上市公司財務(wù)報告舞弊情況的研究

【摘 要】當(dāng)前，全球資本市場頻頻遭受財務(wù)報表舞弊丑聞的襲擊，為防止因財務(wù)報表舞弊而導(dǎo)致的中國證券市場信任缺失、資源得不到有效配置進(jìn)而阻礙經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的發(fā)生，對上市公司財務(wù)報告舞弊行為進(jìn)行研究已刻不容緩。

【關(guān)鍵詞】財務(wù)報告；舞弊；公司治理結(jié)構(gòu)

0 緒論

近年來，全球財務(wù)報告舞弊丑聞時時發(fā)生，美國的安然、施樂、世通等知名上市公司紛紛卷入財務(wù)報告舞弊的丑聞中，舞弊金額一再刷新歷史記錄。在美國這樣相對成熟的資本市場和公司治理機(jī)制下發(fā)生這樣的事件，是值得學(xué)者思考的。而當(dāng)前我國上市公司的財務(wù)報告也存在不少問題，諸如財務(wù)報告質(zhì)量不高，同一行業(yè)內(nèi)的不同公司其財務(wù)報告也缺乏可比性和一致性，可靠性較差，財務(wù)報告不能反映、或不能充分反映出上市公司的潛在財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險等。由此給利益相關(guān)者傳遞了錯誤信息，誤導(dǎo)了其決策繼而導(dǎo)致巨大的損失，例如瓊民源、鄭百文、銀廣夏等虛假財務(wù)報告案件的披露，嚴(yán)重干擾了我國證券市場的經(jīng)濟(jì)秩序。所以將保證財務(wù)報告的可靠性、防范財務(wù)報告舞弊作為研究課題具有重要意義。

1 上市公司財務(wù)報告舞弊概述

作為會計信息的重要載體，財務(wù)報告綜合反映了企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，包括數(shù)據(jù)化信息和非數(shù)據(jù)化信息，財務(wù)報表表內(nèi)的確認(rèn)和表外的披露。數(shù)據(jù)化信息是財務(wù)報表的數(shù)據(jù)，非數(shù)據(jù)化信息包括財務(wù)情況說明書等。財務(wù)報表是財務(wù)報告的主要表現(xiàn)手段，由于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營與投資理財活動的多樣性，不能僅靠財務(wù)報表滿足使用者的信息需要。我國的會計基本準(zhǔn)則中財務(wù)報告由會計報表、附注及其它財務(wù)會計報告組成。上市公司的財務(wù)報告主要包括招股說明書、上市公告書、年度報告、中期報告和臨時報告。本文研究的是我國會計準(zhǔn)則規(guī)定的由資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表及其附表和附注組成的財務(wù)報告和上市公司所公布的年報數(shù)據(jù)等。

財務(wù)報告舞弊主要有三個特征：一是，財務(wù)報告舞弊的主體是上市公司管理層。根據(jù)Treadway委員會的發(fā)起組織COSO調(diào)查，大約72%的財務(wù)舞弊涉及到公司的高級管理層，例如CFO和CEO，而且存在著主觀的故意動機(jī)；二是，財務(wù)報告舞弊的客體是上市公司對外公開的會計數(shù)據(jù)和財務(wù)信息，方式主要有偽造、變造會計憑證，虛構(gòu)協(xié)議或交易，應(yīng)用會計方法，虛假披露對外財務(wù)報告的會計數(shù)據(jù)等。三是，203財務(wù)報告舞弊不能實質(zhì)上改變企業(yè)真實的盈利狀況。人為虛構(gòu)或篡改真實財務(wù)數(shù)據(jù)，將會干擾破壞企業(yè)正常的經(jīng)營決策，不僅不會提升企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績反而會惡化企業(yè)的盈利情況。

1.2 上市公司財務(wù)報告舞弊的危害

財務(wù)報告的舞弊帶來的危害涉及范圍廣，主要有宏觀的經(jīng)濟(jì)和市場秩序，微觀的企業(yè)發(fā)展和投資者利益等。首先財務(wù)報告舞弊嚴(yán)重干擾證券資本市場秩序。我國證券市場尚未成熟，財務(wù)報告舞弊使其飽受虛假信息的沖擊，導(dǎo)致證券市場信用缺失。投資者依據(jù)失真的財務(wù)信息往往會做出錯誤的判斷和決策，遭受投資損失，極大打擊投資者信心和積極性，加劇了市場投機(jī)和市場波動，出現(xiàn)逆向選擇和劣幣驅(qū)逐良幣的效應(yīng)，嚴(yán)重破壞社會經(jīng)濟(jì)資源的合理配置和市場運(yùn)行機(jī)制，阻礙整個資本市場的健康發(fā)展。其次財務(wù)報告舞弊嚴(yán)重?fù)p害企業(yè)發(fā)展和投資者利益。企業(yè)利用錯誤的財務(wù)信息做投資決策會給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)損失，而且公司發(fā)生財務(wù)舞弊，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)將對其嚴(yán)重處罰。公司管理層通過財務(wù)報告對公司運(yùn)營監(jiān)督，業(yè)績評價，制定經(jīng)營規(guī)劃。財務(wù)信息失真將加大公司運(yùn)營風(fēng)險，不利于長遠(yuǎn)發(fā)展，造成國有資產(chǎn)或財政收入流失。信息披露不規(guī)范會產(chǎn)生內(nèi)幕交易，哄抬股價或刻意打壓股價來獲取暴利，并損害投資者利益。

