利率市場化進程中農(nóng)村信用社面臨的風(fēng)險與機遇

繼2012年中國人民銀行宣布下調(diào)存貸款基準利率并實行存款利率上浮1.1倍上限政策之后，2013年7月20日，中國人民銀行再次發(fā)布《進一步推進利率市場化改革的通知》，全面放開金融機構(gòu)貸款利率管制，取消金融機構(gòu)貸款利率0.7倍的下限，將利率市場化改革進程推向了快車道。對農(nóng)村信用社而言，利率市場化進程的加速推進，不啻為一次事關(guān)生存發(fā)展的挑戰(zhàn)。如何在政策環(huán)境和經(jīng)營形式的變化中調(diào)整戰(zhàn)略，積極應(yīng)對，化危為機，一個利率市場化背景下的轉(zhuǎn)型發(fā)展新路徑，已經(jīng)擺在了農(nóng)村信用社面前。

一、農(nóng)信社在利率市場化中面臨的風(fēng)險

（一）利率風(fēng)險

利率風(fēng)險是指由于利率變動而使金融機構(gòu)的收益或損失不確定性。利率市場化以后，利率風(fēng)險應(yīng)該是農(nóng)村信用社面臨的最主要的風(fēng)險。首先，期限錯配風(fēng)險加大。從現(xiàn)狀看，存貸款期限嚴重失衡，存款中定期存款和儲蓄存款占了相當(dāng)大的比重，而貸款中短期貸款則占主要份額，農(nóng)村信用社資產(chǎn)利率的敏感性大于負債利率的敏感性，利率的下調(diào)制約了商業(yè)銀行的凈利差收入，加大了期限錯配風(fēng)險。其次，基本點風(fēng)險加劇。利差收入目前是農(nóng)村信用社主要收入來源，利率市場化初期，由于市場競爭加劇，存貸款利差會有縮小的趨勢，加劇基本點風(fēng)險。

（二）流動性風(fēng)險

利率市場化使利率水平逐步由市場的資金供給和需求決定，深刻影響企業(yè)和個人的融資和理財需求，導(dǎo)致存貸款的增減變化加劇，從而影響農(nóng)村信用社的流動性水平。例如，當(dāng)居民和企業(yè)預(yù)期利率上升時，為了減少未來融資成本，企業(yè)的貸款需求會放大；而居民的儲蓄意愿會向后推遲，造成農(nóng)村信用社的預(yù)期資金來源減少，從而造成流動性供給不足，引發(fā)流動性風(fēng)險。反之，預(yù)期利率下降會降低流動性風(fēng)險。

（三）存款競爭風(fēng)險

一是吸收存款的成本將提高。存款利率目前處于歷史低位，存款利率的浮動機制會降低農(nóng)村信用社的存款議價能力，存款利率上浮的可能性較大，吸收同一筆存款的成本將增加。二是儲蓄存款的競爭將加劇。從競爭動力上看，利率市場化使得利差收窄，為了彌補利差損失，各銀行業(yè)金融機構(gòu)可能會實施以量補價的經(jīng)營策略，不斷擴大信貸投放，為滿足存貸比要求，又會激發(fā)金融機構(gòu)對存款業(yè)務(wù)的競爭，低成本負債尤其是活期存款競爭勢必愈發(fā)激烈。這種競爭的結(jié)果，勢必縮小金融機構(gòu)存貸款利差，降低其盈利能力。金融機構(gòu)為爭奪存款市場份額，必將爭相抬高存款利率，造成其成本的增加，同時，為穩(wěn)住優(yōu)質(zhì)客戶，通過貸款實行差別浮動利率會使貸款平均利率水平有所下降，這對實力不強的農(nóng)村信用社來講同樣是一個風(fēng)險管理問題。

（四）小微企業(yè)管理風(fēng)險

利率市場化后，農(nóng)村信用社資金成本上升，為保持適度的利潤增長，資產(chǎn)業(yè)務(wù)將向擁有更強的風(fēng)險定價權(quán)的方向傾斜，勢必會增加對高收益資產(chǎn)的配置。而房地產(chǎn)、政府平臺貸款以及“兩高一剩”行業(yè)的宏觀調(diào)控力度持續(xù)加大，戰(zhàn)略型新興產(chǎn)業(yè)和文化產(chǎn)業(yè)等新興領(lǐng)域尚處于培育階段，農(nóng)村信用社難以短期內(nèi)對上述產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域大量投入。同時，農(nóng)信社信貸資源有限，難以滿足大型客戶的信貸需求，尤其是在利差收窄后，會更加專注于小微企業(yè)的金融服務(wù)。因此，從國家政策取向、企業(yè)自身需求以及農(nóng)村信用社客戶發(fā)展路徑選擇等多個角度看，小微企業(yè)有可能成為今后信貸業(yè)務(wù)的重點進軍領(lǐng)域。但由于小微企業(yè)信用風(fēng)險較高，經(jīng)營不確定性因素較多，因此，拓展小微企業(yè)對農(nóng)村信用社風(fēng)險管理能力提出了更高的要求。

