企業(yè)可持續(xù)發(fā)展研究綜述及未來研究展望

高文凱

摘要：文章對現(xiàn)有的企業(yè)可持續(xù)發(fā)展內涵、企業(yè)可持續(xù)發(fā)展指標體系和企業(yè)可持續(xù)發(fā)展影響因素這幾方面的研究進行了歸類總結，在文章的結尾，筆者對企業(yè)可持續(xù)發(fā)展提出未來展望，建議下一步研究控制權私人收益對企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力影響、構建更為全面的可持續(xù)發(fā)展評價體系這幾方面的問題。

關鍵詞：企業(yè)可持續(xù)發(fā)展 文獻綜述 未來展望

一、引言

可持續(xù)發(fā)展理論的產生要追溯到1972年。作為一種獨特的發(fā)展模式，它的出現(xiàn)得到了全世界大多數(shù)國家的重視，因此大部分國家將可持續(xù)發(fā)展作為最新的經濟發(fā)展目標并將其列入國家經濟計劃中和國家發(fā)展計劃中。同時，可持續(xù)發(fā)展理論被許多國家用來評估國家的健康運行和衡量國家的發(fā)展水平。而企業(yè)可持續(xù)發(fā)展理論，作為可持續(xù)發(fā)展理論的進一步延伸，已被證實在企業(yè)的長期發(fā)展中起到了決定性作用，因此受到了眾多學者和企業(yè)家的廣泛關注。

二、企業(yè)可持續(xù)發(fā)展概念

企業(yè)可持續(xù)發(fā)展理論在中國發(fā)展得較晚，盡管國內許多學者都對此開展了學術研究。但目前國內關于企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的概念仍然沒有一個一致的結論，以下是國內相關領域學者對于企業(yè)可持續(xù)發(fā)展概念的理解。

劉力鋼教授（2000）作為我國最早研究企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的學者之一，總結可持續(xù)發(fā)展就是企業(yè)追求創(chuàng)新，擁有新的活力，在所處行業(yè)內持續(xù)保持競爭優(yōu)勢，最后實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標。企業(yè)發(fā)展的過程中不僅需要增加市場份額，擴大規(guī)模，更要與環(huán)境變化適應，有效利用自然資源，不斷提升企業(yè)獲利能力。劉力鋼教授對可持續(xù)發(fā)展的理解主要基于兩方面的考慮：第一，企業(yè)的生命周期。第二，可持續(xù)發(fā)展的內容。

殷建平（1999）研究表明：企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展就是企業(yè)長期的經營過程中，諸多方面能力顯著提高。這些能力包括：企業(yè)持續(xù)學習和持續(xù)創(chuàng)新能力，企業(yè)獲得經濟效益能力，企業(yè)運營管理能力，企業(yè)擴張能力，企業(yè)保持穩(wěn)定行業(yè)地位能力，企業(yè)建立健康成長機制能力。

李占祥（2000）的觀點是企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展體現(xiàn)了企業(yè)逐步發(fā)展的過程。這個定義蘊含了以下幾層含義：第一是持續(xù)性。根據企業(yè)生命周期理論，企業(yè)的經營時間可以認為是企業(yè)的持續(xù)發(fā)展的體現(xiàn)，參照業(yè)界企業(yè)標準，以業(yè)界平均企業(yè)壽命為標桿，可以判斷企業(yè)可持續(xù)發(fā)展狀態(tài)。第二是成長性。企業(yè)的成長就必然體現(xiàn)在企業(yè)的規(guī)模不斷擴大，企業(yè)的能力不斷增強，但由于企業(yè)會不斷在科技創(chuàng)新方面投入，就不能否認企業(yè)在成長階段可能會面臨許多發(fā)展問題，比如短期利潤率降低和組織運營效率減退。此類問題在企業(yè)可持續(xù)發(fā)展歷程無法避免。一個企業(yè)在通往成功的路上必然會面臨此類問題的考驗。企業(yè)通過解決發(fā)展過程中所面臨商務問題，積累了經驗，可持續(xù)發(fā)展能力由此逐步提高。

肖海林和王方華（2004）結論說明：企業(yè)在未來的較長時期內，企業(yè)通過摸索獲取發(fā)展經驗，自身能力會穩(wěn)步提升。企業(yè)作為創(chuàng)造財富價值的組織，會在滿足企業(yè)利益相關者的需求的同時不斷提升資源配置效率，實現(xiàn)自我超越。

芮明杰和吳光飆（2001）的研究結論顯示企業(yè)可持續(xù)發(fā)展強調市場份額提升、有效支配資源、克服企業(yè)自身發(fā)展問題這幾方面。研究還表明：一是企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展是一個長期持久的過程。二是企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展使得企業(yè)必須有合理利用資源的能力。三是企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展是以擴大市場份額為目的。四是企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展要求企業(yè)具有分析和解決自身發(fā)展問題的能力；五是企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展是一種良性發(fā)展機制。

