買基金切記搶頭不搶尾

忽如一夜春風(fēng)來(lái)，公募基金在10月迎來(lái)了小宇宙爆發(fā)。不僅誕生了史上第二大貨幣基金，股基兩日募集近50億份、創(chuàng)新混基一日發(fā)完、指數(shù)基金兩日售出18億元等新基金發(fā)行火爆的消息也接踵而至。上一次出現(xiàn)這種各類基金同時(shí)熱銷的局面還是在牛市定點(diǎn)的2007年，如今的爆發(fā)是曇花一現(xiàn)，還是好日子來(lái)了？盡管基金發(fā)行情況大好讓基金公司喜上眉梢，但缺少預(yù)期支撐的發(fā)行熱，不免讓人有些擔(dān)心。

新基金發(fā)行百花齊放

所謂三十年河?xùn)|，三十年河西，資本市場(chǎng)的風(fēng)云變幻，讓每年受市場(chǎng)青睞的基金類型都有所不同。2010年指數(shù)基金領(lǐng)跑發(fā)行市場(chǎng);2012年短期理財(cái)債基大行其道;2013年互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金跑馬圈地。然而不同以往的是，近期發(fā)行的新產(chǎn)品中，無(wú)論傳統(tǒng)基金還是創(chuàng)新型基金，募集情況均異常順利。

最抓人眼球的無(wú)疑是傳統(tǒng)貨基的再度驚艷。天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，剛剛變更股權(quán)的中融基金（原道富基金）10月13日發(fā)行的一只貨基——中融貨幣，其首募規(guī)模就高達(dá)223億份，成為貨幣基金發(fā)行史上募集規(guī)模第二大的貨幣市場(chǎng)基金。此外，國(guó)壽安保基金公司最新成立的場(chǎng)內(nèi)貨基——國(guó)壽安保場(chǎng)內(nèi)實(shí)時(shí)申贖貨幣，其首募規(guī)模也高達(dá)60.52億份。

除了傳統(tǒng)貨幣型基金外，受三季度大盤反彈影響，權(quán)益類基金也備受追捧。10月9日發(fā)行的華商未來(lái)主題股基，募集時(shí)間僅為兩日，首募規(guī)模達(dá)到了49.19億份。值得一提的是，該基金與普通的股票型基金并無(wú)太大區(qū)別，能取得如此好的募集成績(jī)，似乎也透露出投資者對(duì)市場(chǎng)的信心。

9月23日發(fā)行的寶盈睿豐創(chuàng)新混合型基金，募集規(guī)模雖然僅有8.61億份，但首發(fā)當(dāng)日便達(dá)到合同約定的成立條件，首日認(rèn)購(gòu)金額超過8億元，成為近期新發(fā)權(quán)益類基金中的一大亮點(diǎn)。

此前，主打中石化混改的嘉實(shí)元和封閉式混基在認(rèn)購(gòu)首日便達(dá)到100億元的募集上限。廣發(fā)基金近期發(fā)行的大數(shù)據(jù)指數(shù)基金——百發(fā)100指基，第一階段的募集工作也順利完成，兩日便超過18億元的募集上限。

據(jù)筆者統(tǒng)計(jì)，三季度以來(lái)已經(jīng)有嘉實(shí)元和封閉式混基、寶盈睿豐創(chuàng)新混基、華商未來(lái)主題股基、鑫元合享分級(jí)A等6只基金先后宣布提前結(jié)束募集。與此同時(shí)，嘉實(shí)元和封閉式混基、廣發(fā)百發(fā)100大數(shù)據(jù)指基發(fā)行第一階段開啟了罕見的末日配售。

基金公司磨刀霍霍

基金發(fā)行回暖，同二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)息息相關(guān)。7月下旬以來(lái)，受滬港通啟動(dòng)預(yù)期、階段性經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)等因素影響，市場(chǎng)信心開始回暖，證券賬戶開戶人數(shù)增加，資金入市意愿開始加強(qiáng)。從基金發(fā)行回暖的角度看，部分資金選擇了通過借道基金參與市場(chǎng)投資。

9月，基金新增開戶數(shù)高達(dá)70.26萬(wàn)戶，創(chuàng)下年內(nèi)月度基金開戶數(shù)新高。數(shù)據(jù)顯示，今年7～9月，基金開戶數(shù)分別為52.55萬(wàn)戶、54.25萬(wàn)戶和70.26萬(wàn)戶，在股指低迷的其他幾個(gè)月，最低僅32.40萬(wàn)戶。自8月8日起，由于公募基金新產(chǎn)品發(fā)行進(jìn)入注冊(cè)制審批快車道，新基金在發(fā)行數(shù)量上較此前有了顯著增加。

據(jù)今年還未發(fā)行新產(chǎn)品的泰信基金透露，目前正準(zhǔn)備上報(bào)一只混合型基金;7月剛剛成立的九泰基金，旗下首只產(chǎn)品也在9月報(bào)備，其首發(fā)產(chǎn)品便是一只混合型基金“天寶靈活配置混合型”。此外，同為“90后”的中金基金也在9月底發(fā)行了旗下首只公募產(chǎn)品中金純債基金。

