蘭石重裝 在手訂單充足 募投提升產(chǎn)能

蘭石重裝（下稱“公司”，603169.SH）前身蘭州煉油化工設(shè)備廠是中國(guó)“一五”期間156個(gè)國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目之一，以其為主體的蘭石總廠被譽(yù)為“共和國(guó)石化機(jī)械的搖籃和脊梁”。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋煉油及煤化工高端壓力容器裝備、鍛壓機(jī)組裝備、板式換熱器、核電及新能源等。

公司是國(guó)內(nèi)石化行業(yè)核心裝備制造的先行者，技術(shù)實(shí)力領(lǐng)先。至2012年，公司連續(xù)7年被評(píng)為中國(guó)石化裝備制造業(yè)“五十強(qiáng)企業(yè)”。

公司正在打造產(chǎn)業(yè)鏈完整的國(guó)際石化裝備百年企業(yè)。計(jì)劃建設(shè)以蘭州市區(qū)總部高端技術(shù)研發(fā)及蘭州新區(qū)設(shè)計(jì)制造基地、青島開(kāi)發(fā)區(qū)大型裝備研發(fā)設(shè)計(jì)制造及產(chǎn)品出口基地、新疆能源裝備制造基地這三大產(chǎn)業(yè)基地。

主要產(chǎn)品前景樂(lè)觀

蘭石重裝所屬的技術(shù)裝備制造業(yè)具有產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度高、帶動(dòng)能力強(qiáng)和技術(shù)含量高等特點(diǎn)，是一個(gè)國(guó)家工業(yè)化水平與經(jīng)濟(jì)科技總體實(shí)力的標(biāo)志，是關(guān)系國(guó)家長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的基礎(chǔ)性和戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)。

公司深耕石化裝備制造60年，產(chǎn)品涉及煉油及煤化工高端壓力容器、鍛壓機(jī)組裝備和板式換熱器等，服務(wù)于石化、煤化工和核電行業(yè)，多項(xiàng)技術(shù)填補(bǔ)國(guó)內(nèi)空白。

大型、重型高壓容器或特種材質(zhì)壓力容器是現(xiàn)代石油化工裝置的核心設(shè)備，是石油化工、煤化工、核電企業(yè)成套生產(chǎn)線的關(guān)鍵技術(shù)裝備，在石油煉化行業(yè)成套生產(chǎn)線中其價(jià)值量占整體設(shè)備價(jià)值總額的一半以上，是國(guó)家鼓勵(lì)自主生產(chǎn)的重點(diǎn)產(chǎn)品。經(jīng)過(guò)20多年的研制、開(kāi)發(fā)、引進(jìn)吸收國(guó)外先進(jìn)技術(shù)，中國(guó)煉油化工專用設(shè)備制造行業(yè)已具有堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，建立起一個(gè)比較完整的制造體系，在部分領(lǐng)域已經(jīng)達(dá)到或接近世界先進(jìn)水平。石油化工、煤化工、核電等行業(yè)的快速發(fā)展，為中國(guó)大型、重型壓力容器生產(chǎn)行業(yè)提供了良好的發(fā)展機(jī)遇。

快速鍛造液壓機(jī)組是大型自由鍛錘和舊式水壓機(jī)的更新?lián)Q代產(chǎn)品。經(jīng)過(guò)逾半個(gè)世紀(jì)，中國(guó)鍛壓設(shè)備制造行業(yè)在引進(jìn)國(guó)際先進(jìn)技術(shù)和合作生產(chǎn)的基礎(chǔ)上，已經(jīng)發(fā)展到能夠生產(chǎn)自動(dòng)化鍛壓生產(chǎn)線、大型鍛壓機(jī)以及各類特種鍛壓機(jī)械，進(jìn)入世界鍛壓設(shè)備生產(chǎn)大國(guó)行列。2012年以來(lái)，在中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的緩慢回暖和結(jié)構(gòu)調(diào)整的背景下，中國(guó)鍛壓設(shè)備制造行業(yè)從低潮開(kāi)始呈現(xiàn)逐步回升態(tài)勢(shì)。隨著鋼鐵、機(jī)械、汽車、國(guó)防工業(yè)企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，公司快速鍛造液壓機(jī)組相關(guān)產(chǎn)品獲得快速發(fā)展。

換熱器是化工、石油、鋼鐵、汽車、食品及其他許多工業(yè)部門(mén)的通用設(shè)備，在生產(chǎn)中占有重要地位。近年來(lái)，隨著國(guó)內(nèi)對(duì)于工業(yè)企業(yè)提高能效、降低能耗要求的日趨迫切，高效換熱器必將成為加快國(guó)內(nèi)節(jié)能減排的利器之一；而另一方面，石油化工等行業(yè)的節(jié)能要求也推動(dòng)了高效換熱器的發(fā)展，使該產(chǎn)業(yè)迎來(lái)發(fā)展的黃金期?；谑?、化工、電力、冶金、船舶、機(jī)械、食品、制藥等行業(yè)對(duì)換熱器穩(wěn)定的需求增長(zhǎng)，中國(guó)換熱器行業(yè)在未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)至2020年期間，中國(guó)換熱器產(chǎn)業(yè)將保持年均10%-15%左右的速度增長(zhǎng)。

