金融脫媒對(duì)我國商業(yè)銀行的影響及其對(duì)策

張中華

伴隨著我國資本市場的快速發(fā)展，金融脫媒現(xiàn)象在我國金融市場上逐漸顯現(xiàn)，社會(huì)資金有了越來越多的選擇，企業(yè)的融資方式也隨之變得多樣化。這促使商業(yè)銀行為了應(yīng)對(duì)金融脫媒現(xiàn)在不斷地金融創(chuàng)新，加快了更加完善與科學(xué)的經(jīng)營管理模式的形成；另一方面，金融脫媒造成商業(yè)銀行存貸款規(guī)模增速下降，存貸款利差減少，降低了商業(yè)銀行的盈利水平。金融脫媒給商業(yè)銀行帶來了機(jī)遇與挑戰(zhàn)，本文從其發(fā)展現(xiàn)狀、影響出發(fā)，為我國商業(yè)銀行經(jīng)營管理提出一定的建議。

一、金融脫媒理論綜述

金融脫媒最早出現(xiàn)是在上世紀(jì)六十年代，當(dāng)時(shí)由于美國的存款利率上限受到限制，所以當(dāng)市場利率高于存款機(jī)構(gòu)給出的利率時(shí)，存放于存款機(jī)構(gòu)中的儲(chǔ)蓄資金流向了利率更高的證券機(jī)構(gòu)，這在很大程度上減少了銀行的可借貸資金，這種現(xiàn)象被稱為金融脫媒。而對(duì)于我國出現(xiàn)的金融脫媒現(xiàn)象，很對(duì)學(xué)者認(rèn)為是由于實(shí)行直接融資戰(zhàn)略所導(dǎo)致的，并且這種現(xiàn)象隨著金融市場的發(fā)展越來越受到關(guān)注。我國著名學(xué)者唐旭在兩個(gè)層面對(duì)金融脫媒進(jìn)行了定義，第一層是在存款利率受到管制的情況下，儲(chǔ)蓄資金會(huì)偏向流入利率更高的金融工具的現(xiàn)象；第二層則指企業(yè)繞開銀行直接發(fā)行短期債券來獲得資金的現(xiàn)象[1]。金融脫媒現(xiàn)象是金融市場不斷發(fā)展的趨勢，是擁有資金的一方漸漸避開中介直接向資金需求者提供資金的市場需求導(dǎo)向的一種過程，我們應(yīng)該牢牢把握這個(gè)視角，才能更好地發(fā)揮研究的現(xiàn)實(shí)意義。

二、金融脫媒在我國發(fā)展現(xiàn)狀

（一）商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的變化

隨著我國金融市場的日趨完善，金融脫媒現(xiàn)象在我國金融市場上逐漸顯現(xiàn)，金融市場有了越來越多元化的成分，除了傳統(tǒng)的貨幣市場、債券市場、股票市場之外，還出現(xiàn)了黃金市場和金融衍生品市場。存款已經(jīng)很難滿足百姓的理財(cái)需求，我國商業(yè)銀行的存款增幅大致呈下降趨勢。伴隨著越來越多的融資主體的出現(xiàn)，客戶為了降低融資的成本、規(guī)避較高的銀行信貸門檻，而選擇了其他的貸款方式。近年來銀行貸款增幅也呈現(xiàn)出下降的趨勢。

（二）非銀行金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展

伴隨著金融資產(chǎn)多元化、金融業(yè)務(wù)專業(yè)化，非銀行中介機(jī)構(gòu)產(chǎn)生，它們以發(fā)行證券、買賣保險(xiǎn)以及提供委托服務(wù)等方式來籌措資金且進(jìn)行長期投資，主要包括證券公司、保險(xiǎn)公司、信托公司、融資租賃公司以及財(cái)務(wù)公司等[2]。非銀行金融機(jī)構(gòu)放貸條件靈活、手續(xù)便捷，迎合了廣大中小企業(yè)的融資需要，分流了部分銀行信貸，因此，隨著我國金融市場的不斷發(fā)展和完善，非銀行金融機(jī)構(gòu)的崛起是金融脫媒在我國的另一大表現(xiàn)。

（三）社會(huì)融資規(guī)模擴(kuò)大化、結(jié)構(gòu)多元化

融資方式日益增多，除了在金融體系中占據(jù)主體地位的銀行信貸市場，股票市場、債券市場、保險(xiǎn)市場等資本市場直接融資方式也正在吸引越來越多的投資者。非銀行金融機(jī)構(gòu)的出現(xiàn)以及金融衍生品的不斷豐富為社會(huì)各主體提供了更加多元化的融資渠道。此外，人民幣貸款增長率在波動(dòng)中逐年下降。同時(shí)，以企業(yè)債券、非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資為代表的直接融資方式所占比例上升，金融脫媒已經(jīng)在社會(huì)融資結(jié)構(gòu)中體現(xiàn)出來[3]。

三、金融脫媒對(duì)我國商業(yè)銀行的影響分析

（一）金融脫媒對(duì)我國商業(yè)銀行的挑戰(zhàn)

