K+S受市場(chǎng)低迷影響股價(jià)持續(xù)下滑

□《中國(guó)農(nóng)資》記者 陳熙 鄭曉編譯

近日，隨著加拿大鉀肥公司預(yù)測(cè)可能將連續(xù)第三年公司利潤(rùn)下跌，受此影響，K+S股價(jià)進(jìn)一步下滑。更糟糕的是，雖然一些數(shù)據(jù)表明企業(yè)目前發(fā)展相對(duì)平穩(wěn)，但公司仍然擔(dān)心市場(chǎng)的低迷期將會(huì)持續(xù)下去。K+S公司在近期股票市場(chǎng)的表現(xiàn)平平，其股息大幅削減。之前有傳言稱今年K+S的利潤(rùn)將會(huì)穩(wěn)中有落，因此公司在近期的法蘭克福股開(kāi)盤(pán)時(shí)，跌幅就超過(guò)了7%，與此同時(shí)，公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)也在迅速下跌。K+S公司表示，收益是根據(jù)市場(chǎng)行情的變化而波動(dòng)的，因此今年的受益情況略顯低迷。

K+S公司首席執(zhí)行官Norbert Steiner說(shuō)：“如果說(shuō)2013年是變革的一年，那么2014年的變革影響也許會(huì)來(lái)得更為猛烈?！?/p>

鉀肥價(jià)格依舊疲軟

各項(xiàng)預(yù)測(cè)期望值均表明，鉀肥價(jià)格仍然將持續(xù)一段疲軟期，尤其是烏拉爾鉀肥于2013年7月宣布退出占全球鉀肥貿(mào)易額近40%的鉀肥聯(lián)盟后，國(guó)際市場(chǎng)鉀肥價(jià)格迅速下跌25%。據(jù)K+S公司內(nèi)部的相關(guān)數(shù)據(jù)表明，去年公司的鉀肥收入下滑了19.1%，在銷(xiāo)售量基本穩(wěn)定的前提下，銷(xiāo)售價(jià)格大幅下滑。盡管公司表示，進(jìn)入2014年，國(guó)際鉀肥的價(jià)格將趨于穩(wěn)定，但今年的平均銷(xiāo)售額應(yīng)該明顯低于去年。Norbert Steiner說(shuō)：“公司在前進(jìn)的路上仍然存在巨大的挑戰(zhàn)。”他補(bǔ)充道，“鉀肥市場(chǎng)價(jià)格依舊在低位徘徊，但并不能夠確定是否已經(jīng)觸底?！?/p>

鉀肥產(chǎn)量將得以控制

據(jù)加鉀公司的獨(dú)家數(shù)據(jù)分析顯示，上個(gè)月溫哥華鉀肥出口價(jià)格保持在300美元/噸左右，盡管低于之前鉀肥聯(lián)盟（BPC）解散時(shí)的400美元/噸，但市場(chǎng)的整體供應(yīng)情況還算穩(wěn)定。對(duì)比磷肥和尿素市場(chǎng)，鉀肥市場(chǎng)仍然表現(xiàn)不佳。盡管在去年與中國(guó)簽署大筆的鉀肥供應(yīng)協(xié)議的基礎(chǔ)上，2014年初鉀肥市場(chǎng)有所回暖，但隨著鉀肥聯(lián)盟的解體，貿(mào)易商們感受到了鉀肥市場(chǎng)的動(dòng)蕩。然而，據(jù)加拿大鉀肥公司數(shù)據(jù)顯示，隨著出口量的縮減，北美生產(chǎn)商的壓力相對(duì)減輕了一些。2月份，北美地區(qū)出口量同比下降12.5%，為143萬(wàn)噸。隨著本國(guó)消費(fèi)需求增長(zhǎng)了31%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)抵消了出口下降9.7%的份額，北美地區(qū)生產(chǎn)商的鉀肥庫(kù)存量也下降了4.2%，為315萬(wàn)噸。

鉀肥整體利潤(rùn)下滑

K+S公司表示，去年公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下滑了18.4%，而銷(xiāo)售額卻增加了0.4%。其中，鉀肥部門(mén)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下滑了28%，當(dāng)期純收益額下滑32%，與此同時(shí)股價(jià)也下降了5.8%。

越南化肥市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈

據(jù)越南農(nóng)業(yè)與農(nóng)村發(fā)展部報(bào)道，2014年越南化肥需求量約1100萬(wàn)噸，同比去年上漲了70萬(wàn)噸。其中，尿素需求量約220萬(wàn)、，生物氮肥90萬(wàn)噸、鉀肥96萬(wàn)噸、磷酸二銨90萬(wàn)噸，復(fù)合肥400萬(wàn)噸、磷肥180萬(wàn)噸。

2014年1-2月份，越南進(jìn)口化肥48.7萬(wàn)噸。其中，進(jìn)口尿素9000噸、生物氮肥14.7萬(wàn)噸，化肥進(jìn)口主要來(lái)源地是中國(guó)，份額占到31%。

