從囚徒困境博弈看緩解小企業(yè)融資困難的途徑

蔣宏成

摘要：

小企業(yè)對我國經(jīng)濟運行影響重大，但其發(fā)展深受融資瓶頸限制，從小企業(yè)融資境分析入手，結(jié)合囚徒困境博弈模型，得出融資困境的深層原因在于信息傳導機制障礙，提出實施《小企業(yè)會計準則》是緩解小企業(yè)融資困境的關(guān)鍵要素，并分別從政府、銀行和小企業(yè)三個方面探討了緩解小企業(yè)融資困難的途徑。

關(guān)鍵詞：

博弈；小企業(yè)；融資；瓶頸

中圖分類號：

F83

文獻標識碼：A

文章編號：16723198（2014）22009202

目前，我國小企業(yè)在全國所有法人經(jīng)營單位數(shù)量中占97.11%，從業(yè)人員占52.95%，主營業(yè)務(wù)占39.34%，資產(chǎn)占41.97%，對我國經(jīng)濟發(fā)展、促進就業(yè)和穩(wěn)定社會等方面發(fā)揮著非常重要的作用。但在我國當前經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中，小企業(yè)的生存和發(fā)展空間受到很大的挑戰(zhàn)，在出口不暢、市場需求疲軟等眾多因素影響下，小企業(yè)的生存和發(fā)展問題倍受關(guān)注。特別是小企業(yè)在發(fā)展過程中渴望獲得銀行信貸，而商業(yè)銀行卻總是對小企業(yè)惜貸，在它們之間似乎總是存在著一只隱形的手在時刻的阻礙著融資行為的成功。

1分析小企業(yè)融資困難的原因

小企業(yè)融資存在著長期的麥克米倫缺口，結(jié)合我國實際情況，分析小企業(yè)融資困難原因。

1.1小企業(yè)對外部資金依賴度高

當小企業(yè)發(fā)展到一定階段以后，勢必會增加對資金的需求，而其通過內(nèi)部積累和員工籌集在內(nèi)的內(nèi)源性融資難以滿足資金需求，其資金缺口往往需要通過外部融資來滿足。由于小企業(yè)規(guī)模小，抵御市場變動的風險能力較弱，商業(yè)銀行為降低風險，除了要求小企業(yè)提供經(jīng)第三方審計的會計報表之外，還通常要求提供足夠的資產(chǎn)抵押或擔保，或是提高貸款利率，并且審查仔細，過程漫長，這樣不僅會增加小企業(yè)的融資成本，還耽誤小企業(yè)在市場上的投資和發(fā)展機會；但若通過民間融資，不僅融資成本很高，而且穩(wěn)定性差、資金規(guī)模小、期限短，易使得小企業(yè)背上沉重的融資負擔。

1.2小企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營風險大

與大中型企業(yè)相比較，小企業(yè)由于其天然的因素存在著資產(chǎn)少、規(guī)模小、會計信息質(zhì)量較低、風險大、企業(yè)管理水平不高等劣勢，導致銀行對大中型企業(yè)的放款偏好遠遠超過小企業(yè)。根據(jù)有關(guān)研究成果表明，小企業(yè)銀行貸款比率隨著規(guī)模（人數(shù)）和經(jīng)營年限的增加而升高，被銀行拒絕貸款次數(shù)比率隨著規(guī)模（人數(shù)）和經(jīng)營年限的增加而下降，由表1可知，主要原因在于小企業(yè)的經(jīng)營風險隨著規(guī)模的擴大和存續(xù)年限的延長而降低，銀行放貸的風險也相對降低。

1.3銀企間信息不對稱和道德風險程度高

一方面，小企業(yè)組織規(guī)模一般較小，對會計業(yè)務(wù)的處理和信息披露能力較弱，并有可能為獲得貸款進行有選擇性的披露，而商業(yè)銀行對小企業(yè)缺乏充分了解和信任，承受著信息不對稱的風險。另一方面，商業(yè)銀行對小企業(yè)獲得的信貸資金運用和去向缺乏足夠的約束和監(jiān)督機制，若小企業(yè)將信貸資金投資于風險較高的項目，若項目成功則較高的收益歸小企業(yè)所有，若失敗則降低還貸能力，但是商業(yè)銀行卻不因投資項目風險增加多獲得收益，反而增加了風險，從而形成了道德風險。