綜上所述，企業(yè)可持續(xù)發(fā)展主要關注以下幾點：第一，增加企業(yè)獲取利潤的能力；第二，保持或增大企業(yè)在所從事行業(yè)的市場份額；第三，提高企業(yè)資源利用率；第四，企業(yè)擁有不斷創(chuàng)新、不斷學習的能力；第五，企業(yè)的發(fā)展要與環(huán)境相適應。

三、企業(yè)可持續(xù)發(fā)展內涵

對企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的研究最初是從自然資源（特別是不可再生的資源）的合理開發(fā)利用和環(huán)境保護兩個角度來開展的，這是基于可持續(xù)發(fā)展最基礎的定義進行的研究。21世紀以來，企業(yè)的戰(zhàn)略目標已不再關注于實現(xiàn)當前利潤最大化，而是轉向為合理安排當前收益與未來收益、擁有長久生存能力和持續(xù)獲利的能力。這樣企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的內涵也得到了拓展，對企業(yè)可持續(xù)發(fā)展內涵研究也具有了重要的意義（周全，2009）。

目前學術界對企業(yè)可持續(xù)發(fā)展內涵認識存在三個層次，分別是：生態(tài)可持續(xù)發(fā)展、經濟可持續(xù)發(fā)展和社會可持續(xù)發(fā)展。

（一）生態(tài)可持續(xù)發(fā)展

在企業(yè)日常的經濟活動中，優(yōu)質的生態(tài)環(huán)境為企業(yè)從事經濟活動提供了一個良好的基礎，而企業(yè)的發(fā)展又必須以生態(tài)環(huán)境作為基礎。當代企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展以必須保護環(huán)境和合理運用自然資源為指導原則，使企業(yè)的日常經營活動絕對地建立在良好的自然環(huán)境基礎上，并確保這種基礎不受到非相關因素的干擾，使其能夠為企業(yè)長期的經濟活動提供必要條件。生態(tài)可持續(xù)發(fā)展主要著重強調了企業(yè)的一切生產活動都要最大限度地節(jié)約資源、減少消耗、提高資源利用率、綜合利用資源，廢物利用并承擔對生態(tài)環(huán)境的保護責任。

（二）經濟可持續(xù)發(fā)展

經濟可持續(xù)發(fā)展就是在資源與環(huán)境可以承受的范圍內，企業(yè)在經濟效益層面上要有顯著地提升。這一理念主要體現(xiàn)在以下兩點：第一，企業(yè)所有的經濟活動不能因為當代人的需求而傷害后代人的利益。第二，企業(yè)的經濟活動要看重長期收益和持續(xù)利潤。經濟可持續(xù)發(fā)展強調每個企業(yè)的生產水平相比于歷史水平都要逐步提高或保持穩(wěn)定。在經濟可持續(xù)發(fā)展的理念中，不存在經濟負增長現(xiàn)象，企業(yè)如何減少經營的不確定性是這一理念的一個重要方面。

（三）社會的可持續(xù)發(fā)展

社會可持續(xù)發(fā)展關注“以人為本”，強調社會效益的發(fā)展。這就要求企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展不能只關注經濟層面的利益，更要注重自然環(huán)境的保護和對社會的貢獻程度。同時企業(yè)要避免一切有損于環(huán)境保護和資源有效利用的運營模式，達到經濟利益、生態(tài)利益和社會利益的完美結合。企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，不僅反映企業(yè)經濟利益的增長，更要體現(xiàn)企業(yè)優(yōu)良的社會責任感以及企業(yè)為和諧社會發(fā)展做出應有的貢獻。endprint

四、企業(yè)可持續(xù)發(fā)展指標體系

企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的實現(xiàn)取決于企業(yè)的領導者應當了解企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力，明確企業(yè)競爭優(yōu)勢，減少企業(yè)自身劣勢，在企業(yè)日常的經營管理方面做出合理的決策。而要實現(xiàn)對企業(yè)的全面了解，一個科學合理的評價體系將是不可或缺的。因此，企業(yè)可持續(xù)發(fā)展評價體系的建立可以為企業(yè)的管理者提供合理的判斷標準。

目前國內評價企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的方法主要有五類：

第一種方法就是利用有代表性的單一財務指標評估企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力。周水銀和陳榮秋（2000）的研究在衡量公司是否具備可持續(xù)發(fā)展的能力時使用凈資產收益率這一指標，因為凈資產收益率可以體現(xiàn)企業(yè)長期發(fā)展的獲利能力。宋劍鋒（2000）發(fā)現(xiàn)每股收益（EPS）的對投資者評估上市公司可持續(xù)發(fā)展能力至關重要。但上述方法只能從一方面反映上市公司的健康狀況，缺乏全面客觀分析評價，而且不同的財務指標可能導致最后的研究結果完全不同。同時，由于財務指標的真實性也會對結論產生重要的影響，所以根據單一財務指標難以得到對上市公司可持續(xù)發(fā)展的準確評價。

