基金觀點(diǎn)薈萃：長(zhǎng)信、華泰柏瑞、萬(wàn)家、博時(shí)

長(zhǎng)信基金：

經(jīng)濟(jì)有望二季度企穩(wěn)

長(zhǎng)信基金認(rèn)為經(jīng)濟(jì)總體數(shù)據(jù)平穩(wěn)，但是存在結(jié)構(gòu)性壓力，經(jīng)濟(jì)在二季度有望企穩(wěn)。背后邏輯有三：第一，政策已經(jīng)轉(zhuǎn)向，且有望加碼。事實(shí)上，3月數(shù)據(jù)中已明顯有政策的作用，但是整體數(shù)據(jù)仍難以掩飾構(gòu)成上的不足，房地產(chǎn)的資金來(lái)源以及購(gòu)房者利率的高企是主要原因。第二，出口實(shí)際和表觀存在比較大的差異。第三，政策透露出現(xiàn)的信號(hào)已比較明確。

長(zhǎng)信基金表示，在本屆政策以市場(chǎng)化為導(dǎo)向的大前提下，放松對(duì)地產(chǎn)的一系列限制符合之前的政策思路，在大幅搞基建以及放松地產(chǎn)兩者之間傾向后者的可能性更大。具體到配置上，建議超配地產(chǎn)板，大類(lèi)資產(chǎn)上可以增加債券的配置力度。

萬(wàn)家基金：

市場(chǎng)風(fēng)格繼續(xù)傾向藍(lán)籌

萬(wàn)家基金認(rèn)為，以絕對(duì)收益為配置策略，市場(chǎng)風(fēng)格將繼續(xù)傾向藍(lán)籌，可關(guān)注消費(fèi)白馬，尤其是在滬港直通的背景下，國(guó)內(nèi)消費(fèi)領(lǐng)域具有獨(dú)特稀缺性的個(gè)股是可以配置的方向，這類(lèi)股票主要集中在食品飲料和醫(yī)藥板塊。此外，穩(wěn)增長(zhǎng)板塊也值得關(guān)注，主要集中的板塊包括電力設(shè)備和鐵路設(shè)備。其他可以關(guān)注的如家電、奶和油氣設(shè)備。

目前，政府做活藍(lán)籌的政策取向明顯，例如滬港直通、T+0、戰(zhàn)略新興板塊等，雖然對(duì)應(yīng)不同的政策受益行業(yè)不同，從而增加參與的難度，但是這些政策最終的目的都是搞活藍(lán)籌，因此無(wú)論如何券商都會(huì)受益，建議可以關(guān)注券商博弈政策行情。

華泰柏瑞基金：

關(guān)注新經(jīng)濟(jì)及改革

今年前兩個(gè)月，整個(gè)創(chuàng)業(yè)板的走勢(shì)強(qiáng)于主板，看似與去年相似，實(shí)質(zhì)上又有一些不同。經(jīng)過(guò)去年的上漲，市場(chǎng)對(duì)于轉(zhuǎn)型升級(jí)創(chuàng)新的追求已經(jīng)深入人心；隨著智能機(jī)的普及和移動(dòng)4G的投入，互聯(lián)網(wǎng)尤其是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)確實(shí)在深刻地改變著我們的生活，創(chuàng)造了很多新的商業(yè)模式。

華泰柏瑞基金建議重點(diǎn)關(guān)注創(chuàng)新和升級(jí)兩個(gè)部分。根據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律，以創(chuàng)新為特征的新興產(chǎn)業(yè)將不斷發(fā)展壯大，對(duì)應(yīng)證券市場(chǎng)的市值占比也將不斷增加。在TMT（數(shù)字新媒體）行業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)金融、O2O（離線商務(wù)模式）、智能家居等領(lǐng)域，覆蓋了A股大部分具有成長(zhǎng)性的上市公司，值得投資者長(zhǎng)期關(guān)注。

博時(shí)基金：

港股中小股受益滬港通

上周A股主要受到“滬港通”利好影響，低估值藍(lán)籌股表現(xiàn)出脈沖式的上漲行情，受益板塊包括證券、保險(xiǎn)、電力、水泥等行業(yè)。對(duì)于下一階段，因?yàn)椤皽弁ā焙椭暗腝FII、RQFII有一定的相似性，短期內(nèi)存在一定的情緒性影響，但是后續(xù)持續(xù)維持此種表現(xiàn)可能性不大，市場(chǎng)表現(xiàn)還是以窄幅震蕩為主，主要把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。具體板塊上，看好大眾消費(fèi)品、醫(yī)藥行業(yè)。

關(guān)于滬港通對(duì)A股市場(chǎng)和港股市場(chǎng)的影響，長(zhǎng)期來(lái)看相比于A股，“滬港通”對(duì)港股的成長(zhǎng)股影響較大，因?yàn)楦酃芍行〕砷L(zhǎng)股估值較低，可能存在一定的投資機(jī)會(huì)，對(duì)于主要投資港股的QDII產(chǎn)品而言，未來(lái)可能會(huì)有更多的投資機(jī)會(huì)。