2構(gòu)建小企業(yè)融資困境博弈模型

小企業(yè)和銀行之間的融資關(guān)系實際上是一種重復博弈的動態(tài)過程。為方便分析，做如下假定：小企業(yè)和銀行都根據(jù)自身利益最大化原則做理性決策，小企業(yè)掌握相關(guān)信息并首先發(fā)起行動，銀行獲得小企業(yè)的信息做貸款決策，它們之間不存在任何形式的合作，即融資博弈是非合作博弈。小企業(yè)有守信和不守信兩種策略，銀行有放貸和不放貸兩種策略。那么，它們之間的融資博弈共有四種策略組合，如圖1。

圖1中的博弈是典型的囚徒困境博弈類型。在一次性博弈中，如果在小企業(yè)和銀行都不受對方約束的條件下，該博弈只有一個納什均衡，即（不放貸，不守信）策略組合，收益為（0，0），因為無論小企業(yè)是否守信，銀行放貸收益均低于不放貸收益，銀行會理性的選擇不放貸；同時，無論銀行是否放貸，小企業(yè)守信的收益均低于不守信的收益，小企業(yè)會選擇不守信策略。這種納什均衡是一種低效率的經(jīng)濟安排，不符合博弈雙方的利益，也不是雙方想要的結(jié)果。如果將此博弈拓展為有限次重復博弈，其結(jié)果不過是一次性博弈均衡結(jié)果的簡單反復。但若雙方在受對方限制的條件下進行無限次重復博弈，那結(jié)果就會發(fā)生變化，博弈雙方將會始終選擇合作策略，即新的納什均衡（+1，+1）。

3建立信息傳導機制是關(guān)鍵

在上述博弈模型中，不受對方限制的有限次重復博弈之所以出現(xiàn)（0，0）這種低效率納什均衡，根原在于小企業(yè)嚴重的信息不可得性和信息不可控性；而在受對方限制條件下的無限次重復博弈中之所以出現(xiàn)（+1，+1）這種雙盈的高效率納什均衡，原因在于博弈雙方信息溝通充分。這充分反映出信息傳導機制對銀企博弈雙方策略選擇所產(chǎn)生的重大影響，信息傳導機制對商業(yè)銀行放貸策略選擇影響重大，因此，理順銀企間有效的信息傳導機制成為緩解融資困境的關(guān)鍵所在?；诖?，財政部要求在2013年實施《小企業(yè)會計準則》，其主要目就在于提高小企業(yè)會計信息質(zhì)量和降低銀雙方信息不對稱，為銀企雙方融資信息傳導建立良性機制。因此，實施《小企業(yè)會計準則》成了緩解小企業(yè)融資困境的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

3.1《小企業(yè)會計準則》的宗旨

《小企業(yè)會計準則》第一條明確規(guī)定其宗旨在于規(guī)范小企業(yè)會計確認、計量和報告行為，促進小企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，發(fā)揮小企業(yè)在國民經(jīng)濟和社會發(fā)展中的重要作用。準則圍繞宗旨的實現(xiàn)，結(jié)合我國小企業(yè)會計業(yè)務(wù)的實際情況，通過簡化會計處理和規(guī)范會計行為來提升會計信息質(zhì)量。

3.2實施《小企業(yè)會計準則》保障了會計信息質(zhì)量

《小企業(yè)會計準則》的實施，強調(diào)了小企業(yè)會計業(yè)務(wù)依據(jù)必須真實可靠，符合會計信息質(zhì)量特征，并提出了很多符合小企業(yè)特征的簡化會計政策選擇，還將稅務(wù)導向作為制定準則的依據(jù)，便于小企業(yè)在會計人員有限的情況下編制和提供符合質(zhì)量要求的會計報表?！缎∑髽I(yè)會計準則》從核算依據(jù)、核算過程和核算結(jié)果三個方面為小企業(yè)會計信息質(zhì)量保駕護航，從而為緩解小企業(yè)融資困難奠定了良好的信息傳導基礎(chǔ)。

4探討緩解小企業(yè)融資困境的有效途徑

從上述分析可知，若要得到理想的納什均衡，銀企雙方需要在受對方限制條件下進行無限次重復博弈，此時，博弈的參與要素不僅包括銀企雙方，還應(yīng)該包括監(jiān)督《小企業(yè)會計準則政》得到有效實施的有關(guān)政府部門，需從這三方探討緩解小企業(yè)融資困難的有效途徑。