1.對(duì)商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)及盈利能力的影響。金融脫媒使得商業(yè)銀行存款與貸款增長率下降，資產(chǎn)與負(fù)債總額都出現(xiàn)了不同程度的縮水，這不僅影響了商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的經(jīng)營成果，還分流了一定數(shù)量的優(yōu)質(zhì)客戶，一些經(jīng)營狀況良好、業(yè)績優(yōu)良的大企業(yè)熱衷于選擇股票、債券等直接融資方式[4]。另外，短期融資券、創(chuàng)業(yè)板等融資渠道的推出，緩解了部分中小企業(yè)貸款難的問題，使得一些滿足條件的中小企業(yè)也更傾向于選擇資本市場融資。

2.對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的影響。商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債的特殊性決定了商業(yè)銀行的高風(fēng)險(xiǎn)性，而金融脫媒使得商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理難度加大。（1）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。由于金融脫媒的影響，我國商業(yè)銀行存在著存貸比降低、存款短期化與貸款長期化現(xiàn)象，商業(yè)銀行只能用短期的資產(chǎn)擔(dān)負(fù)起長期的負(fù)債，加大了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理難度。商業(yè)銀行沒有足夠的現(xiàn)金來滿足客戶取貸款的需求便會(huì)引發(fā)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。（2）信貸風(fēng)險(xiǎn)。在低成本融資的驅(qū)動(dòng)下，部分優(yōu)質(zhì)大型企業(yè)被分流到資本市場進(jìn)行融資，另一部分滿足條件且發(fā)展前景可觀的中小企業(yè)也將通過中小板、創(chuàng)業(yè)板等上市融資，這使得一部分經(jīng)營能力較差、資信程度一般、風(fēng)險(xiǎn)較高的企業(yè)留在銀行信貸市場籌措資金，這將造成商業(yè)銀行貸款對(duì)象整體信用水平的下降，可能造成商業(yè)銀行無法或不能按時(shí)收回貸款。此外，商業(yè)銀行不得不投入更多精力去嚴(yán)格把控貸款審批、貸款發(fā)放、監(jiān)督與回收等一些列的流程，對(duì)商業(yè)銀行控制信貸風(fēng)險(xiǎn)的能力提出更高要求。

（二）金融脫媒為我國商業(yè)銀行帶來的機(jī)遇

1.商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的發(fā)展。（1）交易業(yè)務(wù)。伴隨著金融脫媒現(xiàn)象，金融衍生工具數(shù)量與種類不斷增多，銀行發(fā)展衍生品交易業(yè)務(wù)不僅可以分散自身風(fēng)險(xiǎn)，也能通過代客進(jìn)行交易而獲得中間業(yè)務(wù)收入。（2）支付結(jié)算業(yè)務(wù)。在我國，作為商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的支付結(jié)算業(yè)務(wù)在銀行收入結(jié)構(gòu)中占有很大比重，其主要收入來源為手續(xù)費(fèi)收入。金融脫媒使得金融產(chǎn)品出現(xiàn)多樣化以及復(fù)雜化的特點(diǎn)，這將推動(dòng)商業(yè)銀行支付結(jié)算業(yè)務(wù)的發(fā)展。（3）理財(cái)業(yè)務(wù)。近年來，隨著資本市場的發(fā)展，我國企業(yè)與個(gè)人理財(cái)意識(shí)普遍增強(qiáng)，理財(cái)產(chǎn)品不斷推陳出新，成為銀行吸引客戶并且增加非利息收入的良好契機(jī)。

2.商業(yè)銀行經(jīng)營模式的變革。長時(shí)間以來，我國商業(yè)銀行一直實(shí)行分業(yè)經(jīng)營制度，金融脫媒的促使商業(yè)銀行向混業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)型。混業(yè)經(jīng)營使商業(yè)銀行不再局限于本身的業(yè)務(wù)范圍，有利于金融機(jī)構(gòu)提升盈利水平與競爭力。金融脫媒的深化使得商業(yè)銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)的聯(lián)系日益緊密，經(jīng)營模式已出現(xiàn)混業(yè)趨勢。

3.借力于資本市場增強(qiáng)實(shí)力。資本市場的參與主體對(duì)銀行信貸的融資需求旺盛，如證券公司、基金管理公司等是對(duì)銀行信貸的主要資金需求者，因此商業(yè)銀行可以利用其網(wǎng)點(diǎn)與客戶資源優(yōu)勢，為資本市場資金需求主體提供融資及其他派生服務(wù)[5]。商業(yè)銀行也可以利用資本市場這一平臺(tái)滿足其自身融資需求，如利用股票上市、發(fā)行金融債券等創(chuàng)新手段改變其傳統(tǒng)的高度依賴存款的融資模式，并且推出新生的產(chǎn)品與業(yè)務(wù)。對(duì)于國有商業(yè)銀行來說，通過股份制的改造，能夠改善其公司治理結(jié)構(gòu)，降低不良貸款率。endprint

