期貨在商品貿(mào)易中的應(yīng)用

陳偉健

摘要：期貨是包含金融工具或未來交割實物來進行商品銷售（一般在商品交易所進行）的金融合約，是一種跨越時間的交易方式。期貨合約中的買賣雙方透過簽訂標(biāo)準(zhǔn)化合約（期貨合約），同意按指定的時間、價格與其他交易條件，交收指定數(shù)量的現(xiàn)貨。經(jīng)濟的發(fā)展推動了期貨的發(fā)展，當(dāng)前，期貨在商品貿(mào)易中發(fā)揮著重要的作用，在我國的市場經(jīng)濟中處于重要的地位，推動了我國的商品貿(mào)易，改進了我國現(xiàn)有的貿(mào)易體制，實現(xiàn)了貿(mào)易的改革與創(chuàng)新。本文闡述了期貨的定義以及分類，并就期貨在商品貿(mào)易中的具體應(yīng)用進行了分析。

關(guān)鍵詞：期貨 商品貿(mào)易 定義 分類 應(yīng)用

隨著經(jīng)濟的發(fā)展，世界貿(mào)易已進入了期貨貿(mào)易的階段，期貨市場的發(fā)展使得我國現(xiàn)有的經(jīng)濟市場面臨著更多的選擇，為消費者以及投資者提供了新的消費與投資渠道。期貨的發(fā)展不僅僅是經(jīng)濟發(fā)展的產(chǎn)物，更是人們對于投資多樣化的追求，正確認(rèn)識期貨在商品貿(mào)易中的應(yīng)用，能更好地進行消費、投資，在經(jīng)濟市場中把握機會，實現(xiàn)利潤。

一、期貨的定義及分類

（一）期貨的定義

期貨一詞，是由英文單詞Futures轉(zhuǎn)化而來的，顧名思義，期貨的定義與現(xiàn)貨的定義相對，指的是在現(xiàn)在進行買賣，標(biāo)的物進行交割或者是交收則是在未來進行，而這個標(biāo)的物可以是某種商品（例如黃金、原油、農(nóng)產(chǎn)品），也可以是金融工具，還可以是金融指標(biāo)。

期貨的交收日期比較靈活，可以是一個星期、一個月、三個月、一年等時間不等。在進行期貨買賣的過程中，所簽訂的合同或者是協(xié)議就是期貨合約，對于期貨合約必須認(rèn)真執(zhí)行，否則可能會影響原有的金融秩序。

（二）期貨的分類

期貨主要有兩種類型，即商品期貨和金融期貨。商品期貨又分工業(yè)品（可細(xì)分為金屬商品（貴金屬與非貴金屬商品、能源商品）、農(nóng)產(chǎn)品、其他商品等。作為商品期貨的標(biāo)的物，其等級、質(zhì)量、規(guī)格等都是十分容易進行劃分的商品，且該商品價格受市場影響大，購買者和販賣者數(shù)量較多，且需求量廣大。

金融期貨主要是傳統(tǒng)的金融商品（工具）如股指、利率、匯率等，各類期貨交易包括期權(quán)交易等，主要包括利率期貨、股指期貨和外匯期貨等不同的期貨。

二、期貨在商品貿(mào)易中的應(yīng)用

（一）消除價格風(fēng)險，穩(wěn)定收益

期貨交易是一種公開進行的對于未來交割的商品進行的商品交易，在期貨交易市場中，市場的供求信息十分集中，不同的客戶、不同的交易場所，都會導(dǎo)致買入方對市場信息的不同理解，并且可以通過公開競價的方式，提出對該標(biāo)的物的遠(yuǎn)期價格的看法。利用期貨進行商品交易，實際上是對于供求雙方的未來某個時間段內(nèi)的供求形勢的變化進行預(yù)測，這種預(yù)測具有公開性、連續(xù)性以及準(zhǔn)確性的特點，能有效地規(guī)避市場經(jīng)濟環(huán)境下商品價格波動的情況，使得商品價格在供求關(guān)系穩(wěn)定的前提下，將價格有效地控制在一定的幅度內(nèi)，降低價格風(fēng)險，使得雙方都能夠獲得穩(wěn)定的收益，實現(xiàn)共贏的局面。