4.1政府方面

（1）《小企業(yè)會計準則》宣傳與培訓。

財政部門應(yīng)在大力宣傳《小企業(yè)會計準則》的基礎(chǔ)上，采取切實的監(jiān)督與檢查措施督促準則在小企業(yè)會計實務(wù)中得到有效實施，對違反或不遵守準則的情況加大處罰力度。加強小企業(yè)會計從業(yè)資格管理，提升小企業(yè)會計人員從業(yè)水平和業(yè)務(wù)處理能力。

（2）建立政府主導的免費服務(wù)機構(gòu)與平臺。

政府有關(guān)部門可以組建包括工商、稅務(wù)、銀行等部門在內(nèi)的公益性小企業(yè)服務(wù)平臺，為規(guī)范小企業(yè)會計制度、加強稅收征管和指導銀行信貸等提供免費服務(wù)，發(fā)布有關(guān)宏觀經(jīng)濟信息和制度，推行免費的小企業(yè)會計核算軟件，政府部門可通過促進小企業(yè)良性發(fā)展獲得長期收益。

（3）加強財政扶持力度。

根據(jù)宏觀經(jīng)濟形勢和各地經(jīng)濟發(fā)展狀況，政府部門可出臺有關(guān)的政策性文件，簡化小企業(yè)融資貸款手續(xù)，加強對小企業(yè)的扶持力度，給符合條件的小企業(yè)給予較多的政策性優(yōu)惠貸款扶持，加強財政貼息力度，降低小企業(yè)融資成本。

（4）建立健全信用評價與擔保機構(gòu)。

信用評價與擔保機構(gòu)對于銀企雙方信息溝通有重要的作用，政府部門可著手組建多層次的小企業(yè)信用評價與擔保體系，通過設(shè)立政府性公益擔保機構(gòu)，或通過政策引導商業(yè)性擔保公司為小企業(yè)融資服務(wù)。

4.2銀行方面

（1）構(gòu)建多層次金融資本市場體系。

我國銀行大多具有公有性質(zhì)，其在資本市場中有較強的優(yōu)勢地位，而民間資本市場發(fā)展遲緩，因此有必要加大改革力度，建立多層次的資本市場供給體系，促使銀行降低門檻，提高服務(wù)質(zhì)量，為小企業(yè)融資創(chuàng)造可貸資本的多項選擇。

（2）簡化信貸手續(xù)，降低融資成本。

商業(yè)銀行應(yīng)與政府密切配合，不斷推出適合小企業(yè)特點的融資業(yè)務(wù)，鼓勵金融創(chuàng)新，出臺便于小企業(yè)貸款的快捷通道；建立健全小企業(yè)融資貸款評價體制，采取措施降低小企業(yè)的信貸成本，提高小企業(yè)貸款比率，擴大擔保物范圍；建立小企業(yè)誠信檔案，制定監(jiān)督與約束機制，提高小企業(yè)守信程度。

4.3小企業(yè)方面

（1）優(yōu)化企業(yè)管理，實行《小企業(yè)會計準則》。

提高認識，優(yōu)化完善小企業(yè)管理體系，提高企業(yè)在生產(chǎn)管理、人力資源管理、財務(wù)管理等各方面的管理水平，提升企業(yè)核心競爭力；建立健全財務(wù)會計制度，切實執(zhí)行《小企業(yè)會計準則》，提供符合準則質(zhì)量要求的會計信息和財務(wù)報告；按照稅務(wù)部門的要求，切實履行納稅義務(wù)。

（2）建立健全并執(zhí)行內(nèi)部控制制度。

內(nèi)部控制制度對于督促小企業(yè)科學管理，提高會計信息質(zhì)量，保護資產(chǎn)安全等有著重要作用，盡管小企業(yè)鑒于人力物力限制，對內(nèi)部控制制度的建立不夠完善，但有勝于無，務(wù)必建立相應(yīng)的內(nèi)部控制制度并切實執(zhí)行。

總之，通過建立以《小企業(yè)會計準則》得到有效實施為前提，政府、銀行和小企業(yè)共同努力的政策配套措施，定能為緩解小企業(yè)融資瓶頸起到積極作用。

參考文獻

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