2014展望：三座大山壓頂銀行轉(zhuǎn)型何去何從

利率市場(chǎng)化進(jìn)一步壓縮息差，民營(yíng)資本搶奪市場(chǎng)空間，如火如荼的互聯(lián)網(wǎng)金融更是從各個(gè)方面蠶食著銀行業(yè)的生存資源。

“三座大山”壓頂，銀行業(yè)的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)正在面臨一系列的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。不管是發(fā)力中間業(yè)務(wù)、深耕小微，還是主動(dòng)擁抱互聯(lián)網(wǎng)，銀行業(yè)的變革與轉(zhuǎn)型，就在眼前。

2013年，利率市場(chǎng)化、民營(yíng)銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融，是金融業(yè)最火的三個(gè)關(guān)鍵詞，它們正從不同方面改變著目前的金融業(yè)態(tài)，打破原有的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。

息差收窄倒逼轉(zhuǎn)型

“目前來(lái)看，中國(guó)利率市場(chǎng)化一定會(huì)導(dǎo)致銀行的息差收窄，主要體現(xiàn)在銀行負(fù)債端的成本市場(chǎng)化。存款利率上限管制對(duì)負(fù)債端造成一定壓力，使得商業(yè)銀行市場(chǎng)化負(fù)債比重增多。”中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所宏觀經(jīng)濟(jì)研究主管溫彬分析道。

某券商銀行業(yè)分析師也指出，利率市場(chǎng)化改革后，資金存貸利率由資金市場(chǎng)供求關(guān)系決定，存款利率將上升；同時(shí)，銀行基于爭(zhēng)奪優(yōu)質(zhì)客戶，增加信貸的吸引力等方面的考慮，貸款利率上行空間有限。

隨著息差收窄，銀行業(yè)盈利增速將下降，這將倒逼銀行業(yè)快速轉(zhuǎn)型，逐漸發(fā)力零售及中間業(yè)務(wù)。

中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《2012～2013年中國(guó)銀行業(yè)發(fā)展報(bào)告》也指出，利率市場(chǎng)化將對(duì)銀行業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，預(yù)計(jì)此次放開(kāi)貸款利率管制對(duì)2013年銀行業(yè)凈利潤(rùn)的靜態(tài)影響為200億～400億元，會(huì)使其利潤(rùn)增速降低1～1.5個(gè)百分點(diǎn)。

《報(bào)告》指出，隨著利率逐步市場(chǎng)化，銀行將從以拼貸款、拉存款為主要特征、過(guò)于注重規(guī)模和速度的發(fā)展方式，向更加注重質(zhì)量和效益的內(nèi)涵發(fā)展方式轉(zhuǎn)變；從過(guò)度依賴?yán)⑹杖牒团l(fā)業(yè)務(wù)，向大力發(fā)展零售業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

首批民營(yíng)銀行落地待細(xì)則

2013年8月，蘇寧率先表示正籌辦民營(yíng)銀行。隨后，民間資本申辦民營(yíng)銀行的熱潮此起彼伏，一直綿延至年末。期間，監(jiān)管層也不斷表態(tài)，支持和鼓勵(lì)民資進(jìn)入銀行業(yè)。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前已有超過(guò)35家?guī)в小般y行”字眼的企業(yè)名稱獲得國(guó)家工商總局核準(zhǔn)。7月以來(lái)，有14家上市公司發(fā)布了參股銀行的公告。2013年初至今，A股有超過(guò)30家的上市公司發(fā)布了參股民營(yíng)銀行的公告。

在上海財(cái)經(jīng)大學(xué)教授奚君羊看來(lái)，民營(yíng)企業(yè)熱情高漲有三方面的原因：首先，民營(yíng)企業(yè)成立銀行有望解決自身融資難、融資成本高的問(wèn)題；其次，民營(yíng)企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模，有產(chǎn)業(yè)多元化的需求；最后，民營(yíng)企業(yè)也受到銀行業(yè)高盈利高回報(bào)的誘惑。

對(duì)于民營(yíng)銀行的發(fā)展方向，全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任委員吳曉靈表示，民營(yíng)銀行未來(lái)發(fā)展需要錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)，如果仍是同質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)且不能給客戶提供更好的服務(wù)，失敗的概率比較大。

目前，有消息稱，首批民營(yíng)銀行試點(diǎn)名單已經(jīng)上報(bào)，尚待批復(fù)。作為下一步金融改革的重頭戲，民營(yíng)銀行試點(diǎn)有望較快推進(jìn)，預(yù)期首批牌照即將出爐。