（五）利率定價風(fēng)險

利率市場化要求農(nóng)村信用社處理好利率定價與規(guī)模投放之間的彈性關(guān)系，實現(xiàn)利潤最大化。農(nóng)村信用社必須摒棄“重規(guī)模，輕價格”的傳統(tǒng)觀念，定價時要注重客戶的細分，根據(jù)客戶對利率的敏感程度，分別實施“以價補量”或“以量補價”的差異化定價策略。同時，利率市場化還要求農(nóng)村信用社處理好利率定價與市場份額之間的博弈關(guān)系，增強自身的市場地位。在同業(yè)競爭中，一方面要增強對市場的預(yù)判能力，實施具有競爭力的價格策略，另一方面又不能偏離市場太遠，影響與銀行同業(yè)之間的合作，擾亂市場秩序。因此，農(nóng)村信用社在利率市場化進程中還面臨著利率定價風(fēng)險。

二、農(nóng)信社在利率市場化進程中的機遇

（一）利率市場化有利于實現(xiàn)資本利潤最大化

利率市場化后，農(nóng)村信用社在利率定價方面具有自主權(quán)，可以根據(jù)經(jīng)營需要來確定利率水平，清除利率倒掛現(xiàn)象，保持合理的利差，從而有助于改善經(jīng)營狀況，有效發(fā)揮利率優(yōu)化資金配置和提高資金使用效益的功能，實現(xiàn)資本利潤的最大化。同時，利率市場化后，農(nóng)信社的經(jīng)營手段更加靈活，有利于農(nóng)信社穩(wěn)定和發(fā)展優(yōu)質(zhì)客戶，優(yōu)化信貸投向，并通過自身的信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整促進農(nóng)村產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和農(nóng)民增長增收，為自身業(yè)務(wù)的發(fā)展創(chuàng)造良好的經(jīng)濟環(huán)境，促進農(nóng)村信用社的良性發(fā)展。

（二）利率市場化有利于金融產(chǎn)品創(chuàng)新

利率市場化加大了農(nóng)村信用社面臨的競爭壓力，也推動農(nóng)村信用社提升對企業(yè)與個人的風(fēng)險管理水平，客觀上要求農(nóng)村信用社加快金融創(chuàng)新，以達到規(guī)避風(fēng)險、賺取利潤及滿足客戶需要的目的?，F(xiàn)實中，隨著我國利率市場化程度的加深，國內(nèi)大部分銀行已經(jīng)推出了結(jié)構(gòu)性的存款，利率互換、固定利率貸款等產(chǎn)品，不斷滿足客戶由于利率市場化衍生出來的新需求。在大環(huán)境的推動下，農(nóng)村信用社也將加快金融產(chǎn)品創(chuàng)新，適應(yīng)利率市場化帶來的變化及動力。

（三）利率市場化有利于經(jīng)營管理升級

利率競爭的實質(zhì)是現(xiàn)代金融機構(gòu)管理和技術(shù)的競爭，只有在管理和技術(shù)上領(lǐng)先于競爭對手，才能使自己所報出的價格（利率）具有競爭優(yōu)勢。利率市場化后，企業(yè)和個人由于對期限、利率、風(fēng)險程度、流動性等需求不同，將對存貸款產(chǎn)品提出更高的要求。這就要求農(nóng)村信用社必須遵循市場規(guī)則，重新審視原有的組織結(jié)構(gòu)、管理模式和經(jīng)營策略，樹立科學(xué)的經(jīng)營觀念與風(fēng)險意識，培養(yǎng)員工的市場意識和市場運作能力，盡快建立與市場經(jīng)濟相適應(yīng)的現(xiàn)代金融企業(yè)制度，進而促進農(nóng)村信用社經(jīng)營管理的進一步科學(xué)化。

