后余額寶時代的理財布局

自今年以來，一直處于風(fēng)口浪尖的余額寶收益呈現(xiàn)逐步下滑的趨勢，基本已經(jīng)回歸到貨幣基金的普遍水準(zhǔn)。同時，各大銀行也在這段時間內(nèi)推出了各自的類支付寶產(chǎn)品，收益均在支付寶之上。作為本次金融創(chuàng)新風(fēng)暴的始作俑者，余額寶迎來了全新的發(fā)展時代，以高收益率吸引用戶，迅速做大之后，在收益率回歸均值的背景下，余額寶究竟該如何留住用戶？阿里會如何布局未來的互聯(lián)金融體系？

不僅僅是收益率

在近日微軟重磅新品Surface Pro3的預(yù)售中，人們發(fā)現(xiàn)了余額寶的身影，微軟除了提供傳統(tǒng)的銀聯(lián)、網(wǎng)銀在線的全額付款預(yù)定模式外，還引入了余額寶的玩法。只要凍結(jié)余額寶里相應(yīng)的金額，就能在無需預(yù)付全款的情況下預(yù)定Surface Pro 3。協(xié)議期內(nèi)，所凍結(jié)的金額將繼續(xù)產(chǎn)生收益，此舉無疑代表著余額寶的轉(zhuǎn)型意圖。

由于余額寶早就被定位為現(xiàn)金管理工具，消費場景的開拓將是今年余額寶產(chǎn)品創(chuàng)新的重點。電信和聯(lián)通兩大移動運營商也是首波試水的商業(yè)機構(gòu)。運營商預(yù)存話費送手機的傳統(tǒng)促銷活動，在余額寶的介入下有了新的玩法。余額寶用戶無需在向運營商預(yù)存話費，取而代之的是授權(quán)余額寶凍結(jié)其賬戶內(nèi)的相應(yīng)金額作為承諾擔(dān)保。對于用戶來說，被授權(quán)凍結(jié)的余額寶賬戶金額在合約期內(nèi)會繼續(xù)產(chǎn)生收益，到期則會自動解凍。今年4月底，浙江聯(lián)通和廣州電信首次嘗試此購買模式，而中國電信已在全國范圍內(nèi)推廣該購買模式。

“對于合作機構(gòu)來說，它只需要（預(yù)存話費等）擔(dān)保機制。而余額寶的用戶，本身在賬戶內(nèi)已有資金。而作為第三方，余額寶只是對用戶的部分資金進行凍結(jié)，并不影響收益的產(chǎn)生，且還能獲得手機。”余額寶方面人士解釋道。以凍結(jié)余額寶內(nèi)的資金，代替?zhèn)鹘y(tǒng)預(yù)存話費或付定金的傳統(tǒng)擔(dān)保模式，是當(dāng)下余額寶豐富消費場景的主要突破口。圍繞著一些長期性、高金額和需要支付定金的預(yù)約類型產(chǎn)品，旅行社、汽車4S店和房地產(chǎn)商將是余額寶潛在的合作對象。

只要在余額寶上進行一個操作，不用付任何款項，出示憑證就能到4S店提車，這個聽起來有點不可思議的想法，或?qū)⒃?月中旬落地。在今年，將陸陸續(xù)續(xù)推出更多專供余額寶用戶消費的產(chǎn)品。除了瞄上需要定金和預(yù)付款等一定期限內(nèi)有沉淀資金的產(chǎn)品外，阿里小微金服還打起了用余額寶分期支付購買家電等大額商品的主意。比如一臺彩電價格為1萬元，在商家同意的情況下，用戶可將1萬元凍結(jié)在余額寶賬戶內(nèi)，3個月內(nèi)分筆打到商家賬戶，期間資金還可產(chǎn)生收益。對于賣家來說，和家電供應(yīng)商的結(jié)算也是3個月。賣家的收益主要來源于商品交易的差價，并不是來源于資金的短期收益。

在余額寶看來，圍繞著凍結(jié)而展開的消費模式探索，將受益三方。用戶能夠在滿足消費的基礎(chǔ)上獲得更多收益。而余額寶凍結(jié)用戶賬戶內(nèi)資金作為“類定金”式的擔(dān)?；蚴窃谝欢ㄆ谙迌?nèi)進行分筆支付，將擴大商家的交易規(guī)模。而對于余額寶而言，如果有商家和用戶認可上述模式，的確能帶來更多資金的存入。

完善理財版圖

余額寶面世后趕上了收益上漲的好時機。2013年6月13日，余額寶上線當(dāng)天，7日年化收益率僅為3.234%。僅僅過了兩周，銀行間隔夜拆借利率飆升，余額寶收益一路上揚到6.307%的高點。高收益之下，為余額寶帶來了大量的用戶，使之一躍成為全球第四大貨幣基金。然而，高收益也使其留給市場的印象與自身定位嚴(yán)重錯位，埋下了隱患。在收益率回歸常態(tài)的今年，有不少余額寶用戶因收益下滑而出逃。

今年4月，小微金服推出招財寶平臺，希望和余額寶形成互補，招財寶定位為相對標(biāo)準(zhǔn)化的定期理財平臺，主要提供固定期限、低風(fēng)險的投資理財品種。目前，該平臺已上線了中小企業(yè)貸、票據(jù)貸和保險產(chǎn)品。余額寶創(chuàng)始人之一、小微金服理財事業(yè)部總監(jiān)祖國明表示，阿里的互聯(lián)網(wǎng)理財分為余額寶、淘寶理財?shù)赇?、理財平臺和定制平臺四大板塊。余額寶主要起基礎(chǔ)理財教育的作用，培養(yǎng)用戶的理財習(xí)慣，挖掘潛在的理財高端用戶。淘寶理財?shù)赇亜t承擔(dān)著銀行、基金和保險產(chǎn)品銷售渠道的職責(zé)，既可作為新品發(fā)布的平臺，也可被用來進行理財拓展調(diào)研。理財平臺則被定位為支付寶賬戶提供理財全方位服務(wù)。