合同能源管理：叫好不叫座？

我們難以想象剛剛過去的這個夏天，如果沒有空調(diào)會怎樣！感謝一百年前的科學(xué)家創(chuàng)造性的發(fā)明了空調(diào)，為我們在伏天帶來清涼，但同時不可否認(rèn)的是我們需要用大量能源為代價換來這種涼爽。

在深圳有這樣一家節(jié)能服務(wù)企業(yè)，它向深圳市民承諾每年節(jié)省空調(diào)運(yùn)行費(fèi)用300萬元以上，節(jié)能率達(dá)到24.3%，相當(dāng)于每年節(jié)電400萬度，折合節(jié)約標(biāo)準(zhǔn)煤1500噸，減少二氧化碳排放3860噸。

它是如何做到的呢？該企業(yè)表示，其自主研發(fā)的平臺可以幫助建筑降低20%-30%的能耗。如果你就此認(rèn)為它是一家公益性企業(yè)，則有失偏頗。事實(shí)上，該企業(yè)是深圳市的公共節(jié)能減排項(xiàng)目的投資方，如果按照10年合同期計(jì)算的話，在深圳“市民中心”零投入的情況下，可為其節(jié)約1050萬元電費(fèi)支出；而作為投資方，扣除投資成本，該企業(yè)則可從節(jié)能收益中最終獲得827萬元收益。

以上就是通過合同能源管理這種商業(yè)創(chuàng)新模式帶來的多方共贏的典型案例。這種模式被業(yè)內(nèi)稱為是可以實(shí)現(xiàn)“你節(jié)能、我出錢、省了錢大家分”的新型市場化節(jié)能機(jī)制。

何為合同能源管理？

正如前文所言，合同能源管理（EMC-Energy Management Contract）是一種由企業(yè)進(jìn)行投資改造的新型市場化節(jié)能機(jī)制。具體來說：節(jié)能服務(wù)公司全額出資，為用能單位提供相應(yīng)的設(shè)施改造和監(jiān)測管理服務(wù)，用能單位將部分節(jié)能收益用于支付節(jié)能服務(wù)公司費(fèi)用，其實(shí)質(zhì)是以減少的能源費(fèi)用來支付節(jié)能項(xiàng)目全部成本。

合同能源管理模式是為了控制某些高耗能產(chǎn)業(yè)的增長，淘汰相對落后的產(chǎn)能，并有效地促進(jìn)工業(yè)、建筑和交通能領(lǐng)域節(jié)能減排目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)而應(yīng)運(yùn)產(chǎn)生發(fā)展的。這種模式允許客戶使用未來的節(jié)能收益實(shí)施節(jié)能項(xiàng)目，這種機(jī)制能形成多贏局面，節(jié)能服務(wù)公司、用能企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)都能受益，同時也能形成很好的社會效益。

事實(shí)上，合同能源管理是70年代在西方發(fā)達(dá)國家開始發(fā)展起來的一種基于市場運(yùn)作的全新的節(jié)能新機(jī)制。1997年，財政部與世界銀行、全球環(huán)境基金（GEF）共同實(shí)施了“世行/GEF中國節(jié)能促進(jìn)項(xiàng)目”，自此，合同能源管理拉開了在中國推廣普及的序幕。目前它已成為我國節(jié)能環(huán)保服務(wù)業(yè)的主要商業(yè)運(yùn)作模式。

在中國，依照具體的業(yè)務(wù)方式，合同能源管理可以分為節(jié)能量保證型、節(jié)能效益分享型、能源費(fèi)用托管型三種運(yùn)作模式。以節(jié)能效益分享型為例，假如你是生產(chǎn)企業(yè)，并且是能耗大戶，節(jié)能公司會幫助你設(shè)計(jì)節(jié)能方案、籌集資金、采購設(shè)備、建設(shè)并運(yùn)營，節(jié)能公司從中分享節(jié)能效益，而在合同期滿后所有資產(chǎn)歸生產(chǎn)企業(yè)所有。