四、金融脫媒形勢下我國商業(yè)銀行的應(yīng)對(duì)策略

（一）實(shí)行混業(yè)經(jīng)營

混業(yè)經(jīng)營是銀行未來發(fā)展模式轉(zhuǎn)型的大趨勢，我國商業(yè)銀行的發(fā)展可以借鑒美國的金融控股集團(tuán)模式或者德國的全能銀行模式，通過全能化經(jīng)營為客戶提供“一體化、一站式、產(chǎn)品全、服務(wù)精”的綜合財(cái)富管理安排[6]。擴(kuò)大現(xiàn)有商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)范圍，將投資銀行、保險(xiǎn)、信托、基金等業(yè)務(wù)納入未來發(fā)展規(guī)劃。如信托業(yè)務(wù)，將高端客戶的信托業(yè)務(wù)交由商業(yè)銀行進(jìn)行運(yùn)營，更好的實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行的財(cái)富管理職能，而將部分中低端的客戶仍交由信托公司全面負(fù)責(zé)，細(xì)化的分工有利于提高財(cái)富管理的效率，這種全能銀行的模式能夠高效配置資源，分工協(xié)作明確，促進(jìn)銀行整體功能的優(yōu)化與綜合實(shí)力的提高，成功實(shí)現(xiàn)向混業(yè)經(jīng)營的轉(zhuǎn)型。

（二）拓展中間業(yè)務(wù)

1.拓展電子平臺(tái)。拓展電子平臺(tái)方式眾多：建立健全電子支付網(wǎng)關(guān)系統(tǒng)，專注拓展在線支付及清算等業(yè)務(wù)，創(chuàng)新服務(wù)方式；加快研發(fā)交易資金的托管業(yè)務(wù)；加大建立電子化金融空間的投入，增加設(shè)立電子化網(wǎng)點(diǎn)，建立虛擬經(jīng)紀(jì)服務(wù)模式，培養(yǎng)顧客的電子平臺(tái)使用習(xí)慣；確保電子銀行創(chuàng)新業(yè)務(wù)建立監(jiān)控體系的及時(shí)性、針對(duì)性，客戶關(guān)鍵信息的保密工作準(zhǔn)確到位；建立健全電子銀行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和控制體系，降低操作風(fēng)險(xiǎn)，防止由于網(wǎng)絡(luò)中斷、服務(wù)器故障導(dǎo)致的系統(tǒng)癱瘓和客戶賬戶信息的失準(zhǔn)問題[7]。

2.發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)。爭取一級(jí)市場上證券的發(fā)行及承銷；加入二級(jí)市場的證券零售及交易；提供財(cái)務(wù)顧問及咨詢服務(wù)，賺取傭金及手續(xù)費(fèi)；為企業(yè)兼并重組過程中需要的資金提供融資幫助，進(jìn)而發(fā)展信貸業(yè)務(wù)；提供投資咨詢、證券經(jīng)紀(jì)、資產(chǎn)管理、財(cái)富管理和風(fēng)險(xiǎn)投資等業(yè)務(wù)，挖掘向同一客戶營銷其他產(chǎn)品的潛力。

3.發(fā)展信用卡業(yè)務(wù)。開展信用卡業(yè)務(wù)不但促進(jìn)了中間業(yè)務(wù)收入的增加，而且由于客戶對(duì)信用卡的消費(fèi)使用，加大對(duì)個(gè)人的貸款發(fā)放力度，間接促進(jìn)信貸的發(fā)展，開展中間業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)不但不會(huì)相互沖突，雙方還可以形成良好的互動(dòng)，有力補(bǔ)充了商業(yè)銀行傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)，增強(qiáng)商業(yè)銀行的資本實(shí)力[8]。

（三）加強(qiáng)與中小微企業(yè)的業(yè)務(wù)合作

伴隨著國家對(duì)中小微企業(yè)扶持力度的增加，中小微企業(yè)的業(yè)務(wù)在商業(yè)銀行的對(duì)公業(yè)務(wù)中越發(fā)重要。拓寬中小微企業(yè)投融資服務(wù)通道，加大對(duì)中小微企業(yè)產(chǎn)品及服務(wù)研發(fā)的投入力度，創(chuàng)新信貸管理方式，建立健全“連坐”式的聯(lián)合貸款系統(tǒng)，促使信貸風(fēng)險(xiǎn)分散化，促進(jìn)投融資服務(wù)的針對(duì)性，并且結(jié)合融資與融智，不僅增添對(duì)中小微企業(yè)的授信業(yè)務(wù)，還為其提供融資咨詢、設(shè)計(jì)融資計(jì)劃、挑選合理的投融資服務(wù)，利用多樣化的產(chǎn)品組合，滿足中小微企業(yè)的投資、現(xiàn)金和融資結(jié)構(gòu)安排管理、財(cái)務(wù)管理和稅收籌劃等多眾多業(yè)務(wù)需求，設(shè)計(jì)出針對(duì)性、系統(tǒng)性的產(chǎn)品，提高為其服務(wù)的質(zhì)量[9]。

（濟(jì)寧農(nóng)商銀行，山東 濟(jì)寧 272000）

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