煤化工、核電業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)

蘭石重裝是國(guó)內(nèi)最大的專業(yè)從事大型、重型壓力容器的生產(chǎn)企業(yè)，在石油煉化裝備生產(chǎn)領(lǐng)域產(chǎn)品齊全、優(yōu)勢(shì)明顯。主導(dǎo)產(chǎn)品市占率基本都在50%以上，其中2013年公司板焊式加氫反應(yīng)器市占率達(dá)到64%，四合一連續(xù)重整反應(yīng)器由公司獨(dú)家制造，螺紋鎖緊環(huán)式高壓換熱器按噸位計(jì)算市占率50%，冷熱高壓分離器市占率48%。

在響應(yīng)國(guó)家大力發(fā)展戰(zhàn)略性行業(yè)、努力實(shí)現(xiàn)高端裝備國(guó)產(chǎn)化的探索過(guò)程中，公司在研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、市場(chǎng)、技術(shù)、管理等方面積累了大量的大型、重型壓力容器、快速鍛造液壓機(jī)組及板式換熱器等高端裝備研發(fā)及國(guó)產(chǎn)化生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，逐步形成了在煉油化工與煤化工設(shè)備行業(yè)、快速鍛造設(shè)備以及換熱設(shè)備等行業(yè)中的領(lǐng)先地位。

公司是殼牌、BP、林德、法液空、塞班等公司合格設(shè)備供應(yīng)商，中石化認(rèn)定的3家靜設(shè)備戰(zhàn)略供應(yīng)商之一，以及中石油戰(zhàn)略供應(yīng)商。

公司緊抓國(guó)家能源結(jié)構(gòu)調(diào)整的機(jī)遇，積極擴(kuò)展市場(chǎng)空間，使得煤化工、核電等設(shè)備成為公司新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

公司是中國(guó)煤化工核心裝備制造領(lǐng)域的主要供應(yīng)商之一，研發(fā)制造的煤化工設(shè)備、煤焦油超臨界溶劑加氫反應(yīng)器、隔膜式換熱器、煤化工核心設(shè)備等具有國(guó)內(nèi)國(guó)際先進(jìn)水平，多次填補(bǔ)了中國(guó)煤化工裝備國(guó)產(chǎn)化的空白。2011年以來(lái)，公司煤化工產(chǎn)品訂單大量增加，在營(yíng)業(yè)收入中所占的比重不斷增大，2013年公司煤化工設(shè)備實(shí)現(xiàn)收入3.08億元，占同期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例已達(dá)24.33%，成為公司重要的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。

公司是中國(guó)最早涉及核電等新能源設(shè)備的企業(yè)之一。2006年國(guó)內(nèi)第一家取得中國(guó)民用核安全設(shè)備（熱交換器）核三級(jí)產(chǎn)品設(shè)計(jì)及制造許可證。2013年5月，青島公司取得中國(guó)民用核安全設(shè)備（壓力容器、儲(chǔ)罐、熱交換器）制造許可證，標(biāo)志著公司已成為國(guó)內(nèi)能夠制造新一代核島安全級(jí)別為二、三級(jí)容器設(shè)備的廠家之一。2013年公司核電設(shè)備實(shí)現(xiàn)收入809萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)372%。核電業(yè)務(wù)值得期待。

此外，公司能夠生產(chǎn)制造風(fēng)電、光伏、光熱等新能源相關(guān)設(shè)備，正在研發(fā)生物質(zhì)能、潮汐能、地?zé)岬刃履茉聪嚓P(guān)設(shè)備。

在手訂單充足 期待產(chǎn)能釋放

蘭石重裝訂貨量逐年大幅增加，在化解材料價(jià)格下降引起產(chǎn)品價(jià)格下降的因素之后，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入仍然保持了穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。隨著公司產(chǎn)品的應(yīng)用領(lǐng)域日益廣泛、客戶對(duì)象日益多元化，公司抵御經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)能力也不斷加強(qiáng)；公司由以單臺(tái)設(shè)備制造為主向工程總包轉(zhuǎn)型、由單一國(guó)內(nèi)市場(chǎng)向國(guó)內(nèi)加國(guó)際市場(chǎng)轉(zhuǎn)型的初具成效。

2011-2013年及2014年1-6月，公司產(chǎn)能利用率分別為106.73%、100.17%、113.64%和109.29%，一直保持較高負(fù)荷或超負(fù)荷生產(chǎn)狀態(tài)。公司為抓住行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，采取滿負(fù)荷開(kāi)工生產(chǎn)，并將根據(jù)市場(chǎng)的需求變化適時(shí)在不同產(chǎn)品間進(jìn)行產(chǎn)能調(diào)整，以最大限度的發(fā)揮產(chǎn)能利用的效率。