不過(guò)，從某地區(qū)金融辦主要負(fù)責(zé)人處獲悉，上述說(shuō)法并不靠譜，細(xì)則未出，且民營(yíng)銀行的諸如存款保險(xiǎn)制度等前提條件都還未落地。

互聯(lián)網(wǎng)金融將重塑體系

2013年，互聯(lián)網(wǎng)金融火了！

規(guī)模已超千億元的余額寶帶動(dòng)市場(chǎng)熱情，各種寶紛至沓來(lái)。東方證券分析師金麟認(rèn)為，隨著類“余額寶”產(chǎn)品的盛行，中資銀行當(dāng)前壟斷利差的最大來(lái)源，即活期存款將面臨越來(lái)越大的分流壓力。

除存款面臨互聯(lián)網(wǎng)金融的搶食，今年大熱的網(wǎng)上借貸平臺(tái)P2P，也與銀行的貸款業(yè)務(wù)展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)。2013年，P2P的成交量預(yù)計(jì)超過(guò)1800億元，而2012年只有300億元。

雖然大多數(shù)P2P人士只將自己定位為對(duì)銀行的補(bǔ)充，但銀行也開(kāi)始重視這塊市場(chǎng)，如招行此前就在官網(wǎng)推出類似P2P的投融資平臺(tái)。

電子商務(wù)觀察員魯振旺表示，雖然線上金融在體量上還很難和傳統(tǒng)銀行抗衡，但還是會(huì)刺激銀行進(jìn)一步變革。

國(guó)泰君安趙湘懷等人在研究報(bào)告中構(gòu)建了互聯(lián)網(wǎng)金融的三種境界，包括網(wǎng)絡(luò)渠道拓展、大數(shù)據(jù)運(yùn)用和虛擬信用平臺(tái)。其中，虛擬信用平臺(tái)可以革新傳統(tǒng)的金融中介及貨幣發(fā)行體系，借助P2P網(wǎng)上借貸平臺(tái)、眾投模式、社交網(wǎng)站、電子貨幣等形式，實(shí)現(xiàn)新生代金融生態(tài)圈的重構(gòu)，是對(duì)傳統(tǒng)金融體系的顛覆和重塑。

變局之下銀行拆招

招數(shù)一： 拆解非標(biāo)資產(chǎn)

以銀行非標(biāo)資產(chǎn)為監(jiān)管目標(biāo)的8號(hào)文為銀行理財(cái)業(yè)務(wù)戴上了緊箍咒。一些銀行為達(dá)到8號(hào)文要求，一度在市場(chǎng)上搶購(gòu)債券，以做大分母，間接降低非標(biāo)準(zhǔn)債權(quán)資產(chǎn)占比。

銀行以自有資金對(duì)接超標(biāo)的非標(biāo)資產(chǎn)，將買入返售等業(yè)務(wù)包裝為同業(yè)資產(chǎn)，造成了銀行同業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的進(jìn)一步膨脹，也為6月錢荒埋下隱患。

與此同時(shí)，圍繞將非標(biāo)資產(chǎn)變成標(biāo)準(zhǔn)債權(quán)資產(chǎn)，銀行的招數(shù)不少。例如通過(guò)將非標(biāo)資產(chǎn)包裝為在交易所上市的標(biāo)準(zhǔn)債權(quán)方式，洗白非標(biāo)，有的非標(biāo)資產(chǎn)則搖身一變成為中小企業(yè)私募債券、定向工具以及在交易所上市的券商小集合等。

10月份，在銀監(jiān)會(huì)許可下，銀行開(kāi)始試點(diǎn)發(fā)行理財(cái)直接融資工具替代非標(biāo)資產(chǎn)，但由于理財(cái)直接融資工具依然被要求算作非標(biāo)資產(chǎn)，大大打擊了銀行發(fā)行的積極性。

招數(shù)二： 逆襲互聯(lián)網(wǎng)金融

從大數(shù)據(jù)到互聯(lián)網(wǎng)金融，阿里以電商聚合用戶進(jìn)而撬動(dòng)金融領(lǐng)域。也是在阿里之后，京東、蘇寧、國(guó)美、易迅火速跟進(jìn)，并形成2013年的電商群雄割據(jù)局面。