除了小公司和新公司外，很多大中型基金公司發(fā)行產(chǎn)品的態(tài)度也非常積極?！拔覀冋J(rèn)為目前市場(chǎng)形勢(shì)較好，但機(jī)會(huì)多變，一定要適時(shí)抓住時(shí)機(jī)，今年混合型基金發(fā)行和收益都不錯(cuò)，所以我們也上報(bào)了一只混基，目前已經(jīng)拿到了批文。”國(guó)聯(lián)安基金相關(guān)負(fù)責(zé)人透露。廣發(fā)基金也表示，接下來(lái)的時(shí)間會(huì)依據(jù)市場(chǎng)以及渠道的情況發(fā)行一兩只行業(yè)ETF。正是這兩頭熱的局面讓基金發(fā)行迎來(lái)了秋收時(shí)節(jié)。

燥熱背后的隱憂

市場(chǎng)唱多之聲不絕于耳，基金發(fā)行熱浪襲來(lái)，這是否意味著大牛市真的來(lái)臨，投資者應(yīng)該加快入場(chǎng)？發(fā)行繁榮的背后，是否隱藏風(fēng)險(xiǎn)？

專家表示，基金發(fā)行的反應(yīng)往往有所滯后，三季度大盤反彈使得近期發(fā)行市場(chǎng)開始回暖，但這并不意味著真正大牛市的降臨，股市只是階段性反彈。專家提醒，投資者選投基金時(shí)應(yīng)按照市場(chǎng)行情具體分析，不要盲目跟風(fēng)購(gòu)買。事實(shí)上，正如專家所言，很多曾經(jīng)一度受到追捧的基金最后業(yè)績(jī)反而不佳，讓投資者長(zhǎng)久被套。

今年一季度的股基冠軍興全輕資產(chǎn)就曾遭到爆炒，然而好景不長(zhǎng)，興全輕資產(chǎn)從二季度開始便節(jié)節(jié)敗退。同花順數(shù)據(jù)顯示，興全輕資產(chǎn)在二季度和三季度的漲幅僅為6.29%，大幅跑輸同類基金17.22%的平均收益水平。

教訓(xùn)不止興全輕資產(chǎn)一個(gè)。2008年曾經(jīng)紅極一時(shí)的上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)基金也因遭遇金融海嘯而長(zhǎng)期被套，成立后三個(gè)季度虧損了154.65億元，讓基民們大失所望。

一些募集規(guī)?？捎^的基金往往是因?yàn)橛兄绖?chuàng)新或者自家投研能力高的優(yōu)勢(shì)。譬如華商基金旗下募集兩日就達(dá)到近50億元規(guī)模的華商未來(lái)主題股基，高質(zhì)量的募集效果取決于該基金公司2014年以來(lái)旗下權(quán)益類產(chǎn)品的出眾業(yè)績(jī)表現(xiàn)，今年以來(lái)加權(quán)平均凈值增長(zhǎng)率為24.16%，在70家基金公司中排名第七。

中融基金方面毫不掩飾其造規(guī)模的目的，“中融貨幣規(guī)模大是由于公司提前與渠道方談好了合作，包括恒天財(cái)富在內(nèi)的四大財(cái)富機(jī)構(gòu)，同時(shí)也找到了不少機(jī)構(gòu)客戶?！敝腥诨鹣嚓P(guān)負(fù)責(zé)人表示。而嘉實(shí)元和、廣發(fā)百發(fā)100指數(shù)基金則主要是靠創(chuàng)新和渠道兼具的特點(diǎn)，讓其募集階段就廣受關(guān)注。

近期，基金市場(chǎng)發(fā)行提速，或與年底基金公司沖規(guī)模有關(guān)。專家認(rèn)為，萬(wàn)事?lián)岊^不搶尾，如果等到12月再入手可能為時(shí)已晚，因?yàn)橐?guī)模指標(biāo)的考核是很重要的。目前買基金雖然是合理的，但投資者仍要注意，基金始終應(yīng)該堅(jiān)持長(zhǎng)期投資，需綜合分析宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，而不應(yīng)該跟風(fēng)追逐熱門板塊而盲目選擇基金品種。

223億

剛剛變更股權(quán)的中融基金（原道富基金）10月13日發(fā)行的一只貨基——中融貨幣，其首募規(guī)模就高達(dá)223億份，成為貨幣基金發(fā)行史上募集規(guī)模第二大的貨幣市場(chǎng)基金

70.26萬(wàn)

今年9月，基金新增開戶數(shù)高達(dá)70.26萬(wàn)戶，創(chuàng)下年內(nèi)月度基金開戶數(shù)新高。數(shù)據(jù)顯示，7～9月，基金開戶數(shù)分別為52.55萬(wàn)戶、54.25萬(wàn)戶和70.26萬(wàn)戶，在股指低迷的其他幾個(gè)月，最低僅32.40萬(wàn)戶