2 上市公司財務(wù)報告舞弊的動機(jī)分析

公司進(jìn)行財務(wù)報告舞弊的動機(jī)總類很多，分析其動機(jī)有助于發(fā)現(xiàn)可能及潛在的舞弊行為，降低投資風(fēng)險。由于我國資本市場的特殊性，存在特殊的財務(wù)報告舞弊的動機(jī)，分析此類動機(jī)有助于針對性的降低舞弊的可能性。

2.1 內(nèi)在動機(jī)

財務(wù)報告舞弊的內(nèi)在動機(jī)是指企業(yè)及其各利益相關(guān)者為滿足自身利益或需求積極主動地進(jìn)行舞弊的動機(jī)。財務(wù)報告舞弊的內(nèi)在動機(jī)主要滿足上市公司自身、管理者、大股東和其他利益相關(guān)者的不同利益和目的。引起這方面的動機(jī)成因一部分受利益驅(qū)動，一部分是公司內(nèi)部治理不完善，存在舞弊的機(jī)會。

首先，最常見的動機(jī)是基于業(yè)績考核管理者追求經(jīng)營業(yè)績，在所有者缺位和監(jiān)管不力的情況下尤為明顯。管理者的個人價值與其業(yè)績掛鉤，績效考核的結(jié)果直接決定報酬，同時也是管理者能力與價值高低的體現(xiàn)，這直接導(dǎo)致存在績效舞弊的動機(jī)。另外，股票期權(quán)制度將管理層的財務(wù)獎懲與公司市值的增長直接緊密聯(lián)系起來，進(jìn)而提供了財務(wù)報告舞弊的動機(jī)。

大股東是為了實現(xiàn)自身利益的最大化，而其他利益相關(guān)者也有不同的動機(jī)，如政府關(guān)注財政收入和稅收的情況，債券人關(guān)注本金和利息的情況，投資者關(guān)注公司業(yè)績，各利益相關(guān)者對財務(wù)報告有著不同的期望和要求，為了迎合這些要求，必然存在舞弊的動機(jī)。上市公司為避免財務(wù)困境，為扭虧為盈在二級市場抬高股價操縱市場，提升公司形象，迎合市場預(yù)期都存在主動舞弊的內(nèi)在動機(jī)。企業(yè)為了取得信貸資金或商業(yè)信用，為向銀行借款增加資本，自然會產(chǎn)生虛報財務(wù)報告的動機(jī)，以此提高利潤率，說服資金提供者或金融機(jī)構(gòu)做出對其有利的決定。

2.2 外在動機(jī)

企業(yè)所處的外部環(huán)境受到政治經(jīng)濟(jì)法律制度的制約和政府的調(diào)控，有這些外在因素引起的財務(wù)舞弊往往是被動的，上市公司財務(wù)舞弊同樣存在外在動機(jī)。我國證監(jiān)會、證券法和公司法對上市資格、掛牌、配股等都做出了明確規(guī)定，如制定的ST、PT政策，公司IPO和配股的政策等，都對上市公司的財務(wù)指標(biāo)有明確規(guī)定，促使那些未達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)的公司不惜鋌而走險，通過舞弊進(jìn)行利潤操縱，使公司扭虧為盈或隱瞞虧損的事實，以達(dá)到政策要求。首先我國公司上市并初次發(fā)行股票的階段就蘊(yùn)藏著上市公司財務(wù)舞弊的潛在動機(jī)，每股稅后利潤、發(fā)行價格等都有嚴(yán)格的控制，為了取得上市資格，確保新股發(fā)行，給舞弊帶來了可能和動機(jī)。企業(yè)采取虛假預(yù)測利潤，虛構(gòu)投資項目等手段來抬高每股收益達(dá)到指標(biāo)。上市公司發(fā)行股票為了最大限度地從證券市場的股東手里籌集到資金，操縱利潤也是上市公司進(jìn)行財務(wù)報告舞弊的最主要動機(jī)。再籌資的上市公司先考慮通過配股或增發(fā)新股來取得資本。配股階段的上市公司通過盈余操縱來提高公司經(jīng)營業(yè)績。有的上市公司增發(fā)新股，定價由承銷商與發(fā)行公司協(xié)商，總額較大會導(dǎo)致上市公司對財務(wù)報告的舞弊行為。上市公司若出現(xiàn)虧損情況，將面臨證券監(jiān)管部門的其他特別處理、退市風(fēng)險警示、暫停上市或終止上市的處理，因此在避免退市方面自然存在舞弊的動機(jī)。