銀行責(zé)無(wú)旁貸選擇奮起逆襲，或選擇與其他平臺(tái)合作，或選擇獨(dú)立建設(shè)電商平臺(tái)，獨(dú)立的電商平臺(tái)成為了今年銀行互聯(lián)網(wǎng)金融的最大看點(diǎn)。去年建行、交行率先試水電子商務(wù)，分別推出“善融商城”和“交博匯”，但無(wú)奈客戶反應(yīng)寥寥，效果不佳。今年二者分別做出了調(diào)整，建行加大力度拓展線下供應(yīng)商，完善產(chǎn)品種類；交博匯則將B2C（商家對(duì)顧客）業(yè)務(wù)逐漸向信用卡商城整合，并重點(diǎn)發(fā)力金融館B2B（商戶之間）及金融商城等銀行相關(guān)業(yè)務(wù)。

此外，工行、中行、民生、興業(yè)相繼宣布將推出各自的電商平臺(tái)，“融e購(gòu)”、“中銀易商”、“合一行”、興業(yè)銀銀理財(cái)平臺(tái)等。銀行系電商平臺(tái)正在搶回自己的陣地。

招數(shù)三： 狙擊余額寶

相比目前逾十萬(wàn)億元的銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模，體量不大的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)實(shí)在難入銀行法眼，但余額寶不足半年規(guī)模即突破千億元大關(guān)的野蠻生長(zhǎng)速度，卻還是攪動(dòng)了銀行略顯麻木的神經(jīng)。更令銀行不安的是，越來(lái)越多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)正效仿這一行為，跨界搶奪銀行地盤(pán)。

銀行出招應(yīng)對(duì)了，紛紛使出“微創(chuàng)新”，推出眾多類余額寶產(chǎn)品。其中平安銀行就于10月中旬率先試水“平安盈”。

平安盈與余額寶可謂異曲同工：背靠南方現(xiàn)金增利基金、渠道為線上、通過(guò)網(wǎng)絡(luò)財(cái)富e電子賬戶購(gòu)買，客戶通過(guò)平安盈可歸集閑置資金，并可T+0實(shí)時(shí)贖回。唯一不同的是，“平安盈”的申購(gòu)門(mén)檻為一分錢。

廣發(fā)銀行的回應(yīng)也頗為迅速—與易方達(dá)基金合作推出“智能金賬戶”?？蛻糁恍杞栌浛ê蛦螏判庞每纯蓪?shí)現(xiàn)一邊透支刷卡消費(fèi)，一邊以活期資金購(gòu)買易方達(dá)貨幣實(shí)現(xiàn)更高收益，到期還款時(shí)借記卡自動(dòng)贖回貨幣基金并還款。廣發(fā)銀行下得是狠招，將存量客戶完全放開(kāi)并容忍活期存款資金流出，以此新增客戶并增加舊有客戶黏性。

無(wú)獨(dú)有偶，工行近幾日推出的工銀現(xiàn)金寶也頗為引人眼球，1元起存、可日取百萬(wàn)、進(jìn)出0手續(xù)費(fèi)，使之與余額寶的優(yōu)勢(shì)比肩。

可以預(yù)見(jiàn)，明年由銀行推出的類余額寶們將會(huì)大行其道，捍衛(wèi)自家城池。

招數(shù)四： 死磕民間P2P

核心借貸業(yè)務(wù)不斷遭遇互聯(lián)網(wǎng)金融的跨界挑釁，銀行大鱷的回?fù)羰羌娂姶罱ňW(wǎng)絡(luò)信貸（P2P）平臺(tái)。創(chuàng)新之下，類似銀行系P2P僅僅是傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)化的潑涼水觀點(diǎn)也不少，但銀行畢竟有所動(dòng)作了。

招行率先落子P2P平臺(tái)“小企業(yè)e家”，廣發(fā)、浦發(fā)銀行皆聞風(fēng)跟進(jìn)。對(duì)比起民間P2P的低門(mén)檻，銀行系P2P貌似只歡迎“高富帥”，對(duì)此有觀點(diǎn)認(rèn)為，銀行系P2P將與草根P2P形成錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)之勢(shì)。

事實(shí)上，平安比招行更早試水P2P。早在2011年9月，平安集團(tuán)就成立了嫡系P2P—陸金所，但陸金所同樣將投資門(mén)檻設(shè)在萬(wàn)元，利率也同樣不及草根P2P，到了年底攬儲(chǔ)時(shí)點(diǎn)，給出的收益也只有8.4%。