服務(wù)商融資新解

近幾年，財政部聯(lián)合相關(guān)部門曾經(jīng)出臺過多項(xiàng)利好政策，以鼓勵合同能源管理模式的發(fā)展，似乎合同能源管理的春天已經(jīng)到來了，況且從其商業(yè)模式本身來看，更是毫無疑問的頗具吸引力。但事實(shí)上，多位業(yè)內(nèi)人士都反應(yīng)稱該模式在發(fā)展中存在著“叫好不叫座”的現(xiàn)象，有分析人士甚至用“一場美麗的泡沫”來形容它的發(fā)展困境。

涉及的困難集中在多個方面：節(jié)能服務(wù)企業(yè)的技術(shù)升級緩慢；多方利益分享是否合理；缺乏相關(guān)的法律法規(guī)；以及成熟的行業(yè)規(guī)范來對服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、節(jié)能量檢測和認(rèn)定方法、合同規(guī)范等約束條款。等等。

其中，多個利益群體的博弈被認(rèn)為是其發(fā)展的核心問題。例如耗能企業(yè)關(guān)心能否達(dá)到節(jié)能的目的；服務(wù)方旨在通過合同能源管理模式實(shí)現(xiàn)最終盈利；金融和保險機(jī)構(gòu)考慮資金風(fēng)險問題；第三方的利益等等。

對于節(jié)能服務(wù)企業(yè)來說由于合同能源管理項(xiàng)目前期投入成本較高，而能耗企業(yè)通常在項(xiàng)目完成之后才支付給節(jié)能服務(wù)公司，對節(jié)能服務(wù)公司來說前期投入承擔(dān)較大的融資壓力。

中國節(jié)能協(xié)會節(jié)能低碳專家聯(lián)盟副秘書長李軍認(rèn)為，為什么這個節(jié)能服務(wù)行業(yè)走到了今天，還是存在融資難的問題，最主要的我認(rèn)為是這個行業(yè)的特點(diǎn)，以及傳統(tǒng)的一些金融服務(wù)工具無法與之真正對接。

據(jù)了解，目前節(jié)能服務(wù)企業(yè)的融資渠道為內(nèi)源融資和外源融資，內(nèi)源即來自于企業(yè)自身，外源融資則又包括直接融資和間接融資，以及政策資金，但目前來看主要是以世行的貸款形式為主。目前，雖然國內(nèi)的一些商業(yè)銀行以及包括世行在內(nèi)的國際金融機(jī)構(gòu)都會為節(jié)能服務(wù)企業(yè)定制相關(guān)金融服務(wù)，但是會存在整體融資額不大，對于小項(xiàng)目照顧不周等問題。

所以，節(jié)能服務(wù)機(jī)構(gòu)也在尋求新的融資渠道。例如融資租賃的模式，該模式可以有效的加快資金周轉(zhuǎn)。中國節(jié)能協(xié)會服務(wù)產(chǎn)業(yè)委員會副秘書長朱霖介紹稱，融資租賃這種方式在很多方面與合同能源管理是比較相像的，因此與之協(xié)同的效果很好，可以說是給合同能源管理插上了騰飛的翅膀。

據(jù)朱霖介紹，在合同能源管理項(xiàng)目的建設(shè)期，融資租賃模式可以直接介入，將租賃來的設(shè)備給企業(yè)直接裝上，這樣就可以省去了前期采購大設(shè)備的問題。而在融資租賃的售后回租方面，可以把整個項(xiàng)目賣給相關(guān)的租賃公司，再從租賃公司租回來，這樣就可以增加一筆資金的收入，再通過每月交租金的模式將資金盤活。盤活的資金可以投入到新的項(xiàng)目或其他的經(jīng)營中，以此實(shí)現(xiàn)資金的有效利用。

不過，朱霖也稱，融資租賃的模式目前也在進(jìn)一步探討中，“我們也希望融資租賃公司能夠和節(jié)能服務(wù)公司有效地結(jié)合起來，來共同打造出一些新的模式?！?/p>

此外，發(fā)行中小企業(yè)私募債、掛牌新三板等也是一些節(jié)能企業(yè)的融資渠道的選擇。2012年6月，第一支以合同能源管理為概念的股票上市，為節(jié)能公司攤開一條新路。另外，目前中國合同能源管理投融資交易平臺也在籌備過程中，旨在通過環(huán)交所的交易，做成股票交易。以此縮短整個效益分享的很長的資金占用，來加快資金周轉(zhuǎn)。