混合所有制的下一步

2013年11月，十八屆三中全會(huì)以來(lái)混合所有制成為新一輪國(guó)企改革的焦點(diǎn)。應(yīng)該說(shuō)，混合所有制不是新事物，1999年，十五屆四中全會(huì)就指出：“積極探索公有制的多種有效實(shí)現(xiàn)形式。”“國(guó)有大中型企業(yè)尤其是優(yōu)勢(shì)企業(yè)……改為股份制企業(yè)，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，重要的企業(yè)由國(guó)家控股?！?/p>

我國(guó)出現(xiàn)混合所有制經(jīng)濟(jì)，主要源于國(guó)有企業(yè)改革。這些年，關(guān)于所有制的爭(zhēng)論和改革探索一直未停止過(guò)。之所以推進(jìn)混合所有制改革，一方面國(guó)有資本希望通過(guò)混合所有制，引進(jìn)社會(huì)資本一同建設(shè)，可以直接放大國(guó)有資本功能，還可因投資主體多元化而改善公司治理，提高效率和競(jìng)爭(zhēng)力；另一方面，大量民間社會(huì)資本要求拓寬投資渠道，從而為發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造了現(xiàn)實(shí)條件。

但以往國(guó)資的混合所有制更多從本位主義出發(fā)，民資進(jìn)來(lái)只是點(diǎn)綴和陪襯。很多民企感嘆，和國(guó)企合作勞神費(fèi)力，不但沒(méi)話語(yǔ)權(quán)，更別提參與企業(yè)的決策和管理。民營(yíng)企業(yè)家的合法財(cái)產(chǎn)權(quán)利也得不到足夠的保護(hù)。

這一輪國(guó)企的混合所有制改革是會(huì)否有所突破，還是新瓶裝舊酒？混合所有制能否成為國(guó)企改革的一劑良藥，筆者對(duì)此并不樂(lè)觀。

2014年2月，處于壟斷地位的超大型央企中石化宣布，將在油品銷(xiāo)售業(yè)務(wù)板塊引入社會(huì)和民營(yíng)資本參股，打響了央企混合所有制改革第一槍。有評(píng)論認(rèn)為，中石化的混合所有制經(jīng)營(yíng)，有利于國(guó)有資本放大功能、保值增值、提高競(jìng)爭(zhēng)力，也有利于各種所有制資本取長(zhǎng)補(bǔ)短、相互促進(jìn)、共同發(fā)展。最終，這將有助于讓消費(fèi)者用上更優(yōu)質(zhì)、更便宜的油。但也有觀點(diǎn)認(rèn)為，中石化引入社會(huì)和民營(yíng)資本參股，比例不超過(guò)30%，這件事只是油品銷(xiāo)售壟斷者的產(chǎn)權(quán)改革，是壟斷利益重新劃分，而不是打破壟斷。

從中石化的改革方案來(lái)看，盡管允許民營(yíng)資本入股銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，但上游的勘探與煉化還是壟斷在國(guó)企手上。民營(yíng)資本一方面要投入真金白銀，另一方面對(duì)投資標(biāo)的并沒(méi)有決策權(quán)，投資回報(bào)存在很大不確定性，民營(yíng)資本介入的時(shí)候，想必會(huì)仔細(xì)掂量。而從國(guó)有企業(yè)來(lái)說(shuō)，吸收了社會(huì)資本，但現(xiàn)有的公司治理和企業(yè)管理不會(huì)有太大改變。

而近期中信國(guó)安集團(tuán)混合所有制改革更是引起廣泛爭(zhēng)議。改制前，中信國(guó)安集團(tuán)由中信集團(tuán)100%控股，注冊(cè)資本15億元。根據(jù)集團(tuán)網(wǎng)站披露，2012年年末，中信國(guó)安集團(tuán)合并資產(chǎn)總額為826億元，合并凈資產(chǎn)為155億元。改制后，通過(guò)增資引進(jìn)5家民營(yíng)企業(yè)股東，中信集團(tuán)持股比例下降為20.1%，仍為第一大股東，其余5家民營(yíng)企業(yè)持股比例都在20%以下。從公開(kāi)披露信息來(lái)看，花16億現(xiàn)金，就可獲得該改制后的中信國(guó)安集團(tuán)15.8%股權(quán)，意味著中信集團(tuán)持有的中信國(guó)安股權(quán)估值僅為23億元。因此，有媒體認(rèn)為國(guó)安的改制有國(guó)有資產(chǎn)流失嫌疑。

單純地引進(jìn)民間資本改變股權(quán)結(jié)構(gòu)，并不能實(shí)現(xiàn)國(guó)企改革目標(biāo)，因?yàn)槊駹I(yíng)資本如果只是作為純粹資本提供者，國(guó)有企業(yè)現(xiàn)有的所有者缺位、公司治理不健全、效率低下等諸多弊端仍然存在，而且操作過(guò)程的不透明還會(huì)引發(fā)國(guó)有資產(chǎn)流失爭(zhēng)議。

在一個(gè)法治、誠(chéng)信、統(tǒng)一、開(kāi)放的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，微觀主體平等、有序競(jìng)爭(zhēng)，不談公私，才能實(shí)現(xiàn)資源配置優(yōu)化。股權(quán)結(jié)構(gòu)的混合所有制應(yīng)是未來(lái)趨勢(shì)，但僅僅有股權(quán)上的混合所有制是不夠的?；旌纤兄聘母铮荒軆H僅局限于引進(jìn)民營(yíng)資本。從宏觀角度來(lái)說(shuō)，應(yīng)真正實(shí)現(xiàn)國(guó)退民進(jìn)，放開(kāi)行業(yè)準(zhǔn)入限制，破除行政壟斷，讓民營(yíng)資本平等參與競(jìng)爭(zhēng)，通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)促使各主體提高效率；從微觀角度來(lái)說(shuō)，國(guó)有資本的所有者缺位是無(wú)法改變的，但可以通過(guò)建立公開(kāi)透明的程序，接受各方監(jiān)督，并通過(guò)建立相對(duì)完善的公司治理，避免國(guó)有資產(chǎn)流失，建立現(xiàn)代化企業(yè)管理制度。唯其如此，混合所有制改革才能真正有所突破。