一季度私募冠軍：2000點附近大膽布局

王柄根

上證指數(shù)再度回落2000點附近后，市場資金整體表現(xiàn)出“上攻乏力，下行謹(jǐn)慎”的態(tài)度，這使得指數(shù)圍繞2000點震蕩成為近期的主要走勢。那么，2000點附近應(yīng)該如何操作？本刊記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，盡管私募基金對市場的多空判斷不盡一致，但整體而言，傾向于在5月份加倉，并看好后市的中期走勢。

“融智評級對沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)”4月份為為110點，較3月小幅回升，指數(shù)值高于臨界點100。雖然基金經(jīng)理對5月市場趨勢繼續(xù)持謹(jǐn)慎態(tài)度，但具體操作上則傾向于積極增倉。受訪的基金經(jīng)理中，有34.69%的基金經(jīng)理對5月A股市場趨勢持樂觀態(tài)度，與3月相比有所上升。42.86%的基金經(jīng)理對市場趨勢持中性態(tài)度。另外，只有22.45%的基金經(jīng)理對市場持悲觀態(tài)度，與3月相比，該比例有所下降。

可以看到的是，4月末的月度倉位增減持投資計劃指標(biāo)為114.29，較此前一個月上升了4.51個點，換言之，盡管市場依舊低迷，但私募基金在2000點附近的投資策略仍偏于積極，整體傾向于在5月份增倉。

一季度私募冠軍：2000點附近大膽布局

廣州穗富投資旗下的“粵財信托-穗富1號”一季度取得40.59%的高收益，暫時領(lǐng)跑私募群雄。該產(chǎn)品由邱永明和易向軍兩人共同擔(dān)任基金經(jīng)理。據(jù)悉，該產(chǎn)品主要受益于智能穿戴的大幅上漲，凈值在3月大幅飆升21.85%，3月28日凈值為1.1358。據(jù)易向軍透露，進(jìn)入4月后，該產(chǎn)品凈值仍在大幅上漲，目前凈值已經(jīng)到了1.4元左右，今年以來收益率漲幅已超過70%。

對于二季度行情走向，以及全年市場走向的判斷，易向軍認(rèn)為機會大于風(fēng)險，在滬指2000點左右應(yīng)該大膽布局。二季度及今年將是一個繼續(xù)震蕩的市場，依然會產(chǎn)生一些局部機會。二季度投資策略依然延續(xù)穗富投資之前風(fēng)格，選擇高成長性，低市值，低估值，有重組預(yù)期、收購預(yù)期的個股為主，在個股被市場嚴(yán)重低估時，買入長期持有并與上市公司共享成長。

易向軍特別贊同“現(xiàn)在是新牛市起點”的觀點。

“其實一直以來A股走勢就跟國際市場嚴(yán)重背離，他漲我跌，他跌我們更跌，市場采用漸進(jìn)式牛市運行。因為資金的流動性及貨幣政策，主力最先在2013年啟動創(chuàng)業(yè)板牛市，從2013年A股市場實際上已經(jīng)開啟了局部性牛市，我們認(rèn)為這種局面有望持續(xù)，一些個股性、區(qū)域性，如新疆、西藏、海西、山東等開發(fā)程度較少的省份將有望在未來政策之中受益，區(qū)域性的牛市局部機會將層出不窮，而國企改革、區(qū)域振興、美麗中國建設(shè)、自貿(mào)區(qū)的設(shè)立及城鎮(zhèn)化的推進(jìn)將有可能帶動A股走出陰霾，走出一波又一波的局部性牛市，或板塊性的輪動牛市。” 易向軍如是表示。

具體到該買什么股票的問題上，易向軍強調(diào)看好智能板塊，包括其中的智能穿戴、智能醫(yī)療、智能交通、智能機器人、智能家居、智能設(shè)備依然是關(guān)注的重點。而自貿(mào)區(qū)與區(qū)域振興及國企改革的投資機會短期較為看好。新材料、科技信息、航天、海洋、特別是生物制藥板塊較為看好，特別是高分子、高新技術(shù)材料。

喝彩ST長油的退市

近期的一些政策動向也是私募基金業(yè)界熱議的話題。

在解讀滬港股直通時，易向軍表示，滬港股直通長期利好股市，能為股市帶來一定的存量資金，也有利于我們國家的股市跟國際接軌，畢竟我國的金融市場還是一個國際化程度不高相對封閉的市場，但金融市場又不能一下子放開，因此只能不斷的打開口子，也為國際板的推出累積經(jīng)驗。加之居民的儲蓄資金沒有出口，投資標(biāo)的又窄，因此只能不斷完善交易品種，交易機制才能更好的滿足投資者與市場需求。

“就拿余額寶來說，年化收益6%就超過2000億的認(rèn)購，就是因為投資標(biāo)的太小，股市又沒有賺錢機制，A股市不像香港市場有大比例分紅，就如600104上海汽車為什么能持續(xù)穩(wěn)定，股價穩(wěn)中上升，就是因為其大比例股利的分配，以致于投資股票就是真正當(dāng)一家企業(yè)的股東，能分享企業(yè)發(fā)展的紅利，長期來看是一個只賺不虧的買賣，市場的賣出欲望就較少，以致股價能持續(xù)穩(wěn)定不下跌?！?易向軍指出。

另外，易向軍還認(rèn)為ST長油的退市“值得喝彩”，認(rèn)為這一事件說明我國股市的法律，法規(guī)更加完善，之前的退市政策等不再是一句空話，也是一種表態(tài)及用實際行動來證明，畢竟ST長油是一家央企，這一定程度表達(dá)中央國企改革的決心。

創(chuàng)業(yè)板風(fēng)險仍須警惕

在記者的調(diào)查中，認(rèn)為2000點附近機會大于風(fēng)險的私募基金占據(jù)了多數(shù)，不過，也有相當(dāng)數(shù)量的私募基金強調(diào)創(chuàng)業(yè)板風(fēng)險還是要警惕。

廣州昭時投資合伙企業(yè)執(zhí)行合伙人李云峰認(rèn)為，就宏觀環(huán)境而言，目前處于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中，從長期來說是有利于經(jīng)濟和股市的，短期受各種利益格局的牽制，進(jìn)程緩慢，特別在長期利率水平還處于高位的時期，經(jīng)濟和股市的都需要一段時間調(diào)整和鞏固。

而在過去的一年里創(chuàng)業(yè)板大幅上漲，板塊整體估值水平從去年年初的35倍大幅漲至目前的60多倍，但從業(yè)績報告來看，創(chuàng)業(yè)板公司整體業(yè)績并不樂觀，那些缺少業(yè)績支撐，僅憑掛靠創(chuàng)業(yè)板的“偽成長性公司”股價容易出現(xiàn)大幅調(diào)整，需警惕創(chuàng)業(yè)板積累的泡沫風(fēng)險。但對于那些成長性好，業(yè)績穩(wěn)定增長的創(chuàng)業(yè)板公司，還是值得繼續(xù)關(guān)注。