作為高大上的銀行系P2P，顯然并不會(huì)與民間窮草根拼得你死我活。

招數(shù)五： 競(jìng)技移動(dòng)支付

移動(dòng)支付戰(zhàn)場(chǎng)的硝煙漸盛。央行支付體系運(yùn)行總體情況顯示，第三季度全國(guó)移動(dòng)支付業(yè)務(wù)4.98億筆，金額2.9萬(wàn)億元，同比分別激增300.97%和490.2%，這一增速已經(jīng)大大超過(guò)了網(wǎng)上支付。

其中，支付寶與微信領(lǐng)銜的移動(dòng)支付來(lái)勢(shì)兇猛，憑借強(qiáng)大的客戶體量在線下肆意跑馬圈地。

對(duì)此，銀行推出了與支付寶錢包、微信支付類似的應(yīng)用，以狙擊互聯(lián)網(wǎng)系支付重兵的登頂。以平安為例，12月10日，平安低調(diào)上線了“友錢·壹錢包”，這款電子錢包被董事長(zhǎng)馬明哲稱之為“顛覆性的”、“神奇的”。

專家觀點(diǎn)

2014年是中國(guó)銀行業(yè)“二次轉(zhuǎn)型”元年。

2013年對(duì)中國(guó)銀行業(yè)來(lái)說(shuō)是不平靜的一年。利率市場(chǎng)化和互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展帶來(lái)的金融和技術(shù)“雙脫媒”加劇了銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力。隨著市場(chǎng)利率持續(xù)攀升，銀行儲(chǔ)蓄不斷向各類理財(cái)產(chǎn)品分流，存款波動(dòng)性增加；在信貸額度和貸存比的約束下，影子銀行快速擴(kuò)張，人民幣信貸占社會(huì)融資總量的比重下降至50%左右；自2013年6月份以來(lái)，流動(dòng)性緊張多次來(lái)襲，對(duì)銀行的資產(chǎn)負(fù)債和流動(dòng)性管理造成重壓；與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融的迅猛發(fā)展，對(duì)商業(yè)銀行傳統(tǒng)的存貸匯等業(yè)務(wù)構(gòu)成直接威脅。

十八屆三中全會(huì)提出加快利率市場(chǎng)化，民間資本發(fā)起設(shè)立中小型銀行等金融改革措施，將使當(dāng)前的金融業(yè)格局發(fā)生兩大根本性變化。

首先，銀行進(jìn)入高成本時(shí)代。2013年以來(lái)，利率市場(chǎng)化進(jìn)程加快，貸款利率管制取消和大額同業(yè)存單發(fā)行都是標(biāo)志性事件。銀行負(fù)債中市場(chǎng)化定價(jià)的理財(cái)產(chǎn)品已達(dá)到10萬(wàn)億元，特別是貨幣市場(chǎng)基金的快速發(fā)展，對(duì)銀行賴以生存的活期存款產(chǎn)生了致命沖擊，迫使銀行主動(dòng)提高活期存款利率，從而大幅推高銀行的融資成本，中國(guó)銀行業(yè)開(kāi)始進(jìn)入高成本時(shí)代。這將對(duì)中國(guó)銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、發(fā)展戰(zhàn)略和策略帶來(lái)新的挑戰(zhàn)和變化。

其次，銀行進(jìn)入多層次時(shí)代。目前國(guó)有資本占主導(dǎo)地位，銀行經(jīng)營(yíng)偏愛(ài)大企業(yè)、國(guó)有企業(yè)，而小企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)從銀行體系獲得的金融支持有限。因此，建立多層次銀行體系，宏觀層面就是銀行機(jī)構(gòu)股權(quán)性質(zhì)多元化，形成國(guó)資、民資、外資共同參與的混合經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)和金融覆蓋。微觀層面就是設(shè)立民營(yíng)銀行，通過(guò)發(fā)放有限牌照和限制經(jīng)營(yíng)地域，鼓勵(lì)和引導(dǎo)銀行差異化定位，從而滿足不同層次的金融需求。

上述變化將使商業(yè)銀行面臨前所未有的挑戰(zhàn)和競(jìng)爭(zhēng)壓力，亟須進(jìn)行 “二次轉(zhuǎn)型”。2014年或?qū)⑹倾y行業(yè)深化改革轉(zhuǎn)型的元年，在戰(zhàn)略和策略方面發(fā)生改變：一是差異化經(jīng)營(yíng)，二是多元化經(jīng)營(yíng)，三是國(guó)際化經(jīng)營(yíng)，四是網(wǎng)絡(luò)化經(jīng)營(yíng)。

（作者單位：中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所）