求公司于4月15日停止使用公司賬戶進(jìn)行比特幣相關(guān)業(yè)務(wù)的結(jié)算，如逾期未停止，將于15日凍結(jié)公司的銀行賬戶。

對于如何應(yīng)對銀行停止服務(wù)的舉措，一些比特幣交易網(wǎng)站稱，推出充值碼服務(wù)進(jìn)行充值或開通美元業(yè)務(wù)，通過境外平臺實現(xiàn)資金流動。

“滬臺通”正在醞釀

市場消息稱，4月16日，臺灣證券交易所與上海證券交易所簽署諒解備忘錄，加強(qiáng)雙方資本市場合作的消息，再度引發(fā)市場高度關(guān)注。

其實，早在多年前，上交所與臺交所就已開始溝通合作。去年8月，李述德在上海表示，臺交所正在研究、推動大陸企業(yè)在臺灣發(fā)行股票（T股）事宜，且臺交所有意將“寶島債”的發(fā)行主體擴(kuò)展到大陸企業(yè)。

4月10日，中國證監(jiān)會與香港證監(jiān)會發(fā)布聯(lián)合公告，宣布滬港通獲原則批準(zhǔn)。當(dāng)日下午，臺交所董事長李述德在博鰲亞洲論壇則公開表示，期待兩岸服務(wù)貿(mào)易協(xié)議盡快通過，以推進(jìn)包括兩岸股市互通、發(fā)展人民幣產(chǎn)品等一系列金融合作。

新浪微博登陸納斯達(dá)克

有中國的推特（Twitter）之稱的新浪微博，4月17日正式在美國紐約納斯達(dá)克上市，適逢紐約股市連跌三周，導(dǎo)致新發(fā)售的股票規(guī)模大幅縮水。公開資料顯示，新浪微博此次共發(fā)行1680萬美國存托股，發(fā)行價在此前預(yù)估的每股17到19美元定價區(qū)的低端17美元，由于發(fā)售的股票規(guī)模有所縮減，共籌款2.86億美元，遠(yuǎn)遜最初公布的5億美元預(yù)期。

但是，卻不負(fù)眾望，截至當(dāng)日收盤，新浪微博股價上漲了3.24美元至20.24美元，漲幅達(dá)19%。據(jù)此計算，新浪微博總市值已超過40億美元。

與受到高度關(guān)注的新浪微博不同，同一天，新浪公司旗下的新浪樂居成功登陸紐約證券交易所，首次發(fā)行數(shù)量1000萬股，定價10美元。截至當(dāng)日收盤，樂居上漲18.6%，至美每股11.86美元。

多方預(yù)期，今年晚些時候，中國兩家頂級電商阿里巴巴和京東商城將美國上市。外界更愿意把此次新浪微博成功登陸美國華爾街，作為中概股登陸華爾街的一次重要測試。

恒大溢價180%北京再奪地

4月24日，溢價180%，恒大地產(chǎn)以41.6億元總價在北京摘得大興黃村鎮(zhèn)住宅地塊。

北京市土地整理儲備中心網(wǎng)站信息顯示，該地塊起始價為14.86億元，性質(zhì)為F2公建混合住宅用地，建筑控制規(guī)模不超過17.48萬平方米，競得條件還包括：居住用途建筑規(guī)模中，除配建1.57萬平方米的“限價商品住房”外，全部競建為“自住型商品住房”。

這是繼昌平、豆各莊、東壩和來廣營后，恒大第5次在北京取地。今年3月27日，被業(yè)內(nèi)稱為“北京最貴自住房項目地塊”的朝陽區(qū)來廣營鄉(xiāng)地塊，最終以20.5億元的價格成交，溢價率為37.4%，“金主”亦是恒大。對此，接近恒大的人士分析，恒大之所以積極拿地，是希望通過成本控制擠出利潤空間，并借助自住房、限價房的銷售換取現(xiàn)金流。

個股期權(quán)即將成行

日前，有媒體報道稱，個股期權(quán)或?qū)⒃?月份將做好上線技術(shù)準(zhǔn)備，6月份正式啟動，屆時中國金融衍生品市場將再添濃重的一筆，而中國資本市場的發(fā)展也將迎來一個新的基點(diǎn)。

據(jù)了解，此前上交所《關(guān)于全面做好期權(quán)業(yè)務(wù)各項準(zhǔn)備工作的通知》對個股期權(quán)業(yè)務(wù)工作進(jìn)行了部署：首先，在3月底完成正式運(yùn)行環(huán)境的部署；其次，具備業(yè)務(wù)資格的證券公司將在4月底之前完成期權(quán)業(yè)務(wù)的各項準(zhǔn)備工作；在完成上述步驟后，初步擬定于5月正式開展業(yè)務(wù)的全面測試。

金融衍生品猶如雙刃劍，既具有規(guī)避風(fēng)險、價格發(fā)現(xiàn)的作用，是對沖資產(chǎn)風(fēng)險的工具，但另一方面，又具有結(jié)構(gòu)復(fù)雜、杠桿高的特點(diǎn)。如果缺乏有效的管理，金融衍生品交易可能給投資者、證券公司帶來較大風(fēng)險。所以，此次推出的個股期權(quán)，杠桿倍數(shù)定在什么水平，備受關(guān)注。endprint