城商行發(fā)展拐點(diǎn)顯現(xiàn)

股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，股價(jià)走勢(shì)也是一個(gè)行業(yè)、一家企業(yè)當(dāng)前和未來(lái)發(fā)展的集中寫(xiě)照。2013年的國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)低迷依舊，銀行股股價(jià)總體呈現(xiàn)下行態(tài)勢(shì)，城商行也不例外。這不僅是投資者對(duì)城商行發(fā)展前景缺乏信心的反映，也與當(dāng)前城商行逐步放緩的發(fā)展態(tài)勢(shì)相吻合。多種跡象顯示，經(jīng)過(guò)多年的快速發(fā)展之后，受內(nèi)外因素影響，城商行的發(fā)展出現(xiàn)轉(zhuǎn)折，可持續(xù)發(fā)展面臨的困境逐步顯現(xiàn)。

首先，發(fā)展拐點(diǎn)顯現(xiàn)，高盈利、高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)面臨轉(zhuǎn)變。從發(fā)展速度來(lái)看，2013年城商行依然實(shí)現(xiàn)較快發(fā)展，資產(chǎn)增速達(dá)到22.93%，超過(guò)整個(gè)行業(yè)增速近10個(gè)百分點(diǎn)。但從過(guò)去十年的情況來(lái)看，近期的兩個(gè)變化值得關(guān)注。一是，自2005年以來(lái)的加速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)在2012年發(fā)生改變，資產(chǎn)增速開(kāi)始下滑；二是，自2008年第三季度以來(lái)城商行資產(chǎn)增速高于股份制銀行的情況在2012年第三季度發(fā)生改變，增速開(kāi)始落后于股份制銀行。這兩點(diǎn)可以看作城商行過(guò)去那種高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)出現(xiàn)拐點(diǎn)的標(biāo)志。從盈利情況來(lái)看，根據(jù)筆者的調(diào)研，2012年以來(lái)，城商行群體的盈利能力持續(xù)下滑，且個(gè)體間分化情況加劇，受經(jīng)濟(jì)影響，為數(shù)不少的城商行出現(xiàn)凈利潤(rùn)零增長(zhǎng)甚至負(fù)增長(zhǎng)，長(zhǎng)達(dá)十年的城商行群體普遍高盈利的態(tài)勢(shì)成為歷史。從深層次來(lái)看，這反映出在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)回歸常態(tài)、監(jiān)管日趨嚴(yán)格、競(jìng)爭(zhēng)更加激烈的背景下，過(guò)去那種更多受益于經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展、水漲船高式的吸存放貸發(fā)展模式日漸式微。當(dāng)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的紅利逐步消退，城商行的發(fā)展困境也就顯現(xiàn)出來(lái)。

其次，固有劣勢(shì)的瓶頸約束日益凸現(xiàn)。城商行發(fā)展放緩固然與外部環(huán)境尤其是經(jīng)濟(jì)因素密切相關(guān)，但自身固有劣勢(shì)的瓶頸制約也是不容忽視的原因。脫胎于城市信用社的城商行，不但基礎(chǔ)薄弱，更重要的是這一性質(zhì)決定了其在經(jīng)營(yíng)地域、科技、能力以及自主經(jīng)營(yíng)等方面的先天劣勢(shì)。在經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不充分的情況下，這些劣勢(shì)對(duì)城商行發(fā)展的制約作用還不太明顯，但隨著經(jīng)濟(jì)下滑，競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入白熱化階段，城商行受到的制約就凸現(xiàn)出來(lái)。分別來(lái)看：

經(jīng)營(yíng)地域的限制使得城商行的業(yè)務(wù)集中在所在區(qū)域，導(dǎo)致其經(jīng)營(yíng)狀況與所在地域的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)高度關(guān)聯(lián)，面臨更突出的集中度風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)下滑，城商行將受到更嚴(yán)重的沖擊。眼下就有現(xiàn)實(shí)案例，2011年以來(lái)，受區(qū)域經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)影響，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)出現(xiàn)一輪不良反彈，在這一過(guò)程中，身處浙江的城商行因貸款集中在本地，不良暴露更為嚴(yán)重。在經(jīng)營(yíng)地域受限的情況下，因風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)集中在某個(gè)區(qū)域而產(chǎn)生的集中度風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法得到有效解決。