（二）基本制度推動我國市場經(jīng)濟的發(fā)展

期貨作為一種新興的交易方式，不僅促進了我國的商品貿(mào)易，改善了現(xiàn)有貿(mào)易體制，其基本制度更是推動了我國市場經(jīng)濟的發(fā)展，使得我國市場經(jīng)濟更加規(guī)范，突出良性競爭，創(chuàng)造一個良好的競爭氛圍。

期貨主要有8個基本制度，分別是持倉限額制度、實物交割制度、保證金制度、漲跌停板制度、風(fēng)險準(zhǔn)備金制度、信息披露制度、大戶報告制度以及每日結(jié)算制度。

其中，作用較為突出的是大戶報告制度、信息披露制度以及風(fēng)險準(zhǔn)備金制度。大戶報告制度能有效地防止較為重要的會員或者客戶利用手頭所持有的持倉限量通知商品貿(mào)易，影響貿(mào)易過程，確保公平交易。而信息披露制度則是為了保證消費者、投資者的知情權(quán)，要求經(jīng)營者對于會計信息、財務(wù)等進行公開披露，確保交易過程的透明。風(fēng)險準(zhǔn)備金制度則是為會員以及客戶所設(shè)定的，能有效地保證期貨市場在商品貿(mào)易中能順利地進行，規(guī)避風(fēng)險。期貨基本制度的制定，使得我國的期貨市場更為穩(wěn)定透明，促進我國的商品貿(mào)易，使得整體經(jīng)濟運行更為規(guī)范。

（三）推動我國國內(nèi)商品貿(mào)易市場與國外商品貿(mào)易市場統(tǒng)一

我國對外開放政策使得我國的對外貿(mào)易逐年增加，對國外市場的依賴性更強，將國內(nèi)的經(jīng)濟體系推向國際經(jīng)濟體系，享受當(dāng)前國際分工所帶來了巨大利益。而期貨的產(chǎn)生使得商品貿(mào)易市場走向了世界，期貨市場與現(xiàn)貨市場一個巨大的區(qū)別就在于其具有十分迅速的流通性，交易及其便利。只需要通過標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約，通過現(xiàn)代化的交易設(shè)備與工具，可以在一瞬間完成商品的交易，實現(xiàn)商品貿(mào)易的實時性。

（四）提高市場自我完善與自我約束能力

期貨有兩個重要的作用，其一即套期保值。指的是客戶或者會員在現(xiàn)貨市場中，買進或者是賣出一定數(shù)量的現(xiàn)貨商品時，則在期貨市場上也買進或者是賣出與現(xiàn)貨商品的品種、數(shù)量都相同的商品，但現(xiàn)貨商品與期貨商品的方向相反，并利用其中一個市場所獲得的營利，來彌補在另一個市場中所產(chǎn)生的虧損，實現(xiàn)風(fēng)險的規(guī)避，增加利潤。

這種套期保值的作用是期貨所特有的，能有效地規(guī)避風(fēng)險，利用市場自身的規(guī)律，實現(xiàn)附加值的增加，通過市場進行調(diào)節(jié)，提高市場的自我調(diào)節(jié)與自我完善能力。

期貨另一個重要作用即交割，交割主要有兩種方式，一個是對沖平倉，一個是實物交割。實物交割指的是在雙方履行期貨合約時，進行實物的交收。實物交割就其條款來看，在期貨合約中只占有一小部分的比例，然而，由于這短短的幾句話甚至一句話，其使得期貨的價格波動與現(xiàn)貨價格波動取得了同時與同步性，隨著合約的履行，二者的同步程度越來越高。這就使得客戶或者會員在進行投資時，能根據(jù)市場經(jīng)濟發(fā)展的規(guī)律，預(yù)測現(xiàn)貨價格的變化，并依據(jù)其變化決定期貨投資，最終，市場通過自身的調(diào)節(jié)，影響現(xiàn)貨價格，進而影響期貨的價格。要想獲得盈利，必須準(zhǔn)確把握市場發(fā)展的動態(tài)，并通過市場的自我調(diào)節(jié)，穩(wěn)定經(jīng)濟，實現(xiàn)利潤的穩(wěn)定增加，同時，實現(xiàn)市場的自我完善過程。

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