金融改革再出發(fā)：重新審視四大關(guān)系

改革開放以來，中國金融業(yè)的發(fā)展取得了巨大成就，但仍存在著信貸市場價格管制與數(shù)量管制、市場進入與退出障礙、資金跨境雙向流動嚴格限制等諸多約束，成為金融繼續(xù)深化發(fā)展的障礙。

依循十八屆三中全會《決定》對于金融改革的指導(dǎo)精神，在人口、土地等要素紅利日漸消退的背景下，新一輪金融改革需堅持以下幾點，才能有效助力中國經(jīng)濟的發(fā)展。

重新審視四大關(guān)系

新一輪金融改革需要重新審視政府與市場、經(jīng)濟增長與社會發(fā)展、金融改革與全面深化改革及金融創(chuàng)新與監(jiān)管等四個方面關(guān)系。

一是政府與市場的關(guān)系。

政府與市場作為兩種基本的資源配置機制，以否定之否定的形式不斷推動著人類經(jīng)濟社會的發(fā)展，整個經(jīng)濟學(xué)發(fā)展史可以看作是一部政府干預(yù)主義與市場自由主義不斷競爭和融合的歷史。

十八屆三中全會提出“使市場在資源配置中起決定作用”，進一步提升了市場在中國未來經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮的重要作用。金融改革作為全面深化改革的重要領(lǐng)域，必須減少政府對金融的過多干預(yù)，充分發(fā)揮市場的決定性作用，穩(wěn)步推進資金要素價格（利率、匯率）的市場化，加快實現(xiàn)人民幣資本項目兌換，形成市場化的央行目標利率和完善的基準收益率曲線。

二是經(jīng)濟增長與社會發(fā)展的關(guān)系。

經(jīng)濟增長并非社會發(fā)展的唯一目的，持續(xù)改善民生、促進共同富裕是中國社會發(fā)展的重要使命。建立和完善多種類型的金融機構(gòu)，不斷推進政策性金融機構(gòu)改革發(fā)展，以便更好地服務(wù)和改善民生，促進公共服務(wù)均等化是中國金融改革的一項重要任務(wù)。例如，國家開發(fā)銀行以“增強國力，改善民生”為使命，在促進基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、棚戶區(qū)改造、助學(xué)貸款等諸多社會瓶頸領(lǐng)域發(fā)揮了獨特的重要作用，積極支持該機構(gòu)的改革對完善金融體系建設(shè)、發(fā)展普惠金融意義重大。

三是金融改革與全面深化改革的關(guān)系。

經(jīng)濟體制改革是全面深化改革的重點。金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，是企業(yè)發(fā)展的動力和血液，貨幣、信用、金融機構(gòu)、金融市場、利率、匯率等現(xiàn)代金融核心要素在經(jīng)濟發(fā)展中具有重要功能，其改革具有系統(tǒng)重要性。在推進金融改革時，必須注意與財稅體制改革、產(chǎn)權(quán)制度改革等協(xié)調(diào)同步，這對于降低金融改革單兵突進、改革缺乏協(xié)調(diào)帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險具有重要意義。

四是金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的關(guān)系。

近年來，中國影子銀行體系規(guī)模迅速擴大、互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃發(fā)展，對中國金融監(jiān)管造成了一定的沖擊。在中國經(jīng)濟發(fā)展面臨著增長速度換擋和結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛的形勢下，有效防范金融風(fēng)險確有必要，但同時監(jiān)管部門也要充分認識到金融創(chuàng)新的積極意義，加強研究完善監(jiān)管規(guī)則，避免“一刀切”造成金融市場化進程的反復(fù)。