在大數(shù)據(jù)和互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，城商行一直以來(lái)存在的科技短板對(duì)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)的制約更加明顯。一方面，落后的系統(tǒng)難以滿(mǎn)足市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和客戶(hù)需求變化對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)管理提出的精細(xì)化要求，不能對(duì)客戶(hù)信息進(jìn)行有效加工處理，從而制約精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)和專(zhuān)業(yè)服務(wù)的開(kāi)展，并影響到客戶(hù)體驗(yàn)。另一方面，內(nèi)部數(shù)據(jù)處理效率不高，很大程度上依賴(lài)手工統(tǒng)計(jì)，既影響業(yè)務(wù)效率，又影響戰(zhàn)略決策和科學(xué)判斷。從這一角度來(lái)說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)城商行等中小銀行的沖擊更大。更重要的是，落后的系統(tǒng)可拓展性較差，對(duì)產(chǎn)品創(chuàng)新存在制約，無(wú)法支持一些新產(chǎn)品的研發(fā)，城商行要么進(jìn)行手工操作，要么放棄這些產(chǎn)品，從而直接影響業(yè)務(wù)發(fā)展。

在各種劣勢(shì)因素中，能力的落后對(duì)城商行發(fā)展的制約尤為突出。宏觀層面如戰(zhàn)略管理，中觀層面如產(chǎn)品創(chuàng)新、風(fēng)險(xiǎn)管理，微觀層面如市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)等方面，均有體現(xiàn)。以風(fēng)險(xiǎn)管理為例，銀行間的競(jìng)爭(zhēng)最終是風(fēng)險(xiǎn)管理能力的競(jìng)爭(zhēng)，在經(jīng)濟(jì)向好時(shí)期，風(fēng)險(xiǎn)管理能力的差異對(duì)銀行業(yè)績(jī)的影響并不明顯，但在經(jīng)濟(jì)下滑時(shí)期，這種差異將通過(guò)不良貸款、盈利能力等反映出來(lái)。從國(guó)內(nèi)的一些個(gè)案來(lái)看，往往是大型銀行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力強(qiáng)，反應(yīng)速度快，一旦發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)苗頭就及時(shí)退出，而有的城商行則受風(fēng)險(xiǎn)能力制約成為最終的接盤(pán)者。當(dāng)前整個(gè)城商行群體盈利能力的下滑和分化，實(shí)質(zhì)上也是風(fēng)險(xiǎn)管理能力低下的體現(xiàn)。產(chǎn)品創(chuàng)新能力不強(qiáng)對(duì)城商行業(yè)務(wù)發(fā)展的制約更為明顯。當(dāng)前，互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃發(fā)展，余額寶等存款替代產(chǎn)品快速崛起，一些大型銀行已經(jīng)推出類(lèi)似產(chǎn)品加以應(yīng)對(duì)，但大多數(shù)城商行受能力限制還沒(méi)有實(shí)質(zhì)性應(yīng)對(duì)措施，存款分流面臨更大壓力。這也是城商行在同業(yè)業(yè)務(wù)上較為活躍的原因之一。產(chǎn)品創(chuàng)新能力不強(qiáng)導(dǎo)致城商行，一方面是產(chǎn)品單一，產(chǎn)品服務(wù)線不健全，難以適應(yīng)客戶(hù)日益多元化的金融需求；另一方面是，在市場(chǎng)上具有競(jìng)爭(zhēng)力的特色產(chǎn)品缺乏，獲客能力較低，且客戶(hù)黏度不高。