3 我國上市公司財務(wù)報告舞弊的主要途徑

國內(nèi)財務(wù)報告舞弊的途徑多種多樣，有時采用一種方法舞弊，有時幾種方法相結(jié)合使用。一般我國上市公司財務(wù)報告舞弊的途徑為以下幾種：

3.1 通過不恰當(dāng)關(guān)聯(lián)進(jìn)行財務(wù)報告舞弊

上市公司通過資產(chǎn)重組和關(guān)聯(lián)交易，使虧損變?yōu)橛菀讓崿F(xiàn)。從理論上說，資產(chǎn)重組、關(guān)聯(lián)方交易與財務(wù)舞弊并不存在必然的聯(lián)系，如果資產(chǎn)重組與關(guān)聯(lián)交易確實以公允的價格定價，且在報表及附注中按會計準(zhǔn)則的要求做了恰當(dāng)?shù)呐?，則不會對信息使用者產(chǎn)生誤導(dǎo)。但事實上，很多采用協(xié)議定價的原則，定價的高低取決于公司的需要，使得利潤可以在關(guān)聯(lián)方之間轉(zhuǎn)移。這樣資產(chǎn)重組與關(guān)聯(lián)方交易就成為一種十分重要和常見的財務(wù)舞弊手段。

3.2 利用不恰當(dāng)會計核算、會計政策進(jìn)行財務(wù)報告舞弊

上市公司利用不當(dāng)?shù)臅嬚吆蜁嫻烙?，變更會計核算和估計方法，也能對企業(yè)財務(wù)狀況、盈虧情況產(chǎn)生較大影響。如利用變更存貨計價方式，潛虧掛賬，費(fèi)用遞延，利用不同的期末存貨價值和銷貨成本；利用固定資產(chǎn)折舊政策，延長折舊期，降低折舊率，使本期折舊費(fèi)減少，增加賬面利潤；改變費(fèi)用計提和預(yù)計收益等。隨意確認(rèn)收入，多提或少提壞賬準(zhǔn)備、資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，選擇直線法或?qū)嶋H利率法核算長期債券投資溢折價，方法不同所體現(xiàn)的投資收益也不同。不少上市公司通過濫用借款費(fèi)用的會計處理來調(diào)節(jié)利潤。混淆利息資本化與費(fèi)用化，以高估資產(chǎn)并降低費(fèi)用。

3.3 虛構(gòu)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)

虛構(gòu)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)在以下方面也較為常見，如原材料供應(yīng)、產(chǎn)品銷售、場地租賃、投資聯(lián)營、資產(chǎn)置換等。另外受托經(jīng)營，承包經(jīng)營，租賃經(jīng)營或獲取不當(dāng)資金占用費(fèi)等手段都能達(dá)到上市公司虛構(gòu)經(jīng)營業(yè)績的目的。

3.4 隱瞞或不及時披露重大事項

被隱瞞或不及時披露的重大事項也是一種常見的舞弊途徑，主要包括：或有事項，其結(jié)果須通過未來不確定事項的發(fā)生或不發(fā)生予以證實，存在不確定性；資產(chǎn)負(fù)債表日后事項。資產(chǎn)負(fù)債表日后事項出現(xiàn)情況引起固定資產(chǎn)或投資的減值，企業(yè)發(fā)生巨額虧損，將會對企業(yè)日后經(jīng)營產(chǎn)生重大影響；關(guān)聯(lián)交易；募集資金的使用，上市公司對募集到的資金往往會改變其使用用途，并且對發(fā)生的變更也不按照證監(jiān)會的要求進(jìn)行披露。

4 基于公司治理結(jié)構(gòu)的財務(wù)報告舞弊治理對策

財務(wù)報告降低了信息的不對稱性，使得公司治理機(jī)制能夠有效運(yùn)作。公司內(nèi)部治理通過制度安排來防范上市公司的財務(wù)報告舞弊行為，隨著公司內(nèi)部治理的完善將不斷提高財務(wù)報告的質(zhì)量。

4.1 建立規(guī)范、高效的公司治理機(jī)制

（1）優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)