（四）利率市場化有利于完善自我約束機制

利率市場化后，農(nóng)村信用社要根據(jù)市場資金供求狀況，在進行成本核算的基礎(chǔ)上，靈活調(diào)整利率水平，利率自主決定空間加大。這有助于農(nóng)信社加大資金來源制約資金運用的力度，建立以現(xiàn)金控制、成本控制、風(fēng)險控制、期限匹配為核心的資金約束機制，有利于培養(yǎng)信用社的成本—效益觀念，完善自我約束機制，促進改革發(fā)展和提升競爭力。

三、農(nóng)信社應(yīng)對利率市場化的對策與建議

利率市場化是一把雙刃劍，給金融機構(gòu)帶來風(fēng)險的同時也帶來挑戰(zhàn)。對農(nóng)村信用社而言，因?qū)嵙ο鄬θ跣。芾适袌龌瘺_擊更大，更多的是危大于機。只有充分認識到自身的不足，補齊短板，內(nèi)外兼修，迎難而上，并充分發(fā)揮固有優(yōu)勢，才能在利率市場化進程中更好地生存和發(fā)展。

（一）建立利率市場化管理體系

一是建立嚴密的管理體制。把利率市場化與深化改革相結(jié)合，通過設(shè)立專門的利率風(fēng)險管理部門、制定嚴密的風(fēng)險管理規(guī)程和監(jiān)控約束機制，加強對市場各種信息的收集，搞好對市場利率變化分析預(yù)測和利率風(fēng)險評估，合理確定利率水平。二是建立信息評價決策機制。加強對宏觀經(jīng)濟的研究，多渠道收集分析經(jīng)濟運行和貨幣政策信息，提高對利率走向預(yù)測的前瞻性和可靠性；摸清內(nèi)部的利率水平和結(jié)構(gòu)，以及各相關(guān)因素對利率決定的影響能力，提高決策水平，建立科學(xué)合理靈活的利率定價決策機制。三是建立綜合的測算體系。按照收益覆蓋風(fēng)險和成本的原則，綜合考慮客戶的信用風(fēng)險、綜合收益、籌資成本和運營成本分攤，搞好綜合測算。

（二）加快經(jīng)營管理方式轉(zhuǎn)變

一是精細業(yè)務(wù)管理。把利率市場化風(fēng)險管理納入資產(chǎn)負債比例管理之中，防止為追求短期效益而陷入高負債、高風(fēng)險經(jīng)營；根據(jù)市場變化，靈活把握進退，正確判斷利率走勢，合理利用金融資源。二是改善業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。進一步降低負債成本，優(yōu)化資金配置，特別要防止“一刀切”高浮利率帶來逆向選擇和風(fēng)險激勵，切實提高資產(chǎn)質(zhì)量，搞好成本核算，增強抗御利率市場化風(fēng)險能力。三是加快金融創(chuàng)新。在不斷挖掘市場盈利機會的同時鼓勵利率風(fēng)險規(guī)避型金融產(chǎn)品創(chuàng)新，擴大市場投融資渠道，切實改變存、貸單一的業(yè)務(wù)經(jīng)營狀況，發(fā)展中間業(yè)務(wù)、表外業(yè)務(wù)和金融衍生產(chǎn)品等非利差收入業(yè)務(wù)，調(diào)整利潤結(jié)構(gòu)，努力實現(xiàn)業(yè)務(wù)經(jīng)營多元化，分散和轉(zhuǎn)移因利率價格變化而帶來的風(fēng)險。

（三）加強利率市場化軟硬件建設(shè)

一是培育管理人才。利率市場化是一項復(fù)雜的系統(tǒng)工程，對管理人員綜合素質(zhì)要求較高。從目前看，農(nóng)信社缺乏相應(yīng)的管理人才，要加快通過招聘、進修、選拔等方式培養(yǎng)人才，使之具備足夠的專業(yè)知識，提高利率定價水平。二是增強科技含量。在加快農(nóng)信社業(yè)務(wù)電子化、網(wǎng)絡(luò)化建設(shè)的同時，建立起科學(xué)的利率定價信息收集、風(fēng)險計量和監(jiān)測系統(tǒng)，提高利率的科學(xué)定價水平。三是健全金融法制。加快農(nóng)村合作金融的立法工作。要盡快以法律形式明確農(nóng)村信用社的市場定位、管理體制、扶持政策等，為農(nóng)村合作金融應(yīng)對利率市場化提供法律保障。

（作者單位：湖南省農(nóng)信聯(lián)社永州辦事處）