以服務(wù)實體經(jīng)濟為出發(fā)點

新一輪金融改革必須堅持以服務(wù)好實體經(jīng)濟發(fā)展為出發(fā)點和落腳點，以促進新型城鎮(zhèn)化建設(shè)為著力點。

當金融脫離實體經(jīng)濟，必然演變成為一種虛幻經(jīng)濟和假象繁榮，2008年發(fā)源于華爾街的全球金融危機便是一次慘痛而深刻的教訓(xùn)，新一輪金融改革必須始終堅持將服務(wù)實體經(jīng)濟作為改革的出發(fā)點和落腳點。

當前中國經(jīng)濟正處在“經(jīng)濟增長速度換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期、前期刺激政策消化期”，面臨著資金配置扭曲、產(chǎn)能過剩嚴重和出口競爭力下降等復(fù)雜形勢，十八大提出的新型城鎮(zhèn)化建設(shè)承載著解決中國農(nóng)業(yè)、農(nóng)村、農(nóng)民問題，推動區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展、擴大內(nèi)需等諸多重任，是今后相當長時期中國經(jīng)濟改革發(fā)展的匯聚點和重要推動力。

然而新型城鎮(zhèn)化建設(shè)涉及戶籍、土地、社會保障、收入分配等多項重大制度改革，是一項投入巨大的復(fù)雜系統(tǒng)工程，資金需求規(guī)模大、期限長、主體多元、結(jié)構(gòu)復(fù)雜，涉及貸款、債券、信托、股權(quán)融資、金融租賃等多種融資形式和多層次的資金需求，必須要有金融業(yè)的大力支持，在此形勢下新一輪金融改革要以新型城鎮(zhèn)化為著力點?？梢哉f只有創(chuàng)新高效地支持了新型城鎮(zhèn)化建設(shè)，才是有效地服務(wù)了實體經(jīng)濟的發(fā)展。

作為中國中長期投融資主力銀行，國家開發(fā)銀行在支持中國城鎮(zhèn)化發(fā)展上一直發(fā)揮著骨干作用（截至2013年底累計發(fā)放城鎮(zhèn)化貸款約7萬億元，占其人民幣貸款累計發(fā)放的62%）。面對新型城鎮(zhèn)化建設(shè)的新要求，國家開發(fā)銀行將繼續(xù)推進改革創(chuàng)新，通過構(gòu)建多元化的中長期投融資體制機制，為新型城鎮(zhèn)化發(fā)展提供有力的金融支撐。針對中央城鎮(zhèn)化工作會議提出的解決城鎮(zhèn)化的“三個1億人”目標，國家開發(fā)銀行目前已考慮通過“三個專項”（即“發(fā)放專項貸款、發(fā)行專項債券、設(shè)立專項基金”），拓寬城鎮(zhèn)化建設(shè)融資渠道；設(shè)立“三個統(tǒng)一”（即“統(tǒng)一評級，統(tǒng)一授信，統(tǒng)借統(tǒng)還”），有效控制地方政府性負債和金融風(fēng)險。

加強金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

新一輪金融改革需要以加強金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為重要保障。

一是要加快完善產(chǎn)權(quán)制度?，F(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度是所有制的核心，健全歸屬清晰、權(quán)責明確、保護嚴格、流轉(zhuǎn)順暢的現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度對于激發(fā)經(jīng)濟活力具有重要作用。

二是積極推進信用體系的構(gòu)建。信用是市場經(jīng)濟的“基石”，金融是對信用的風(fēng)險定價。完善全社會的信用體系建設(shè)，對促進金融資源配置效率、構(gòu)建合理的金融市場結(jié)構(gòu)意義重大。

三是要加快建立存款保險制度，完善金融機構(gòu)退出機制。存款保險制度是金融機構(gòu)退出機制的重要組成部分，可以有效避免部分金融機構(gòu)的退出導(dǎo)致整個金融市場的動蕩以及流動性的大起大落。

四是要加強金融信息化管理水平，通過更為有效的信息處理技術(shù)，實現(xiàn)金融市場的高效運行與整體穩(wěn)定。

（作者系國家開發(fā)銀行研究院常務(wù)副院長）