（2）完善董事會、監(jiān)事會制衡機(jī)制

（3）完善獨(dú)立董事制度

（4）完善公司內(nèi)部激勵機(jī)制

4.2 加強(qiáng)證券市場的政府監(jiān)管和社會監(jiān)督

加強(qiáng)政府部門對財務(wù)報告舞弊的監(jiān)管是防治上市公司財務(wù)報告舞弊的重要手段。政府與企業(yè)間應(yīng)建立政企分開的關(guān)系，建立“產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開、科學(xué)管理”的現(xiàn)代企業(yè)制度，健全企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，使企業(yè)真正成為市場的競爭主體。通過政府職能的轉(zhuǎn)變與分解，使資產(chǎn)所有權(quán)、行政管理權(quán)、宏觀調(diào)控權(quán)相分離，從而為企業(yè)創(chuàng)造良好的公司治理環(huán)境。降低政治利益驅(qū)動財務(wù)報告舞弊現(xiàn)象發(fā)生的機(jī)會。

加強(qiáng)政府對上市公司財務(wù)報告的監(jiān)督。對上市公司財務(wù)報告進(jìn)行監(jiān)督的部門眾多，包括財政、稅務(wù)、審計、證券監(jiān)管等。理順監(jiān)管體制，提高監(jiān)管力量，杜絕官僚主義，防止少數(shù)監(jiān)管人員公權(quán)私用，實現(xiàn)政府監(jiān)管科學(xué)化，提高政府監(jiān)管工作效率，明確各監(jiān)管部門之間職責(zé)，避免權(quán)利真空。加強(qiáng)政府對注冊會計師和會計師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，建立政府監(jiān)管行為的社會評價和責(zé)任約束機(jī)制，增強(qiáng)對違規(guī)注冊會計師和會計師事務(wù)所的處罰力度。為了加大監(jiān)管力度，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)要完善自身的建設(shè)，完善監(jiān)管人員的招聘和培訓(xùn)制度，通過增加高水平的監(jiān)管人員來壯大監(jiān)管隊伍，同時注重監(jiān)管人員的專業(yè)水平的考核，這樣才能夠及時發(fā)現(xiàn)上市公司財務(wù)報告中存在的舞弊問題。

4.3 強(qiáng)化誠信建設(shè)和職業(yè)道德建設(shè)

加強(qiáng)公司內(nèi)部財會人員的職業(yè)道德教育，改善職業(yè)道德環(huán)境，完善會計職業(yè)道德的獎懲機(jī)制。同證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)類似，在一個地區(qū)也要建立會計職業(yè)道德監(jiān)管部門，要充分發(fā)揮注冊會計師協(xié)會在職業(yè)道德與誠信建設(shè)中的作用。建立會計行業(yè)自律機(jī)制，開展會計職業(yè)道德教育。由監(jiān)管機(jī)構(gòu)定期對本地區(qū)的會計從業(yè)人員的職業(yè)道德進(jìn)行監(jiān)管，建立和完善對失信者的懲罰制度，對違反職業(yè)道德的會計人員，要對其責(zé)令培訓(xùn)或者取消其會計從業(yè)資格，并為每個會計從業(yè)人員建立職業(yè)道德行為檔案，這樣才能有效防范財務(wù)報告舞弊行為。

5 結(jié)論

本文對財務(wù)報告舞弊綜合分析包括規(guī)范分析和研究，針對得出的結(jié)論提出相應(yīng)的治理措施。本文的研究目的并不是為了說明具有財務(wù)舞弊行為的上市公司都一定具有不合理的公司治理結(jié)構(gòu)，而是尋求在財務(wù)信息披露方面容易出現(xiàn)舞弊動機(jī)和行為的上市公司，與非舞弊公司相比，在公司內(nèi)部治理的各方面有什么區(qū)別，以此為投資者投資提供參考依據(jù)。在規(guī)范研究方面，我國財務(wù)報告舞弊受到上市公司管理者和利益相關(guān)者內(nèi)在動機(jī)和證券市場各種政策規(guī)定的外在動機(jī)兩方面的驅(qū)動，且呈現(xiàn)出多種舞弊手段。虛增利潤資產(chǎn)涉及數(shù)額較大，未按規(guī)定披露關(guān)聯(lián)交易，對外提供擔(dān)保，延遲披露年報的所占比重較大。針對公司內(nèi)部治理視角分析得出，我國國有股比重較大，公司容易出現(xiàn)內(nèi)部人員或大股東控制，以致董事會、監(jiān)事會功能弱化，為財務(wù)報告舞弊帶來機(jī)會。針對公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的缺陷，本文提出了治理財務(wù)舞弊的對策。要優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，堅持董事會、監(jiān)事會并存的二元治理模式，規(guī)范獨(dú)立董事制度和提高獨(dú)立董事的獨(dú)立性，完善公司內(nèi)部激勵機(jī)制，并加強(qiáng)證券市場的政府監(jiān)管和社會監(jiān)督，加強(qiáng)誠信和職業(yè)道德建設(shè)，形成上市公司的良好文化，杜絕財務(wù)報告舞弊現(xiàn)象，使證券市場健康發(fā)展。

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[責(zé)任編輯：張濤]