立足中國，看國際貿(mào)易融資發(fā)展

杜晏

摘 要：隨著我國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，尤其是2001年我國成為WTO成員國以來，中國對(duì)外貿(mào)易規(guī)模的迅速擴(kuò)大，帶動(dòng)了貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的發(fā)展。目前，我國銀行還是以傳統(tǒng)的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)為主，主要包括進(jìn)出口押匯、打包貸款、出口信貸等。近年來，中國進(jìn)一步走向國際化以及資本市場的逐步開放，貿(mào)易融資受益于境內(nèi)外互動(dòng)的加強(qiáng)得到了進(jìn)一步的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：貿(mào)易融資

隨著我國進(jìn)出口貿(mào)易的不斷發(fā)展，貿(mào)易融資也順應(yīng)環(huán)境需求發(fā)生了改變。具體來看，近年來中國貿(mào)易融資的發(fā)展呈現(xiàn)以下五個(gè)趨勢：

一、融資方式融資產(chǎn)品豐富化

過去是傳統(tǒng)貿(mào)易融資產(chǎn)品，如信用證，為主導(dǎo)。隨著中國貿(mào)易的迅速發(fā)展，傳統(tǒng)的融資產(chǎn)品已經(jīng)不能滿足企業(yè)的融資需求了，從而發(fā)展出了非傳統(tǒng)貿(mào)易融資。各大商業(yè)銀行開始在傳統(tǒng)貿(mào)易融資工具的基礎(chǔ)上逐步引進(jìn)多元化的貿(mào)易融資工具，包括保理業(yè)務(wù)等。使得現(xiàn)在的貿(mào)易融資逐漸由低風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域向高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域觸角，從標(biāo)準(zhǔn)單一產(chǎn)品融資向組合產(chǎn)品融資發(fā)展

二、中長期貿(mào)易融資興起

傳統(tǒng)的貿(mào)易融資一般都是短期型的，在發(fā)展上受限于時(shí)間、金額的約束，限制了需求面。而中長期貿(mào)易融資的期限更長，信貸條件更加優(yōu)惠，而且還要求企業(yè)提供額外的擔(dān)保，從而實(shí)現(xiàn)還款的雙層保險(xiǎn)，有利于商業(yè)銀行控制風(fēng)險(xiǎn)。近年來，中長期融資貿(mào)易得到了較快發(fā)展，主要有遠(yuǎn)期信用證、中長期出口信貸、跟投資項(xiàng)目掛鉤的銀行保函等。

三、貿(mào)易融資服務(wù)整體化、綜合化

隨著貿(mào)易、金融的發(fā)展，貿(mào)易融資沿生產(chǎn)、貿(mào)易環(huán)節(jié)不斷深入?，F(xiàn)在，客戶對(duì)于貿(mào)易融資的要求更高，希望銀行能提供覆蓋供應(yīng)、生產(chǎn)、銷售整個(gè)過程的資金融通服務(wù)。使貿(mào)易融資完全貫通由原材料供應(yīng)商、生產(chǎn)商、批發(fā)商、銷售商等組成的供應(yīng)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)。國際貿(mào)易融資已從單個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)向多個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)延伸，為企業(yè)提供全面、整體的貿(mào)易金融服務(wù)。

四、國際貿(mào)易融資帶動(dòng)國內(nèi)貿(mào)易融資發(fā)展

由于國際貿(mào)易的歷史悠久，在貿(mào)易融資發(fā)展運(yùn)行的經(jīng)驗(yàn)上、結(jié)算方式的創(chuàng)新性上、法律制度的完善上、操作規(guī)范上都優(yōu)于我國。對(duì)于商業(yè)銀行，借鑒學(xué)習(xí)國際貿(mào)易融資的經(jīng)驗(yàn)為國內(nèi)貿(mào)易融資的發(fā)展提供了幫助指導(dǎo)。