第二種方法就是利用多重財務指標來判斷上市公司可持續(xù)發(fā)展能力。中國誠信證券評估公司與《中國證券報》選擇六個主要指標（流動比率、總資產收益率、凈資產收益率、利潤增長率、負債比率、和資本化比率）作為上市公司可持續(xù)發(fā)展能力的衡量標準。徐國祥、檀向秋和胡穗華（2000）選擇盈利指標、償債指標、資產管理指標、成長指標、股本擴張指標和業(yè)務營運指標來評估上市公司可持續(xù)發(fā)展能力。上述研究方法雖然使用了多種財務指標，但只是局限于對公司經濟層面的評價。企業(yè)可持續(xù)發(fā)展是一個動態(tài)過程，因此選擇這些靜態(tài)指標難以全面判斷企業(yè)是否具有可持續(xù)發(fā)展能力。

第三種方法是運用不同時間點的橫截面回歸分析。陳靜（1999）通過實證研究的方法，發(fā)現(xiàn)預測模型可以有效的評估企業(yè)可持續(xù)發(fā)展狀況。姜秀華，任強和孫錚（2002）通過研究創(chuàng)建一個預測模型，可以判斷企業(yè)是否出現(xiàn)財務危機，同時主要利用4個變量（毛利率、短期借款比重、應收賬款比重和股權集中度）上市公司治理結構會影響企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。但是這種方法也存在著局限性。它定義財務困境為：公司財務績效方面陷入持續(xù)性危機，進而企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力受損。此種方法無法證明上市公司如果財務績效良好，企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展就不存在問題，由此可見，這種方法也不可以用來判斷企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力。

第四種方法是從財務層面構建特定模型評估可持續(xù)發(fā)展能力。模型著重考量企業(yè)的長期盈利能力和核心競爭能力。朱開悉（2001）研究表明上市公司的市值是企業(yè)良性發(fā)展的主要體現(xiàn)，研究通過建立每股收益可持續(xù)增長模型，計算上市公司的市值變化反映企業(yè)可持續(xù)發(fā)展狀態(tài)。蘇冬蔚和吳仰儒（2005）的研究深入闡述了國內上市公司長期績效的形成機制，利用可持續(xù)發(fā)展計量模型，理清了多種衡量可持續(xù)發(fā)展指標間的關系，客觀合理地評估了上市公司綜合能力。黃永紅（2002）的研究利用可持續(xù)增長率（SGR）這一指標衡量企業(yè)的發(fā)展狀況?？沙掷m(xù)增長率體現(xiàn)企業(yè)持續(xù)發(fā)展能力的強弱，目前國內眾多學者研究企業(yè)可持續(xù)發(fā)能力時也把可持續(xù)增長率當作重要的衡量指標。上述方法盡管考慮了公司的增長速度與經營水平、財務資源、資本結構及股利政策之間相互影響和相互制約的關系，但沒有把公司的環(huán)境效益和社會效益納入模型中考慮，因此，該方法也就不能準確衡量上市公司的可持續(xù)發(fā)展能力。

第五種方法是從社會、經濟和環(huán)境角度建立綜合績效的評價模型。郭復初（2006）所創(chuàng)建的企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的財務評價體系相比于之前的研究方法更好地體現(xiàn)了企業(yè)自身價值，該體系應用EVA和平衡計分卡也同時符合國家提出的“科學發(fā)展觀”的要求。溫素彬和薛恒新（2005）總結出一個全新的企業(yè)績效評價體系，這一體系不僅包含了三個層面（經濟層面、社會層面、環(huán)境層面）上的考慮，而且結合靜態(tài)和動態(tài)分析，經初步應用能較好地克服之前研究體系的不足。這種方法彌補了以上四種評價和預測企業(yè)可持續(xù)發(fā)展方法的不足，可以全面、客觀地評價企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的狀態(tài)。但該方法在指標（特別是經濟績效指標）的選擇上主觀性太強，缺乏根據；此外，認為三重績效的權重是等同的，采用簡單幾何平均法計算靜態(tài)綜合績效值也存在一定偏差。

綜上所述，前四種方法均采用了財務績效指標這一個方面反映可持續(xù)發(fā)展能力，而第五種方法所構建的評價指標體系能夠從經濟績效、環(huán)境績效、社會績效三個維度準確地評估企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力。由此可見，最后一種可持續(xù)發(fā)展指標體系更為全面和科學，可以準確地評估企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力。