此外，經(jīng)過(guò)十多年的改革，雖然城商行的市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)機(jī)制日益健全，但地方政府的干預(yù)依然或多或少存在。這在高管任命、薪酬制度設(shè)計(jì)以及體制改革方面表現(xiàn)得相對(duì)明顯。這也使得城商行雖然成立伊始就是股份制形式，但在市場(chǎng)化體制機(jī)制方面卻遠(yuǎn)落后于通常意義上的股份制銀行。固然這種與地方政府的緊密關(guān)系在過(guò)去給城商行的業(yè)務(wù)開(kāi)展帶來(lái)一定便利，但體制機(jī)制方面的束縛也制約了城商行生產(chǎn)力的釋放，尤其是對(duì)改革的制約使得城商行在應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化和行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)時(shí)反應(yīng)較慢。當(dāng)同業(yè)尤其是大型銀行紛紛通過(guò)組織架構(gòu)和流程改革提高運(yùn)行效率的情況下，城商行因?qū)蛹?jí)少而具有的反應(yīng)靈敏優(yōu)勢(shì)逐漸喪失。如果不能擺脫束縛，適應(yīng)改革大勢(shì)，未來(lái)發(fā)展注定更為艱難。

最后，金融改革的沖擊不容小覷。十八屆三中全會(huì)明確了我國(guó)未來(lái)一段時(shí)期改革的方向和任務(wù)，拉開(kāi)了深化改革的大幕。作為一國(guó)經(jīng)濟(jì)核心的金融領(lǐng)域的改革自然是重中之重，其目的和方向是，通過(guò)改革進(jìn)一步發(fā)揮市場(chǎng)在金融資源配置中的決定性作用，提高金融運(yùn)行效率，以及對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)能力。作為資金價(jià)格的利率的市場(chǎng)化改革是關(guān)鍵和突破口。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，利率市場(chǎng)化改革是要推動(dòng)形成市場(chǎng)化的價(jià)格形成機(jī)制，將利率的決定權(quán)交給資金供需雙方，這對(duì)于經(jīng)營(yíng)貨幣資金的銀行來(lái)說(shuō)將是一場(chǎng)深刻變革。利率市場(chǎng)化將改變商業(yè)銀行的運(yùn)作模式和經(jīng)營(yíng)行為。在銀行內(nèi)部，要從價(jià)格被動(dòng)接受、缺乏自主權(quán)轉(zhuǎn)向價(jià)格主動(dòng)制定，要有自己的價(jià)格策略；基于此，要在風(fēng)險(xiǎn)管理、成本管理上提高精細(xì)化程度，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、成本可測(cè)，客戶(hù)貢獻(xiàn)可量化，這需要商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)管理的方方面面進(jìn)行變革。在外部，各類(lèi)新型金融機(jī)構(gòu)、各種銀行替代產(chǎn)品層出不窮，金融脫媒更加嚴(yán)重，商業(yè)銀行傳統(tǒng)發(fā)展模式下的生存空間受到擠壓，這也倒逼銀行轉(zhuǎn)變發(fā)展模式，加快創(chuàng)新步伐。

也正是因?yàn)槔适袌?chǎng)化的深層次影響，大多數(shù)情況下實(shí)力較弱的中小銀行受到的沖擊會(huì)更大。與利率市場(chǎng)化的要求相比，城商行無(wú)論是在風(fēng)險(xiǎn)量化管理、管理會(huì)計(jì)應(yīng)用，還是客戶(hù)精細(xì)化管理，以及轉(zhuǎn)型發(fā)展方面，都存在很大差距。在存款利率放開(kāi)之前，能否做好充分準(zhǔn)備，將是決定未來(lái)城商行能否生存的關(guān)鍵。