五、貿(mào)易融資門檻降低

在我國，這一點(diǎn)主要體現(xiàn)在中小企業(yè)貿(mào)易融資上。在中國對(duì)外貿(mào)易中，中小企業(yè)占有很重要的地位，是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定的重要支柱。然而長期以來，由于中小企業(yè)的企業(yè)信用過低、財(cái)務(wù)管理不規(guī)范、資產(chǎn)較少、負(fù)債能力有限以及我國的信用評(píng)價(jià)管理體系還不健全等原因，中小企業(yè)一直面臨著融資難度大、額度受限等問題。常常無法從銀行獲得資金幫助。而近年來，商業(yè)銀行針對(duì)中小企業(yè)推出的結(jié)構(gòu)性貿(mào)易產(chǎn)品有效降低了中小企業(yè)貿(mào)易融資的門檻。

雖然中國貿(mào)易融資發(fā)展勢態(tài)良好，但由于業(yè)務(wù)起步較晚，貿(mào)易融資的業(yè)務(wù)量與市場的潛力還不匹配。中國的貿(mào)易融資總額占進(jìn)出口的比重遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足，顯然難以滿足企業(yè)的需求和貿(mào)易的進(jìn)一步發(fā)展。這主要是因?yàn)槲覈馁Q(mào)易融資發(fā)展仍然存在一些局限性。

1、國內(nèi)相關(guān)制度不匹配

貿(mào)易融資是建立在國際結(jié)算的基礎(chǔ)上，涉及到大量的票據(jù)處理問題，包括背書、承兌、追索權(quán)等。同時(shí)貿(mào)易融資本身還涉及到質(zhì)押、抵押、擔(dān)保、信托等問題，而我國相關(guān)的法律體系比較落后，尚不完善。這就阻礙了銀行貸后管理的工作，給銀行增加了風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于國際貿(mào)易融資中發(fā)生的矛盾糾紛也無法提供法律幫助。

2、業(yè)務(wù)系統(tǒng)流程繁瑣落后

由于我國貿(mào)易融資業(yè)務(wù)起步晚，還處在發(fā)展期。一方面，我國商業(yè)銀行對(duì)于貿(mào)易融資業(yè)務(wù)仍然采用傳統(tǒng)的方式進(jìn)行處理，業(yè)務(wù)流程繁瑣導(dǎo)致貿(mào)易融資的及時(shí)性不能體現(xiàn)。另一方面，我國尚未建立信息共享平臺(tái)，目前的貿(mào)易融資企業(yè)相關(guān)的數(shù)據(jù)調(diào)查分析仍建立在以財(cái)務(wù)報(bào)表為主的靜態(tài)分析上，一方面無法實(shí)現(xiàn)銀行與企業(yè)之間的貿(mào)易信息共享，導(dǎo)致效率降低；另一方面無法實(shí)現(xiàn)銀行和物流公司的信息傳遞，銀行缺乏監(jiān)控管理、動(dòng)態(tài)分析，從而增加了銀行的風(fēng)險(xiǎn)。

3、缺乏專業(yè)化

中國的商業(yè)銀行開展貿(mào)易融資并沒有設(shè)立專門獨(dú)立的的部門，無法專門負(fù)責(zé)該項(xiàng)業(yè)務(wù)的營銷推動(dòng)和業(yè)務(wù)管理工作。大多數(shù)銀行都是將貿(mào)易融資與國際結(jié)算混合操作并附屬于公司信貸業(yè)務(wù)的產(chǎn)品線條，缺乏統(tǒng)一高效的專業(yè)管理，難以滿足企業(yè)對(duì)于貿(mào)易融資專業(yè)化服務(wù)和時(shí)效性的需求。而貿(mào)易融資作為一項(xiàng)比較綜合性的業(yè)務(wù)，對(duì)于專業(yè)要求較高。缺乏專業(yè)化分工致使貿(mào)易融資缺乏相對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，影響了貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的發(fā)展。

在此，可以運(yùn)用經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本原理，研究貿(mào)易融資問題的解決對(duì)策：