公司抓住國(guó)家能源結(jié)構(gòu)調(diào)整的機(jī)遇，拓展市場(chǎng)空間，使得煤化工裝置、核電設(shè)備、板式換熱器營(yíng)業(yè)收入占比逐年快速提升，傳統(tǒng)的煉油化工設(shè)備保持穩(wěn)定，鍛壓機(jī)組、球罐營(yíng)業(yè)收入占比下降。

截至2014年6月，公司各類產(chǎn)品訂單金額合計(jì)為34.37億元，較2013年底增長(zhǎng)13.7%。在手訂單分類中，煉油化工設(shè)備訂單金額為16.40億元， 較2013年底下降2.5%；煤化工設(shè)備訂單金額14.98億元，較2013底增長(zhǎng)55.23%；鍛壓機(jī)組訂單金額2.42億元，較上年增長(zhǎng)11.5%；球罐設(shè)備訂單金額0.57億元，較上年下降64%。

由于公司所屬重型裝備制造業(yè)的特點(diǎn)，新建企業(yè)從建設(shè)到投產(chǎn)周期較長(zhǎng)，產(chǎn)能不足制約了公司業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。2014年三季度，隨著公司“出城入園”升級(jí)項(xiàng)目、青島公司配套設(shè)備的完成及逐步達(dá)產(chǎn)，以及新疆公司及移動(dòng)工廠布局完成，制約盈利增長(zhǎng)的產(chǎn)能問(wèn)題有望得到解決，產(chǎn)能釋放值得期待。

憑借多年積累的蘭石品牌優(yōu)勢(shì)。公司主要產(chǎn)品煉化設(shè)備高壓容器及快速鍛造液壓設(shè)備具備技術(shù)含量高、產(chǎn)品性能優(yōu)、市場(chǎng)占有率高的特點(diǎn)，產(chǎn)品毛利率保持行業(yè)內(nèi)較高水平。公司將緊緊抓住國(guó)家能源結(jié)構(gòu)調(diào)整的機(jī)遇，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，拓展市場(chǎng)空間。以大量的在手訂單和廣闊的煤化工設(shè)備市場(chǎng)、核電、板式換熱等新能源市場(chǎng)以及傳統(tǒng)煉油化工裝備市場(chǎng)為支撐，實(shí)現(xiàn)公司快速發(fā)展的目標(biāo)，獲取更好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。同時(shí)提高管理水平和生產(chǎn)效率，防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。未來(lái)幾年，公司的整體競(jìng)爭(zhēng)力將得到大幅提升。

募投項(xiàng)目提升盈利能力

蘭石重裝本次募集資金將全部用于擴(kuò)展主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)能，滿足不斷增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求，按照先后順序投入青島生產(chǎn)基地能力完善建設(shè)項(xiàng)目、超大型容器移動(dòng)工廠建設(shè)項(xiàng)目，總投資合計(jì)3.91 億元。項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)將新增銷售收入11.56億元，凈利潤(rùn)1.47億元，有效擴(kuò)張公司產(chǎn)能，提升盈利能力。

借助青島生產(chǎn)基地能力完善建設(shè)項(xiàng)目的實(shí)施，可進(jìn)一步消除公司在大型容器制造方面的配套能力瓶頸；超大型容器移動(dòng)工廠建設(shè)項(xiàng)目的實(shí)施，可徹底解決煤化工設(shè)備供應(yīng)中大型壓力容器不便于運(yùn)輸，需要就地制造的難題，增強(qiáng)公司在煤化工領(lǐng)域的市場(chǎng)開(kāi)拓能力，并鞏固公司在煉化設(shè)備領(lǐng)域現(xiàn)場(chǎng)制造能力強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)。

公司作為高端裝備研發(fā)制造企業(yè)，正在積極實(shí)施蘭州生產(chǎn)基地出城入園產(chǎn)業(yè)升級(jí)項(xiàng)目，在第五個(gè)國(guó)家級(jí)新區(qū)——蘭州新區(qū)建設(shè)高端能源裝備產(chǎn)業(yè)基地，并將以出城入園為契機(jī)，搶抓蘭州新區(qū)、絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶開(kāi)發(fā)建設(shè)的歷史性機(jī)遇，完成公司提升產(chǎn)能和裝備技術(shù)水平，發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)做大做強(qiáng)的戰(zhàn)略布局，發(fā)揮公司在能源裝備領(lǐng)域等方面的龍頭示范帶動(dòng)作用，樹(shù)立公司良好的社會(huì)形象，贏得社會(huì)美譽(yù)度。借助公司出城入園以及青島、新疆基地建設(shè)帶來(lái)的產(chǎn)能、運(yùn)輸、地域、裝備及人力等優(yōu)勢(shì)的支持，不斷提高新產(chǎn)品、新工藝的研發(fā)速度和重型裝備現(xiàn)場(chǎng)制造能力。

蘭石重裝董事長(zhǎng)張金明先生表示：“蘭石重裝將借助資本市場(chǎng)的巨大推動(dòng)力，樹(shù)立國(guó)際化品牌形象，進(jìn)一步提高公司的核心技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力，擴(kuò)大市場(chǎng)份額，保持營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)持續(xù)穩(wěn)定地增長(zhǎng)，以回報(bào)各位投資者，回報(bào)社會(huì)！”