五、企業(yè)可持續(xù)發(fā)展影響因素

企業(yè)追求實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的過程中，必然會受到某些影響因素的干擾，從而阻礙企業(yè)實現(xiàn)最終的戰(zhàn)略目標。當前國內的大部分研究總結出多種原因可能會對企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展造成不利影響。

劉力鋼教授（2000）對于企業(yè)可持續(xù)發(fā)展影響因素有以下三方面觀點：第一，企業(yè)的核心競爭力。企業(yè)找尋競爭優(yōu)勢的基礎在于了解自身競爭力，這一點尤其體現(xiàn)在技術創(chuàng)新層面，企業(yè)通過不斷增大在研發(fā)方面投入，才能提升企業(yè)在商業(yè)環(huán)境下的綜合競爭力水平。第二，拓展企業(yè)業(yè)務范圍。企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的過程中往往受到經營業(yè)務范圍的制約。企業(yè)如果尋求長期穩(wěn)定的發(fā)展，就要不斷開拓新的業(yè)務，避免當前企業(yè)主營業(yè)務的市場份額滑落。第三，管理和創(chuàng)新能力。企業(yè)可持續(xù)發(fā)展要求企業(yè)高管團隊高效管理公司，企業(yè)文化重視創(chuàng)新理念，將其作為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的動力。其中管理和創(chuàng)新的范圍還可以進一步細分，如管理分為：戰(zhàn)略管理、人力資源管理。創(chuàng)新同樣可以進一步細分：企業(yè)技術創(chuàng)新、企業(yè)管理模式創(chuàng)新、企業(yè)制度創(chuàng)新、企業(yè)營銷模式創(chuàng)新、企業(yè)組織制度創(chuàng)新。上述因素在企業(yè)可持續(xù)發(fā)展過程中具有極其重要的作用，每個因素的改善都會對企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的提升有一定程度的影響。

劉幫成和姜太平（2000）的研究表明：從企業(yè)層面考慮，主要有四大因素影響企業(yè)可持續(xù)發(fā)展：第一，企業(yè)經營哲學。通常，企業(yè)面臨經濟效益和環(huán)境效益的兩難抉擇，基于以上的條件，企業(yè)追求的目標往往定的比較狹隘。第二，企業(yè)制度。大多數(shù)公司缺乏可持續(xù)發(fā)展研究管理部門。第三，企業(yè)文化。不少企業(yè)不重視企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，公司內部缺少良好的企業(yè)文化氛圍，企業(yè)員工忽視維持公司的企業(yè)形象對公司長遠發(fā)展的必要性。第四，企業(yè)自身條件問題。如：現(xiàn)金流短缺、研發(fā)費用較少，部分產品、設備無法達到標準等。endprint

對于上市公司，企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展過程難免會受到控制權私人收益的影響。上市公司的大股東為了得到私人收益，很可能做出對上市公司的長期發(fā)展不利的決策。這點著重體現(xiàn)在大股東在上市公司股權結構中占有重要地位，為了自身利益最大化，部分大股東的行為嚴重違背了上市公司和中小股東的利益。這種行為掏空了上市公司價值，最終的結果就是上市公司大股東獲得私人收益。由此可見，控制權私人收益降低了企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力，使得上市公司的長期發(fā)展處于不穩(wěn)定的狀態(tài)。

六、未來研究展望

通過以上分析，我們發(fā)現(xiàn)國內學術界對企業(yè)對可持續(xù)發(fā)展的研究還不夠深入，研究內容還有所局限。第一，企業(yè)可持續(xù)發(fā)展研究主要集中在企業(yè)可持續(xù)發(fā)展影響因素，企業(yè)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，企業(yè)可持續(xù)發(fā)展評價體系這些領域。而控制權私人收益作為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要因素，目前現(xiàn)有文獻還沒有對控制權私人收益如何影響企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力這方面展開學術研究。第二，大部分學者在衡量可持續(xù)發(fā)展能力時僅僅從經濟效益層面考慮，缺乏對環(huán)境效益和社會效益的全面考慮。第三，目前國內企業(yè)可持續(xù)發(fā)展方面的學術研究涉及領域較少，因此擴大研究行業(yè)對企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的研究很有必要。

綜上所述，根據上述研究的局限性可以為下一步的研究提供新的方向：第一，研究控制權私人收益如何影響企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力。第二，評估企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力時，建立全面績效評價體系，從經濟、社會以及環(huán)境三個維度綜合考慮分析企業(yè)可持續(xù)發(fā)展狀態(tài)。第三，不同行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展模式必定有所區(qū)別，可以通過對不同行業(yè)的比較研究，探究企業(yè)可持續(xù)發(fā)展模式的異同。

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