銀行作為金融中介機(jī)構(gòu)，最主要的作用就是解決由于信息不對(duì)稱帶來的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題。逆向選擇發(fā)生在交易前，即市場上越希望獲得貿(mào)易融資的企業(yè)，往往是資信一般，規(guī)模較小，流動(dòng)資金有限的企業(yè)，相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)也比較高。風(fēng)險(xiǎn)不同的企業(yè)如果在貿(mào)易融資市場中不能實(shí)行區(qū)別對(duì)待、分類定價(jià)，比如銀行采取平均利率提供貿(mào)易融資，這會(huì)使得信用等級(jí)較高的企業(yè)退出市場。從而整個(gè)貿(mào)易融資市場風(fēng)險(xiǎn)加大，銀行只能進(jìn)一步提高利率，進(jìn)而也進(jìn)一步驅(qū)逐質(zhì)量相對(duì)較高的融資者。存在逆向選擇時(shí)，銀行開展貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)增加，高質(zhì)量的貿(mào)易融資市場不可能存在，甚至整個(gè)市場會(huì)被瓦解。如何有效地避免逆向選擇問題成為銀行始終面臨的任務(wù)。

道德風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生在交易之后，銀行為企業(yè)提供貿(mào)易融資是給予企業(yè)短期融資，幫助企業(yè)生產(chǎn)資金周轉(zhuǎn)，如果企業(yè)沒有按照約定將貿(mào)易融資所得資金用于再生產(chǎn)，而是投向于風(fēng)險(xiǎn)更高的投資活動(dòng)，會(huì)造成銀行的收益未變而風(fēng)險(xiǎn)增加。

建立相關(guān)的技術(shù)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)信息共享，建立部門、培養(yǎng)人員進(jìn)行專業(yè)化的操作，完善風(fēng)險(xiǎn)控制體系可以幫助銀行在進(jìn)行貿(mào)易融資前切實(shí)了解各個(gè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，從而使用專業(yè)的定價(jià)模型根據(jù)企業(yè)不同的資信水平制定不同的費(fèi)率，有效避免逆向選擇的產(chǎn)生；在貿(mào)易融資后，銀行專職部門可以通過技術(shù)平臺(tái)實(shí)時(shí)監(jiān)控現(xiàn)金流、物流、信息流，監(jiān)督融資人積極履約，防范道德風(fēng)險(xiǎn)。在融資企業(yè)違約后，專業(yè)的部門人員可以專項(xiàng)處理，追究違約方責(zé)任，幫助銀行及早地彌補(bǔ)損失。

建立健全的法律制度嚴(yán)格地規(guī)范了融資人在貿(mào)易融資前需真實(shí)地披露反應(yīng)企業(yè)運(yùn)營狀況以及貿(mào)易的真實(shí)信息，幫助銀行了解企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)水平；在貿(mào)易融資后約束企業(yè)的行為；在融資企業(yè)違約后，通過相關(guān)的法律手段有效地保護(hù)銀行的利益。

綜上所述，結(jié)合中國貿(mào)易融資的現(xiàn)狀、發(fā)展環(huán)境以及局限性，可以提出下列幾個(gè)改進(jìn)方向：首先是建立完善法律制度體系。其次建立專業(yè)化部門，培養(yǎng)專業(yè)業(yè)務(wù)人員。然后是完善風(fēng)險(xiǎn)控制體系。最后建立相關(guān)技術(shù)操作平臺(tái)。

2008年金融危機(jī)以及巴塞爾協(xié)議的頒布以來，貿(mào)易融資的環(huán)境越加復(fù)雜?？紤]到中國的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)起步較晚，三方行動(dòng)應(yīng)該盡快落實(shí)。首先是國家應(yīng)該盡快完善法律基礎(chǔ)，出臺(tái)相關(guān)政策引導(dǎo)貿(mào)易融資資金流向，促進(jìn)出口，改善產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。以銀行為主的貿(mào)易融資機(jī)構(gòu)應(yīng)該把握機(jī)遇，根據(jù)經(jīng)濟(jì)環(huán)境積極進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，促進(jìn)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的開展。進(jìn)出口企業(yè)應(yīng)該認(rèn)清國際形勢，積極了解貿(mào)易融資產(chǎn)品并對(duì)企業(yè)貿(mào)易進(jìn)行合理規(guī)劃，充分利用授信額度，降低融資成本、實(shí)現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)。（作者單位：上海大學(xué)）

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