由于地方性銀行的屬性，財(cái)政體制改革和地方國(guó)資國(guó)企改革對(duì)城商行的影響更大。目前來(lái)看，財(cái)政體制改革和國(guó)資國(guó)企改革的一個(gè)共同方向是提高市場(chǎng)在資源配置中的作用。在地方國(guó)資國(guó)企改革方面，很重要的內(nèi)容是，通過(guò)改革實(shí)現(xiàn)資金等資源的集中管理和運(yùn)用，提高效率。這將打破現(xiàn)有單個(gè)國(guó)有企業(yè)與銀行尤其是城商行之間的業(yè)務(wù)合作關(guān)系。一方面是國(guó)有企業(yè)的銀行業(yè)務(wù)面臨重新洗牌，另一方面則是未來(lái)無(wú)論是存款還是貸款，國(guó)有企業(yè)將更多通過(guò)市場(chǎng)化方式確定合作銀行。這將極大削弱城商行與地方政府關(guān)系密切而形成的國(guó)有企業(yè)業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)。財(cái)政體制改革方面也存在同樣問(wèn)題。受盤(pán)活存量資金以及去杠桿這一宏觀政策思路的影響，財(cái)政存款將更多通過(guò)招標(biāo)方式選擇銀行，并將與地方政府融資更加緊密地掛鉤，這同樣將削弱城商行的原有優(yōu)勢(shì)。即使城商行仍然可以通過(guò)這一途徑獲得大量財(cái)政存款，但市場(chǎng)化招標(biāo)方式將大大提高資金成本，存貸利差大幅收縮，原有模式的可持續(xù)性面臨挑戰(zhàn)。

某種意義上說(shuō)，正是這種與地方政府關(guān)系密切而獲得的國(guó)有企業(yè)和財(cái)政業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，大大減輕了城商行的發(fā)展壓力，并使其沉浸于簡(jiǎn)單的吸存放貸的粗放發(fā)展模式中，一定程度上影響了城商行轉(zhuǎn)型的決心和步伐。上述兩項(xiàng)改革將打破這一格局，原有優(yōu)勢(shì)將逐漸喪失，城商行必須考慮未來(lái)發(fā)展模式，盡快實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型。

隨著外部環(huán)境的改變，以及城商行原有劣勢(shì)的制約日益顯現(xiàn)，過(guò)去那種粗放式、過(guò)度依賴(lài)存貸利差的發(fā)展模式的動(dòng)力逐漸衰弱。雖然短期內(nèi)城商行依然可以保持較快發(fā)展，但由盛到衰的轉(zhuǎn)折將不可避免。如果固守傳統(tǒng)老路，將難以為繼。對(duì)此，城商行應(yīng)該有清醒認(rèn)識(shí)。

對(duì)城商行來(lái)說(shuō)，可行也是必需的選擇是“轉(zhuǎn)型+改革”。所謂轉(zhuǎn)型，不僅僅是擺脫粗放式發(fā)展和同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)的老路，實(shí)現(xiàn)專(zhuān)業(yè)發(fā)展、差異競(jìng)爭(zhēng)，更重要的是，也要擺脫那種追求綜合化、大而全的同質(zhì)化轉(zhuǎn)型道路?，F(xiàn)實(shí)情況決定了城商行必須走專(zhuān)業(yè)化、小而精的發(fā)展道路。要結(jié)合自身實(shí)際，有所取舍。大型銀行正在推進(jìn)的，也是很多專(zhuān)家提出的，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，提高中間業(yè)務(wù)收入占比，改變依賴(lài)存貸利差的想法，對(duì)城商行來(lái)說(shuō)也不現(xiàn)實(shí)。在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間里，那些規(guī)模較小的城商行必須沉下心把傳統(tǒng)業(yè)務(wù)做精做專(zhuān)。當(dāng)然前提是要明確定位，找準(zhǔn)目標(biāo)市場(chǎng)和客戶(hù)群，形成適合自身定位、符合當(dāng)前和未來(lái)所在區(qū)域經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)的發(fā)展模式。

所謂改革，就是圍繞定位，堅(jiān)持以客戶(hù)為中心的指導(dǎo)原則，切實(shí)改革原有理念、體制、機(jī)制、架構(gòu)以及流程，在專(zhuān)業(yè)化上下工夫。通過(guò)改革切實(shí)提高效率、便捷性和專(zhuān)業(yè)化服務(wù)水平，提升客戶(hù)體驗(yàn)。唯有此，才有可能在市場(chǎng)化環(huán)境下與大型銀行競(jìng)爭(zhēng)并獲得發(fā)展。

（作者單位：上海銀行）