目前，越南本國(guó)的化肥生產(chǎn)企業(yè)有500家，總產(chǎn)能約800萬(wàn)噸，滿足全國(guó)需求量的80%。其中，尿素、復(fù)合肥和磷肥的產(chǎn)量基本滿足國(guó)內(nèi)需求。預(yù)計(jì)2014年尿素產(chǎn)能將過(guò)剩約40萬(wàn)噸。為保護(hù)越南國(guó)內(nèi)化肥企業(yè)生產(chǎn)效益，越南財(cái)政部于2013年底提高了部分化肥的進(jìn)口稅。其中，尿素和生物氮肥的進(jìn)口稅從零關(guān)稅提高至3%。但由于中國(guó)化肥出口稅自2014年起降至2%。因此，與自中國(guó)進(jìn)口的化肥相比，越南化肥競(jìng)爭(zhēng)力仍較差。對(duì)此，越南化肥協(xié)會(huì)已經(jīng)提出增強(qiáng)越南化肥企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的建議：第一，重組越南化肥分銷(xiāo)市場(chǎng)；第二，越南本土化肥企業(yè)要加大出口力度，積極開(kāi)拓周邊國(guó)家老撾、柬埔寨和緬甸的出口市場(chǎng)；第三，建議中越邊境的職能部門(mén)加大對(duì)從中國(guó)進(jìn)口化肥的管理力度。

中國(guó)氯化鉀批發(fā)價(jià)格指數(shù)分析鉀肥市場(chǎng)仍以穩(wěn)定為主

3月17日中國(guó)氯化鉀批發(fā)價(jià)格指數(shù)為2135.70點(diǎn)

上周（3月 10日-3月 14日），鉀肥供應(yīng)量逐漸增多，但市場(chǎng)整體成交表現(xiàn)一般。3月17日，中國(guó)氯化鉀批發(fā)價(jià)格指數(shù)（CKPI）為 2135.70點(diǎn)，環(huán)比下跌9.15點(diǎn)，跌幅為0.43%；比基期下跌1154.89點(diǎn)，跌幅為35.10%。

供應(yīng)情況：鉀肥供應(yīng)量逐漸增多。國(guó)產(chǎn)方面，青海鉀肥企業(yè)開(kāi)工逐漸恢復(fù)正常，發(fā)運(yùn)有所好轉(zhuǎn)。鹽湖集團(tuán)氯化鉀銷(xiāo)售價(jià)格全線上調(diào)100元/噸，60%粉狀氯化鉀到站價(jià)為2210元/噸，市場(chǎng)反應(yīng)較為平靜。受前期庫(kù)存影響，貿(mào)易商主流出庫(kù)價(jià)仍維持前期價(jià)格。港口方面，鉀肥到船近期略顯密集，商家?guī)齑鎵毫χ饾u提升，除個(gè)別品種成交略有起色之外，多數(shù)白鉀價(jià)格仍在震蕩盤(pán)整。邊貿(mào)方面，因亞洲其他國(guó)家鉀肥價(jià)格較高，俄羅斯優(yōu)先發(fā)運(yùn)周邊國(guó)家，我國(guó)過(guò)貨偏少。

需求情況：受尿素價(jià)格近期持續(xù)暗降影響，市場(chǎng)悲觀情緒加重，下游復(fù)合肥市場(chǎng)對(duì)于原料采購(gòu)有所放緩。目前，多數(shù)復(fù)合肥企業(yè)原料可供應(yīng)至4月份，但局部地區(qū)由于氯化鉀訂單供應(yīng)不及時(shí)，部分復(fù)合肥企業(yè)著急出現(xiàn)加價(jià)拿貨現(xiàn)象。

國(guó)際市場(chǎng)：國(guó)際鉀肥市場(chǎng)整體呈現(xiàn)溫和增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，拉丁美洲、南亞等地鉀肥市場(chǎng)需求量提升，新單增多，巴西地區(qū)顆粒氯化鉀最新合同價(jià)漲至360美元/噸，歐洲報(bào)價(jià)也有所上漲，為 270-280歐元/噸，低端價(jià)格上漲5歐元/噸，高端價(jià)格不變。美國(guó)受低溫影響，鉀肥需求較為平淡。

各地區(qū)情況：國(guó)產(chǎn)鉀肥各省批發(fā)價(jià)格總體穩(wěn)定，個(gè)別省份有漲跌表現(xiàn)，安徽、湖北、河南等地價(jià)格下跌5-30元/噸，山東、江蘇等地價(jià)格上漲10-25元/噸；進(jìn)口氯化鉀方面，上海價(jià)格下跌40元/噸，河南、江蘇價(jià)格上漲5-10元/噸，其余省份保持穩(wěn)定。

伴隨春耕用肥的逐漸啟動(dòng)和鹽湖集團(tuán)價(jià)格的上漲，下游拿貨熱情或會(huì)出現(xiàn)升溫現(xiàn)象，但尿素等肥種價(jià)格暗降，導(dǎo)致市場(chǎng)觀望氛圍持續(xù)增強(qiáng)，近期鉀肥市場(chǎng)走勢(shì)仍以趨穩(wěn)為主。